Vấn đề nan giải về tăng trưởng của Base: Ngay cả khi mọi thứ đều được thực hiện đúng cách, người dùng vẫn rời đi.

Tác giả gốc: Thejaswini MA

Bản dịch gốc bởi Chopper, Foresight News

Vài ngày trước, tôi đọc được một khái niệm trong triết học Nhật Bản: basho (場). Tạm dịch là "nơi chốn", nhưng triết gia Kitaro Nishida đã gán cho nó một ý nghĩa vượt xa vị trí địa lý; nó giống như một hoàn cảnh: một trường mà trong đó mọi thứ có thể tự hình thành. Nói cách khác, con người không xuất hiện ở một nơi nào đó một cách ngẫu nhiên, mà được định hình bởi nơi họ sinh sống. Hôm nay, tôi sẽ sử dụng lý thuyết này để diễn giải tác phẩm Base.

Tháng trước, số lượng địa chỉ hoạt động của nó đã giảm xuống mức thấp nhất trong 18 tháng. Suy ngẫm về hiện tượng này, tôi nhận ra rằng Base chỉ xây dựng địa điểm, nhưng chưa bao giờ tạo ra các điều kiện để mọi thứ phát triển và định hình.

Khi Coinbase ra mắt Base vào năm 2023, một niềm tin hiếm có đã xuất hiện trong cộng đồng những người am hiểu về tiền điện tử. Mọi người tin rằng nó cuối cùng có thể giải quyết vấn đề lâu đời nhất của Ethereum: cơ sở hạ tầng ở khắp mọi nơi, nhưng không có người dùng thực sự. Coinbase, với 100 triệu người dùng và khả năng phát hành vượt trội, sở hữu một lợi thế độc nhất vô nhị. Cánh cửa đã mở ra, và người dùng đã chờ sẵn bên ngoài.

Trong một thời gian, sự tự tin này dường như được chứng minh là đúng. Tốc độ tăng trưởng của Base vượt trội so với tất cả các nền tảng Layer 2 trước đó. Vào tháng 10 năm 2025, tổng giá trị bị khóa (TVL) của nó đạt 5,6 tỷ đô la, và doanh thu phí của nó không có đối thủ trong toàn bộ không gian Layer 2. Do đó, vào tháng 9 năm 2025, Base đã xác nhận việc phát hành token của mình, dường như báo trước một thử nghiệm được định sẵn sẽ thành công. Đúng vậy, một nơi đã trở thành một sân chơi (basho).

Sau đó, người dùng rời đi.

Nhìn vào dữ liệu càng thấy rõ hơn: Số lượng địa chỉ hoạt động của Base đã quay trở lại mức của tháng 7 năm 2024. Việc phát hành token dự kiến đã đáp ứng hoàn hảo nhu cầu của những người tham gia airdrop: nhận phần thưởng cuối cùng và sau đó rời đi.

Canh bạc của Base vào nền kinh tế người sáng tạo năm 2025 cũng không thành công. Cốt lõi của nó là giao thức Zora, xác định trước việc mã hóa nội dung. Đến cuối năm, 6,52 triệu token người sáng tạo và nội dung đã được phát hành trên Base thông qua Zora, trong đó chỉ có 17.800 token hoạt động suốt cả năm, chiếm 0,3%. 99,7% còn lại hầu như bị bỏ qua.

Số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày của Base đạt đỉnh điểm 1,72 triệu vào tháng 6 năm 2025. Đến tháng 3 năm 2026, con số này đã giảm mạnh xuống chỉ còn 458.000, giảm 73% so với mức đỉnh. Sau khi Armstrong thông báo vào tháng 9 năm 2025 rằng Base đang xem xét phát hành token riêng, số lượng địa chỉ hoạt động đã giảm 54% chỉ trong sáu tháng, cho thấy các quỹ đầu cơ đã hoàn toàn rời khỏi thị trường.

Nhà xã hội học Ray Oldenburg đã nghiên cứu điều gì khiến mọi người liên tục quay trở lại một địa điểm bất kể phần thưởng nhận được. Ông gọi đó là "không gian thứ ba", chẳng hạn như quán bar, tiệm cắt tóc và quảng trường thành phố. Đây không phải là những không gian có năng suất cao, nhưng chúng cung cấp lý do để quay trở lại, không liên quan đến các động lực khuyến khích. Ý tưởng cốt lõi là mong muốn quay trở lại không thể được tạo ra một cách nhân tạo; nó chỉ có thể phát triển một cách tự nhiên từ những khả năng lâu dài mà địa điểm đó mang lại. Ngành công nghiệp tiền điện tử thiết kế các không gian của mình để khai thác người dùng, rồi lại tự hỏi tại sao không ai ở lại.

Đây là nơi không có tiệc tùng: người ta đến rồi đi, lấy những gì họ cần, và rời đi, bởi vì rời đi chẳng tốn kém gì. Không có bản sắc nào được hình thành, không có năng lực nào được thiết lập mà không thể sao chép ở nơi khác trong vòng ba tuần, không có gì khiến việc rời đi trở thành một mất mát. Liệu có những mối quan hệ độc đáo nào trên chuỗi này? Chúng ta chưa bao giờ xây dựng bất cứ thứ gì theo cách này, phải không?

Bạn không thể xây dựng một basho chỉ dựa trên các ưu đãi tài chính. Ưu đãi chắc chắn có thể thu hút mọi người, nhưng không thể khiến họ muốn ở lại. Mong muốn ở lại phải đến từ tiềm năng lâu dài được nuôi dưỡng bởi basho. Kitaro Nishida gọi đây là "logic của trang web", đề cập đến cách trường quan hệ định hình những gì xuất hiện trong đó. Ngành công nghiệp tiền điện tử đã thiết kế một basho để khai thác, nhưng lại bất ngờ nhận ra rằng tất cả những gì nó tạo ra chỉ là sự khai thác.

Brian Armstrong đã công khai tuyên bố rằng Base App hiện đang tập trung trở thành phiên bản tự quản lý và giao dịch của Coinbase.

Tầm nhìn về việc xây dựng sự gắn kết xã hội và cho phép người dùng thiết lập danh tính đáng tin cậy trên blockchain để tương tác và sáng tạo xã hội đã tan biến. Từ góc độ dữ liệu, đây là một quyết định hợp lý, nhưng nó cũng thừa nhận rằng tầm nhìn này chưa bao giờ thực sự được hiện thực hóa. Base hiện chỉ tập trung vào việc phục vụ người dùng cũ, bởi vì đó là tất cả những gì nó có thể cung cấp.

Một sợi dây xích, một đường ray

Căn cứ là tiểu vũ trụ nổi bật nhất của toàn bộ chế độ L2.

Kể từ tháng 6 năm 2025, tỷ lệ sử dụng tổng thể của các chuỗi L2 quy mô nhỏ và trung bình đã giảm 61%. Hầu hết các chuỗi ngoài ba chuỗi hàng đầu đã trở thành các chuỗi "zombie": đủ hoạt động để không bị đóng cửa, nhưng lại bị bỏ rơi đến mức không đáng kể. Tỷ lệ người dùng hoạt động hàng ngày của L2 so với L1 đã giảm từ 15 lần vào giữa năm 2024 xuống còn 10-11 lần hiện nay. Hầu hết các chuỗi L2 mới đều trải qua sự sụp đổ hoàn toàn về số lượng người dùng sau khi chu kỳ khuyến mãi kết thúc. Toàn bộ hệ sinh thái L2 đang nguội lạnh, và không chỉ riêng Base2.

Lộ trình tập trung vào Rollup từng là một lý thuyết về việc thu hút người dùng: giảm chi phí tham gia → lượng người dùng tăng → hình thành hệ sinh thái → tăng trưởng kép. Năm nay, Quỹ Ethereum đã phát hành một tài liệu tầm nhìn dài 38 trang phác thảo hướng đi tương lai của Ethereum. Trong khi đó, hoạt động L2 lớn nhất đã chạm đáy và rời khỏi ngăn xếp OP, còn hoạt động L2 lớn thứ hai thì trì trệ.

Giảm chi phí gia nhập không đồng nghĩa với việc tạo ra điều kiện để mọi thứ hình thành. Ngành công nghiệp đã giải quyết được vấn đề "gia nhập", nhưng lại cho rằng "sự thuộc về" sẽ tự nhiên đến sau đó. Nó sẽ không xuất hiện một cách tự động, bởi vì sự thuộc về không phải là một chức năng có thể được kích hoạt trực tuyến.

Farcaster là thứ gần giống nhất với một cuộc thi basho thực sự trong thế giới tiền điện tử. Một nhóm người cụ thể đã xây dựng nên một văn hóa độc đáo trên đó: các nhà phát triển chia sẻ công việc của họ, thảo luận về Ethereum và hình thành quan điểm về nhau trong nhiều tháng. Điều này cần thời gian, và các đối thủ cạnh tranh không thể sao chép điều đó với phần thưởng cao hơn. Friend.tech đã thử điều tương tự với một cơ chế khuyến khích, đạt đỉnh cao trong một tuần và biến mất trong một tháng. Cơ chế tương tự đã thất bại trong việc tạo ra một văn hóa. Sự khác biệt không nằm ở bản thân sản phẩm, mà ở việc liệu mọi người có ở lại đủ lâu để một điều gì đó thực sự được hình thành hay không.

Cần làm gì để giữ chân nhân viên?

Chìa khóa để giữ chân người dùng trong thời kỳ suy thoái không phải là đưa ra những ưu đãi hào phóng hơn.

Số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày của Arbitrum đạt đỉnh điểm 740.000 vào tháng 6 năm 2024, nhưng hiện đã giảm xuống còn 157.000, giảm 79%. Cả hai chuỗi đều đang suy giảm, nhưng logic cơ bản của chúng hoàn toàn khác nhau.

Người dùng cơ bản đăng nhập để giao dịch và rời đi khi khối lượng giao dịch giảm. Mặt khác, Arbitrum không bị ảnh hưởng bởi mức phí; mối tương quan giữa số lượng người dùng và doanh thu từ phí gần như bằng không. Cơ sở dữ liệu thu hút khách truy cập, trong khi Arbitrum bằng cách nào đó giữ chân được người dùng của mình.

Hyperliquid phát triển mạnh mẽ nhờ trải nghiệm giao dịch độc đáo và tinh thần cộng đồng mà nó đã vun đắp. Các ưu đãi token gần như không còn quan trọng; việc trở thành một phần của cộng đồng đã trở thành một phần không thể thiếu trong hành vi và bản sắc của người dùng. Mọi thứ định hình người dùng, và ngược lại, người dùng định hình mọi thứ.

Ngành công nghiệp tiền điện tử vẫn đang tối ưu hóa "cách thu hút người dùng", trong khi câu hỏi "làm thế nào để tạo ra một môi trường" chỉ được nghĩ đến sau khi dữ liệu sụp đổ và không bao giờ được xem xét trong giai đoạn thiết kế ban đầu của blockchain.

Tôi tin rằng Base sở hữu khả năng phân phối mạnh mẽ nhất trong lịch sử và có thể giải quyết vấn đề này tốt hơn bất kỳ chuỗi bán lẻ nào khác.

Hiện nay, nó là một ứng dụng giao dịch. Đây là hướng phát triển sản phẩm hợp lý, nhưng đã có hơn 40 sản phẩm khác làm được điều này. Các ứng dụng giao dịch không thể tạo ra các phiên giao dịch lớn (basho); chúng chỉ có thể tạo ra các phiên giao dịch: người dùng tham gia khi họ có nhu cầu giao dịch và rời đi khi họ hoàn thành.

Để một ứng dụng thực sự thành công, nó cần xây dựng được mối liên kết bền vững. Người dùng cần thiết lập mối quan hệ với ứng dụng mỗi khi truy cập, khiến lần truy cập tiếp theo giống như một sự trở lại, chứ không chỉ đơn thuần là sự xuất hiện.

Sự chuyển đổi của Armstrong phần lớn dựa trên những bài học mà Base đã rút ra từ dữ liệu. Các lớp tương tác xã hội, nền kinh tế của người sáng tạo và danh tính trên chuỗi khối—những thứ lẽ ra phải biến Base từ một nền tảng "được sử dụng" thành một nền tảng "được sống trong đó"—đều đòi hỏi sự kiên nhẫn, và hệ thống lại không tưởng thưởng cho sự kiên nhẫn.

Hệ sinh thái Ethereum cần một nền tảng không chỉ đơn thuần là một nền tảng giao dịch. Nền tảng của toàn bộ câu chuyện về L2 nằm ở chỗ chuỗi khối này có thể trở thành cơ sở hạ tầng mà mọi người xây dựng cuộc sống của mình dựa trên đó. Nếu chuỗi khối L2 với khả năng phân phối mạnh mẽ nhất trong lịch sử tiền điện tử cuối cùng lại bằng lòng với việc trở thành một Coinbase nhanh hơn, thì chính câu chuyện này sẽ trở nên không bền vững.

Kitaro Nishida tin rằng basho sâu sắc nhất là nơi ranh giới giữa bản thân và nơi chốn bắt đầu tan biến. Bạn không thể hoàn toàn tách rời "bạn là ai" khỏi "nơi bạn được hình thành". Điều này nghe có vẻ trừu tượng, nhưng trên một blockchain công khai, nó có nghĩa là: người dùng không thể tưởng tượng cuộc sống tài chính của họ nằm ngoài một blockchain nhất định; tất cả các bộ công cụ của nhà phát triển đều dựa trên một hệ sinh thái nhất định; danh tính của họ gần như không thể tồn tại ở nơi khác.

Theo như tôi biết, chưa từng có công trình nào như thế này được xây dựng trên bất kỳ L2 nào. Có lẽ việc xây dựng theo một chương trình khuyến khích là bất khả thi.

Ngay cả khi bạn có 100 triệu người dùng tiềm năng, nếu không có gì đáng để giữ lại, cuối cùng bạn cũng chỉ thấy những văn phòng trống rỗng. Base giờ đã hiểu điều đó.