Les rendements obligataires mondiaux reculent, la Bourse de Séoul gagne 0,26 %, le yen s'envole et le Brent chute de plus de 1 %

Les marchés boursiers asiatiques ont globalement progressé jeudi, les rendements obligataires mondiaux ayant reculé et les prix du pétrole s'étant stabilisés après trois jours de hausse. Auparavant, le président américain Trump avait minimisé la possibilité d'un conflit prolongé entre les États-Unis et l'Iran, ce qui a apaisé les tensions sur les marchés. Dans le même temps, le yen s'est nettement renforcé, suscitant des spéculations sur une éventuelle intervention des autorités japonaises sur le marché des changes.

L'indice MSCI Asie-Pacifique a progressé de 1,1 %, rebondissant après la liquidation de mercredi. Portées par les perspectives optimistes de Broadcom concernant les ventes de puces d'intelligence artificielle au cours des deux prochaines années, les valeurs liées aux semi-conducteurs, telles que SK Hynix, ont mené la hausse. Les Bourses européennes ont ouvert en ordre dispersé, le DAX allemand gagnant 0,04 % et les contrats à terme sur le Nasdaq 100 progressant légèrement de 0,2 %.

Le prix du baril de Brent a légèrement reculé, se situant juste en dessous de 95,40 dollars. Trump a indiqué que l'action militaire américaine contre l'Iran pourrait être de courte durée et a réaffirmé que les États-Unis contrôlaient le détroit d'Ormuz. La baisse des prix du pétrole a atténué la pression vendeuse sur le marché des obligations américaines, les bons du Trésor américain prolongeant leur progression de la séance précédente, avec un rendement à 10 ans stable autour de 4,77 %. L'attention du marché se tourne désormais vers le rapport sur l'emploi non agricole américain publié vendredi, afin d'évaluer l'orientation de la politique monétaire de la Réserve fédérale.

Natalia Lojevsky, directrice générale de CIFC Asset Management, a écrit dans une note : « Le marché est confronté à de multiples questions et conflits non résolus, dont aucun n'a de calendrier de résolution clair. Les investisseurs doivent faire preuve de prudence avant d'entrer sur le marché. » Elle a également averti : « À un moment donné, la hausse continue des rendements causera une réelle douleur aux marchés boursiers. »

Les Bourses européennes ont ouvert en ordre dispersé, le DAX allemand gagnant 0,04 %, le FTSE 100 britannique progressant de 0,12 %, le CAC 40 français reculant de 0,01 % et l'Euro Stoxx 50 gagnant 0,05 %.

Le Nikkei 225 a clôturé en baisse de 0,2 %, à 64 214,48 points. L'indice Topix de la Bourse de Tokyo a clôturé en hausse de 0,5 %, à 4 102,04 points. L'indice Kospi de Séoul a clôturé en hausse de 0,26 %, à 6 579,48 points.

Le yen s'est renforcé pour une deuxième séance consécutive, atteignant brièvement 157,63 pour un dollar, son plus haut niveau en trois semaines.

L'indice du dollar a légèrement reculé de 0,2 % pour la deuxième journée consécutive.

Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans est resté quasiment inchangé, à 4,77 %.

La demande a été forte lors de l'adjudication d'obligations japonaises à 30 ans, le rendement à 30 ans ayant auparavant baissé de 10 points de base à 4,065 %, et le rendement des obligations japonaises à 10 ans ayant reculé de 4 points de base à 2,970 %.

Le prix de l'or a progressé de 1,2 % pour atteindre environ 4 430 dollars l'once.

Le baril de Brent a reculé de 1,0 % en séance, à 94,67 dollars. Le baril de WTI a reculé de 1,5 % en séance, à 89,62 dollars.

Le prix du cuivre à Londres se situe à moins de 300 dollars la tonne de son record historique atteint en janvier.

Le yen s'envole, le marché reste vigilant face au risque d'intervention

Le yen s'est renforcé pour une deuxième séance consécutive, atteignant brièvement 157,63 pour un dollar, son plus haut niveau en trois semaines, ce qui maintient le marché en état d'alerte quant à un éventuel retour des autorités japonaises sur le marché des changes. Auparavant, la Banque du Japon (BOJ) avait procédé à une intervention sur le marché des changes en juillet.

Selon Bloomberg, l'appréciation du yen a été en partie déclenchée par des transactions algorithmiques. Chris Weston, responsable de la recherche chez Pepperstone Group Ltd., a écrit dans une note : « Il ne s'agit manifestement pas d'une intervention généralisée, étant donné l'ampleur relativement limitée des fluctuations, mais certains facteurs ont effectivement activé les programmes algorithmiques. »

Derrière l'évolution du yen se trouve l'anticipation croissante d'un resserrement de la politique monétaire de la Banque du Japon ce mois-ci. Un membre de la BOJ a évoqué plus tôt cette semaine la possibilité de hausses de taux extraordinaires ou consécutives, et depuis lors, les swaps indexés au jour le jour intègrent pleinement une hausse de 25 points de base lors de la réunion de septembre, tandis que la probabilité d'une hausse massive de 50 points de base est toujours considérée comme extrêmement faible.

Dans le même temps, la demande a été forte lors de l'adjudication d'obligations japonaises à 30 ans, le rendement à 30 ans ayant auparavant baissé de 10 points de base à 4,065 % ; le rendement de l'obligation de référence à 10 ans est également revenu de son plus haut niveau depuis 1996, atteint mercredi à 3,015 %, à environ 2,97 %.

Les anticipations de hausse des taux de la Fed s'intensifient, les données sur l'emploi deviennent une variable clé

Depuis septembre, les rendements obligataires mondiaux ont fortement augmenté avec la résurgence du conflit entre les États-Unis et l'Iran, les craintes d'inflation et les paris sur une hausse des taux de la Fed s'intensifiant simultanément, plongeant le marché dans la tourmente cette semaine. Selon l'outil FedWatch du CME Group, le marché évalue actuellement à environ 67 % la probabilité d'une hausse de 25 points de base des taux de la Fed ce mois-ci, contre 37 % il y a une semaine.

John Williams, président de la Réserve fédérale de New York, a tempéré ces attentes mercredi, déclarant que la hausse des rendements obligataires à long terme reflétait la solidité des fondamentaux économiques et soulignant la nécessité de disposer de davantage de données avant de prendre une décision sur les taux. En outre, selon Reuters, Christopher Waller, gouverneur de la Fed, doit s'exprimer jeudi à Washington lors de l'événement Reuters NEXT ; il avait déclaré en juillet qu'une nouvelle hausse des taux pourrait être nécessaire à court terme.

Les données ADP sur l'emploi publiées mercredi ont été inférieures aux attentes, mais le marché se concentre davantage sur le rapport sur l'emploi non agricole de vendredi. Ensuite, les données de l'indice des prix à la consommation (IPC) du 11 septembre constitueront le prochain point d'information important.

Natalia Lojevsky, directrice générale de CIFC Asset Management, a écrit dans une note : « Le marché est confronté à de multiples questions et conflits non résolus, dont aucun n'a de calendrier de résolution clair. Les investisseurs doivent faire preuve de prudence avant d'entrer sur le marché. » Elle a également averti : « À un moment donné, la hausse continue des rendements causera une réelle douleur aux marchés boursiers. »

Les valeurs technologiques mènent la hausse, les marchés d'Asie-Pacifique affichent des performances contrastées

Jason Lui, responsable de la stratégie sur les dérivés d'actions Asie-Pacifique chez BNP Paribas, a déclaré : « Les marchés boursiers asiatiques se remettent modérément de la liquidation d'hier, bénéficiant des prévisions optimistes publiées pendant la nuit par les entreprises technologiques américaines, les valeurs des semi-conducteurs et celles liées à l'IA rebondissant. »

L'indice Topix japonais a progressé de 1 %, Mitsubishi Corporation gagnant près de 5 % et menant la hausse des maisons de commerce générales. Auparavant, Greg Abel, PDG de Berkshire Hathaway B, a réaffirmé l'engagement à long terme du groupe envers ses investissements au Japon et a laissé entendre qu'il pourrait encore augmenter ses participations. L'indice Kospi de Corée du Sud a brièvement progressé de 1,5 % en début de séance avant de revenir à l'équilibre. L'indice Straits Times de Singapour a gagné 0,7 % et l'indice S&P/ASX 200 australien a progressé de 0,5 %.

Le pétrole recule, l'or progresse, signaux mitigés sur les matières premières

Le baril de Brent a reculé d'environ 0,95 % pour s'établir autour de 95,40 dollars, après trois jours consécutifs de hausse. Les déclarations de Trump sur le conflit entre les États-Unis et l'Iran ont été le facteur déclenchant direct, et les craintes d'inflation et de hausse des taux suscitées par les prix élevés du pétrole se sont quelque peu apaisées.

Le prix de l'or a progressé de 1,2 % pour atteindre environ 4 430 dollars l'once, reflétant la persistance d'une certaine demande de valeur refuge. Les contrats à terme sur le gaz naturel européen ont progressé pour la quatrième journée consécutive, se rapprochant de leur plus haut niveau de clôture depuis début 2023. Les prix des métaux de base se sont globalement raffermis, le prix du cuivre à Londres se situant à moins de 300 dollars la tonne de son record historique atteint en janvier.

L'indice du dollar Bloomberg a légèrement reculé de 0,2 % pour la deuxième journée consécutive.