En moins de deux mois, Robinhood Chain bat plusieurs records

Auteur : Nancy, PANews

Le week-end dernier, Robinhood Chain, en ligne depuis moins de deux mois, a connu un nouveau pic d'activité on-chain. Le volume de trading, les utilisateurs actifs et plusieurs autres indicateurs clés ont établi de nouveaux records, et les revenus du protocole ont également fortement augmenté, dépassant de nombreux L2 plus anciens.

Une telle vitesse de croissance et une telle durabilité sont rares pour un réseau encore à ses débuts. Derrière l'accumulation rapide d'un trafic massif par Robinhood Chain en peu de temps, les fonds, les utilisateurs et les actifs affluent vers la même chaîne par différents points d'entrée.

Le Launchpad crée de nouveaux actifs, Pons devient un aimant à trafic

Le premier point d'entrée de trafic de Robinhood Chain a été le Launchpad, qui génère en continu une demande de trading en émettant de nouveaux actifs, permettant aux fonds et à la liquidité de rester dans l'écosystème. Actuellement, dans la bataille en cours des Launchpads, Pons devient l'acteur le plus surveillé.

D'une part, les données on-chain de Pons continuent d'atteindre de nouveaux sommets, devenant l'un des principaux points d'entrée du trafic de trading de Robinhood Chain, captant constamment l'attention du marché.

Selon les données de Dune, le dernier déploiement quotidien de tokens pour Pons a dépassé 22 000, établissant un nouveau record depuis son lancement, représentant 67,8 % du déploiement quotidien de tokens sur Robinhood Chain ; le volume de trading quotidien a dépassé 308 millions de dollars, battant également des records historiques, représentant plus de 78,2 % du volume total de trading de la chaîne. Au cours de la même période, le nombre de portefeuilles actifs pour Pons a atteint 115 000, soit plus de six fois celui du deuxième, Pools.

De plus, Pons consolide davantage sa position écologique grâce à des incitations pour les créateurs. La plateforme alloue 70 % des frais de transaction aux créateurs de tokens pour améliorer les attentes de revenus des émetteurs et stimuler davantage d'activités d'émission de tokens. Les données officielles montrent qu'au cours des 47 derniers jours, Pons a versé environ 20,93 millions de dollars aux créateurs de tokens.

D'autre part, à mesure que le trafic de trading continue d'affluer vers Pons, les frais captés par la plateforme augmentent également en continu, et grâce à un mécanisme de rachat et de destruction, cela se répercute sur le token PONS, devenant un volant de croissance.

Selon le mécanisme économique divulgué publiquement par Pons, 80 % des revenus du protocole seront continuellement utilisés pour racheter des PONS via un mécanisme TWAP (prix moyen pondéré dans le temps) et les détruire définitivement. Les données de DeFiLlama montrent que les revenus cumulés de Pons ont dépassé 10,14 millions de dollars, avec des revenus quotidiens ayant dépassé 1 million de dollars, ce qui en fait actuellement le deuxième protocole en termes de revenus sur Robinhood Chain.

À mesure que les revenus du protocole continuent de croître, l'ampleur des rachats et des destructions de PONS s'étend également. À ce jour, le montant cumulé de destruction divulgué officiellement représente environ 29 % de son offre totale.

Ce mécanisme commence à modifier la logique de valorisation du token de plateforme PONS par le marché. En particulier, comparé au principal Launchpad de la piste Meme, Pump.fun, Pons démontre de plus fortes capacités de capture de valeur en termes de ratio de rachat des revenus du protocole, de destruction de tokens et de croissance récente des revenus. PUMP ayant déjà une capitalisation boursière élevée, la valorisation relativement faible de PONS laisse au marché une plus grande marge d'imagination.

Le token PONS a commencé à augmenter continuellement ces derniers temps. Les données de GMGN (plateforme de trading) montrent que la capitalisation boursière de PONS est passée de moins de 30 millions de dollars il y a une semaine à un pic de plus de 400 millions de dollars, ce qui en fait le token le plus valorisé de Robinhood Chain.

On peut dire que Pons est devenu un point d'entrée majeur pour la production continue de nouveaux actifs sur Robinhood Chain.

Le terminal de trading ouvre une croissance incrémentale, Fomo élargit les frontières des utilisateurs

Si le Launchpad est responsable de la création d'actifs et de la liquidité initiale, le terminal de trading est responsable de la demande de trading générée par ces actifs.

Actuellement, le terminal de trading sur Robinhood Chain contribue à près de la moitié du volume total de trading du réseau. Les données de Dune montrent que le volume de trading quotidien du terminal de trading représente 47 % de l'ensemble du réseau, avec un montant de trading quotidien d'environ 280 millions de dollars et plus de 110 000 portefeuilles actifs quotidiens, tous établissant de nouveaux records depuis son lancement.

Parmi eux, Fomo est l'un des produits à la croissance la plus rapide. Après le lancement du mainnet de Robinhood Chain, Fomo est rapidement devenu un point d'entrée de trading important sur la chaîne. L'équipe de Fomo a divulgué que sur Robinhood Chain, un portefeuille actif sur deux provient de Fomo. Certaines adresses de trading de tokens populaires voient souvent les utilisateurs de Fomo apparaître en tête des classements de profits.

Fomo tente de transformer le trading on-chain complexe en une expérience plus proche d'une application sociale, permettant aux utilisateurs de faire défiler les tokens, de consulter les transactions, de copier les trades et de finaliser les transactions directement dans le flux d'informations. Cette conception abaisse le seuil de participation au trading on-chain et donne au trading lui-même un attribut social plus fort.

De plus, les cas de rendements plus élevés sur la plateforme renforcent encore l'attraction des utilisateurs. Selon la divulgation officielle de Fomo, à ce jour, 26 traders sur la plateforme ont réalisé des profits dépassant 1 million de dollars, avec 25 utilisateurs du classement des profits des 30 derniers jours ayant dépassé 1 million de dollars de profits. Parallèlement, selon l'analyse de @0xAvast, au cours des 30 derniers jours, un seul portefeuille dans l'application Pump a réalisé plus de 1 million de dollars de PNL (profit non réalisé) ; alors que sur Fomo, les utilisateurs doivent réaliser plus de 1 million de dollars de PNL pour entrer dans le top 30 du classement des profits.

Du point de vue de la structure des utilisateurs, l'importance de Fomo ne réside pas seulement dans sa contribution au volume de trading, mais aussi dans l'élargissement des frontières des utilisateurs de Robinhood Chain.

En termes d'échelle de trading, les données de Dune montrent que le dernier volume de trading quotidien de GMGN sur Robinhood Chain a atteint 1,115 milliard de dollars, représentant 41,2 % de l'ensemble du réseau, se classant premier ; le volume de trading quotidien de Fomo est d'environ 101 millions de dollars, représentant environ 36 %.

Si l'on ne regarde que les montants de trading, GMGN est clairement plus important. Cependant, en décomposant davantage le nombre d'adresses, on constate que les profils d'utilisateurs des deux sont assez différents. GMGN compte environ 17 700 adresses actives quotidiennes, correspondant à un montant moyen de trading quotidien d'environ 62 800 dollars par adresse, principalement composé de traders professionnels, de traders à haute fréquence et d'utilisateurs disposant de capitaux plus importants. En revanche, Fomo compte plus de 64 000 adresses actives quotidiennes, mais le montant moyen de trading quotidien par adresse n'est que d'environ 1 565 dollars, soit moins d'une fraction de celui de GMGN, indiquant une couverture plus large des utilisateurs ordinaires.

Cependant, le PDG de Fomo, Se Yong, a récemment révélé que les données on-chain existantes pourraient sous-estimer l'échelle réelle de la plateforme d'environ 20 % à 40 %, en raison de la difficulté importante de collecter simultanément des données de 6 à 7 chaînes. De plus, Fomo ajoute environ 40 000 nouveaux utilisateurs par jour depuis l'App Store. Il estime qu'il est peu probable que cette échelle provienne entièrement des utilisateurs crypto existants, donc une part considérable pourrait être de nouveaux utilisateurs qui étaient auparavant inactifs sur le marché crypto.

Pour Robinhood Chain, Fomo n'apporte pas seulement du volume de trading, mais étend davantage le trading on-chain des traders professionnels à une base plus large d'utilisateurs ordinaires.

Diffusion de l'effet de richesse, les attentes de cotation amplifient les jeux de capitaux

Pour une chaîne publique naissante, l'effet de richesse est souvent la meilleure carte de visite, facilitant l'attraction continue de fonds et d'utilisateurs.

Ces derniers jours, des tokens tels que PONS, AI et NET sur Robinhood Chain ont continué d'augmenter, certains actifs atteignant même des sommets historiques. Les données de Dune montrent que la capitalisation boursière totale des 100 premiers tokens du Launchpad de Robinhood a dépassé 1 milliard de dollars, en hausse de 123 % au cours des 6 derniers jours.

Il y a déjà eu plusieurs cas de rendements élevés on-chain. Par exemple, selon l'analyste on-chain @ai_9684xtpa, une adresse a acheté des PONS à un point bas il y a 46 jours, investissant seulement 115 000 dollars, et est actuellement en hausse de plus de 2,82 millions de dollars, avec un taux de rendement de 2456,6 %. L'adresse qui a liquidé sa position CASHCAT a réalisé un profit d'environ 598 000 dollars.

De plus, les avoirs des KOL amplifient encore l'attention du marché. Par exemple, le KOL crypto Bonkguy a précédemment dépensé 67 304 USDG pour acheter 10,96 millions de PONS, et n'a pas encore vendu, la valeur de ses avoirs approchant 3,8 millions de dollars ; Ansem a investi environ 57 600 dollars pour acheter des NET du protocole DeFi NetNet Capital et plus de 21 000 dollars dans le token AI d'Artificial In ; him a accepté environ 40 % de l'allocation de tokens du token communautaire COPPERINU et a imité la stratégie de tokens d'ANSEM, en airdropant manuellement à la communauté, augmentant rapidement la capitalisation boursière.

Les attentes du marché concernant les cotations de tokens sur Robinhood élèvent continuellement l'attention portée aux tokens on-chain. Après que Robinhood a coté CASHCAT, la capitalisation boursière du token a fortement augmenté. Pour le marché, une fois qu'un token attire l'attention de Robinhood ou est même coté sur sa plateforme de trading, il peut attirer un plus grand trafic d'utilisateurs, des points d'entrée de trading et une exposition de marque, incitant les fonds à parier à l'avance. Cela est cohérent avec les attentes précédentes du marché concernant les cotations de MEME sur Binance depuis la chaîne BSC.

Les Memes d'actions entrent dans les pools de liquidité, les RWA deviennent des briques programmables

Les Memes d'actions deviennent un nouveau jeu différencié pour Robinhood Chain, ouvrant également de nouveaux points d'entrée de liquidité pour les actions tokenisées. Actuellement, des tokens liés tels que CASHCAT, STONKBROKER, INDEX et microduck sur Robinhood Chain ont gagné une certaine attention du marché, et certains actifs de premier plan ont déjà atteint une capitalisation boursière élevée.

Contrairement aux Meme coins traditionnels qui reposent principalement sur des narratifs, le sentiment communautaire et les jeux de capitaux, certains Memes d'actions commencent à tenter de combiner les actifs Meme avec des actions tokenisées, introduisant un nouveau trafic on-chain pour les tokens d'actions qui manquaient auparavant de cas d'utilisation.

L'analyste crypto Qinbafrank a souligné que sur Robinhood Chain, il existe déjà des jeux qui utilisent des tokens d'actions et des Meme coins pour former des pools LP. Trader ces Memes génère directement du volume de trading pour les tokens d'actions tout en verrouillant certains tokens d'actions dans des pools LP, ce qui est l'une des raisons pour lesquelles le volume de trading des actions américaines tokenisées sur Robinhood Chain a ensuite dépassé certains produits concurrents sur Solana.

Il convient de noter que Robinhood n'a pas fait de « l'utilisation d'actions pour créer des Memes » un produit officiel. Le PDG de Robinhood, Vlad Tenev, a précédemment mentionné dans un podcast que les développeurs ont créé des pools de liquidité que l'équipe n'avait pas initialement anticipés, combinant Memes, actifs crypto et tokens d'actions, les Memes devenant le point d'entrée qui dirige les utilisateurs vers de véritables tokens d'actions, un développement qui a même dépassé les attentes de l'entreprise.

De ce point de vue, cela peut être considéré comme un résultat naturel du déploiement sans permission on-chain. Qinbafrank estime que son importance réside principalement dans plusieurs aspects :

Premièrement, les RWA ont enfin trouvé un démarrage à froid utilisable. Auparavant, les cas d'utilisation des actions on-chain étaient limités ; désormais, les Memes attirent d'abord les utilisateurs, les frais et l'attention, puis réinjectent du volume de trading dans les tokens d'actions.

Deuxièmement, les tokens d'actions commencent à devenir véritablement des « briques programmables ». Dans le passé, les actions tokenisées restaient pour la plupart au niveau de « peuvent être achetées et vendues, peuvent être consultées », mais désormais, davantage de combinaisons on-chain émergent, et à l'avenir, elles pourront également être combinées avec des prêts, des indices, des Agents et d'autres produits. L'industrie passe de « mettre des actions on-chain pour l'exposition » à « utiliser les actions comme primitives DeFi ». C'est la direction que la tokenisation devrait véritablement prendre : combinable, plutôt que de simplement créer une autre page de courtage on-chain.

Troisièmement, les actifs appariés pour la liquidité on-chain deviennent plus diversifiés. À l'avenir, les actifs cotés pour les Memes pourraient ne pas être uniquement ETH, SOL, BNB ou des stablecoins ; les actions, les obligations d'État, l'or et d'autres actifs du monde réel pourraient également devenir de nouveaux actifs d'appariement de liquidité.

Plus important encore, les frontières entre les marchés crypto et boursier s'estompent. Ce que cela stimule réellement n'est peut-être pas la TVL, mais l'état d'esprit des utilisateurs. Les utilisateurs peuvent désormais rencontrer d'abord la spéculation à haute volatilité des actifs crypto-natifs et l'ancrage de prix traditionnel des actions américaines dans le même pool, reliant le trafic spéculatif aux actifs financiers réels. Cela renforcera également une tendance : les actifs financiers de haute qualité continueront d'être décomposés en tokens, réévalués, redistribués et recombinés on-chain.

Il a souligné que Robinhood Chain fournit également un échantillon de référence pour d'autres finances traditionnelles : lorsque la TradFi passe on-chain, il n'est pas nécessaire de commencer comme une zone financière spéciale sérieuse. D'abord, laissez la chaîne prendre vie, puis intégrez ses actifs dans les comportements de spéculation et DeFi existants, ce qui pourrait être plus rapide que « d'abord la conformité, puis attendre que les gens viennent ».

De ce point de vue, il n'est pas difficile de comprendre pourquoi la popularité récente de Robinhood Chain continue d'augmenter. L'émission continue de tokens crée de nouveaux actifs, le trading continue d'apporter du trafic, l'effet de richesse attire davantage de fonds, et les RWA offrent de nouvelles méthodes de combinaison d'actifs. Ces jeux permettent à davantage d'utilisateurs et de fonds d'entrer dans Robinhood Chain, formant progressivement un volant de croissance.