AllianceDAO e cofundador da FOMO revelam carteiras: 70% em ações dos EUA, cripto apenas BTC e Zcash

Título original: O fundo já chegou? O que os "amigos" estão comprando!
Fonte original: Podcast Steady Lads
Compilação original: Shenchao TechFlow

Declaração de interesses: Os convidados deste episódio têm vínculos financeiros significativos com os ativos discutidos. A instituição de Qiao Wang detém uma grande quantidade de projetos Web3 em estágio inicial, e ele pessoalmente tem posições pesadas em ações dos EUA, BTC e Zcash; Tiki detém S&P 500, títulos do Tesouro e uma grande quantidade de cartas físicas de Pokémon; Justin detém Zcash e airdrop da Lit; Jordy detém BTC e Hyperliquid (Hype); Dimma detém Near e Grass; os dados compartilhados por Se, cofundador da FOMO, têm forte intenção de aquisição de clientes e promoção de produto. O conteúdo deste episódio apresenta fielmente as posições reais e a lógica dos convidados, não constituindo aconselhamento de investimento independente de terceiros. Os leitores são responsáveis por suas próprias carteiras.

Introdução: Este é o primeiro episódio do podcast Steady Lads após quatro meses de silêncio, coincidindo com o momento em que o Bitcoin voltou a ultrapassar a marca de US$ 80.000. Ao contrário das discussões vazias sobre tendências de mercado, o grande destaque deste episódio é que vários veteranos do setor revelaram diretamente suas carteiras atuais (Portfolio). O resultado é surpreendente: neste setor considerado cheio de mitos de enriquecimento rápido, o dinheiro inteligente está recuando em massa para ativos financeiros tradicionais, ou concentrando-se em poucos ativos de alta convicção, abandonando completamente a maioria das altcoins.

Resumo dos pontos principais

· Revelação das carteiras reais de 5 grandes nomes: O maior valor deste episódio é desmascarar a ilusão de carteiras no setor. Qiao Wang tem 70% a 80% de seus fundos em ações dos EUA, mantendo apenas BTC e Zcash em cripto; Tiki executa uma estratégia barbell, detendo S&P 500, títulos do Tesouro e cerca de US$ 3 milhões em cartas físicas de Pokémon, e declara explicitamente estar pessimista em relação a quase todos os outros tokens; Jordy tem BTC como posição central, mantendo parte de Hyperliquid, mas admite que sua avaliação está excessivamente alta; Justin comprou Zcash à vista no fundo do mercado e manteve o airdrop inicial da Lit; Dimma detém tokens de conceito de IA como Near e Grass.

· Consenso sobre o fundo de dez anos do Zcash: Zcash tornou-se o ativo em que Qiao Wang e Justin têm posições pesadas em comum. A lógica central é que o shakeout de dez anos eliminou completamente a pressão de venda dos primeiros investidores. No gráfico, formou uma enorme base de acumulação de dez anos. Comparado a perseguir o BTC, o Zcash, com a mesma oferta total mas preço extremamente baixo, oferece uma excelente relação risco-retorno.

· A verdade sobre a seca de liquidez dos tokens marginais: Exceto por pouquíssimos ativos de primeira linha, a maioria dos tokens foi colocada na lista negra pelos convidados. Em contraste, os dados compartilhados pelo cofundador da FOMO mostram que cerca de 40.000 usuários não nativos de cripto entram diariamente no aplicativo móvel para negociar moedas de meme baseadas em emoção. O dinheiro do varejo está sendo consumido por esse "jogo social" de baixíssima barreira, enquanto os tokens clássicos tradicionais não despertam mais interesse.

· Divergência sobre o fundo macro: Em relação à recente volatilidade extrema do Bitcoin, Jordy acredita que, com a narrativa de desvalorização do dólar, a correlação entre ouro e Bitcoin atingiu máximas históricas, e o capital está retornando rapidamente. Justin, por outro lado, segue estritamente a teoria do ciclo de quatro anos, considerando prematuro declarar o fundo no estágio atual. Com relação risco-retorno insuficiente, ele prefere comprar ações de tecnologia de IA dos EUA a perseguir o Bitcoin.

Resumo das opiniões destacadas

Sobre posições reais e defesa "Cerca de 70% a 80% do meu capital está em ações dos EUA. Em cripto, mantenho apenas Bitcoin e Zcash. Nesta indústria de alto risco, onde quedas inexplicáveis de 50% em um único dia são comuns, é preciso manter a lucidez." (Qiao Wang) "Minha estratégia é a clássica estratégia barbell: de um lado, S&P 500 e títulos do Tesouro; do outro, minhas cartas de Pokémon avaliadas em US$ 3 milhões. Sou extremamente pessimista em relação à grande maioria dos tokens." (Tiki)

Sobre o fundo de dez anos do Zcash "A lógica do Zcash não mudou em dez anos. O mais importante é que os primeiros investidores que queriam vender já venderam, e as recompensas dos mineradores caíram drasticamente. Agora, a pressão de compra finalmente superou a pressão de venda." "Olhe para o gráfico de longo prazo: ele contém três padrões de fundo arredondado, aninhados em uma enorme formação de acumulação de dez anos. É a estrutura gráfica mais perfeita que você pode encontrar."

Sobre a essência da negociação móvel "Um jogo tradicional de combinar três peças pode gerar um bilhão de dólares por ano. A negociação de tokens no celular é essencialmente um jogo social com barreira mais baixa e estímulo de dinheiro real." "Os usuários não se importam com a blockchain subjacente. Ontem, dos 110.000 usuários ativos diários, 90.000 negociaram ativos da cadeia Robinhood, 100.000 na Solana, e a experiência do usuário é totalmente perfeita."

1. As cartas reais de 5 grandes nomes: além do Bitcoin, o que mais estão comprando?

Na segunda metade do episódio, os participantes jogaram um jogo chamado "Revele sua pasta", e esses veteranos com anos de experiência no mercado cripto revelaram suas atuais posições líquidas. Esses dados provam de forma contundente um ponto: o dinheiro inteligente não está mais procurando tesouros no lixo.

Qiao Wang (sócio fundador da Alliance DAO): Sua instituição investe amplamente em muitos projetos Web3 emergentes, mas sua alocação pessoal de ativos líquidos é extremamente conservadora. Ele mantém 70% a 80% de sua carteira em ações dos EUA. Nos ativos cripto restantes, abandonou completamente a miríade de moedas de pequena e micro capitalização, mantendo apenas Bitcoin e Zcash. Em termos de valor ajustado ao risco, o dinheiro que ele investiu em Zcash é até comparável à sua posição em ações dos EUA.

Tiki: Ele executa a mais extrema "estratégia barbell" (uma ponta extremamente estável, outra extremamente arriscada). Sua ponta estável é o ETF do S&P 500 e títulos do Tesouro dos EUA; a ponta de alto risco são cartas físicas de Pokémon avaliadas em cerca de US$ 3 milhões. Quando questionado pelos outros convidados, ele foi direto: "A menos que seja um projeto em que investi na fase inicial, sou extremamente pessimista em relação a todos os tokens atualmente no mercado."

Jordy: Sua posição central absoluta é Bitcoin, e ele acumulou uma quantidade muito grande. Em altcoins, manteve parte de Hyperliquid (Hype), mas apontou com lucidez que a avaliação atual do Hype, medida pelo rácio preço/lucro (P/L), está excessivamente inflada. O suporte de preço atual depende mais de compras emocionais do varejo, o que é insustentável no longo prazo, então ele tem realizado lucros nas altas.

Justin: Ele realizou colheita de prejuízos fiscais (tax-loss harvesting) no fundo absoluto do mercado (cerca de US$ 1) e depois comprou uma grande quantidade de Zcash à vista. Além disso, ele ainda mantém o airdrop inicial da Lit, atualmente com cerca de 80% da alocação inicial.

Dimma: Ele é um dos que prefere narrativas populares. Ele detém alguns tokens relacionados a IA com suporte fundamental, como Near e Grass, além de um portfólio crescente de capital de risco em tokens de IA em estágio inicial.

2. Por que Zcash? Fundo gigante de dez anos e expectativa de "moeda de IA"

Entre as carteiras dos grandes nomes, Zcash foi o ativo mais mencionado e com posições pesadas em dinheiro real. Qiao Wang apresentou uma lógica completa de compra.

Nos fundamentos, as funções centrais de privacidade e resistência quântica do Zcash passaram por quase dez anos de teste de mercado. Na estrutura de distribuição, o shakeout de oito a nove anos fez com que os primeiros investidores institucionais e a equipe distribuíssem completamente suas moedas. Com o avanço dos ciclos de halving, a pressão de venda dos mineradores também diminuiu drasticamente. Agora, a nova pressão de compra do mercado finalmente começa a superar a pressão de venda histórica. Dias atrás, mesmo quando uma baleia transferiu entre cadeias e vendeu US$ 50 milhões em ZEC de uma só vez, o mercado absorveu com calma, sem queda significativa de preço.

Do ponto de vista técnico, Qiao apontou que o Zcash formou uma estrutura de longo prazo extremamente rara: vários fundos arredondados menores aninhados, convergindo em uma enorme formação de acumulação de dez anos.

Ainda mais interessante é a comparação de avaliação. O Bitcoin dificilmente pode oferecer retornos de cem vezes para novos entrantes comuns, mas o Zcash tem a mesma oferta total que o Bitcoin, com preço atual de apenas cerca de um centésimo. Os convidados do podcast especulam que, após o Bitcoin ocupar o nicho de "ouro digital", o mercado precisa desesperadamente de uma "moeda de IA de privacidade" nativa para absorver o novo transbordamento de capital, e o Zcash está silenciosamente ocupando esse nicho.

3. O fluxo real de capital externo: 40.000 novatos entram diariamente no jogo móvel

Enquanto o setor ainda anseia por vários tokens marginais clássicos, Se, cofundador do aplicativo de negociação FOMO, trouxe dados devastadores: eles atualmente obtêm cerca de 40.000 novos usuários reais por dia nas lojas de aplicativos, a grande maioria sendo novatos completos não nativos de cripto.

Seu principal meio de aquisição de clientes é o marketing UGC (conteúdo gerado pelo usuário), gastando de US$ 100.000 a US$ 150.000 por mês para patrocinar criadores de mídia social. Ao mostrar registros reais de negociação e estilo de vida material, eles rompem com sucesso a barreira de informação das pessoas comuns.

No design do produto, a FOMO abandona completamente o conceito complexo de "blockchain pública". Ontem, dos 110.000 usuários ativos diários, 90.000 negociaram ativos na cadeia Robinhood, 100.000 participaram da Solana e 60.000 da Base. Os usuários não precisam trocar de carteira ou fazer pontes entre cadeias; todos os ativos são negociados perfeitamente na mesma interface. Além disso, a FOMO cobra apenas 0,5% de taxa, muito abaixo da taxa de até 2,5% da Coinbase para o varejo.

A conclusão de Se é incisiva: essas negociações de tokens no celular são essencialmente um jogo social com estímulo de dinheiro real. Jogos tradicionais de combinar três peças podem lucrar um bilhão de dólares por ano. O setor cripto transforma a especulação financeira em um jogo móvel, criando um ciclo comercial muito maior e mais viciante do que os jogos tradicionais.

4. Debate macro: com expectativa de corte de juros, perseguir Bitcoin ou abraçar ações dos EUA?

Em relação à recente volatilidade extrema do Bitcoin de US$ 20.000 em uma única semana, os convidados deram expectativas completamente diferentes.

Jordy acredita que, com a mudança de postura do Federal Reserve e os sinais claros de desvalorização do dólar no nível macro, o mercado não encontra ativos de refúgio melhores do que ouro e Bitcoin. Dados da Bloomberg mostram que a correlação entre ouro e Bitcoin atingiu máximas históricas, e instituições tradicionais estão comprando ambos simultaneamente.

Justin é mais cauteloso. Ele segue estritamente a teoria do ciclo de quatro anos, considerando prematuro confirmar o fundo no estágio atual. Ele fez as contas: se o Bitcoin encontrar o fundo em US$ 60.000, comprar ao preço atual, em relação ao topo projetado de US$ 125.000 do ciclo anterior, o potencial de alta restante é menos de o dobro. Com relação risco-retorno insuficiente, ele prefere investir esse capital em ações de tecnologia de IA dos EUA.

Independentemente da direção do mercado, o consenso final desses veteranos é muito consistente: colocar o dinheiro nos ativos tradicionais de maior liquidez, ou concentrar-se em pouquíssimos ativos com lógica sólida, abandonando completamente os ativos marginais sem capacidade real de gerar valor.

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