Super League Enterprise、Metaplanet提携前にATM公募で230万ドル調達

Super League Enterpriseは、ナスダック上場企業をMetaplanetの米国ビットコイン財務プラットフォームに転換する取引を発表して以来、初の市場価格公募（ATM）により約223万ドルを調達した。

米国証券取引委員会（SEC）に提出された8月21日付の目論見書補完書類によると、Super Leagueは3日前に締結した契約に基づき、475,598株の普通株式を売却し、約223万ドルの総調達額を得た。

提出書類には、株式の平均売却価格や、手数料およびその他の公募費用控除後の手取額は開示されていない。報告された総調達額を売却株式数で割ると、1株当たり平均約4.69ドルとなるが、個々の売却は異なる価格で行われた可能性がある。

最初の割当が完了したため、Super Leagueは公募を修正し、最大でさらに227万ドル相当の普通株式を売却可能とした。追加分は完了した資金調達ではなく新たな枠であり、2回目の割当を全量売却した場合、同社は合計で約450万ドルを調達できることになる。

Super League、初回売却後にATMプログラムを拡大

8月18日付の当初販売契約に基づき、The Benchmark CompanyとStoneX FinancialがATMプログラムのエージェントを務める。Super Leagueは、証券法規則415で認められた方法により、市場価格で最大222万9,000ドルまでの売却を承認した。

交渉価格で固定ブロックを単一の投資家に売却するのではなく、この取り決めによりエージェントは株式を市場に時間をかけて放出できる。Super Leagueは、株式数、売却期間、注文に適用される価格制限を定めたプレースメント通知を発行できる。

各売却が完了するごとに、BenchmarkとStoneXは総調達額の1%に相当する手数料を受け取る。Super Leagueはまた、特定の費用を償還し、契約に基づきエージェントに標準的な補償権を提供することに同意した。

当初プログラムは、222万9,000ドル分の株式がすべて売却された後、またはSuper LeagueもしくはBenchmarkが契約条件に基づき契約を終了した後に終了する可能性があった。約222万8,999ドルを売却したため、同社は最大227万ドルの追加普通株式を承認する修正を提出した。

Super Leagueは、約1,350万ドルの公開浮動株に基づいて追加枠を算出した。その計算では、非関連当事者が保有する2,454,537株と、8月18日時点の過去60日間におけるSLEの最高終値である5.50ドルを使用した。

公開浮動株が7,500万ドル未満であったため、同社はフォームS-3の一般指示I.B.6により、12か月間の公募増資は公開浮動株の3分の1以下に制限されると述べた。目論見書補完書類によると、SLEは8月21日に4.03ドルで取引を終えた。

MetaplanetのSuperplanet取引はクロージング条件が前提

Super Leagueは、Metaplanetからの投資提案を発表したのと同じ日にATMプログラムを開始した。日本の財務会社であるMetaplanetは、Super Leagueの支配権取得のため、2,100BTCと250万ドルの現金を拠出することに合意している。

契約締結時の評価額は約1億3,460万ドルで、この投資によりMetaplanetは、1株3ドルで新規発行される44,859,400株の普通株式、転換型永久優先株式100株、および最大3億8,100万株の追加普通株式を対象とするワラントを取得する。

ビットコイン部分は、8月14日ニューヨーク時間午後4時時点のCoinbaseにおけるBTC終値を用いて約1億3,210万ドルと評価された。クロージング前にビットコイン価格が変動する可能性はあるが、両社はMetaplanetが受け取るSuper League株式数を固定している。

取引完了後、Super LeagueはSuperplanetに社名変更し、ナスダックでティッカー「SUPA」として取引される見込みである。Metaplanetは発行済み普通株式の約95.7%を所有し、既存の前払ワラントが行使された場合は約93.6%となる。

クロージング時にMetaplanetに発行される普通株式、ワラント行使、または優先株式転換による株式には、5年間のロックアップが適用される。Metaplanetはまた、当初9名で構成される取締役会に5名の取締役を指名する権利を有し、既存のSuper League取締役4名は留任する。

クロージング後24か月間、日本企業は額面100ドルの非転換型劣後優先株式を最大210万株購入できる。この引受権を全額行使した場合、Superplanetにはさらに2億1,000万ドルがもたらされる。

取引は、Super Leagueの株主承認、ナスダックの要件、慣例的なクロージング条件、および米国と日本における適用される手続きを条件として、2026年第4四半期に完了する見込みである。

Superplanet、米国投資家にナスダック上場のビットコインエクスポージャーを提供へ

取引が完了すれば、2,100BTCが米国上場企業内に置かれることになる。このコインはMetaplanetが報告している43,000BTCの保有量の約4.9%に相当し、Metaplanetの貸借対照表から離れるのではなく、連結グループ内に留まる。

米国の投資家にとって、SLEはすでにナスダック・キャピタル・マーケットを通じてエクスポージャーを提供している。Superplanetはその上場を維持しつつ、Super Leagueの既存の広告およびプレイアブルメディア事業にビットコイン財務を追加する。同事業は独立した事業セグメントとして継続する。

Metaplanetのサイモン・ゲロビッチCEOは、計画されている構造を、日本と米国の上場企業を通じて資本を調達する方法だと説明した。

「Superplanetは、世界で最も深い資本市場である米国で我々が構築する方法です」とゲロビッチ氏は取引発表時に述べた。

Metaplanetは、米国企業がビットコインを担保として、将来の永久優先株式の発行に利用することを期待している。共同発表によると、こうした証券は普通株式数を増やすことなく恒久的な資本を提供できるが、将来の優先株式発行はまだ確定していない。

親会社レベルでは、Metaplanetは日本でも他の資金調達チャネルを追加している。Superplanet契約を発表する数日前、同社は年利4%から4.3%の2億円の私募債を通じてBitBondsプログラムを開始した。

Metaplanet、デュアルマーケット財務戦略を維持

Metaplanetは、第2四半期に2,823BTCを追加し、43,000BTCを報告した。平均取得価格は1コイン当たり約1,530万円で、Superplanetに割り当てられた2,100BTCはクロージング後も日本企業の連結保有に含まれる。

8月には、同社に関連するアドレス間で5,014BTCが移動したことで、残高に関する疑問が生じた。ゲロビッチ氏は後に売却はなかったと確認し、コインはカストディアン間で移動したもので、財務は43,000BTCのままだと述べた。

Metaplanetの上半期財務諸表によると、6月30日時点の総資産は4,181億8,000万円、純資産は3,408億8,000万円だった。同社はまた、ビットコインを担保とする5億ドルのクレジットファシリティから4億1,400万ドルを引き出したと報告した。

Super Leagueは、Superplanetへの社名変更後もマシュー・エデルマン氏を最高経営責任者として留任させ、Metaplanetが取締役会長を選任する。Metaplanetの当初の取締役候補には、ゲロビッチ氏、フレデリック・トウフィー氏、ジョン・H・ホワイトハウス3世氏が含まれる。