BTCC Daily (9.1) | Lợi suất trái phiếu 10 năm Nhật Bản chạm 3%, ETF Ethereum ghi nhận 11 ngày giao dịch liên tiếp dòng vốn vào ròng

Điểm tin nổi bật

• Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản tăng lên 3% lần đầu tiên kể từ năm 1996. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm leo lên khoảng 4,78%, làm gia tăng đợt bán tháo trái phiếu toàn cầu.

• BTC giao dịch quanh mức 78.600 USD. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn vào ròng trong ngày khoảng 217 triệu USD, chấm dứt dòng vốn ra ròng của ngày giao dịch trước đó.

• Xung đột quân sự Mỹ-Iran lại leo thang, đẩy giá dầu Brent vượt 91 USD. Thị trường định giá xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 9 lên khoảng 66%.

Triển vọng vĩ mô & chính sách

Sự kiện quan trọng hôm nay

• CPI sơ bộ tháng 8 của Khu vực đồng euro

• Thống đốc Fed Michael Barr phát biểu

• Số liệu việc làm JOLTS tháng 7 của Mỹ

• PMI sản xuất ISM tháng 8 của Mỹ

Tiêu điểm vĩ mô

1. Lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm Nhật Bản chạm 3%, đợt bán tháo trái phiếu toàn cầu gia tăng

Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản tăng lên 3% lần đầu tiên kể từ năm 1996. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm có lúc leo lên 4,78%, mức cao nhất kể từ đầu năm 2025, trong khi lợi suất trái phiếu dài hạn của Đức, Pháp và Anh cũng tăng. Giá dầu cao hơn, kỳ vọng các ngân hàng trung ương lớn tiếp tục tăng lãi suất và áp lực tài trợ tài khóa cùng thúc đẩy việc định giá lại trái phiếu toàn cầu.

2. Xác suất Fed tăng lãi suất tháng 9 tăng lên khoảng 66%, thị trường chờ dữ liệu việc làm

Sau khi Warsh phát tín hiệu diều hâu tại Jackson Hole, thị trường lãi suất nâng định giá xác suất tăng lãi suất tháng 9 lên khoảng 66%. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng tăng. Dữ liệu JOLTS và sản xuất ISM tối nay, cùng với ADP và bảng lương phi nông nghiệp cuối tuần này, sẽ là yếu tố then chốt để thị trường đánh giá lại lộ trình chính sách tháng 9.

3. Xung đột Mỹ-Iran nóng trở lại, dầu Brent vượt 91 USD

Sau khi Mỹ và Iran nối lại đối đầu quân sự trực tiếp, rủi ro nguồn cung Trung Đông lại gia tăng. Dầu Brent tăng vượt 91 USD, trong khi dầu WTI cũng tăng. Lưu lượng vận chuyển qua eo biển Hormuz vẫn thấp hơn đáng kể so với mức trước xung đột. Sức mạnh mới của giá năng lượng càng làm tăng lo ngại của thị trường về lạm phát toàn cầu dai dẳng.

4. PMI sản xuất RatingDog tháng 8 của Trung Quốc tăng lên 51,5

PMI sản xuất tháng 8 của Trung Quốc do RatingDog (công ty xếp hạng tín dụng) và S&P Global công bố tăng lên 51,5 từ 50,9 trong tháng 7, cao hơn kỳ vọng thị trường là 51,0 và tiếp tục nằm trong vùng mở rộng. Tăng trưởng sản lượng đạt tốc độ nhanh nhất trong ba tháng, đơn hàng mới tăng tốc và đơn hàng xuất khẩu mới ghi nhận mức tăng nhanh nhất trong sáu tháng.

5. PMI sản xuất Khu vực đồng euro tăng lên 52,7, mở rộng nhanh nhất hơn bốn năm

PMI sản xuất tháng 8 của Khu vực đồng euro tăng từ 51,9 lên 52,7, mức cao nhất kể từ tháng 5/2022. Đơn hàng mới ghi nhận mức tăng nhanh nhất kể từ đầu năm 2022. Thị trường cũng đang chờ dữ liệu CPI sơ bộ tháng 8 của Khu vực đồng euro tối nay để đánh giá thêm lộ trình tăng lãi suất trong tương lai của Ngân hàng Trung ương châu Âu.

Diễn biến tài sản toàn cầu

• Chứng khoán: Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản đóng cửa giảm 0,15% xuống 66.215,34. Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc đóng cửa tăng 0,23% lên 6.835,80, với Samsung Electronics tăng 0,38% và SK Hynix tăng 1,14%. Trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa tại Mỹ, hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giảm khoảng 0,7%, hợp đồng tương lai S&P 500 giảm khoảng 0,4% và hợp đồng tương lai Dow giảm khoảng 0,3%.

• Tiền mã hóa: Chỉ số Sợ hãi & Tham lam tiền mã hóa của CoinMarketCap ở mức 75, thuộc vùng tham lam. Tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa khoảng 2,65 nghìn tỷ USD, tăng khoảng 0,6% trong 24 giờ qua. BTC giao dịch quanh mức 78.600 USD, tăng khoảng 0,5% trong 24 giờ. Các đồng tiền mã hóa nổi bật hôm nay: ARB tăng khoảng 31%, trong khi HYPE tăng khoảng 5%.

• Năng lượng & Kim loại: Dầu Brent tăng khoảng 1,4% lên 91,73 USD/thùng, trong khi dầu WTI tăng khoảng 1,5% lên 87,09 USD/thùng. Vàng giao ngay giảm hơn 1% xuống 4.393,89 USD/ounce, trong khi bạc giao ngay giảm khoảng 1,2% xuống 65,72 USD/ounce.

(Dữ liệu tính đến 15:00 HKT ngày 1 tháng 9)

Tổng quan thị trường tiền mã hóa

1. Phân tích dòng vốn hợp đồng tương lai

Ngày 1 tháng 9, theo dữ liệu Coinglass, các hợp đồng BTC, SPCX (hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500), SKHYNIX, SOXL, SOL và một số hợp đồng khác dẫn đầu dòng vốn ra ròng trong giao dịch hợp đồng tương lai 24 giờ qua, có thể báo hiệu cơ hội giao dịch.

2. Bản đồ thanh lý Bitcoin

Ngày 1 tháng 9, theo dữ liệu Coinglass, dựa trên giá tham chiếu hiện tại là 77.899 USD trên bản đồ thanh lý sàn giao dịch Bitcoin, nếu Bitcoin giảm xuống dưới 76.000 USD, tổng giá trị thanh lý lệnh long tích lũy trên các sàn giao dịch tập trung lớn có thể đạt 1,14 tỷ USD. Ngược lại, nếu Bitcoin vượt lên trên 80.000 USD, tổng giá trị thanh lý lệnh short tích lũy trên các sàn giao dịch tập trung lớn có thể đạt 1,23 tỷ USD. Nhà giao dịch nên quản lý đòn bẩy thận trọng để tránh bị thanh lý quy mô lớn khi thị trường biến động.

3. Tỷ lệ long/short Bitcoin

Theo dữ liệu Coinglass, tính đến 17:00 HKT ngày 1 tháng 9, tỷ lệ long/short tổng thể của Bitcoin ở mức 1,0582, cho thấy phe bò hiện đang nắm lợi thế tương đối.

4. Diễn biến hợp đồng tương lai cổ phiếu

Ngày 1 tháng 9, các hợp đồng cổ phiếu diễn biến trái chiều. CRCL dẫn đầu mức tăng với 5,26%, trong khi SNXX và SNDK tăng lần lượt 2,84% và 1,70%. SOXL và KORU giảm lần lượt 5,15% và 5,45%. Khối lượng giao dịch tăng đáng kể trên diện rộng, với SPCX tăng 863,41%. Về open interest, SPCX tăng 23,22%, trong khi CRCL và SKHYNIX giảm lần lượt 17,76% và 9,76%, cho thấy sự điều chỉnh vị thế nhanh chóng của dòng tiền.

5. Giám sát on-chain

• Theo Onchain Lens, một ví được gắn nhãn liên quan đến BitMine đã rút 20.000 ETH từ FalconX, trị giá khoảng 49,42 triệu USD.

• Theo Lookonchain, một cá voi đã stake toàn bộ 488.599 HYPE mà họ nắm giữ. Địa chỉ này đã mua với giá trung bình 35 USD khoảng năm tháng trước và hiện có lợi nhuận chưa thực hiện khoảng 23,7 triệu USD.

• Theo Lookonchain, một địa chỉ cá voi đã gửi tổng cộng 70.739 ETH, trị giá khoảng 174 triệu USD, vào nhiều nền tảng giao dịch trong hai ngày qua.

• Dữ liệu on-chain cho thấy các ví nắm giữ từ 100 đến 1.000 BTC đã mua ròng tổng cộng khoảng 73.300 BTC trong 60 ngày qua, mức cao nhất kể từ ngày 21 tháng 4.

Tiêu điểm blockchain

• Ngày 31 tháng 8 theo giờ ET, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn vào ròng khoảng 217 triệu USD, trong đó IBIT của BlackRock có dòng vốn vào ròng khoảng 206 triệu USD.

• Các quỹ ETF Ethereum giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn vào ròng khoảng 87,6 triệu USD trong cùng kỳ, đánh dấu ngày giao dịch thứ 11 liên tiếp có dòng vốn vào ròng. ETHA của BlackRock có dòng vốn vào ròng khoảng 59,9 triệu USD.

• Strategy đã chi 369,7 triệu USD để mua 4.603 BTC từ ngày 24 đến ngày 30 tháng 8, với giá mua trung bình 80.318 USD. Tổng lượng nắm giữ của công ty tăng lên 845.050 BTC.

• Strive đã mua 1.800 BTC với giá khoảng 143 triệu USD ở mức giá trung bình 79.431 USD. Tổng lượng nắm giữ của công ty tăng lên 23.156 BTC, trở thành công ty niêm yết lớn thứ năm về lượng Bitcoin nắm giữ.

• Quỹ ETF XRP giao ngay của Bitwise vượt mốc 500 triệu USD tài sản khoảng chín tháng sau khi ra mắt, với tài sản ròng khoảng 507 triệu USD sau phiên đóng cửa ngày 31 tháng 8.

• Khung pháp lý toàn diện đầu tiên về tài sản mã hóa của Nga chính thức có hiệu lực vào ngày 1 tháng 9. Khung này cho phép giao dịch, lưu ký và thanh toán xuyên biên giới tài sản mã hóa thông qua các tổ chức được cấp phép, đồng thời tiếp tục cấm sử dụng tiền mã hóa cho thanh toán trong nước.

• Quy định xử phạt tài sản mã hóa theo Nghị định 284 của Việt Nam có hiệu lực từ ngày 1 tháng 9. Các vi phạm như hoạt động không có giấy phép có thể bị phạt tới 200 triệu đồng, trong khi một số hình phạt đối với cá nhân sử dụng nền tảng nước ngoài không có giấy phép có giai đoạn chuyển tiếp.

• Cơ quan Tiền tệ Singapore đã mở tham vấn về các sửa đổi lập pháp đối với khung pháp lý stablecoin, đề xuất rằng các stablecoin được quản lý phải duy trì ít nhất 100% tài sản dự trữ và cấm trả lãi cho người nắm giữ. Thời gian tham vấn kéo dài đến ngày 16 tháng 10.

• Dữ liệu PaymentScan cho thấy chi tiêu qua thẻ thanh toán stablecoin đạt kỷ lục 1,076 tỷ USD trong tháng 8, vượt 1 tỷ USD trong tháng thứ hai liên tiếp. Số lượng giao dịch đạt khoảng 10,67 triệu, cũng lập kỷ lục.

• Trong một đánh giá nội bộ của chính phủ, Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hàn Quốc nhận được xếp hạng tương đối thấp về công tác chuẩn bị cho luật tài sản ảo giai đoạn hai và khung pháp lý stablecoin. Trong khi đó, Hàn Quốc vẫn có kế hoạch bắt đầu đánh thuế tài sản ảo vào tháng 1 năm 2027.

Góc nhìn tổ chức · Lựa chọn hàng ngày

• Bộ phận giao dịch của JPMorgan chuyển quan điểm ngắn hạn sang "thận trọng chiến thuật", dự kiến biến động thị trường rõ rệt hơn trong hai đến ba tuần tới. Các biến số chính bao gồm rủi ro Fed tăng lãi suất, hoạt động phát hành tín dụng doanh nghiệp tập trung sau Ngày Lao động và yếu tố mùa vụ tháng 9.

• Chuyên gia kinh tế trưởng châu Á của HSBC Fred Neumann cho biết lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản tăng phản ánh cả lo ngại của thị trường về triển vọng tài khóa của Nhật Bản lẫn sự gia tăng rộng hơn của chi phí tài trợ dài hạn toàn cầu. Nợ công lớn của Nhật Bản có nghĩa là tác động đến chi phí lãi vay có thể rõ rệt hơn.

• Chiến lược gia thu nhập cố định của State Street Investment Management Masahiko Loo cho biết việc lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm Nhật Bản đạt 3% gần với bình thường hóa lãi suất hơn là khủng hoảng thị trường trái phiếu. Động thái này phản ánh việc định giá lại rộng hơn đối với mỏ neo lạm phát, lãi suất chính sách và phần bù kỳ hạn.

• Bitfinex Alpha cho biết Bitcoin vẫn giữ được hỗ trợ quan trọng gần 77.100 USD sau khi bất ổn vĩ mô gia tăng. Đợt tăng giá tháng 8 chủ yếu được thúc đẩy bởi hoạt động mua giao ngay thay vì đòn bẩy quá mức. Tuy nhiên, kỳ vọng Fed tiếp tục tăng lãi suất có thể hạn chế tốc độ tăng giá trong ngắn hạn.