バンク・オブ・アメリカ、シティなど21社がステーブルコイン計画に参加

バンク・オブ・アメリカ、シティ、ゴールドマン・サックスなど21の金融機関が9月1日、クロージング条件を前提に、2026年下半期にステーブルコイン会社を設立することに合意した。

名称未定のこのベンチャーは、2027年上半期に米ドル建てステーブルコインを発行する計画だ。グループは、将来的に他のG7通貨に連動するトークンを導入する可能性があるとし、ユーロ建てステーブルコインを最初の拡張優先事項として挙げた。

各機関は、このトークンをホールセール、機関投資家、リテール市場で使用する意向だ。提案されている用途には、クロスボーダー決済やデジタル資産取引の決済が含まれる。

今回の発表は、完成したローンチではなく、開発計画の段階にある。グループは、会社名、トークン名、ブロックチェーンネットワーク、準備金のカストディアン、ガバナンス構造、最終的な償還条件をまだ開示していない。

ステーブルコイングループは4大陸にまたがる

このコンソーシアムは、北米、欧州、東アジア、中東、アフリカに拠点を置く銀行、資産運用会社、その他の金融機関で構成されている。

北米の参加機関は、バンク・オブ・アメリカ、キャピタル・ワン、シティ、フィデリティ・インベストメンツ、ゴールドマン・サックス、PNCフィナンシャル・サービシズ、スコシアバンク、TDバンク・グループ、ウェルズ・ファーゴ、ウィズダムツリーである。

欧州のメンバーには、バンコ・サンタンデール、BBVA、コメルツ銀行、クレディ・アグリコル、ドイツ銀行、ロイズ・バンキング・グループ、ラボバンク、UBSが含まれる。三菱UFJ銀行が東アジアを代表し、シリウス・インターナショナル・ホールディングとスタンダード銀行がそれぞれ中東とアフリカを代表する。

グループは、このプロジェクトが参加機関の流通ネットワークと、銀行のコンプライアンス、ガバナンス、リスク管理システムを組み合わせると述べた。これらは、まだ市場に投入されていない計画中の商品に関する企業の主張である。

三菱UFJ銀行は、9月2日付の別途リリースで参加を確認した。BBVAも、自社のニュースサービスを通じてコンソーシアムの発表を公開した。その後の開示では、運営会社の名称や個々のメンバーへの具体的な役割の割り当ては明らかにされていない。

米ドルステーブルコイン計画は10行の調査から発展

このプロジェクトは、2025年10月に10行が、パブリックブロックチェーン上で利用可能な1:1の準備金裏付けのデジタルマネーを検討していると発表したことに端を発する。

今回の発表により、当初のグループは21機関に拡大し、プロジェクトは調査段階から専用会社の設立へと移行した。

しかし、コンソーシアムは、どのパブリックブロックチェーンをサポートするかをまだ特定していない。また、ユーザーがトークンを直接保有・移転できるのか、それともアクセスが参加銀行や承認されたサービスプロバイダーに依存するのかも開示していない。

この商品の想定ユーザー層も広範だ。ホールセール用途には、銀行間や大企業間の送金が含まれる可能性がある。機関投資家向け用途には、トークン化された証券やその他のデジタル資産の決済が含まれる可能性がある。リテール用途には決済が含まれる可能性があるが、コンソーシアムは消費者向けの流通計画をまだ発表していない。

計画中のトークンは、現在テザーやサークルなどの既存の発行体が主導する市場に参入することになる。銀行は、既存の顧客関係、コンプライアンスシステム、決済インフラへのアクセスを通じて競争できる可能性がある。これらの潜在的な利点は、ベンチャーが運営モデルを公開し、トークンをローンチするまで実証されない。

伝統的な銀行も別のアプローチを検討している。JPモルガンは、ステーブルコインの可能性について初期段階の協議を行っているが、同行は積極的なローンチ計画はなく、顧客の需要と規制を評価すると述べたと、crypto.newsが報じた。

GENIUS法の規則はローンチ前に未完成のまま

コンソーシアムは、ドル建てステーブルコインが該当する場合には米国のGENIUS法に「準拠する意向」であると述べた。ドナルド・トランプ大統領は2025年7月18日にこの法律に署名し、決済用ステーブルコイン発行体のための連邦枠組みを創設した。

この法律は、免許と監督の要件を定めている。また、ステーブルコインが適格な流動性準備金によって1対1で裏付けられること、償還保護を提供すること、定期的な準備金開示を義務付けることも求めている。発行体は、対象となる決済用ステーブルコインを保有するだけで利息や利回りを支払うことはできない。

連邦機関が2026年7月18日の規則制定期限を過ぎたため、いくつかの実施規則はまだ未完成のままだった。通貨監督庁（OCC）は、その権限下にある発行体に対し、機密の週次報告書や四半期財務報告書を含む報告要件を提案している。

OCCは最終規則を2026年11月に目標としていると、crypto.newsが報じた。この法律のタイミングにより、銀行コンソーシアムが2027年のローンチを準備している時期に連邦枠組みが発効する可能性がある。

このスケジュールにより、ベンチャーは最終的な準備金、資本、償還、カストディ、コンプライアンス要件を商品に組み込む時間を得られる。また、規制当局が作業を完了する前にいくつかの詳細が変更される可能性があるため、不確実性も残る。

財務省は、州の規制承認と外国のステーブルコイン発行体に関する規則を別途策定している。関連報道では、財務省が免許基準と連邦・州の監督の相互作用について一般からの意見を求めた。

ユーロ建てトークンはMiCA要件に直面

コンソーシアムはまた、該当する場合には欧州連合の暗号資産市場（MiCA）規制に「準拠する意向」であると述べた。MiCAは、域内で提供されるステーブルコインの規制構造をすでに提供している。

ユーロなどの単一の公式通貨にペッグされたトークンは、一般的にMiCAの電子マネートークンのカテゴリーに該当する。発行体は、認可、準備金、開示、償還の要件に直面し、トークンが規制上の重要性の基準に達した場合には追加の監督を受ける可能性がある。

コンソーシアムは、計画中のユーロ建てトークンをどの法人が発行するのか、またその発行体がどこで免許を取得するのかを明らかにしなかった。これらの選択により、関連する監督当局と参加機関に割り当てられる義務が決まる。

米国と欧州連合の両方で事業を展開するには、規制当局間の調整も必要となる。金融安定理事会は、グローバルなステーブルコインの取り決めが銀行、決済、証券市場にまたがる機能を持つ可能性があるため、包括的な監督と国境を越えた情報共有を推奨している。