Yên tăng lên 154,06, cao nhất từ tháng 2, vượt đỉnh can thiệp chung Nhật-Mỹ

Tỷ giá yên Nhật so với đô la Mỹ đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 2 năm nay, phá vỡ mạnh mẽ đỉnh được thiết lập bởi sự can thiệp chung Nhật-Mỹ trước đó. Kỳ vọng thị trường về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất ngày càng tăng, kết hợp với nhiều yếu tố kỹ thuật cộng hưởng, đã thúc đẩy đà tăng này vượt qua kết quả can thiệp chính sách trước đó.

Trong phiên giao dịch London hôm thứ Hai, yên Nhật có lúc tăng 1,4% lên 154,06, với diễn biến tăng nhanh trong phiên. Trong phiên châu Á - Thái Bình Dương hôm thứ Ba, yên tiếp tục tăng giá và phá vỡ ngưỡng 154.

Các nhà giao dịch nhìn chung cho rằng kỳ nghỉ lễ ở Mỹ khiến thanh khoản thấp, làm gia tăng biến động giá. Đồng thời, việc USD/JPY phá vỡ ngưỡng hỗ trợ quan trọng 155 đã kích hoạt hàng loạt lệnh dừng lỗ, buộc các nhà tạo lập thị trường quyền chọn phải bán đô la, càng đẩy nhanh đà tăng của yên.

Yên đã tăng tổng cộng 2,4% trong tuần trước, và đà tăng này khiến thị trường chú ý mạnh mẽ đến cuộc họp chính sách ngày 18 tháng 9 của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.

Đột phá kỹ thuật: Mất ngưỡng 155 gây phản ứng dây chuyền

Việc mất ngưỡng 155 có ý nghĩa kỹ thuật quan trọng đối với thị trường.

Masahiko Loo, chiến lược gia thu nhập cố định cấp cao tại State Street Global Advisors, cho biết:

Việc yên phá vỡ 155 có ý nghĩa lớn vì mức này trước đây từng đóng vai trò là đáy hỗ trợ sau các lần can thiệp.

Theo Bloomberg dẫn lời một nhà giao dịch quen thuộc với tình hình giao dịch, sau khi nhiều lệnh dừng lỗ dưới 155 được kích hoạt, các nhà tạo lập thị trường quyền chọn buộc phải bán đô la theo, càng khuếch đại mức tăng của yên.

Motonari Sakai, trưởng bộ phận giao dịch ngoại hối và sản phẩm tài chính tại Ngân hàng Mitsubishi UFJ Trust, chỉ ra:

Vì thị trường thường biến động mạnh khi New York nghỉ giao dịch, nên cần cảnh giác cao độ với mọi áp lực giảm.

Sakai đồng thời đưa ra mục tiêu kỹ thuật:

Mục tiêu đầu tiên phía dưới của USD/JPY là quanh mức thấp tháng 2 là 154 yên, nếu phá vỡ mức này, chỉ có hỗ trợ rõ ràng hơn ở vùng quanh 152 yên.

 

Kỳ vọng tăng lãi suất và tái phân bổ tài sản

Đằng sau đà phục hồi của yên lần này, các động lực cơ bản đang mạnh lên.

Tuần trước, phát biểu của thành viên Hội đồng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Hajime Takata đã củng cố đáng kể kỳ vọng thị trường về khả năng ngân hàng trung ương có hành động tăng lãi suất mạnh mẽ hơn. Ông chỉ rõ rằng mức tăng lãi suất trong tương lai sẽ không bị giới hạn cứng nhắc ở 25 điểm cơ bản, và trong điều kiện bình thường, ngân hàng trung ương hoàn toàn có thể áp dụng chiến lược "tăng lãi suất liên tiếp".

Đồng thời, những đồn đoán về việc Quỹ Đầu tư Hưu trí Chính phủ Nhật Bản (GPIF) có thể điều chỉnh phân bổ tài sản cũng hỗ trợ thêm cho yên. Chiến lược gia thu nhập cố định Masahiko Loo cũng chỉ ra rằng đầu tháng thường đi kèm với hoạt động tái cân bằng danh mục tích cực của dòng tiền thực, yếu tố mùa vụ này cũng hỗ trợ yên.

Chiến lược gia vĩ mô Skylar Montgomery Koning viết trên Bloomberg:

Các điều kiện cho sự tăng nhanh của yên đang tích tụ. Giá dầu giảm trong ngày đã hỗ trợ yên thông qua việc cải thiện điều kiện thương mại của Nhật Bản. Trong bối cảnh các yếu tố cơ bản trong nước ngày càng thuận lợi, USD/JPY do đó đã phá vỡ 155.

 

Đà tăng của yên bền vững hơn

Khác với đà tăng do can thiệp trước đây, nhiều người tham gia thị trường cho rằng đà tăng của yên lần này mang tính nội tại hơn và có không gian bền vững lớn hơn.

Van Luu, trưởng bộ phận chiến lược giải pháp thu nhập cố định và ngoại hối toàn cầu tại Russell Investments, cho biết:

Cảm giác như đây là sự khởi đầu của một xu hướng lớn hơn. Hiệu quả của lần can thiệp đầu tiên đã phai nhạt, và nếu các nhà quan sát thị trường đánh giá đúng, đợt tăng thứ hai này dường như được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố hơn, khiến ý nghĩa của đợt biến động này sâu sắc hơn.

Geoff Yu, chiến lược gia cấp cao tại BNY, chỉ ra rằng mức 160 đã thiết lập "một mức độ răn đe nhất định", ngụ ý ranh giới chịu đựng của thị trường đối với sự mất giá quá mức của yên đã rõ ràng hơn.

Tín hiệu từ thị trường quyền chọn cũng xác nhận nhận định này. Hôm thứ Sáu tuần trước, biến động ngụ ý của quyền chọn yên đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 1 năm nay, và phí quyền chọn đặt cược vào sự tăng giá tiếp tục của yên cũng gần mức cao nhất của chu kỳ này, cho thấy các nhà giao dịch đang tích cực chuẩn bị cho sự mạnh lên bền vững của yên.