Phố Wall buổi sáng: Trái phiếu Mỹ được mua lại để cứu thị trường nhưng lại bị bán tháo, lưu trữ, truyền thông quang, Meta gồng mình chống ba phiên giảm liên tiếp

Giá dầu phá 100, lợi suất trái phiếu Mỹ cao nhất ba năm, Trump đặt cược vào bầu cử giữa kỳ

Ba chỉ số chính của chứng khoán Mỹ giảm phiên thứ ba liên tiếp, Dow Jones giảm 0,77%, S&P 500 giảm 0,48%, Nasdaq Composite giảm 0,64%.

Đêm qua xung đột Mỹ-Iran leo thang rõ rệt, dầu Brent đóng cửa ở 101,21 USD/thùng, WTI đóng cửa ở 96,05 USD/thùng, đều cao nhất từ cuối tháng 5, nguyên nhân cốt lõi là xung đột Mỹ-Iran lan rộng ra biển, Iran tuyên bố thiết lập "vùng trừng phạt" trên biển mới, quân đội Mỹ tấn công tàu chở dầu Iran, lực lượng Houthi tập kích nhiều thành phố Saudi Arabia, rủi ro vận chuyển qua eo biển Hormuz tăng vọt. Dữ liệu từ Bridgeton Research Group thuộc Kpler cho thấy, tỷ lệ vị thế mua trong tổng vị thế của các quỹ CTA theo xu hướng trên dầu Brent và WTI lần lượt tăng lên 91% và 90%, tăng mạnh so với mức 45% và 36% cuối tháng 8, cho thấy dòng tiền thuật toán đã coi đà tăng giá dầu là giao dịch theo xu hướng.

Trump cố gắng đóng gói lại cú sốc năng lượng này thành câu chuyện bầu cử, tại đại hội đảng Cộng hòa ở Dallas, ông nói chiến sự Mỹ-Iran sẽ "kết thúc ngay lập tức" sau bầu cử giữa kỳ tháng 11, giá dầu khi đó sẽ "giảm mạnh", nhưng ông cũng thừa nhận nỗ lực hạ giá xăng có thể phải chờ đến sau bầu cử giữa kỳ mới có hiệu quả. Để tranh cử, Trump hứa nếu đảng Cộng hòa thắng bầu cử giữa kỳ và giữ cả hai viện Quốc hội, sẽ phát 5.000 USD "cổ tức Trump" cho mỗi công dân Mỹ trưởng thành, nguồn tiền từ thuế quan. Nhưng thị trường quan tâm hơn đến một vấn đề khác: chi phí kế hoạch này có thể vượt 1 nghìn tỷ USD, liệu có đẩy thâm hụt tài khóa và lạm phát lên cao hơn. Thăm dò cho thấy tỷ lệ ủng hộ của ông ở mức thấp, áp lực chiến tranh và chi phí sinh hoạt đang bào mòn nhóm cử tri cốt lõi.

Bộ Tài chính Mỹ nâng trần mua lại trái phiếu dài hạn lên 6 tỷ USD, vẫn thấp hơn kỳ vọng 7-10 tỷ USD của thị trường, sau thông báo mua lại, thị trường trái phiếu không tăng mà giảm. Ngoài ra, phiên đấu giá 39 tỷ USD trái phiếu kỳ hạn 10 năm hôm thứ Tư có lãi suất trúng thầu 4,834%, lập kỷ lục lợi suất cao nhất lịch sử đấu giá kỳ hạn này, tỷ lệ đặt thầu 2,71, cho thấy nhu cầu chưa cải thiện đáng kể. Lợi suất trái phiếu 10 năm tăng khoảng 5 điểm cơ bản lên 4,85%, cao nhất từ tháng 11/2023; kỳ hạn 30 năm vượt 5,30%. Thị trường diễn giải đây là dấu hiệu Bộ Tài chính chưa đủ mạnh tay ổn định thị trường, nỗ lực kéo giảm chi phí dài hạn của Bessent tạm thời vấp phải trở ngại. Ngoài ra, rạng sáng mai sẽ diễn ra phiên đấu giá trái phiếu 30 năm, thị trường đặc biệt chú ý đến nhu cầu và lãi suất trúng thầu. Nếu kết quả đấu giá yếu, lợi suất dài hạn có thể tăng thêm, gia tăng áp lực bán tháo cả cổ phiếu lẫn trái phiếu; nếu nhu cầu tốt hơn kỳ vọng, có thể tạm thời giảm bớt áp lực phí kỳ hạn.

Chỉ số đô la Mỹ giảm bốn phiên liên tiếp nhưng mức giảm hạn chế, đồng yên tăng lên gần mức mạnh nhất từ tháng 2. Yên mạnh lên cùng lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao đang đồng thời tác động đến giao dịch chênh lệch lãi suất và định giá cổ phiếu. Vàng phục hồi trên 4.400 USD/ounce, tăng khoảng 1%; giá đồng London và New York cùng lập kỷ lục lịch sử, đồng kỳ hạn ba tháng London cao nhất chạm 14.858,50 USD/tấn, đồng New York tăng lên 6,894 USD/lb. Một mặt, thị trường lo chính quyền Trump áp thuế nhập khẩu đồng tinh luyện, khiến lượng lớn đồng được chuyển đến Mỹ tích trữ; mặt khác, xây dựng trung tâm dữ liệu, lưới điện và năng lượng mới tiếp tục đẩy nhu cầu đồng lên cao.

Ngành lưu trữ và AI đi ngược dòng tăng mạnh, Apple ra mắt điện thoại gập đầu tiên

Đêm qua phần lớn các ông lớn công nghệ có thời lượng dài chịu áp lực, nhưng lưu trữ, truyền thông quang, mạng AI và trợ lý AI cá nhân đi ngược dòng tăng mạnh.

Bernstein giữ quan điểm tích cực với ngành lưu trữ, chỉ ra doanh số bán dẫn toàn cầu tháng 7 tăng 131,4% so với cùng kỳ, trong đó doanh số chip nhớ tăng 451,7% so với cùng kỳ. Ngân hàng này duy trì xếp hạng "vượt trội thị trường" cho Micron, SanDisk, Samsung và SK Hynix, cho rằng dự báo lợi nhuận vẫn còn dư địa nâng lên.

Goldman Sachs cũng chuyển sang lạc quan về lưu trữ, cho rằng Micron và SanDisk đã phá vỡ xu hướng giảm mùa hè, trong khi vị thế quỹ phòng hộ vẫn chưa cao, phía sau có thể còn dòng tiền đuổi theo.

Tuy nhiên lưu trữ không phải không có rủi ro, CEO của Kioxia nhắc nhở giá NAND "đã tăng đủ nhiều rồi", cho thấy ngành này ngắn hạn tăng nhanh, biến động cũng sẽ lớn.

Ngoài ra, Apple ra mắt điện thoại gập đầu tiên iPhone Duo, giá khởi điểm 1.999 USD (bản Trung Quốc 15.999 nhân dân tệ, bản Hồng Kông 17.499 đô la Hồng Kông), mở đặt trước ngày 16/10, bán ra ngày 23/10. Cùng ra mắt còn có dòng iPhone 18 Pro và chip A20 Pro dùng tiến trình 2nm. Chịu ảnh hưởng từ giá bán và việc thiếu tính năng AI ở một số khu vực, cổ phiếu Apple giảm nhẹ 0,28%. Bloomberg Intelligence dự kiến doanh số năm đầu của iPhone Duo khoảng 14 triệu máy, doanh thu tiềm năng đạt 28 tỷ USD, nhưng các nhà phân tích chỉ ra Apple có thể đang đánh đổi biên lợi nhuận để lấy doanh số.

Động thái cụ thể và biến động giá cổ phiếu:

• Meta Platforms tăng 6,55%: Meta chính thức ra mắt trợ lý AI cá nhân Muse, có máy ảo đám mây, hoạt động 24/7, khả năng suy ngẫm ban đêm và lập kế hoạch chủ động, có thể thay người dùng gửi email, bán hàng, đặt lịch trình, thị trường coi Muse là hình thái sơ khai của "Jarvis đời thực". Ngoài ra, Meta còn dự định cung cấp miễn phí 100 triệu token mỗi tuần, tương lai dự kiến kiếm lợi nhuận qua chiết khấu giao dịch thương mại.
• Apple giảm 0,28%: Apple ra mắt điện thoại gập đầu tiên iPhone Duo, bản Trung Quốc từ 15.999 nhân dân tệ. Sản phẩm mới cấu hình mạnh, nhưng thị trường lo giá cao, áp lực biên lợi nhuận, và tính năng AI tạm thời vắng mặt ở Trung Quốc và Liên minh châu Âu.
• Google giảm 2,09%: Alphabet dự kiến hai năm tới đầu tư ít nhất 13 tỷ euro vào Phần Lan để xây dựng và mở rộng trung tâm dữ liệu, dự án tuy củng cố năng lực tính toán dài hạn, nhưng ngắn hạn làm tăng lo ngại về dòng tiền tự do. Ngoài ra, dự án trung tâm dữ liệu Crux AI do Google và Blackstone hậu thuẫn bị trì hoãn, cũng phơi bày nút thắt thực tế của mở rộng AI: điện, chính sách, hạ tầng và xác suất bàn giao đều không phải chuyện trên giấy. Crux AI cho biết mục tiêu công suất tính toán 500 megawatt vào năm 2027 vẫn đang tiến triển, nhưng ban lãnh đạo đánh giá xác suất bàn giao đúng hạn từng dự án chỉ khoảng 50%.
• SK Hynix tăng 7,05%, lập kỷ lục lịch sử, năm phiên tăng liên tiếp: Máy chủ AI kéo nhu cầu HBM tiếp tục căng thẳng, Goldman Sachs, Bernstein và các tổ chức khác chuyển sang tích cực hơn về chu kỳ lưu trữ. JPMorgan cho SK Hynix xếp hạng "Overweight", giá mục tiêu 245 USD. S&P Global Market Intelligence dự kiến SK Hynix có thể công bố kế hoạch mua lại cổ phiếu 20-40 nghìn tỷ won trong quý IV. Micron Technology tăng 2,75%, SanDisk tăng 1,51%, Western Digital tăng 1,04%, Seagate Technology giảm 2,04%.
• MaxLinear tăng 7,53%, dẫn đầu ngành truyền thông quang: Xây dựng trung tâm dữ liệu AI mở rộng từ mua GPU sang kết nối mạng, mô-đun quang, chip chuyển mạch và kết nối tốc độ cao. Marvell Technology tăng 4,26%, Corning tăng 1,51%, Lumentum tăng 1,07%, AAOI giảm 3,25%. Arista tái khẳng định mục tiêu doanh thu năm 2026 là 12,6 tỷ USD, đồng thời cho biết nhu cầu mạng phía sau GPU mạnh mẽ, tiếp tục hỗ trợ tâm lý ngành.
• Giá dầu phá 100 thúc đẩy cổ phiếu năng lượng đi ngược dòng tăng, XLE tăng 0,83%, Exxon Mobil tăng 2,22%, Chevron tăng 1,91%. Ngược lại, ngành hàng không, vận tải và sản xuất tiêu hao năng lượng cao đối mặt áp lực chi phí.
• AMD tăng 3,04%: Thị trường tiếp tục tìm kiếm cổ phiếu chip AI linh hoạt ngoài Nvidia. Trong các cổ phiếu chip liên quan, Intel tăng 1,69%, Qualcomm tăng 1,33%, Nvidia giảm 0,91%.
• SpaceX giảm 3,86%: Khoảng 7% cổ phần của người nội bộ đủ điều kiện mở khóa sớm được quyền bán, liên quan khoảng 319 triệu cổ phiếu, áp lực bán tháo tiềm năng tối đa có thể lên tới khoảng 47,2 tỷ USD.

Những điều cần chú ý tiếp theo:

10/9 (Thứ Năm)

• 20:15 Quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB); 20:45 Họp báo Lagarde: Thị trường chia rẽ về việc ECB có tăng lãi suất hay không, trọng tâm là lạm phát năng lượng, áp lực tiền lương và định hướng chính sách tháng 12. Nếu phát biểu nghiêng diều hâu, euro và lợi suất trái phiếu châu Âu tăng; nếu nghiêng ôn hòa, thị trường sẽ giảm kỳ vọng tăng lãi suất tiếp theo.
• 20:30 PPI tháng 8 của Mỹ so với cùng kỳ năm trước và so với tháng trước: Thị trường dự kiến PPI theo tháng tăng lên 0,4%, theo năm tăng lên khoảng 5,2%-5,3%, chi phí năng lượng và vận tải là biến số cốt lõi. Nếu PPI nóng, trước CPI thị trường sẽ giao dịch trước rủi ro tăng lãi suất; nếu ôn hòa, áp lực cổ phiếu và trái phiếu dịu bớt.
• OPEC công bố báo cáo thị trường dầu thô hàng tháng: Báo cáo sẽ cập nhật cung cầu dầu thô toàn cầu, tồn kho và tình hình thực hiện sản lượng OPEC+. Nếu nhu cầu ổn định và nguồn cung hạn chế, giá dầu có thể tiếp tục được hỗ trợ và đẩy kỳ vọng lạm phát lên lại; nếu nhu cầu bị hạ dự báo, độ dốc tăng giá dầu có thể bị hạn chế.

11/9 (Thứ Sáu)

• Báo cáo tài chính sau giờ giao dịch Mỹ của Oracle, Adobe: Oracle tập trung vào đơn hàng hạ tầng đám mây, tỷ lệ chuyển đổi hợp đồng trung tâm dữ liệu AI và chi tiêu vốn; Adobe tập trung vào việc các tính năng AI tạo sinh như Firefly có chuyển hóa thành tốc độ tăng trưởng thuê bao và nâng giá trị đơn hàng hay không. Hai công ty sẽ lần lượt kiểm chứng khả năng hạ tầng AI và khả năng kiếm tiền từ ứng dụng AI.
• 01:00 Đấu giá 22 tỷ USD trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm: Đây là phiên cuối cùng trong làn sóng cung trái phiếu ba ngày, cũng là phiên thử thách niềm tin vốn dài hạn nhất.
• Hợp đồng tương lai bạc 100 ounce của CME Group mở rộng sang giao dịch 24 giờ toàn ngày: Kéo dài thời gian giao dịch bạc sẽ nâng cao thanh khoản châu Á và cuối tuần. Quá trình khám phá giá của thị trường kim loại quý sẽ liên tục hơn, biến động bạc và cơ hội chênh lệch giá liên thị trường có thể tăng.
• 11-13/9 Hội nghị sức mạnh tính toán Trung Quốc 2026 khai mạc tại Lang Phường: Hội nghị tập trung vào hạ tầng sức mạnh tính toán và xây dựng hạ tầng AI. Các hướng máy chủ, trung tâm dữ liệu, tản nhiệt chất lỏng, mô-đun quang, thiết bị chuyển mạch, nguồn điện, chip nội địa và cho thuê sức mạnh tính toán có thể nhận được chất xúc tác sự kiện.