BTCC デイリー（9.10）｜米10年国債利回りが4.86%へ上昇、BTCは7.8万ドルへ反落

主要ハイライト

• 米長期国債への売り圧力が続き、米10年国債利回りは一時4.86%付近へ上昇、30年国債利回りは5.31%前後へ上昇した。

• BTCは7.8万ドル付近へ反落した。米東部時間9月9日、米国の現物ビットコインETFは約1.20億ドルの純流出となり、現物イーサリアムETFは約3,475万ドルの純流入を記録した。

• 米イラン海上衝突はさらに激化し、ブレント原油は1バレル100ドルを上回る水準を維持した。イランは10隻の船舶を攻撃したと発表し、ホルムズ海峡の輸送リスクが引き続き注目されている。

グローバル・マクロ & 政策見通し

本日の主な予定

• 欧州中央銀行が政策金利を発表

• 欧州中央銀行のLagarde総裁が金融政策記者会見を開催

• 米国8月PPI

• 米国9月5日終了週の新規失業保険申請件数

マクロ・ヘッドライン

1、米10年国債利回りが4.86%付近へ上昇

米10年国債利回りは木曜日に一時4.86%付近へ上昇し、30年国債利回りは5.31%前後へ上昇した。米財務省は10〜20年物の既発債買い戻し規模を最大60億ドルへ拡大すると発表した。これは従来規模の約3倍だが、一部の市場予想はなお下回った。財務省は今夜、30年国債入札も実施する。

2、FRBの9月利上げ織り込みは約60%

雇用データが堅調を維持し、原油価格が再び100ドルを突破したことを受け、金利市場ではFRBが来週利上げする確率が約60%まで織り込まれている。ただし、ロイター調査では、93人のエコノミストのうち約70%が、FRBは9月も3.50%〜3.75%の政策金利レンジを据え置くと予想している。米国8月PPIと金曜日のCPIは、会合前最後の重要インフレ指標となる。

3、欧州中央銀行が本日政策金利を発表

欧州中央銀行は本日、最新の政策金利を発表する。市場では25bpの利上げにより、預金ファシリティ金利を2.50%へ引き上げるとの見方が広がっている。実施されれば、米イラン衝突発生後2回目の利上げとなる。足元ではエネルギーコストが再び上昇し、ブレント原油は100ドルを突破しており、市場はLagarde総裁のインフレおよび今後の政策経路に関する発言に注目している。

4、円は約7カ月ぶり高値付近へ上昇

市場では、日銀が9月17〜18日の会合でさらに政策を引き締めるとの見方が続いている。日銀審議委員の増一行氏は以前、物価上昇ペースが明確に加速すれば、日銀はより速いペースで金利を引き上げる必要があるかもしれないと述べた。政策期待とこれまでの為替介入を背景に、円は9月以降で累計約4%上昇し、約7カ月ぶり高値付近で推移している。

5、米イラン海上衝突が激化

イランは、米国がイランの石油タンカー5隻を沈没させた後、ホルムズ海峡付近の船舶10隻を攻撃したと発表した。ブレント原油は100ドルを上回る水準を維持し、8月初旬の安値から累計で約30%上昇している。同時に、ホルムズ海峡を通じたエネルギー輸送量はなお衝突前の水準を大きく下回っており、中東のエネルギー供給リスクが引き続き市場の注目を集めている。

グローバル資産動向

• 株式市場：日経225指数は0.20%高の65,270.95ポイントで終了した。韓国KOSPI指数は0.25%安の7,033.92ポイントで終了した。韓国の大型テック株では、Samsung Electronicsが0.19%安、SK Hynixが0.16%安となった。米株式市場のプレマーケットでは、S&P500先物が約0.1%高、ダウ先物が約0.2%高、ナスダック100先物はほぼ横ばい。

• 暗号資産：CoinMarketCapデータによると、暗号資産市場の恐怖・強欲指数は約70で、強欲圏にある。市場全体の時価総額は約2.66兆ドルで、過去24時間に約2%下落した。BTCは7.8万ドル付近で推移し、24時間で約2%下落。ETHは2,470ドル付近で推移した。ZECはなお1,200ドルを上回って取引され、過去1週間の累計上昇率は高水準を維持している。

• エネルギー・金属：ブレント原油は約0.3%上昇して1バレル102ドル、WTI原油は約1.1%上昇して97.2ドルとなった。現物金は約0.2%下落して4,393ドル/オンス、現物銀は約0.9%下落した。

（以上データは9月10日15:00 HKT時点）

暗号資産市場スナップショット

1、先物資金フロー分析

9月10日、Coinglassデータによると、過去24時間でETH、BTC、SOL、DOGE、HYPEなどの先物取引における純流出が目立っており、取引機会が存在する可能性がある。

2、ビットコイン清算マップ

9月10日、Coinglassデータによると、ビットコイン取引所清算マップでは、図中の現在価格77,950ドルを基準に、ビットコインが7.6万ドルを下回った場合、主要CEXにおける累計ロング清算強度は12.5億ドルに達する見込み。反対に、ビットコインが8万ドルを突破した場合、主要CEXにおける累計ショート清算強度は13.8億ドルに達する見込み。相場変動時に大規模清算を引き起こさないよう、レバレッジ比率を適切に管理することが推奨される。

3、ビットコイン先物ロング・ショート比率

Coinglassデータによると、9月10日16時HKT時点で、全体のビットコイン・ロング／ショート比率は0.9084となっている。現在、ショート勢が相対的に優勢であることを示している。

4、TradFi先物動向

9月10日、TradFi先物はまちまちの展開となった。SKHYは2.49%上昇し、24時間OIは53.61%急増した。CLは1.72%上昇し、SOXLとMUはそれぞれ1.19%、1.35%上昇した。貴金属の値動きは限定的で、XAUは0.05%、XAGは0.33%上昇した。一方、SPCXは3.44%下落、KORUは1.94%下落し、OIもそれぞれ17.55%、8.97%減少した。

5、オンチェーン監視情報

• Lookonchainの監視によると、クジラアドレス0x8e48は約6時間前に再び116,427 HYPE、約991万ドル相当を購入した。過去8カ月間で同アドレスはGalaxy Digitalを通じて累計約189万HYPE、約1.59億ドル相当を購入し、すべてステーキングしている。

• 同一クジラに属するとみられる3つのウォレットが、3,700 ETHと200万USDCを使って8,994 ZEC、約1,123万ドル相当を購入した。監視時点でも買い増しは続いていた。

• Lookonchainの監視によると、PONS最大のオンチェーンショートであるloracle.hlは、PONS価格の下落に伴い、以前の約657万ドルの含み損から約140万ドルの含み益へ転じた。9月5日時点で、そのショート規模は約1,779万PONSだった。

ブロックチェーン主要ニュース

• 米東部時間9月9日、米国の現物ビットコインETFは約1.202億ドルの純流出を記録した。このうちARKBは7,800万ドル、GBTCは2,720万ドルの純流出。現物イーサリアムETFは同期間に約3,475万ドルの純流入となった。

• Aaveは公式MCPサーバーを公開し、AIエージェントがAave V3およびV4のリアルタイムプロトコルデータを読み取り、オンチェーン取引を準備できるようにした。最終的な取引署名は引き続きユーザーが行う。

• U.S. Bankは、米ドルステーブルコインUSBDCを用いたリアルタイムクロスボーダー決済テストを完了した。取引はStellarを通じて北米と欧州の事業体間で実行され、発行、償還、凍結などの機能もテストされた。

• TetherとFasanara Capitalは、4億ドル規模のプライベートクレジットファンドStableFundを立ち上げた。第三者機関投資家資金を30億ドルまで呼び込み、USDTインフラを通じて中小企業へ融資を提供することを目指す。

• ConsensysはMetaMaskを独立した事業体として分社化し、Joe Lubin氏がCEOを務めると発表した。従来のConsensysは、機関投資家向けプロトコルとEthereumソフトウェア事業へ軸足を移す。

• PayPalは、カスタムステーブルコイン開発者プラットフォームPYUSDxを正式に公開した。企業向けにPYUSDを裏付けとするカスタムステーブルコイン発行インフラを提供し、現在までの処理額は1億ドルを超えている。

• 米司法省と財務省はXinbi Guaranteeに対して合同執行措置を実施し、1日で5,200万ドル超の暗号資産を差し押さえ、または処分制限した。累計の処分制限規模は約9.38億ドルに達している。

• Liquid NetworkはElements v23.3.4の緊急版を公開し、Range Proof検証キャッシュの脆弱性を修正した。Functionaryノードはすでにアップグレードを開始しており、ネットワーク復旧計画は段階的に進められる。

• a16z CryptoはオープンソースzkVMの新バージョンLattice Joltを公開した。基盤暗号を格子暗号体系へ移行し、ポスト量子セキュリティをサポートするとともに、証明者と検証者の速度が2〜3倍向上したとしている。

• 米財務長官Scott Bessent氏は、上院に対しCLARITY Actの審議継続を促し、同法案はデジタル資産の規制枠組みを構築し、関連技術の悪用に対する米国の対処能力を強化するものだと述べた。

• 欧州委員会は委任法令を採択し、「中央連絡窓口」制度を暗号資産サービスプロバイダーへ拡大する方針を示した。これにより、加盟国の規制当局は関連企業に対し、現地の規制連絡責任者を指定するよう求めることが可能になる。

機関視点・デイリーピック

• Barclays：同社は2026年末のS&P500指数目標を7,800ポイントから7,950ポイントへ引き上げ、2026年の1株当たり利益予想も337ドルから365ドルへ上方修正した。AI投資と経済活動が引き続き企業利益を支えるとみる一方、インフレの粘着性、地政学リスク、よりタカ派的な金利環境、AI設備投資の持続性には慎重姿勢を維持している。

• UBS Global Wealth Management：最高投資責任者Mark Haefele氏は、ブレント原油の100ドル突破には重要な心理的影響があるとしつつも、米国株にとっては企業利益の成長と構造的投資が、原油価格よりも重要なドライバーであり続ける可能性があるとみている。

• ANZ：アナリストDaniel Hynes氏は、美イラン双方によるタンカーと航運を標的とした報復行動により、ペルシャ湾の原油輸送は当面混乱が続く可能性があると述べた。紛争が拡大すれば、すでに逼迫している世界の原油供給にさらに深い混乱をもたらす可能性もある。

• Glassnode：最新レポートでは、ビットコインの主な上値抵抗は83,000〜86,000ドルに集中しており、この領域には長期保有者の約107万BTCのコスト基準があると指摘した。同時に、現在の高値付近における売り圧力は8月の半分未満であり、市場はなお上方抵抗を明確に突破できていないレンジ構造にあるとしている。