Lạm phát cao, rủi ro tài chính chưa hết, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc tăng lãi suất lần thứ hai liên tiếp lên 3%

Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc hôm thứ Năm thông báo tăng lãi suất cơ bản thêm 25 điểm cơ bản lên 3%, đánh dấu lần tăng thứ hai liên tiếp, nhằm ứng phó với tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ và áp lực lạm phát cao dai dẳng. Trong số 7 thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ, có 1 người bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất. Ngân hàng trung ương đồng thời nâng mạnh dự báo tăng trưởng GDP năm 2026 lên 3,3%. Ngân hàng cũng nêu đích danh các rủi ro ổn định tài chính như giá nhà ở Seoul tăng liên tục và nợ hộ gia đình mở rộng.

Hôm thứ Năm, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc thông báo tăng lãi suất cơ bản thêm 25 điểm cơ bản lên 3%, lần tăng thứ hai liên tiếp, nhằm ứng phó với đà tăng trưởng kinh tế vượt kỳ vọng và áp lực lạm phát liên tục cao hơn mức mục tiêu.

Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc cho biết quyết định lãi suất hôm nay không được nhất trí thông qua, với 1 trong 7 thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất.

Đồng thời, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc nâng mạnh dự báo tăng trưởng GDP năm 2026 lên 3,3%, tăng mạnh so với mức dự báo 2,6% hồi tháng 5, củng cố thêm tín hiệu thắt chặt chính sách tiền tệ liên tục.

Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc cho biết dự kiến lạm phát sẽ tiếp tục cao hơn mức mục tiêu trong một thời gian khá dài và cam kết sẽ tiếp tục thực hiện chính sách tiền tệ có thể ổn định lạm phát CPI ở mức mục tiêu.

Ngân hàng trung ương đồng thời chỉ ra rằng, nhờ xuất khẩu và đầu tư duy trì tăng trưởng cao, nền kinh tế trong nước sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ và tốc độ phục hồi tiêu dùng cũng sẽ dần tăng tốc.

Lần tăng lãi suất này là đợt thắt chặt tiếp theo của ngân hàng sau khi tăng lãi suất vào tháng 7, và lần tăng vào tháng 7 đó là lần đầu tiên kể từ tháng 1 năm 2023. Sau khi quyết định được công bố, tỷ giá won Hàn Quốc so với đô la Mỹ tăng và giá hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ Hàn Quốc giảm.

Quyết định tăng lãi suất vẫn hồi hộp đến phút cuối

Trước khi quyết định được công bố, kỳ vọng thị trường phân hóa rõ rệt và kết quả gần như chưa ngã ngũ.

Theo khảo sát của Bloomberg với 22 nhà kinh tế, 14 người dự đoán ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp này, 8 người dự đoán giữ nguyên; khảo sát của một số phương tiện truyền thông trong nước Hàn Quốc cho thấy phân bố kỳ vọng của hai bên còn sát sao hơn.

Phe ủng hộ tạm dừng tăng lãi suất trước đó đã viện dẫn việc won Hàn Quốc tăng giá mạnh gần đây là lý do giảm bớt tính cấp bách.

Kể từ cuộc họp tháng 7, won Hàn Quốc đã tăng giá mạnh, phá vỡ ngưỡng 1.400 won đổi một đô la Mỹ và vượt trội hơn tất cả các đồng tiền châu Á khác trong tháng này. Tính đến chiều thứ Ba tại Seoul, won giao dịch quanh mức 1.383, gần mức mạnh nhất trong 11 tháng, về lý thuyết giúp kiềm chế lạm phát nhập khẩu.

Tuy nhiên, nền tảng kinh tế mạnh mẽ hơn cuối cùng đã ủng hộ quyết định tăng lãi suất. Viện Phát triển Hàn Quốc, một think tank nhà nước, dự báo kinh tế Hàn Quốc sẽ mở rộng 3,2% trong năm nay, và các nhà kinh tế tư nhân trong khảo sát của Bloomberg thậm chí kỳ vọng tốc độ tăng trưởng nhanh hơn.

Lộ trình lạm phát còn nhiều bất định

Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc giữ nguyên dự báo mức tăng CPI năm 2026 là 2,7%, phù hợp với dự báo hồi tháng 5.

Dù vậy, ngân hàng trung ương chỉ rõ rằng hướng đi của lạm phát trong tương lai đối mặt với mức độ bất định cao, chủ yếu liên quan đến biến động giá dầu, diễn biến tỷ giá, nhịp độ phục hồi nhu cầu nội địa và mức độ truyền dẫn của tăng lương.

Trước đó, thị trường kỳ vọng dự báo lạm phát có thể được nâng lên so với mức 2,7% hồi tháng 5, với các lý do bao gồm giá dầu tăng, won mất giá từ đầu năm và hiệu ứng truyền dẫn từ sự bùng nổ bán dẫn sang đầu tư và tiêu dùng.

Ngân hàng trung ương đồng thời chỉ ra nhiều rủi ro ổn định tài chính, bao gồm giá nhà ở khu vực thủ đô Seoul đã tăng 81 tuần liên tiếp, nợ hộ gia đình tiếp tục mở rộng và đầu tư chứng khoán sử dụng đòn bẩy gia tăng.

Chính phủ Hàn Quốc đã đề xuất áp thuế suất cao hơn đối với bất động sản giá cao và bất động sản đầu tư, như một trong những biện pháp bổ trợ nhằm kiềm chế nhu cầu thị trường nhà ở.

Thị trường chuyển hướng sang lộ trình thắt chặt tiếp theo

Khi việc tăng lãi suất đã diễn ra, sự chú ý của nhà đầu tư nhanh chóng chuyển sang hướng dẫn định hướng chính sách. Lần này sẽ cập nhật dot plot lãi suất sáu tháng đầu tiên kể từ tháng 5, và thị trường sẽ tìm kiếm tín hiệu thắt chặt thêm từ đó.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc Shin Hyun Song trước đó cho biết, trong bối cảnh lạm phát liên tục cao hơn mục tiêu, tăng trưởng kinh tế có xu hướng mạnh mẽ và rủi ro ổn định tài chính vẫn còn, việc duy trì thiên hướng thắt chặt là cần thiết.

Biên bản cuộc họp tháng 7 cho thấy các thành viên ủy ban nhìn chung đồng ý rằng chính sách tiền tệ nên tiếp tục thắt chặt, nhưng nhiều quan chức cho biết thời điểm và nhịp độ của các hành động tiếp theo nên được quyết định bởi dữ liệu sau đó.

Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đồng thời nhấn mạnh rằng mức độ mở rộng của lĩnh vực chip, diễn biến tình hình Trung Đông và thay đổi môi trường thương mại toàn cầu vẫn là những yếu tố bất định chính đối với triển vọng kinh tế, và sẽ tiếp tục đánh giá tình hình lạm phát, kinh tế trong nước và ổn định tài chính.