Đạo luật CLARITY nhận đề nghị cuối cùng của GOP trước cuộc bỏ phiếu tại Thượng viện

Politico đưa tin rằng Lãnh đạo phe thiểu số Thượng viện Chuck Schumer đã triệu tập cuộc họp kín của đảng Dân chủ vào tối Chủ nhật sau khi đảng Cộng hòa công bố văn bản sửa đổi. Tính đến ngày 14 tháng 9, chưa có lãnh đạo đảng Dân chủ nào công bố lập trường của cuộc họp kín về kiến nghị này.

Chủ tịch Tiểu ban Tài sản Kỹ thuật số của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Cynthia Lummis đã công bố đề xuất cùng với Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Tim Scott và Chủ tịch Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện John Boozman. Tuyên bố của họ gọi dự thảo là kết quả của hơn một năm đàm phán và cho biết dự thảo đã kết hợp 126 thay đổi thực chất theo yêu cầu của đảng Dân chủ.

Một trợ lý của đảng Cộng hòa mô tả đề xuất này với Politico là lời đề nghị "cuối cùng, tốt nhất và dứt khoát" của đảng trước cuộc bỏ phiếu hôm thứ Ba. Đảng Cộng hòa nắm giữ 53 ghế Thượng viện, vì vậy ít nhất bảy thành viên của cuộc họp kín đảng Dân chủ phải ủng hộ việc chấm dứt tranh luận nếu mọi đảng viên Cộng hòa bỏ phiếu đồng ý.

Văn bản đạo đức của Đạo luật CLARITY gây áp lực lên đảng Dân chủ

Các quy tắc đạo đức của chính phủ vẫn là trở ngại chính trong các cuộc đàm phán. Các thượng nghị sĩ đảng Dân chủ đã tìm kiếm các hạn chế giải quyết khả năng các quan chức được bầu và gia đình họ thu lợi từ tài sản kỹ thuật số trong khi tác động đến chính sách liên bang.

Các nhà tài trợ của đảng Cộng hòa cho biết Tổng thống Donald Trump đã chấp nhận các điều khoản dựa trên "gần như toàn bộ" đề xuất đạo đức do Thượng nghị sĩ Thom Tillis và Ruben Gallego phát triển. Các nhà tài trợ cho biết các quy tắc sẽ bao gồm các quan chức liên bang được bầu, thẩm phán liên bang và vợ/chồng của họ.

Eleanor Terrett đưa tin rằng đề xuất sẽ yêu cầu các quan chức thuộc diện điều chỉnh phải thoái vốn một số lợi ích tài chính liên quan đến tiền điện tử "đáng kể" hoặc đặt chúng vào một quỹ ủy thác mù. Bà cho biết mô tả này là từ một trợ lý đảng Cộng hòa quen thuộc với các cuộc đàm phán.

Cấu trúc thực thi sửa đổi trao vai trò cho các tổng chưởng lý tiểu bang sau khi các dự thảo trước đó tập trung quyền lực trong chính phủ liên bang. Politico đưa tin rằng các quan chức tiểu bang có thể theo đuổi hành động liên quan đến Bộ Tư pháp hoặc các sàn giao dịch tiền điện tử khi họ tin rằng các hạn chế không được thực thi.

Lummis cho biết Trump đã tự nguyện đồng ý với các điều khoản mới. Tuyên bố của bà rằng văn bản tạo ra một số hạn chế đạo đức nghiêm ngặt nhất trong lịch sử Hoa Kỳ thể hiện đánh giá của các nhà tài trợ và chưa được các nhà đàm phán đảng Dân chủ xác nhận.

Đảng Dân chủ giờ phải quyết định liệu ngôn ngữ sửa đổi có giải quyết thỏa đáng các lo ngại của họ về các doanh nghiệp tài sản kỹ thuật số liên quan đến Trump hay không. Việc kết hợp các sửa đổi được yêu cầu không ràng buộc các thượng nghị sĩ đề xuất chúng phải ủng hộ toàn bộ dự luật.

Cơ chế ngắt mạch stablecoin nhắm đến tình trạng rút tiền gửi

Dự thảo cuối cùng trao cho Bộ trưởng Tài chính quyền mới để ứng phó với các biến động tiền gửi liên quan đến stablecoin thanh toán. Các nhà tài trợ mô tả điều khoản này như một cơ chế ngắt mạch nhằm bảo vệ các ngân hàng cộng đồng nếu các sản phẩm stablecoin thu hút tiền gửi khỏi các tổ chức được bảo hiểm.

Các nhóm ngân hàng lập luận rằng phần thưởng stablecoin có thể hoạt động như các tài khoản sinh lãi và cạnh tranh trực tiếp với tiền gửi ngân hàng. Các công ty tiền điện tử cho rằng các hạn chế quá rộng có thể ngăn cản các nền tảng cung cấp các ưu đãi khách hàng hợp pháp không bắt nguồn từ các tổ chức phát hành stablecoin.

Ngôn ngữ mới sẽ cho phép can thiệp liên bang khi các cơ quan chức năng tìm thấy bằng chứng về tình trạng rút tiền gửi lan rộng. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent sẽ giữ vai trò ra quyết định trung tâm theo đề xuất được báo cáo.

Cuộc bỏ phiếu tại Thượng viện ngày 15 tháng 9 sẽ mở cuộc tranh luận mà không thông qua dự luật. Điều khoản stablecoin vẫn có thể đối mặt với các sửa đổi nếu các thượng nghị sĩ đồng ý tiến hành.

Biện pháp này theo sau các quy tắc liên bang của Đạo luật GENIUS dành cho các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán. CLARITY giải quyết một câu hỏi riêng biệt bằng cách đặt ra các quy tắc cho thị trường giao dịch tài sản kỹ thuật số và phân chia thẩm quyền giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai.

Các biện pháp bảo vệ nhà phát triển mất nơi trú ẩn an toàn hình sự

Ngôn ngữ sửa đổi của Đạo luật Chắc chắn về Quy định Blockchain sẽ bảo vệ các nhà phát triển phần mềm đủ điều kiện khỏi các yêu cầu đăng ký chuyển tiền liên bang. Các nhà tài trợ đảng Cộng hòa cho biết văn bản tạo ra một nơi trú ẩn an toàn dân sự cho các nhà phát triển không kiểm soát tiền của khách hàng.

Terrett đưa tin rằng các nhà đàm phán đã thu hẹp điều khoản xuống các yêu cầu của Đạo luật Bí mật Ngân hàng và thực thi dân sự. Ngôn ngữ trước đó mở rộng bảo vệ rõ ràng cho các vụ án hình sự, bao gồm cả truy tố theo Mục 1960, đã bị loại khỏi đề nghị cuối cùng.

Mục 1960 bao gồm các doanh nghiệp chuyển tiền không có giấy phép. Việc loại bỏ nó có nghĩa là ngôn ngữ nhà phát triển sửa đổi không cung cấp sự bảo vệ hình sự rõ ràng có trong các phiên bản trước, theo mô tả của Terrett về các thay đổi.

Phần của Ủy ban Nông nghiệp đặt ra các giới hạn mới đối với giao dịch liên kết và xung đột liên quan đến các sàn giao dịch hàng hóa kỹ thuật số, nhà môi giới và đại lý. Nó làm rõ rằng luật bảo vệ người tiêu dùng của tiểu bang tiếp tục áp dụng cho các hoạt động được biện pháp này điều chỉnh.

Các biện pháp bảo vệ nhà phát triển trong phần nông nghiệp sẽ không tạo ra các miễn trừ khỏi luật phái sinh hoặc thay đổi thẩm quyền hiện có của CFTC đối với các thị trường dự đoán. Những làm rõ đó đáp ứng các lo ngại rằng các biện pháp bảo vệ phần mềm có thể vô tình ảnh hưởng đến hoạt động phái sinh được quản lý.

Đề xuất đầy đủ sẽ thiết lập các lộ trình đăng ký cho các sàn giao dịch hàng hóa kỹ thuật số, nhà môi giới và đại lý. Nó sẽ trao cho CFTC thẩm quyền đối với các thị trường hàng hóa kỹ thuật số giao ngay được điều chỉnh trong khi bảo toàn quyền tài phán của SEC đối với chứng khoán và hợp đồng đầu tư.

Cuộc bỏ phiếu hôm thứ Ba chỉ quyết định liệu cuộc tranh luận có bắt đầu hay không

Lãnh đạo phe đa số Thượng viện John Thune đã lên lịch chấm dứt tranh luận về kiến nghị tiến hành H.R. 3633 vào lúc 2:15 chiều giờ miền Đông ngày 15 tháng 9. Kiến nghị thường yêu cầu 60 phiếu theo quy tắc của Thượng viện.

Đảng Cộng hòa cần ít nhất bảy phiếu của đảng Dân chủ nếu cuộc họp kín của họ vẫn đoàn kết. Con số cần thiết sẽ tăng lên nếu các thượng nghị sĩ đảng Cộng hòa phản đối kiến nghị hoặc bỏ lỡ cuộc bỏ phiếu.

Nếu chấm dứt tranh luận thành công, Lummis, Boozman và Scott dự định đưa ra văn bản dài 635 trang như một sửa đổi thay thế. Sửa đổi sẽ thay thế văn bản hiện được gắn với phương tiện lập pháp đã được Hạ viện thông qua.

Các thượng nghị sĩ sau đó có thể tranh luận về đề xuất và xem xét các sửa đổi tiếp theo. Việc thông qua sẽ yêu cầu một loạt các cuộc bỏ phiếu thủ tục và cuối cùng khác, trong khi bất kỳ thay đổi nào so với phiên bản của Hạ viện sẽ yêu cầu Hạ viện chấp nhận văn bản của Thượng viện hoặc đàm phán một dự luật chung.

Hạ viện đã thông qua phiên bản Đạo luật CLARITY của mình với tỷ lệ 294-134 vào tháng 7 năm 2025. Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã thông qua phần của mình với tỷ lệ 15-9 vào tháng 5 năm 2026, khi các Thượng nghị sĩ đảng Dân chủ Gallego và Angela Alsobrooks tham gia cùng đảng Cộng hòa.

Sự ủng hộ của ủy ban không đảm bảo phiếu bầu cho văn bản tổng hợp tại phiên họp toàn thể. Phiên bản cuối cùng hiện bao gồm khuôn khổ của Ủy ban Ngân hàng, các điều khoản của Ủy ban Nông nghiệp, tiêu đề đạo đức sửa đổi, ngôn ngữ stablecoin và các biện pháp bảo vệ nhà phát triển.

Nếu kiến nghị hôm thứ Ba thất bại, các lãnh đạo Thượng viện có thể xem xét lại hoặc đàm phán một phiên bản khác. Các quy tắc của Thượng viện không tự động gửi biện pháp trở lại ủy ban, và một cuộc bỏ phiếu chấm dứt tranh luận thất bại sẽ không ban hành hoặc bác bỏ các điều khoản quy định cơ bản. Cuộc bỏ phiếu được ghi nhận đầu tiên được lên lịch vào lúc 2:15 chiều giờ miền Đông. Nếu 60 thượng nghị sĩ ủng hộ chấm dứt tranh luận, văn bản cuối cùng của đảng Cộng hòa sẽ được đưa ra như sửa đổi thay thế trong quá trình xem xét tại phiên họp toàn thể.