Attaques de pétroliers dans le détroit d'Ormuz : le pétrole monte, les rendements obligataires mondiaux s'envolent, l'or chute sous 4 400 $

Selon des informations, deux superpétroliers ont été touchés par des projectiles dans le détroit d'Ormuz, provoquant une escalade soudaine des risques géopolitiques et poussant les prix internationaux du pétrole à la hausse. Dans le même temps, l'or au comptant est passé sous les 4 400 dollars l'once, l'argent au comptant a accentué sa baisse à 1 % en séance, et les contrats à terme sur les indices boursiers américains ont reculé. Les marchés obligataires mondiaux ont poursuivi leur vague de ventes, les rendements des emprunts d'État des principales économies grimpant à des niveaux inédits depuis plusieurs décennies.

Mardi, les contrats à terme sur le S&P 500 ont cédé 0,3 % et ceux sur le Nasdaq 100 ont reculé de 0,7 %. Côté pétrole, le Brent a progressé de 1,9 % à 92,24 dollars le baril, alors qu'un nouvel échange de tirs entre les États-Unis et l'Iran a ravivé les craintes de perturbations de la voie énergétique du détroit d'Ormuz et renforcé les anticipations d'inflation. L'or au comptant est passé sous les 4 400 dollars l'once, à 4 399,45 dollars, en baisse de plus de 1 % en séance.

Sur le marché obligataire, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a atteint 4,78 %, son plus haut niveau depuis janvier 2025 ; le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans a touché 3 % pour la première fois en 30 ans, et celui des obligations australiennes à 10 ans a également atteint son plus haut niveau depuis 2011. Le rendement de l'indice Bloomberg des obligations d'État mondiales a progressé pour la quatrième séance consécutive, à 3,72 %, son plus haut niveau depuis mi-2008. La probabilité implicite d'une hausse des taux de la Réserve fédérale en septembre est passée de 34 % avant le discours du président de la Fed, Waller, vendredi dernier à Jackson Hole, à 65 %.

Dilin Wu, stratège chez Pepperstone Group, a écrit dans une note de recherche : « Les trajectoires des principales banques centrales mondiales seront dévoilées au cours du même mois, ce qui créera une fenêtre de valorisation très dense pour les taux et les marchés des changes. Si les banques centrales se tournent généralement vers le resserrement, cela exercera une pression sur l'or, qui ne porte pas intérêt, et sur les actifs à risque à valorisation élevée. »

• Les contrats à terme sur le S&P 500 ont cédé 0,3 %, ceux sur le Nasdaq 100 ont reculé de 0,7 %.
• Les Bourses européennes ont ouvert en ordre dispersé : le DAX allemand a cédé 0,39 %, le FTSE 100 britannique 0,35 %, le CAC 40 français a progressé de 0,19 % et l'Euro Stoxx 50 a reculé de 0,06 %.
• L'indice Kospi sud-coréen a cédé 0,13 %. L'indice Topix japonais a progressé de 0,5 %. Le Nikkei 225 a reculé de 0,4 %.
• L'indice pondéré de la Bourse de Taïwan a clôturé en hausse de 1,8 % à 46 948,72 points.
• L'indice du dollar au comptant est resté quasiment inchangé. Le yen s'échangeait autour de 160 pour un dollar.
• Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a progressé de 3 points de base à 4,78 %.
• Le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans a touché 3 % pour la première fois en 30 ans, et celui des obligations australiennes à 10 ans a également atteint son plus haut niveau depuis 2011.
• Les prix internationaux du pétrole ont progressé, le Brent gagnant 1,9 % à 92,24 dollars le baril.
• L'or au comptant est passé sous les 4 400 dollars l'once, à 4 399,45 dollars, en baisse de plus de 1 % en séance.
• L'argent au comptant a cédé 1 % en séance, à 65,86 dollars l'once.
• Le bitcoin a reculé de 0,2 % à 78 721,01 dollars.

Le marché obligataire subit de multiples pressions, les rendements longs atteignent des sommets annuels

Des déficits budgétaires élevés, des anticipations d'inflation en hausse et une forte augmentation des émissions de dette d'entreprise constituent les principaux moteurs de la vague de ventes obligataires mondiale.

Le rendement des obligations du Trésor américain à 30 ans s'établissait à 5,27 % lundi, et le nombre de séances cette année où le rendement a dépassé 5 % a atteint 55 jours, soit le plus grand nombre pour la même période depuis 2006. Ce rendement avait touché un sommet de 5,34 % à la mi-août, son plus haut niveau depuis 2007, à seulement 10 points de base de son pic de 22 ans.

Mark Cranfield, stratège chez Bloomberg Markets Live, a souligné : « Les opérateurs obligataires du G10 suivent de plus près l'évolution des obligations japonaises, et les obligations australiennes suivent de plus en plus les JGB plutôt que les bons du Trésor américain. L'environnement à court terme est très défavorable : les États-Unis, le Japon, le Royaume-Uni et la France sont tous confrontés à la double pression d'une inflation persistante et de déficits budgétaires croissants. »

Idanna Appio, gérante de portefeuille et analyste de recherche senior chez First Eagle Investments, a déclaré dans une interview à Bloomberg Television : « Les investisseurs commencent à réévaluer le niveau du taux directeur neutre, qui a progressivement augmenté. » Elle a également souligné que le marché des titres à revenu fixe est confronté à un grave déséquilibre entre l'offre et la demande : « L'offre d'obligations du secteur des entreprises américaines est déjà très importante, et l'offre attendue liée aux très grandes entreprises technologiques va encore augmenter. »

Plusieurs banques centrales se réunissent en septembre, les anticipations de hausse des taux se renforcent

Septembre sera une fenêtre clé pour les décisions de politique monétaire des banques centrales mondiales, et les marchés de swaps de taux indiquent que la probabilité de hausse des taux dépasse 50 % pour plusieurs grandes banques centrales.

Selon les données de Bloomberg, le marché a pleinement intégré une hausse des taux de la Banque centrale européenne lors de sa réunion du 10 septembre ; la probabilité d'une hausse de la Reserve Bank of Australia le 29 septembre est de 54 % ; celle d'une hausse de la Banque du Japon le 18 septembre atteint 92 % ; et celle d'une hausse de la Reserve Bank of New Zealand cette semaine est de 98 %.

Sur le marché des changes, le yen s'échangeait autour de 160 pour un dollar, suscitant une attention particulière quant à une éventuelle nouvelle intervention des autorités. Le yen a déjà effacé plus de la moitié des gains réalisés lors de l'intervention record de fin juillet. Wee Khoon Chong, stratège macro Asie-Pacifique chez BNY, a indiqué dans une note : « La hausse continue des rendements mondiaux, les prix élevés du pétrole et la vigueur du dollar entravent une reprise plus large de l'appétit pour le risque. »

Escalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran, les risques dans le détroit d'Ormuz se ravivent

Les prix du pétrole ont progressé pour la deuxième séance consécutive, principalement en raison du dernier conflit militaire entre les États-Unis et l'Iran, les deux pays ayant de nouveau échangé des tirs en l'espace d'environ un mois.

Après une frappe américaine sur une île proche du détroit d'Ormuz, l'Iran a lancé des attaques de représailles contre les Émirats arabes unis et la Jordanie. Selon les médias locaux, les missiles iraniens ont été interceptés avant de causer des dégâts. Trump a ensuite déclaré dans une interview à Fox News que les États-Unis répondraient aux attaques contre les forces américaines, faisant craindre une nouvelle spirale d'escalade. Trump a qualifié ce conflit de « guerre relativement petite pour nous » et a rejeté les inquiétudes selon lesquelles le conflit épuiserait la puissance militaire américaine.

Bart Melek, responsable mondial de la stratégie matières premières chez TD Securities, a déclaré : « En raison de l'incertitude sur la prochaine phase du conflit iranien, les opérateurs ont réduit leurs positions nettes sur le pétrole brut la semaine dernière. Nous prévoyons toujours une hausse des prix du pétrole, car rien n'indique que le passage normal par le détroit d'Ormuz reprendra à court terme. »

Selon des sources proches du dossier citées par Bloomberg, la compagnie pétrolière nationale d'Abou Dhabi a remis en service à pleine capacité la raffinerie de Ruwais, endommagée pendant la guerre. L'installation fonctionne de manière stable depuis environ un mois, ce qui a entraîné une augmentation des exportations de diesel et de carburant d'aviation. Toutefois, les pays producteurs de pétrole du Golfe, dont les Émirats arabes unis, l'Arabie saoudite et le Koweït, continuent d'éviter les risques en désactivant les transpondeurs de leurs navires pour maintenir une partie de leurs exportations de brut, mais la situation sécuritaire dans le détroit reste grave : l'organisation britannique des opérations commerciales maritimes (UKMTO) a signalé qu'un pétrolier sortant du détroit d'Ormuz a été touché à trois reprises par des projectiles.

MediaTek bondit, les Bourses d'Asie-Pacifique évoluent en ordre dispersé

Les Bourses d'Asie-Pacifique ont connu des performances contrastées. L'indice MSCI Asie-Pacifique a légèrement progressé de 0,3 %, Taïwan menant la hausse.

Wall Street News a rapporté que MediaTek a annoncé lundi avoir finalisé l'émission d'obligations convertibles libellées en dollars d'un montant total de 3,9 milliards de dollars, dont Nvidia a souscrit 3,5 milliards de dollars, Alphabet et d'autres investisseurs y ayant également participé, sans que les montants précis ne soient divulgués.

Cet investissement de Nvidia est le plus important investissement direct jamais réalisé par l'entreprise en dehors des États-Unis, et le marché l'interprète largement comme une reconnaissance stratégique de la transition de MediaTek vers les semi-conducteurs d'IA. Francis Tan, stratège en chef chez Amundi Wealth Management à Singapour, a déclaré : « Cet investissement constitue un soutien stratégique majeur pour MediaTek, renforçant encore sa transformation d'une entreprise principalement connue pour ses puces pour smartphones vers une entreprise de semi-conducteurs d'IA plus large. » Rick Tsai, PDG de MediaTek, a indiqué qu'après l'entrée de Nvidia au capital, l'activité de puces d'IA de l'entreprise devrait connaître une croissance accélérée.

MediaTek avait déjà fixé un objectif de revenus de 2 milliards de dollars pour son activité de puces d'IA personnalisées cette année, et prévoit de viser une part de 15 % d'un marché de 80 milliards de dollars d'ici 2027. Plus tôt cette année, MediaTek a conclu un partenariat avec Google, filiale d'Alphabet, et certains analystes spéculent que SpaceX pourrait devenir son prochain client dans le domaine de l'IA.

L'indice Topix japonais a progressé de 0,5 %. Le Nikkei 225 a reculé de 0,4 %.