IPO cận kề: Anthropic mạnh tay chi 517 tỷ USD giành sức mạnh tính toán, vẫn kém OpenAI

Tiêu đề gốc: 《Chạy đua vũ trang trước IPO! Anthropic chốt 517 tỷ USD sức mạnh tính toán trong 11 tháng, nhưng vẫn kém OpenAI》

Tác giả gốc: Long Nguyệt, Wall Street See

Anthropic đã ký kết dày đặc các thỏa thuận sức mạnh tính toán trong 11 tháng qua, với tổng giá trị lên tới 517 tỷ USD. Nguyên nhân trực tiếp của cơn sốt mua sắm này là làn sóng nhu cầu do sự tăng trưởng bùng nổ của hai sản phẩm Claude Code và Cowork trong năm nay.

Ngày 6 tháng 9, theo phân tích tổng hợp của The Information về các tuyên bố công khai và các báo cáo trước đó, kể từ tháng 10 năm ngoái, Anthropic đã ký các thỏa thuận để chốt ít nhất 14,8 gigawatt công suất tính toán, có thể được huy động trong vài năm tới. Cộng với 1 đến 2 gigawatt đã được đảm bảo trước đó, tổng quy mô càng được mở rộng.

Con số này vượt xa kế hoạch mà Anthropic đã công bố với các nhà đầu tư vào tháng 12 năm 2025—khi đó công ty cho biết sẽ chi 180 tỷ USD để thuê máy chủ trước năm 2029. Theo tính toán dựa trên các thỏa thuận đã công bố hiện tại, tổng chi tiêu trong khoảng mười năm tới có thể lên tới 517 tỷ USD, bao gồm thuê năng lực điện toán đám mây, mua chip và hợp đồng thuê trung tâm dữ liệu.

Đáng chú ý, Anthropic có thể còn có nhiều thỏa thuận chưa được công bố, và dung lượng đã ký có thể không được sử dụng toàn bộ.

Ngoài ra, mặc dù doanh thu hàng năm của Anthropic đã vượt 65 tỷ USD, cao hơn mức 40 tỷ USD của OpenAI, nhưng tổng công suất tính toán của họ vẫn kém mục tiêu 30 gigawatt mà OpenAI đã lên kế hoạch.

Nhà cung cấp cốt lõi: Amazon và Google chiếm phần lớn

Amazon và Google, đối tác ban đầu kiêm nhà đầu tư của Anthropic, hiện vẫn là nhà cung cấp sức mạnh tính toán lớn nhất, cung cấp tổng cộng 11 gigawatt dung lượng, với chi phí hơn 300 tỷ USD trong khoảng mười năm tới.

Trong năm qua, Anthropic cũng đã mở rộng sang các đối tác vốn có quan hệ chặt chẽ hơn với OpenAI:

Microsoft: Tháng 11 năm ngoái, Anthropic tuyên bố đạt thỏa thuận với Microsoft, nhà ủng hộ lâu năm của OpenAI, cam kết chi ít nhất 30 tỷ USD để thuê khoảng 1 gigawatt máy chủ Microsoft Azure (trang bị chip Nvidia).

SpaceX: Tháng 5 năm nay, Anthropic tuyên bố ký hợp đồng với SpaceX của Musk, trả 1,25 tỷ USD mỗi tháng để thuê máy chủ AI, thỏa thuận kéo dài đến tháng 5 năm 2029, với tổng chi phí tiềm năng lên tới 45 tỷ USD.

Lambda và Nscale: Chỉ tháng trước, Anthropic đã ký hợp đồng đám mây trị giá 80 tỷ USD với công ty khởi nghiệp Lambda và công ty Anh Nscale, chốt ít nhất 460 megawatt dung lượng, thời hạn sáu năm.

Tự xây trung tâm dữ liệu: Đặt cược vào quyền kiểm soát dài hạn

Ngoài việc thuê, Anthropic cũng đang đẩy nhanh triển khai các trung tâm dữ liệu riêng.

Tháng 11 năm ngoái, Anthropic tuyên bố kế hoạch cùng công ty khởi nghiệp điện toán đám mây Fluidstack đầu tư 50 tỷ USD để xây dựng trung tâm dữ liệu tại Texas và New York, một số cơ sở đã bắt đầu đưa vào vận hành trong năm nay.

Ngoài ra, Anthropic còn ký hợp đồng thuê với công ty từng khai thác Bitcoin TeraWulf, công ty này đang phát triển một trung tâm dữ liệu AI tại Kentucky, cuối cùng sẽ cung cấp 401 megawatt sức mạnh tính toán.

Ở cấp độ chip, Anthropic đã ký thỏa thuận với Google vào tháng 4 năm nay để mua các bộ xử lý tensor với tổng công suất nhiều gigawatt (do Broadcom thiết kế); tháng 7 lại bổ sung đơn hàng chip AMD 2 gigawatt.

Khoảng cách với OpenAI: Doanh thu dẫn trước, sức mạnh tính toán tụt hậu

Mặc dù Anthropic đã vượt lên về doanh thu—theo Bloomberg, doanh thu hàng năm hóa của họ đã vượt 65 tỷ USD, cao hơn mức hơn 40 tỷ USD của OpenAI tính đến tháng 7 năm nay—nhưng về quy mô sức mạnh tính toán, khoảng cách giữa hai bên vẫn rất đáng kể.

OpenAI đã nói với các nhà đầu tư vào tháng 4 năm nay rằng họ có kế hoạch đạt được 30 gigawatt sức mạnh tính toán vào năm 2030. Theo nguồn tin thân cận, OpenAI tháng trước dự kiến chi tiêu sức mạnh tính toán trước năm 2030 khoảng 750 tỷ USD, cao hơn dự báo trước đó là 665 tỷ USD.

OpenAI đã ký kết hàng loạt thỏa thuận với Oracle, Microsoft, CoreWeave và các công ty khác. Các giám đốc điều hành OpenAI cho biết những cam kết này đã tạo lợi thế cho công ty so với các đối thủ cạnh tranh.

Ngược lại, tổng quy hoạch sức mạnh tính toán đã công bố của Anthropic dường như vẫn thấp hơn nhiều so với mục tiêu của OpenAI.

Biến số then chốt trước IPO

Liệu sức mạnh tính toán có theo kịp tăng trưởng hay không liên quan trực tiếp đến không gian lợi nhuận và khả năng giữ chân khách hàng của Anthropic.

Anthropic và Giám đốc tài chính Krishna Rao trong năm qua đã ưu tiên các thỏa thuận sức mạnh tính toán. Khi hồ sơ IPO dự kiến được công bố trong vài tuần tới, điều mà các nhà đầu tư mong đợi nhất chính là thông tin công bố mới nhất của công ty về dung lượng và chi tiêu sức mạnh tính toán.

Tuy nhiên, các thỏa thuận này không phải là chắc chắn. Việc xây dựng trung tâm dữ liệu gặp phải nhiều trở ngại như lựa chọn địa điểm, kết nối lưới điện, phê duyệt của chính phủ, đồng thời gặp phải sự phản đối từ chính quyền địa phương và vấn đề thiếu hụt linh kiện.

Ở cấp độ hợp đồng cũng tồn tại sự không chắc chắn. Lấy ví dụ thỏa thuận giữa SpaceX và Anthropic, bất kỳ bên nào cũng có thể hủy hợp đồng bằng cách thông báo trước 90 ngày.