CEO da Ripple afirma que regulamentação de criptomoedas nos EUA está perto de um teste decisivo.

O CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, afirmou em 22 de agosto que os EUA estão "mais perto do que nunca" de estabelecer regras claras para criptomoedas, após uma semana de reuniões regulatórias em Washington.

Garlinghouse fez essa avaliação após participar da reunião inaugural do Comitê Consultivo de Inovação da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) em 20 de agosto. Sua declaração representa sua opinião, e não uma mudança definitiva na legislação federal. O Congresso ainda não promulgou a legislação abrangente sobre a estrutura de mercado desejada pela Ripple e outras empresas de criptomoedas.

O CEO da Ripple participa das discussões sobre políticas da CFTC.

Garlinghouse afirmou que os participantes do comitê concordaram que as regras financeiras elaboradas para um período anterior já não abordam adequadamente os ativos digitais e outras tecnologias emergentes.

“Regras escritas para uma época diferente não são boas o suficiente. Nem para os consumidores. Nem para as empresas. Nem para a inovação”, escreveu Garlinghouse no X.

A CFTC nomeou Garlinghouse para o comitê em fevereiro. Outros membros incluem o CEO da Coinbase, Brian Armstrong, o CEO da Uniswap Labs, Hayden Adams, o CEO do CME Group, Terry Duffy, a CEO da Nasdaq, Adena Friedman, e o CEO da Cboe Global Markets, Craig Donohue.

O comitê assessora a CFTC em questões de tecnologia, finanças, direito e políticas. Ele não pode promulgar leis nem emitir regulamentos de forma independente. Suas recomendações podem, em vez disso, orientar futuras propostas da agência e políticas de fiscalização.

Órgãos reguladores já mudaram sua abordagem em relação às criptomoedas.

O otimismo de Garlinghouse reflete, em parte, uma interpretação conjunta emitida pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e pela CFTC em março.

A SEC estabeleceu cinco categorias que abrangem commodities digitais, itens colecionáveis digitais, ferramentas digitais, stablecoins e títulos digitais. Também abordou airdrops, mineração, staking, token wrapping e as circunstâncias em que um token não-valor mobiliário pode fazer parte de um contrato de investimento.

A interpretação entrou em vigor em 23 de março. No entanto, trata-se de uma orientação da agência, e não de uma lei do Congresso. Os tribunais não são obrigados a segui-la, e os órgãos reguladores futuros poderão revisá-la ou revogá-la.

O presidente da SEC, Paul Atkins, descreveu a interpretação como um começo, e não o fim, do trabalho das agências. Essa distinção limita a afirmação de Garlinghouse de que a separação entre as agências está "mais próxima do que nunca": os reguladores forneceram orientações mais detalhadas, mas somente o Congresso pode criar uma divisão legal duradoura entre a autoridade da SEC e da CFTC.

A Lei CLARITY enfrenta um teste de 60 votos no Senado.

O principal teste legislativo está agendado para 15 de setembro, quando se espera que o Senado considere a votação para encerrar o debate sobre a moção que visa dar prosseguimento à Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais.

A votação processual exigiria 60 senadores. Ela permitiria que a câmara começasse a analisar a legislação, não a aprovasse em sua versão final. Mesmo após a superação do encerramento do debate, o projeto de lei ainda enfrentaria debates, emendas e novas votações.

A legislação enfrentará um teste processual em 15 de setembro, após os legisladores não terem conseguido concluir a votação antes do recesso de agosto.

As disputas pendentes envolvem recompensas em stablecoins, proteções de finanças descentralizadas, disposições éticas, controles de financiamento ilícito e salvaguardas para o consumidor. Essas questões tornam incerta a aprovação da legislação, apesar do apoio da Ripple e de outras empresas do setor.

A vitória da Ripple no tribunal não anulou sua penalidade.

Garlinghouse também mencionou a batalha judicial da Ripple com a SEC e a decisão de 2023 que determinou que o próprio XRP não era necessariamente um valor mobiliário. A decisão diferenciou o token das circunstâncias que envolviam vendas específicas.

Apesar disso, o litígio da Ripple terminou com uma multa civil de US$ 125,04 milhões e uma liminar que abrange futuras violações dos requisitos de registro de valores mobiliários. A SEC e a Ripple rejeitaram seus recursos cruzados em 2025, mantendo a sentença final em vigor, segundo a SEC.

A declaração de Garlinghouse de que o tribunal trouxe “clareza para o XRP” requer, portanto, contexto. A decisão abordou as transações em questão. Ela não estabeleceu uma estrutura legal nacional que regule todas as vendas futuras de XRP.

As atenções agora se voltam para a votação de encerramento do debate, marcada para 15 de setembro. Caso não sejam obtidos os 60 votos necessários, as diretrizes da SEC e da CFTC permanecerão como a principal estrutura federal enquanto os legisladores decidem se retomarão as negociações após as eleições de meio de mandato.