8 dias para criar um Deus, 1 noite para expurgar: as técnicas de manipulação emocional de RAVE (um modelo para moeda enganosa)

Artigo original | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

Autor | Asher ( @Asher_0210 )
 

Na última semana, o mercado de criptomoedas foi dominado por um nome: RAVE.

Seja nas redes sociais, em grupos de negociação ou em diversos resumos de mercado, o foco, as reclamações e até mesmo os desabafos emocionais de todos giram em torno disso. O motivo é simples: a movimentação de preço dessa criptomoeda é simplesmente errática demais. Ela subiu de US$ 0,22 para US$ 28 em pouco mais de uma semana, um aumento de mais de 100 vezes; então, no último fim de semana, o preço repentinamente reverteu a tendência, despencando de sua máxima para cerca de US$ 1 em menos de 24 horas, uma queda de quase 95%, e continua caindo. https://oss.odaily.top/image/2026/04/20/241d40e817bd4d9fbc66a79534794493.png

Os tokens RAVE aumentaram mais de 100 vezes em apenas uma semana.

Os tokens RAVE despencaram quase 95% em um único dia.

A mudança drástica de uma alta sustentada para um colapso instantâneo não só é exagerada, como também difícil de explicar como uma "tendência normal de mercado". É precisamente por isso que a RAVE rapidamente se transformou de um exemplo de "moeda monstruosa" em um ponto central de discussão em todo o mercado. A Odaily fornecerá um resumo completo da ascensão e queda da RAVE.

Uma semana de "short squeeze rally"

Em pouco mais de uma semana, o preço do RAVE subiu quase ininterruptamente, multiplicando-se por cem. Essa alta não foi gradual, mas acelerada, superando constantemente as expectativas, tornando quase impossível encontrar um ponto de entrada "razoável" para vendas a descoberto. Assim, um cenário familiar começou a se desenrolar: quanto mais o preço subia, mais pessoas queriam vendê-lo a descoberto.

Analisando os comentários da comunidade e da mídia durante a alta desta semana, a grande maioria dos traders esperava por um "crash". Quanto mais exorbitante o preço, maior a confiança dos ursos. Muitos, enquanto lamentavam os preços "exorbitantes", continuavam a aumentar suas posições vendidas, tentando capturar o inevitável ponto de inflexão. Mas a realidade é que o RAVE praticamente não ofereceu espaço para uma correção significativa. Toda flutuação aparentemente máxima acabou se transformando em uma alta ainda maior. Em 18 de abril, o volume de liquidação horária do RAVE chegou a superar o do BTC.

Capturas de tela com a frase "Fui dizimado de novo" começaram a aparecer com frequência no grupo de bate-papo. Alguns optaram por aumentar suas posições e mantê-las, outros saíram com ordens de stop-loss consecutivas, e outros deixaram suas perdas se acumularem, reduzindo seu preço médio continuamente. O sentimento do mercado mudou gradualmente de "Como isso ainda pode subir?" para "Quando isso vai parar?".

Durante a alta repentina do preço das ações da RAVE, inúmeros investidores venderam a descoberto as ações, resultando em perdas substanciais.

Entretanto, mudanças mais sutis também estavam ocorrendo. À medida que os preços continuavam a atingir novas máximas, o foco das discussões no mercado mudou de "onde apostar na queda" para "como aproveitar a próxima alta". Alguns analisavam o ritmo de cada alta, outros examinavam os dados minuciosamente para tentar identificar padrões, e outros, sabendo que algo estava errado, ainda assim não conseguiam resistir à tentação de participar. Todo o mercado foi arrastado cada vez mais para essa tendência de alta, preso em um estado de descrença e, ao mesmo tempo, no desejo de não perder a oportunidade.

Enquanto o mercado ainda estava imerso na euforia desse short squeeze em curso, a capitalização de mercado da RAVE chegou a se aproximar de US$ 7 bilhões. Quase todos sabiam que essa tendência eventualmente levaria a uma quebra, mas ninguém tinha certeza de quando ou como isso aconteceria.

No fim das contas, o ponto de virada não veio do próprio mercado, mas sim de uma revelação pública feita pelo detetive de blockchain ZachXBT.

Após as críticas públicas de ZachXBT, investigações, respostas e uma queda na bolsa de valores ocorreram simultaneamente.

Em 18 de abril, a denúncia pública do RaveDAO feita pelo detetive de blockchain ZachXBT em um tweet da equipe do RaveDAO tornou-se o ponto de virada de todo o incidente. Às 15h26 (horário de Pequim) daquele dia, ele publicou um artigo acusando diretamente o RAVE de evidente manipulação de mercado e citando Binance, Bitget e Gate como as três exchanges que deveriam iniciar uma investigação. Ele também ofereceu uma recompensa de US$ 10.000 por informações privilegiadas. Em poucas horas, com a adesão de mais membros da comunidade, o valor da recompensa subiu rapidamente para US$ 25.000.

ZachXBT acusa a equipe RaveDAO

O incidente rapidamente se agravou. A Bitget foi a primeira a responder. Às 19h18 (horário de Pequim), a CEO da Bitget, Gracy Chen, declarou: "Obrigada por destacarem isso! Iniciamos uma investigação sobre os tokens $RAVE", confirmando que a plataforma havia iniciado uma investigação.

Resposta da Bitget às alegações de ZachXBT sobre o token RAVE.

A Binance emitiu posteriormente um comunicado. Às 22h08 (horário de Pequim), o co-CEO da Binance, Richard Teng, respondeu: "Obrigado por nos alertar sobre isso, estamos investigando. Sempre faremos a nossa parte para investigar todas as condutas indevidas do mercado."

Resposta da Binance às alegações de ZachXBT sobre o token RAVE.

Às 00h19 (horário de Pequim) do dia seguinte, a Gate também emitiu uma resposta. O diretor comercial da Gate, Kevin Lee, declarou: "Já estamos trabalhando nisso. A proteção do usuário é sempre nossa prioridade na Gate. Estamos analisando a atividade do $RAVE e tomaremos as medidas cabíveis."

Resposta da Gate às alegações de ZachXBT sobre o token RAVE.

À medida que essas respostas surgiam uma após a outra, o preço da RAVE começou a despencar. Das flutuações iniciais em níveis elevados a uma queda contínua de preço, o mercado quase não teve tempo de reagir — um colapso de confiança desencadeado pela divulgação pública dos nomes estava se desenrolando simultaneamente no preço.

De cerca de US$ 26 para US$ 1, o valor de mercado do RAVE despencou quase 95% em menos de 24 horas. Essa criptomoeda, que antes era um gigante e se aproximava de uma capitalização de mercado de US$ 7 bilhões, foi completamente dizimada da noite para o dia. Ainda mais impressionantes são os números comparativos fornecidos posteriormente por ZachXBT: aproximadamente US$ 6 bilhões em capitalização de mercado foram perdidos, mas o valor da liquidação em 24 horas foi de apenas cerca de US$ 52 milhões. Esse colapso extremamente assimétrico amplificou ainda mais as dúvidas sobre "sobrevalorização e distorção de preços".

"Quem está realmente ganhando dinheiro?": Opiniões divididas no mercado

Com o rápido colapso da RAVE em meio às investigações, o mercado não chegou a um consenso; em vez disso, surgiu uma clara divisão. Alguns a viam como um caso clássico de "manipulação de mercado e obtenção de lucro indevido", enquanto outros acreditavam que era simplesmente parte de um jogo de mercado, só que desta vez em uma escala muito maior.

Alguns traders acreditam que o RAVE não é mais um "mercado normal". "Com uma criptomoeda controlada por 99% do mercado, você não está negociando; você está participando de um roteiro. Os preços não se movem como parecem; eles são definidos de acordo com a ordem de liquidação." Nessa narrativa, tendências, análises técnicas e até mesmo a lógica de negociação se tornam irrelevantes — você vê gráficos de velas, mas os manipuladores só veem quem será liquidado. "Não há espaço para julgamento nesse tipo de mercado. Você pensa que está apostando contra o mercado, mas na verdade está fornecendo liquidez para os grandes investidores."

Mas outra voz é igualmente forte. Alguns veem isso como o humor negro mais típico do mundo das criptomoedas: "Investigam quando sobe 100 vezes, mas ninguém se importa quando cai a zero." "Quando sobe, você tem que provar sua inocência, mas quando cai a nada, ninguém assume a responsabilidade." Na visão deles, a RAVE não é um caso isolado, mas sim uma amplificação de um problema antigo no mercado — projetos que declinam constantemente e eventualmente chegam a zero também causam prejuízos a muitos investidores de varejo, mas raramente são questionados dessa forma.

Alguns apontaram para um problema estrutural de nível mais macro. "O espaço cripto já não era um cassino sem regulamentação?" Desde formadores de mercado dominando a liquidez até um ciclo fechado de esquemas de pump-and-dump, o chamado "valor" há muito tempo foi marginalizado; atenção e capital são a única lógica de precificação. Nesse ambiente, o RAVE não é o primeiro nem provavelmente o último; simplesmente fez com que todos reexaminassem as regras de uma forma mais drástica.

Resposta oficial: Nega manipulação, enfatiza "narrativa de longo prazo"

Em meio às drásticas flutuações no câmbio e no sentimento do mercado, a RaveDAO emitiu uma resposta oficial imediatamente. Sua posição central foi muito clara: negar envolvimento em manipulação de preços e se distanciar das recentes oscilações bruscas de preços.

A RaveDAO declarou que a equipe não esteve envolvida nem foi responsável pelo recente desempenho do preço do token e enfatizou que seu objetivo a longo prazo é "trazer a Web3 para o mundo real", buscando construir uma cultura e um ponto de entrada para usuários por meio de atividades offline. Nessa declaração, as flutuações de preço são minimizadas como comportamento externo do mercado, enquanto a própria equipe é colocada em uma posição mais de "construtora".

Ao mesmo tempo, a equipe do projeto também respondeu a algumas questões relacionadas aos tokens. Eles afirmaram que, de fato, venderão alguns tokens desbloqueados em um momento oportuno no futuro para custear despesas operacionais, de recrutamento, expansão de mercado e outros custos de desenvolvimento, mas explorarão mecanismos como o bloqueio por preço ou desempenho para alcançar um alinhamento de interesses de longo prazo com a comunidade.

Em termos de tom, a declaração evita deliberadamente discutir tendências de mercado de curto prazo, redirecionando a narrativa para o "desenvolvimento de longo prazo" e a "implementação no mundo real". Desde "impulsionar a adoção em massa da Web3" até "conectar o mundo através da música e de eventos", e prometendo doar uma parte dos lucros para instituições de caridade, a RaveDAO busca retratar uma visão de projeto que transcende as flutuações de preço.

Simultaneamente à divulgação desta declaração que enfatiza o "desenvolvimento a longo prazo" e a "implementação no mundo real", a RaveDAO realizou um evento presencial, o "Dim Sum Rave", no restaurante Lin Heung, em Central, Hong Kong, na noite de 18 de abril.

A RaveDAO anuncia evento presencial em Hong Kong.

Mas no mundo das criptomoedas, o preço do RAVE despencou em paralelo, caindo de suas máximas quase sem pausa. Por um lado, os eventos presenciais prosseguiram conforme o planejado, com as multidões continuando a festejar ao som da música; por outro lado, o preço sofreu uma queda próxima de zero em um curto período, e o sentimento do mercado esfriou rapidamente. Essas duas linhas do tempo se cruzaram na mesma noite, criando um contraste gritante que era difícil de ignorar.

É exatamente por isso que a descrição do evento, "Venha dançar sua última dança aqui no dia 18 de abril", carrega um significado extra para muitos participantes do mercado. Quanto a quem realmente dançou sua "última dança" naquela noite, talvez só o gráfico de velas reste, oferecendo respostas conflitantes.