Iene atinge máximo de sete meses e Ethereum planeia resistência quântica na L1 até 2029

Destaques

• O iene fortaleceu-se brevemente para 152,89 por dólar, um máximo de sete meses. Os mercados estão a atribuir uma probabilidade de cerca de 97% de o Banco do Japão subir as taxas em 25 pontos base em setembro.

• O BTC recuou para cerca de 78.500 dólares. A probabilidade de uma subida das taxas pela Fed em setembro situava-se em cerca de 58%, com os relatórios de PPI e CPI desta semana a tornarem-se os próximos fatores-chave.

• As tensões entre os EUA e o Irão continuaram a perturbar o transporte de energia no Médio Oriente, com o Brent a aproximar-se dos 100 dólares por barril e o WTI a subir para perto dos 94 dólares.

Perspetivas Macro e de Política

Eventos-chave de hoje

• Inquérito às Expectativas dos Consumidores de agosto da Fed de Nova Iorque

• Crédito ao consumidor dos EUA em julho

Títulos Macro

1. Iene sobe para máximo de sete meses com expectativas de subida do BOJ em setembro a aumentarem

O iene fortaleceu-se brevemente para cerca de 152,89 por dólar na terça-feira, atingindo um máximo de sete meses e ganhando quase 4% na última semana. Os dados de crescimento e salários reais do Japão reforçaram as expectativas de que o Banco do Japão continuará a apertar a política. Os mercados estão agora a atribuir uma forte probabilidade a uma subida de 25 pontos base na próxima semana para 1,25%, enquanto os riscos de desfazer posições de carry trade do iene também estão a atrair atenção.

2. PIB do Japão no segundo trimestre revisto em alta para crescimento anualizado de 1,4%, salários reais sobem pelo sétimo mês consecutivo

O crescimento do PIB do Japão no segundo trimestre foi revisto em alta para 1,4% anualizado, face aos 1,1% iniciais, com crescimento trimestral de 0,4%. A queda no investimento foi revista para 0,9%, face aos 1,2% iniciais. Entretanto, os salários reais do Japão subiram 2,4% em termos homólogos em julho, o maior aumento desde maio de 2021 e o sétimo mês consecutivo de crescimento. Os salários nominais subiram 4,7% em termos homólogos.

3. Exportações da China sobem 25% em termos homólogos em agosto, excedente comercial atinge 119,09 mil milhões de dólares

As exportações da China subiram 25% em termos homólogos em agosto, enquanto as importações aumentaram 28,2%, deixando um excedente comercial de 119,09 mil milhões de dólares. Os produtos de alta tecnologia e relacionados com IA tornaram-se contribuintes importantes para o crescimento das exportações, com o valor das exportações de semicondutores a mais do que duplicar face ao ano anterior. As exportações de veículos elétricos, células solares e baterias de iões de lítio também mantiveram um crescimento rápido.

4. Probabilidade de subida da Fed em setembro ronda os 58%, mercados aguardam dados de inflação desta semana

Depois de as folhas de pagamento não agrícolas dos EUA terem subido 162.000 em agosto, os mercados aumentaram novamente a probabilidade de uma subida das taxas pela Fed em setembro. A probabilidade de uma subida de 25 pontos base situa-se atualmente em cerca de 58,4%. O PPI dos EUA de agosto será divulgado na quinta-feira, seguido do CPI na sexta-feira. Com a Fed a entrar no período de blackout antes da reunião de setembro, os dados de inflação serão o principal impulsionador das expectativas de taxas de juro.

5. Transporte de crude no Médio Oriente continua perturbado, Brent aproxima-se dos 100 dólares

O conflito entre os EUA e o Irão e os ataques Houthi às instalações energéticas sauditas continuaram a perturbar a oferta de crude. Dados da Reuters mostraram que os volumes de transporte de crude no Médio Oriente caíram de cerca de 18 milhões de barris por dia para cerca de 11 milhões de barris por dia, enquanto cerca de 4 a 5 milhões de barris de crude ainda passam diariamente pelo Estreito de Ormuz. Rotas de exportação alternativas e uma maior produção fora da OPEP limitaram temporariamente uma rutura em alta acima dos 100 dólares.

Desempenho Global dos Ativos

• Ações: O Nikkei 225 do Japão fechou em baixa de cerca de 1,7%, nos 65.269,33 pontos, com a rápida valorização do iene a pressionar as ações ligadas às exportações. O índice KOSPI da Coreia fechou em baixa de cerca de 0,6%, com a Samsung Electronics a cair cerca de 0,2% e a SK Hynix a subir cerca de 0,6%. Os futuros norte-americanos no pré-mercado estavam mistos, com os futuros do Dow a caírem cerca de 0,6%, os futuros do S&P 500 a caírem cerca de 0,2% e os futuros do Nasdaq 100 ligeiramente em alta de cerca de 0,1%.

• Cripto: O Índice de Medo e Ganância situava-se em 72, na zona de ganância. A capitalização total do mercado de criptomoedas era de cerca de 2,67 biliões de dólares. O BTC negociava perto dos 79.000 dólares, em baixa de cerca de 1% nas últimas 24 horas, enquanto o ETH negociava perto dos 2.470 dólares. Criptomoeda em destaque hoje: INJ subiu cerca de 20,3%.

• Energia e Metais: O Brent subiu cerca de 1,9% para 99,2 dólares por barril, enquanto o WTI avançou cerca de 3,2% para 94,4 dólares por barril. O ouro à vista caiu 0,7% para 4.393 dólares por onça, enquanto a prata à vista recuou 0,5% e negociava perto dos 66 dólares por onça.

(Dados de 8 de setembro, 15:00 HKT)

Panorama do Mercado Cripto

1. Análise de Fluxos de Capital em Futuros

Em 8 de setembro, segundo dados da Coinglass, os contratos de BTC, ETH, SOL, ZEC, HYPE, XRP e outros lideraram as saídas líquidas na negociação de futuros nas últimas 24 horas, podendo sinalizar oportunidades de negociação.

2. Mapa de Liquidações do Bitcoin

Em 8 de setembro, segundo dados da Coinglass, com base no preço de referência atual de 78.526 dólares no mapa de liquidações do Bitcoin, se o Bitcoin cair abaixo dos 77.000 dólares, o montante acumulado de liquidações longas nas principais CEX poderá atingir 870 milhões de dólares. Inversamente, se o Bitcoin romper acima dos 80.000 dólares, o montante acumulado de liquidações curtas nas principais CEX poderá atingir 840 milhões de dólares. Aconselha-se os traders a gerirem a alavancagem com prudência para evitar liquidações em grande escala durante as oscilações do mercado.

3. Rácio Long/Short dos Futuros de Bitcoin

Segundo dados da Coinglass, às 16:00 HKT de 8 de setembro, o rácio long/short geral do Bitcoin situava-se em 1,0382, indicando que os touros detêm atualmente uma vantagem relativa.

4. Desempenho dos Futuros TradFi

Em 8 de setembro, os produtos energéticos destacaram-se entre os contratos TradFi. O CL subiu 3,15%, enquanto os juros em aberto de 24 horas aumentaram 17,07%. Os produtos relacionados com semicondutores estiveram sob pressão generalizada, com o SOXL a cair 5,61% e o SNDK e o MU a caírem 2,42% e 1,88%, respetivamente. Os metais preciosos registaram movimentos menores, com o XAU a cair 0,38% e o XAG praticamente estável. O volume de negociação aumentou significativamente na maioria dos produtos.

5. Monitorização On-Chain

• Segundo a Lookonchain, a Abraxas Capital adicionou cerca de 13.000 ETH, no valor aproximado de 32,39 milhões de dólares, para cobrir a sua posição vendida de 141.200 ETH na Hyperliquid, avaliada em cerca de 353 milhões de dólares.

• A monitorização on-chain mostrou que Justin Sun retirou recentemente mais 5.000 ETH do staking na Lido. Desde 26 de agosto, retirou um total de 10.000 ETH e ainda detém cerca de 238.000 stETH.

• Segundo a Onchain Lens, cerca de 15.350 HYPE foram queimados nas últimas 24 horas, no valor aproximado de 1,32 milhões de dólares. As queimas acumuladas de HYPE atingiram cerca de 48,45 milhões de tokens, representando cerca de 4,84% da oferta total.

Títulos de Blockchain

• A equipa de protocolo da Ethereum Foundation propôs tornar a camada de execução, a camada de consenso e a camada de dados da L1 da Ethereum totalmente resistentes à computação quântica até dezembro de 2029.

• Nove empresas suíças, incluindo UBS, PostFinance, Sygnum e Raiffeisen, lançaram um teste em ambiente controlado para a stablecoin do franco suíço CHFD. A CHFD está indexada 1:1 ao franco suíço, com a SIX e a TWINT a juntarem-se ao teste.

• O custodiante sul-coreano de ativos digitais BDACS adotou o padrão OFT da LayerZero para a stablecoin do won KRW1, para permitir interoperabilidade nativa entre blockchains.

• A AUSTRAC da Austrália cancelou, suspendeu ou recusou renovar os registos de 45 prestadores de serviços de remessas e de ativos virtuais no último ano, citando questões como cessação de operações, insolvência e riscos elevados de branqueamento de capitais e financiamento do terrorismo.

• O San-in Godo Bank do Japão, a NTT Data e a Securitize Japan lançaram um estudo conjunto sobre valores mobiliários digitais, avaliando primeiro a viabilidade de emissão de tokens de segurança do tipo obrigação pelo próprio banco.

• A Ondo Finance deixou de emitir USDY nas redes Aptos e Noble a partir de 8 de setembro, enquanto outras redes suportadas permanecem inalteradas. O USDY relacionado continua totalmente garantido por reservas.

• A lista de prioridades da atualização Hegotá da Ethereum colocou o FOCIL (EIP-7805) e as Transações de Enquadramento (EIP-8141) na categoria S de "inclusão obrigatória". Esta última fornecerá uma base para a abstração nativa de contas e atualizações de assinaturas pós-quânticas.

• A AUSTRAC afirmou que as suas ações regulatórias contra prestadores de serviços de ativos virtuais continuarão a focar-se em entidades sem capacidade operacional, que não cumprem os requisitos de registo ou que apresentam riscos elevados de crimes financeiros.

Perspetivas Institucionais · Seleções Diárias

• Goldman Sachs: O banco aumentou as suas previsões de preço do petróleo Brent e WTI para dezembro de 2026 em 5 dólares, para 85 e 80 dólares, respetivamente, e elevou as previsões para 2027 para 80 e 75 dólares. Se a produção do Golfo em 2027 permanecer cerca de 4 milhões de barris por dia abaixo dos níveis anteriores ao conflito, a Goldman Sachs vê o risco de o Brent poder ultrapassar os 120 dólares por barril.

• UBS: O banco espera agora que a Fed suba as taxas em 25 pontos base tanto em setembro como em dezembro, citando dados de emprego resilientes em agosto, a comunicação recente mais restritiva da Fed e pressões inflacionistas que permanecem mais elevadas do que o anteriormente esperado.

• State Street Investment Management: O estratega de rendimento fixo Masahiko Loo afirmou que a queda do USD/JPY abaixo de 155 desencadeou uma nova cobertura de posições vendidas no iene. Se os carry trades continuarem a desfazer-se, o USD/JPY poderá mover-se ainda mais para a zona dos 140.

• XWIN Research Japan: A equipa de investigação afirmou que a estrutura de mercado do Bitcoin está a melhorar, com as entradas em ETF e as compras de baleias a apoiarem o preço. No entanto, o BTC ainda precisa de uma procura à vista mais forte para romper decisivamente acima da zona dos 82.000–83.000 dólares.