S&P prévoit un nouveau programme de rachat d'actions de SK Hynix au T4, jusqu'à 40 000 milliards de wons

Le 8 septembre, selon les dernières prévisions de S&P Global Market Intelligence, porté par la forte dynamique des puces mémoire pour l'IA, SK Hynix devrait annoncer au quatrième trimestre un nouveau programme de rachat d'actions, d'un montant estimé entre 20 000 et 40 000 milliards de wons (environ 280 milliards de dollars).

Et après avoir réalisé ces rachats massifs, l'entreprise conserverait la capacité de verser de généreux dividendes, ce qui renforce encore le programme de valorisation des entreprises (« Value-up ») du gouvernement coréen et la dynamique de restructuration des rendements pour les actionnaires.

Mohammad Hassan, responsable des prévisions de dividendes actions Asie-Pacifique chez S&P, a déclaré dans une interview que la fourchette basse du nouveau rachat de SK Hynix est estimée à 20 000 milliards de wons, « et pourrait à nouveau atteindre le plafond de 40 000 milliards de wons ».

Portées par ces anticipations, les ADR de SK Hynix ont bondi de plus de 6 % mardi, clôturant à 187,99 dollars. Mercredi, à l'ouverture de la Bourse coréenne, l'action SK Hynix a progressé de 5 %.

Il prévoit également qu'au quatrième trimestre, un plus grand nombre de sociétés cotées coréennes annonceront des plans de rachat. Hassan a ajouté :

De plus en plus d'entreprises suivront cet exemple, car cela établit une nouvelle référence pour que les sociétés cotées rétribuent équitablement leurs actionnaires.

Des rachats de plus en plus réguliers, des flux de trésorerie soutenant « rachats élevés + dividendes élevés »

S&P estime que les mesures de rendement pour les actionnaires de SK Hynix passent d'un simple « coup de pouce ponctuel » à une approche « institutionnalisée et régulière ».

Auparavant, SK Hynix avait déjà mis en œuvre un programme de rachat et d'annulation d'actions de 40 000 milliards de wons, et s'était engagé à consacrer plus de 50 % de son flux de trésorerie disponible (free cash flow, FCF) à la rémunération des actionnaires.

Plus important encore, grâce à une trésorerie très solide, même en poursuivant des rachats massifs de plusieurs dizaines de milliers de milliards de wons, SK Hynix conserve la capacité de verser des dividendes « considérables et généreux ».

Pour remédier durablement à la « décote coréenne » (« Korea discount ») qui pénalise le marché des capitaux coréen, le gouvernement a fortement encouragé le « programme de valorisation des entreprises (« Value-up ») », incitant les sociétés à renforcer la gestion de leur capitalisation boursière par l'annulation d'actions rachetées et l'augmentation des dividendes.

Samsung Electronics a déjà répondu à cette orientation réglementaire en annulant plus de 87 millions d'actions rachetées et en lançant un vaste plan de dividendes.

Hassan estime que les dividendes records de Samsung Electronics, combinés aux rachats réguliers de SK Hynix, établiront une nouvelle référence en matière de gestion de la valeur actionnariale et de gouvernance d'entreprise pour le marché coréen, ce qui constitue un catalyseur majeur pour l'ensemble de la Bourse coréenne.