Năm 2026 đã đến rồi, và với việc thị trường đang có "khởi đầu tố trong năm nay, ai vẫn còn chơi với NFT nữa?

Tác giả: Nancy, PANews

Đã là năm 2026 rồi; câu chuyện về NFT lẽ ra đã phải kết thúc từ lâu rồi.

Các NFT từng được đấu giá với giá trên trời giờ đây hầu hết đã trở thành những hình ảnh nhỏ bé, không được ai muốn sở hữu; nhiều nhóm dự án NFT đã buộc phải rời khỏi thị trường trong tình trạng hỗn loạn giữa làn sóng chuyển đổi, mua bán và đóng cửa; và sự kiện NFT Paris từng là sự kiện hàng đầu gần đây đã thông báo hủy bỏ, thậm chí còn vướng vào các tranh chấp hoàn tiền.

Trong thời kỳ suy thoái kéo dài nhiều năm, dòng vốn nóng đã rút lui và các luận điểm trở nên kém hiệu quả, và sự đồng thuận trên thị trường dường như là "NFT đã chết".

Tuy nhiên, vào tuần này của năm 2026, thị trường NFT bất ngờ cho thấy dấu hiệu phục hồi, với giá cả tăng trở lại và khối lượng giao dịch tăng lên. Liệu NFT đã thực sự trở lại? Những người chơi vẫn còn tâm huyết với thị trường này đang làm gì?

Một khởi đầu mạnh mẽ cho năm mới, với giá cả tăng "như chưa từng thấy trước đây".

Bước sang năm 2026, thị trường NFT vốn im ắng lâu nay cuối cùng cũng cho thấy sự khởi sắc được mong đợi.

Theo dữ liệu của CoinGecko, tổng vốn hóa thị trường NFT đã tăng hơn 220 triệu đô la trong tuần qua kể từ đầu năm 2026. Dữ liệu từ NFT Price Floor cho thấy thêm rằng hàng trăm dự án NFT đã chứng kiến sự phục hồi giá trong tuần qua, thậm chí một số dự án còn ghi nhận mức tăng ba hoặc bốn chữ số. Đối với những người chơi đã trải qua nhiều năm suy giảm liên tục, ảo tưởng của họ từ lâu đã tan vỡ, và xu hướng thị trường này dường như chỉ còn là ký ức xa vời.

Mặc dù con số này chỉ là một giọt nước trong đại dương so với mức cao kỷ lục trước đây, nhưng sự phục hồi thị trường được chờ đợi từ lâu vẫn đủ để mang lại sự an tâm cho những nhà đầu tư đã kiên trì nắm giữ cổ phiếu, so với thời điểm đáy vào cuối năm 2025.

Tuy nhiên, đằng sau vẻ bề ngoài của giá cả tăng cao, sự phục hồi thị trường hiện tại dường như chỉ là cuộc chơi của các quỹ hiện có trong phạm vi rất hạn chế, chứ không phải là sự phục hồi thực sự được thúc đẩy bởi nguồn vốn mới. Tình trạng thiếu thanh khoản trầm trọng là một điểm yếu chí mạng mà thị trường không thể bỏ qua.

Xét về khối lượng giao dịch hàng tuần, trong số hơn 1.700 dự án NFT, chỉ có 6 dự án đạt mức triệu đô la, 14 dự án đạt hàng trăm nghìn đô la và chỉ có 72 dự án đạt hàng chục nghìn đô la. Nhìn chung, điều này cực kỳ hiếm. Ngay cả đối với các dự án hàng đầu với khối lượng giao dịch cao, số lượng NFT được giao dịch tích cực chỉ chiếm một tỷ lệ phần trăm một chữ số so với tổng nguồn cung, với phần lớn NFT chỉ có số lượng giao dịch một chữ số hoặc thậm chí bằng không.

Trên thực tế, báo cáo năm 2025 của The Block cũng cho thấy thị trường NFT không chứng kiến sự tái đầu tư mạnh mẽ trong suốt năm, sự hưng phấn đầu cơ giảm đáng kể và bối cảnh đa chuỗi trở lại với sự thống trị của Ethereum. Tổng khối lượng giao dịch năm đó giảm xuống còn 5,5 tỷ đô la, giảm khoảng 37% so với năm 2024; tổng giá trị thị trường của NFT giảm mạnh từ khoảng 9 tỷ đô la xuống còn khoảng 2,4 tỷ đô la.

Những dữ liệu này cho thấy cái gọi là sự phục hồi không làm thay đổi thực tế rằng NFT đã lỗi thời từ lâu. NFT ngày nay đã trở thành "tài sản cũ", chỉ còn các nhà đầu tư kỳ cựu bị mắc kẹt, trong khi các quỹ đầu tư mới không còn quan tâm nữa.

Cuộc vượt ngục và sinh tồn vĩ đại: Nguồn vốn đổ vào những chiến trường mới

Trong đợt rét đậm kéo dài này, từ cơ sở hạ tầng đến các dự án trọng điểm, mọi người đều đang tự tạo nên câu chuyện sinh tồn của riêng mình theo những cách khác nhau.

Ví dụ, OpenSea, một sàn giao dịch NFT hàng đầu, không còn tập trung vào hình ảnh JPEG mà đang chuyển mình thành một doanh nghiệp giao dịch token thông qua các chương trình khuyến khích airdrop; Flow, từng là một chuỗi công khai NFT phổ biến, đã bắt đầu khám phá các điểm tăng trưởng của DeFi; Zora đã từ bỏ mô hình NFT truyền thống và chuyển sang hướng đi mới "nội dung dưới dạng token"; thậm chí sự kiện NFT Paris mang tính biểu tượng cũng bị hủy bỏ do hết kinh phí và bị phát hiện không thể hoàn trả phí tài trợ, điều này cho thấy tình thế khó khăn của ngành.

Ngay cả những NFT hàng đầu vẫn còn chút hy vọng cũng đang mắc kẹt trong vòng xoáy luẩn quẩn "được giới chuyên môn đánh giá cao nhưng doanh số bán hàng kém", với sức ảnh hưởng thương hiệu thành công không thể chuyển hóa thành lợi thế về giá. Ví dụ, mặc dù Pudgy Penguins đã thành công trong việc thiết lập thương hiệu của mình trong thế giới chính thống và đồ chơi vật lý của hãng đang bán rất chạy, nhưng hãng vẫn không thể thoát khỏi sức hút của giá sàn và sự sụt giảm giá tiền điện tử.

Việc các ông lớn Web2 như Reddit ngừng dịch vụ NFT và Nike bán công ty con RTFKT chính thức rút lui đã làm tan vỡ thêm những ảo tưởng cuối cùng của thị trường về việc công nghệ này được chấp nhận rộng rãi.

Tuy nhiên, sự suy giảm của NFT không có nghĩa là nhu cầu sưu tầm và đầu cơ biến mất; đơn giản là nguồn vốn đã chuyển sang một lĩnh vực khác. So với hình ảnh ảo trên blockchain, thị trường vật lý dành cho đồ chơi sưu tầm, thẻ bài và các mặt hàng khác ngoài blockchain vẫn rất sôi động. Ví dụ, trò chơi thẻ bài Pokémon đã ghi nhận khối lượng giao dịch hơn 1 tỷ đô la và doanh thu hơn 100 triệu đô la.

Không chỉ những nhà sưu tập thông thường, mà ngay cả giới tinh hoa tiền điện tử cũng đang bắt đầu thể hiện quan điểm bằng hành động, quay trở lại với tài sản vật chất và các vật phẩm sưu tầm cao cấp.

Ví dụ, nghệ sĩ tiền điện tử Beeple đã chuyển hướng sang chế tạo robot vật lý, và những chú chó robot mang hình dáng người nổi tiếng như Elon Musk của anh đã bán hết rất nhanh; người đồng sáng lập Wintermute, Yoann Turpin, đã cùng nhau chi 5 triệu đô la để mua hóa thạch khủng long; người sáng lập Animoca, Yat Siu, đã chi 9 triệu đô la để mua một cây vĩ cầm Stradivarius; và người sáng lập Tron, Justin Sun, đã mua tác phẩm nghệ thuật quả chuối "Comedian" với giá kỷ lục 6,2 triệu đô la.

Trong bối cảnh thị trường hiện nay, các nhà đầu tư thông thường cần phải đối mặt với thực tế về sự cạn kiệt thanh khoản của NFT.

Hãy tạm biệt logic hình ảnh nhỏ, những NFT này phổ biến hơn nhiều.

Sau khi bong bóng vỡ, thị trường NFT không bị khủng hoảng tiền mặt hoàn toàn, mà thay vào đó dòng vốn đổ vào các tài sản có tỷ lệ lãi/lỗ cao hoặc có giá trị hỗ trợ rõ ràng.

• Nhu cầu đầu cơ và chênh lệch giá: Một số nhà đầu tư tin rằng thị trường đã chạm đáy và mua vào để tận dụng sự chênh lệch giá cho giao dịch ngắn hạn. Loại hành vi này có tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận cao.

• Thuộc tính "Cái Xẻng Vàng": Đây là những NFT có sự tham gia và tính thanh khoản cao nhất trên thị trường hiện nay. Về cơ bản, những NFT này không còn là vật phẩm sưu tầm nữa, mà là chứng chỉ tài chính để nhận các đợt airdrop token trong tương lai, thường thể hiện điều kiện đủ điều kiện nhận airdrop hoặc được đưa vào danh sách trắng. Tuy nhiên, việc hiện thực hóa giá trị của những token này thường là một yếu tố tiêu cực. Sau khi quá trình chụp ảnh nhanh hoàn tất hoặc airdrop được phân phối, nếu nhóm dự án không cung cấp giá trị mới cho NFT, giá của nó thường giảm mạnh, thậm chí xuống bằng không. Do đó, những NFT này phù hợp hơn với vai trò đầu tư ngắn hạn hoặc công cụ giao dịch chênh lệch giá hơn là lưu trữ giá trị dài hạn.

• Sự chứng thực từ người nổi tiếng/các dự án hàng đầu: Giá trị của các NFT này được thúc đẩy bởi nền kinh tế chú ý. Sự chứng thực từ người nổi tiếng hoặc các dự án hàng đầu thường giúp tăng đáng kể nhận diện thương hiệu và tính thanh khoản, dẫn đến mức giá cao hơn trong ngắn hạn. Ví dụ, chuỗi NFT Hypurr, được sàn giao dịch phi tập trung hàng đầu HyperLiquid phân phối miễn phí cho người dùng đầu tiên, đã chứng kiến giá của nó tăng đều đặn sau khi ra mắt; tương tự, việc người sáng lập Ethereum, Vitalik Buterin, gần đây thay đổi ảnh đại diện thành NFT Milady đã khiến giá sàn của nó tăng lên đáng kể.

• Tài sản trí tuệ hàng đầu: Những NFT này thường vượt xa sự cường điệu đơn thuần; logic đầu tư nghiêng nhiều hơn về bản sắc văn hóa và giá trị sưu tầm. Giá của chúng tương đối ổn định, ít giảm, sở hữu chức năng lưu trữ giá trị dài hạn. Ví dụ, CryptoPunks đã chính thức được thêm vào bộ sưu tập thường trực của Bảo tàng Nghệ thuật Hiện đại (MoMA) ở New York vào cuối năm ngoái.

• Câu chuyện về thương vụ mua lại: Khi một dự án được mua lại bởi một nhà đầu tư mạnh hơn, thị trường sẽ định giá lại dự án đó, với kỳ vọng rằng khả năng kiếm tiền từ sở hữu trí tuệ và lợi thế cạnh tranh của thương hiệu sẽ được củng cố, từ đó đẩy giá lên cao. Ví dụ, Pudgy Penguins và Moonbirds đã chứng kiến giá tăng đáng kể sau khi được mua lại.

• Tích hợp với tài sản thực: Bằng cách đưa tài sản thực lên blockchain, NFT có thể có được giá trị vật chất rõ ràng, đồng thời giảm thiểu rủi ro và tăng cường khả năng mở rộng phạm vi ảnh hưởng. Ví dụ, Collector Crypt và Courtyard, hai nền tảng mã hóa thẻ Pokémon gần đây trở nên rất phổ biến, cho phép người dùng giao dịch quyền sở hữu thẻ/vật phẩm trên blockchain, trong khi các vật phẩm vật lý được lưu giữ bởi nền tảng.

• Chức năng thực tiễn: NFT quay trở lại bản chất công cụ của chúng, phục vụ các kịch bản ứng dụng cụ thể. Ví dụ bao gồm việc bán vé bằng NFT, đóng vai trò là quyền biểu quyết trong quá trình ra quyết định của DAO và cung cấp danh tính AI trên chuỗi (chẳng hạn như Ethereum ERC-8004 giới thiệu danh tính ủy quyền AI dựa trên NFT).

Do đó, so với việc theo đuổi những hình ảnh nhỏ vô nghĩa, NFT có tính ứng dụng thực tiễn hoặc tiềm năng tăng trưởng rõ ràng đang dần trở thành tâm điểm chú ý của giới đầu tư.