Robinhood上の大トレンドと大チャンスを一挙解説

著者：大宇、暗号資産KOL

昨夜、なぜか目が覚めて、ぼんやりと情報をチェックしていると、BONERが猛烈に上昇しているのを目にした。海外のインフルエンサーたちがこぞって声を上げていて、GMEやFARTCOINと比較し、最も目を引いた言葉は「ショートスクイーズ」だった。

その時はただ、このストーリーは面白いと思っただけだった。

朝、頭が冴えてから考え直してみると、問うべき問いが間違っていたことに気づいた——BONERがどこまで上がるかは誰にもわからない。注目すべきは、その背後に現れつつある新しい構造だ。株式、Meme、そしてオンチェーン流動性が、初めて本当の意味で結びついたのだ。

一、なぜRobinhood Chainなのか

RobinhoodのDNAは常に株式＋個人投資家＋取引であり、暗号資産ネイティブ企業とは言えない。この出自が方向性を決めている。CoinbaseやSolana、あるいは別のパブリックチェーンが株式トークンを作る場合、それは暗号資産の世界が伝統的金融をオンチェーンに移そうとする試みだ。Robinhoodがこれを行う場合、方向は正反対になる——巨大な株式ユーザーベースを持つ証券会社が、自ら伝統的金融をオンチェーンに移しているのだ。

Robinhoodはすでに約2,850万人の入金顧客を抱え、プラットフォーム資産は約3,550億ドルに上る。膨大な金融ユーザー、取引シーン、ブランド認知を持つ企業であり、この企業は自らに新しいオンチェーン金融インフラを構築しつつある——私は何度も強調しているが、今回の強気相場はオンチェーン金融の強気相場であり、それ以外ではない！

Robinhood Chainのパブリックチェーンメインネットは2026年7月1日に正式ローンチしたばかりで、8月末までに、単日のDEX取引高は9億8,900万ドルという記録を達成し、TVL（総ロック額）は約7億800万ドル、ステーブルコイン供給量は約7億7,000万ドルで前月比47%増となっている——

このチェーンはまだ2ヶ月しか経っておらず、史上最も速く成長しているチェーンであり、トレンドが見え始めている。

二、なぜ株式をオンチェーンに載せるのか

Robinhood Chainで今最も注目を集めているのはMemeだが、最も中核的な資産はStock Token（ストックトークン）、つまりオンチェーン株式だ。

Robinhood上の株式は無から生み出されるものではない。公式のストックトークンは本質的に、Robinhoodが発行するトークン化された債務証書であり、Robinhood公式は、ストックトークンは対応する原株式によって1:1で裏付けられ、株式はカストディ機関が保有すると表明している。

しかし、株式が一度オンチェーンに載ると、状況は変わり始める。以前は1株のNVDAは1株のNVDAだった。オンチェーンに載ると、1株のNVDA Tokenは無数の小口に分割して取引でき、流動性を提供し、担保にし、貸借プロトコルに入れ、他のスマートコントラクトに入れ、Memeとペアにし、さらに新たなレバレッジ商品を派生させることができる。

株式は、単に売買できる資産から、プログラム可能な資産へと変わるのだ。

三、株式のオンチェーン化、誰が流動性を提供し、誰が取引するのか？

Robinhoodは10億株のNVDA、HIMS、SPCXをオンチェーンに載せることができるが、「資産がある」ことと「市場がある」ことは全く別の問題だ。仮にオンチェーンに突然1,000種類の株式が現れたとして、ユーザーはなぜ来るのか？誰が最初の流動性を提供するのか？誰が注目とコミュニティを生み出すのか？普通の暗号資産ユーザーが、なぜ突然HIMSを取引するのか？

注意すべきは、ここで言う流動性は伝統的金融のそれとは異なる点だ。オンチェーンの流動性とは、オンチェーンの流動性プールも指す。オンチェーンの株式取引は、伝統的なマーケットメイカーの注文執行とは異なり、オンチェーンにプールがあれば、24時間365日、誰かが常駐する必要はない。これには流動性プールが必要だが、誰が様々なプールを構築するのか？誰がこれらのプール構築者にインセンティブを与えるのか？

最も重要なのは、取引に来る人がいるのか、ということだ。

ここで、Memeが登場する。

Memeはまさに、オンチェーン株式の立ち上げ初期における自然なツールとなり得る。株式はMemeに最も欠けているもの——現実世界の価値の裏付けとストーリー——を提供し、Memeは株式に最も欠けているもの——注目、コミュニティ、拡散、投機的流動性——を提供する。

両者はまさに補完し合う——Robinhood上のMemeは、これまでとは異なるものへと変わりつつある。

四、BONER：ショートスクイーズの物語から資金コンセンサスへ

昨日のBONERのストーリーは一つのサンプルだ。

それはオンチェーンのHIMS Stock Tokenと取引ペアを構成している。BONERという言葉は英語で非常によく使われるスラングで、「勃起した」という意味であり、中国の株式市場で言う「一柱擎天」（急騰の意）に似ている。そしてHIMSはまさに勃起不全を治療する会社であり、こうして巧みに結びついたのだ。

一部の海外インフルエンサーに牽引され、狂ったように上昇し、時価総額が1日で7,000万ドルに達した。この過程で、本来HIMSとは無関係だったMemeコミュニティが、突然現実世界の一つの株式と経済的なつながりを持った：

1、MEMEが上がれば上がるほど、より多くの人が買い、より多くの株式が必要になる

BONERを買う人が増えれば増えるほど、流動性プールに入るHIMS Tokenも増える；

2、MEMEが株式の「ショートスクイーズ」を始める

もしエコシステム全体がこれによってHIMS Tokenへの需要をさらに生み出し、新たなHIMS Tokenのオンチェーン発行を刺激すれば——例えば米国株の取引時間外にオンチェーン株式が不足し、BONERが上昇した結果、株式が130ドル台まで引き上げられ、取引開始を待って20ドル台の市場価格に収束することになる。

もちろん、いわゆるHIMSの「ショートスクイーズ」は、現実の規模から見ればまだ非常に初期段階だ——BONERコミュニティ自身のウェブサイトでさえ、現在のこの流動性プールの規模は、単独でHIMSの現実株式のショートスクイーズを引き起こすには不十分だと明記している。Stock TokenがBONERの取引によって新規発行されるかどうかも、単純にイコールで結べるものではない。だから今の「ショートスクイーズ」は、まだMemeの物語に過ぎず、私はBONERや他のMEMEがウォール街を相手にショートスクイーズを仕掛ける能力があるとは思わない。

その意義は、上記の伝導経路を初めて一通り走らせたことにある。以前はMemeが100倍になれば、それは単にMemeが100倍になっただけだった。今日、株式Memeが十分に大きくなれば、理論上はそれとペアになった現実資産の需要に逆に影響を与え始めることができる。たとえその力が今日は一粒の砂ほど小さくても、構造的にはすでに異なっているのだ。

Robinhoodの1:1裏付けメカニズムによれば、新規Stock Tokenは原株式資産の需要に裏付けられる。

こうして、これまで存在しなかった経路が現れた：Memeの注目 → オンチェーン取引量 → Stock Token需要 → Token発行と流動性 → 理論上は原現実株式につながる。

こう問う人もいるかもしれない：ショートスクイーズや株式投機をしたいなら、なぜMEMEをやるのではなく直接株式を買わないのか？

これは別の問題、つまり人々がなぜMEMEをやるのかに関わってくる。わからなければ、私の過去の記事を読んでみてほしい。Memeに関する見解が多数ある。

株式ショートスクイーズの話に戻ると、ユーザーは結局どれを買うかだが、私も考え抜いた末に手を出しにくいと感じた。なぜならショートスクイーズのストーリーにはいくつかの生来的な欠陥があるからだ。まず、唯一性がないこと。小さな時価総額で空売り比率の高い株式を一つ見つけ、Memeを一つ組み合わせれば、ショートスクイーズを語れる。A株でそれができるなら、B株でもC株でも同じようにできる。Meme市場が最も恐れるのはこれだ。同じ物語が100回コピーされると、どれを買えばいいかわからなくなり、資金が分散して、どれも立ち上がれなくなる。BONERの今の本当の強みは、「これだけがショートスクイーズできる」ということではなく、別のものを握っていることだ。資金コンセンサスだ。この2日間ではっきり感じられるのは、海外のMemeリーダーたちは結束するということだ。いくつかの大口アカウントが比較的自然なストーリーを事前に発見し、自分たちで先に買い、一緒に拡散し、流動性と注目が急速に一つの銘柄に集中する。

ストーリー自体は唯一ではないが、コンセンサスがそれを一時的に唯一のものにしたのだ。

BONERの今後は動的に見る必要があるが、それはすでに一つのことを証明した。株式Memeという遊び方には、買い手がいるということだ。

五、LONG：株式Memeの組織層

数日前、私は思い切って「左手に$PONS、右手に$牛来」という判断を示した。前者については、実は今日のどの通貨株MEMEを買うかという思考と同じだ。どのMemeを買えばいいかわからないなら、そのプラットフォームのトークンを買えばいい。

ではRobinhoodチェーン上にそうしたプラットフォームはあるのか？ある。

LONGはRobinhood Chain上で最も重要な発行プラットフォームであり、主に「株式トークンとペアになるMemeコイン」を発行している。現在、こうした株式ペアMemeは、すでにRobinhood Chainの株式関連取引高の約4分の1を占めている。

しかし興味深いのは、LONGは単なる発行プラットフォームではなく、別のより想像力に富んだものだということだ。Robinhoodチェーン上の株式の注目分配層＋流動性組織層なのだ。

Robinhoodが株式をオンチェーンに載せる役割を担い、LONGは次の問題——これらの株式Tokenがどうやってコミュニティ、流動性、新たな取引需要を形成するか——を解決している。

短期的には、オンチェーンで最も注目を集めるのはPONSのような純粋なMeme発行プラットフォームかもしれない。無数のMEME、莫大な手数料と買い戻しがあるが、恐れるのはMemeの周期的な冷え込みだ。

長期的に見れば、LONGのこのモデルの方が余地は大きい。こちらの遊び方はより持続的で、エンパワーメントはそこまで暴力的ではないが、株式、株式デリバティブ、レバレッジ商品、RWAは無限ゲームであり、両端をつなぐプラットフォームとして、想像力は非常に大きい。

もちろん、$PONSは短期的には依然として非常に強気に見ている。これほど高い収入、これほど暴力的な買い戻し、さらに30%を焼却済みで、PUMPFUNと比べればまだ1～2割引の価格だ——ロジック的には、PONSはPUMPFUNを超えるだろう。資金と人気、そしてオンチェーン金融の未来がすべてこちらにあるからだ。さらに言及に値するのは、PONSのV2も通貨株をサポートしたことだ！

六、もう一つのプラットフォームコイン：AI

上記を整理し終えて、私はAIに注目した。正式名称はArtificial Inuで、オンチェーンのNVDA Stock Tokenとペアになっており、出自は「NVIDIA＋AI＋犬」だ。

LONGはこれまで伝統的な意味でのプラットフォームコインを発行していないが、AIを一歩ずつエコシステムのより中核的な位置に置いている。

8月1日、AIの時価総額はまだ約150万ドルだった。8月30日には最高で1億3,500万ドルに達し、NVDAプールの流動性は一時330万ドルを超えた——株式Memeの第一層コンセンサスとして、それはすでに完成している。

その先、その用途は階層化し始める：

第一に、ペア資産。 LONGは後に、新規Tokenが直接AIと取引ペアを組むことを許可した。ETHを参考にしよう。イーサリアム上では無数の新規コインがETHとペアを組む。どのスマートコントラクトもETHを使うことを規定していないが、誰もがETHの流動性が最高であることを知っており、流動性自体が流動性を引き寄せる。AGI/AI、XXX/AIのような取引ペアが増えれば増えるほど、AIの役割は「取引されるコイン」から「エコシステムの流動性に参加するために保有する必要のある基礎資産」へと変わる。この二つの評価ロジックは全く異なる。

第二に、流動性ハブ。 取引ペアが増えると、取引ルーティングがAIを経由し始める可能性があり、それは次第にエコシステム内の中間通貨になっていく。

第三に、ロックアップと焼却。 LONGチームは最近、Community Mode、AI取引ペア、自動焼却などのメカニズムを通じて、すでに300万ドル近くのAIがロックされるか流通から除外されたと開示した。AI取引ペアが一つ増えるごとに、さらにAIがロックまたは焼却される。

第四に、新規事業価値の受け皿。 例えばLONGとLighterが取り組んでいるLongX：永久契約のレバレッジポジションを、直接保有・譲渡可能なERC-20にパッケージ化するものだ。100 USDGを入れると、それは底層でNVDAの約3倍のレバレッジエクスポージャーを構築し、オンチェーンの「3X NVDA現物化資産」を提供する。自分で証拠金、資金調達率、ロスカットラインを管理する必要はない。

伝統的金融はとっくに証明している。人間はシンプルなレバレッジ商品を好む。3倍ロング、2倍ロングの商品は常に買い手がいる。なぜなら一般ユーザーはただボタンを一つ押したいだけだからだ。「NVIDIAを3倍ロングしたい」と。

LONG公式は、LongXは今後NVDA関連のレバレッジ資産を拡張し続け、一部の価値をAIに還流させると表明している。この路線がうまくいけば、AIが受け止めるのはMeme取引だけではなくなる。

第五に、エコシステム準備資産。 これは最も遠い層だ。将来、ますます多くのLONG製品、AI取引ペア、株式Meme、LongX製品がAIを中心に流動性を構築するようになれば、AIは次第にLONGエコシステム全体の基礎資産になる可能性がある。

LONGが「AIがLONG Tokenである」と正式に発表したのを見たことはないが、暗号資産の世界には法則がある。何と呼ばれるかよりも、何をするかの方が重要だ。ETHが価値を持つのは、名前の中に「プラットフォームコイン」と入っているからではなく、イーサリアム世界全体がそれを必要としているからだ。

LONGの製品が継続的にAIを中心に構築されている以上、公式の認定があるかどうかは言うまでもない。

直感的には、RHのオンチェーン金融の後半戦を強気に見ており、AIというコインは非常に重要になるだろう。

七、SPACEHOOD：5秒で理解できるストーリー

SPACEHOODはMemeであり、SPCXとペアになっている。

前述の1億ドル近いBONERと似ているが、時価総額は1,000万ドル強に過ぎない。あのコインは海外KOLが結束したため昨日は非常に強かったが、長期的な観点から、もし通貨株Memeからリーダーが出るとすれば、SPACEHOODの方がチャンスは大きいと思う。

強みはシンプルだ。どんな暗号資産ユーザーでも5秒見れば理解できる。SpaceX、マスク、Meme、Robinhood、株式のオンチェーン化、すべてが揃っている。

もし株式Memeが本当に発展すれば、最も拡散しやすいのは、現実世界でそれ自体が巨大な文化的シンボルを持つ企業であり、SpaceXは明らかにその類に属する。

メカニズムも同様だ。SPACEHOODの規模が大きくなればなるほど、SPCX Tokenへの需要が高まり、理論上はオンチェーンSPCXの流動性と需要が増加する。このMemeはもはや完全に空中に浮いているのではなく、現実世界の一つの企業と微弱な経済的つながりを持ち始める。もちろん、この力は今は哀れなほど小さい。現実のSPCXの日次取引規模と、1,000万ドル級のMemeはそもそも桁が違うからだ。しかし、もしこちらのオンチェーン株式がますます加熱すれば、資金は最終的にリーダーに集中するだろう。

このマスクのMemeが数十億、さらには数百億ドルに達したらどうなるか？その時、その騰落は直接SPACEXの株式に影響を与えるだろう。マスクはMemeを最も理解し、SPACEXの株式を最も注視している人物として、我々ホルダーのミステリーゲストになるはずだ。

そうそう、このコインはLONGプラットフォーム創設者が公に買った最初のコインだ！

八、バイナンスのbStocksとの違い

こう問う人もいるだろう。バイナンスにもbStocksがあるが、Robinhoodの特異性はどこにあるのか？バイナンスのbStocksも同様に1:1で裏付けられ、24時間取引可能で、自己カストディが可能で、BNB ChainのDeFiにも参加できる。ローンチから7週間で、公式発表のbStocks規模は5億ドルを超えた。

実は、重要な違いはもはや「株式がトークン化されているかどうか」ではなく、両者の出発点にある：

1、バイナンスは依然として株式を売るビジネスに傾いている

バイナンスは世界最大の暗号資産取引場に近く、株式を新たな取引可能なカテゴリーとして追加した。誰でもバイナンスのメインサイトで直接購入できる。これがバイナンスの強みであり、成長は非常に速い。

2、Robinhood Chainの野望は、株式を中心にオンチェーン金融システムを直接再構築することだ。

株式は売買のためだけに使われるのではなく、AMM（自動マーケットメイカー）資産、担保、貸借、Memeとのペア、永久契約、レバレッジToken、さらにはAI Agentの自動取引システムに入り、最終的にはDeFi世界全体の一つのブロックになることができる。

Robinhood公式のChainに対する位置づけは、トークン化された現実資産（RWA）向けの金融パブリックチェーンであり、すでにStock Token、DEX、貸借、Morpho、Lighter永久契約、AI Agentをすべてこの路線に敷いている。

両社とも株式Tokenを大きくするだろう。

しかしRobinhood Chainのオンチェーンでは、暗号資産ネイティブな文化が育ちつつある。株式＋Meme＋DeFiだ。

そしてAIは、まさにこの交差点に立っている。

九、通貨株はまだ始まったばかり

飛び込んで体感すれば、RHチェーン上がどれほど熱いかがわかる。Memeが株式に注目をもたらし、株式がMemeに現実世界のアンカーをもたらし、DeFiが両者に流動性を提供し、Robinhoodがこれらすべてにユーザーと基盤資産を提供する。

金融イノベーションの見どころは、往々にして最初の資産が最終的にどれだけ上がったかではなく、もともと存在しなかった市場が突然創造されたことにある。 今のRobinhood Chainは、まさに人々に全く新しい興奮を与えている。

もちろん、すべてはまだ非常に初期段階だ。初期段階であることは想像力を意味し、同時により高い失敗率も意味する。動的な観察を維持しよう。

以前私は「左手に$PONS、右手に$牛来」と言ったが、これは変わらず、引き続き強気だ。

今日は一日追加する。左手に$AI、右手に$SPACEHOOD。

風口に立てば、豚も飛ぶ——一目で理解できる銘柄を握っていれば、最速で飛べる。

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