Bankless: On-Chain-Gacha FWA belebt den NFT-Markt neu

Autor: William M. Peaster, Senior Writer bei Bankless

Zusammengestellt von: Jiahua, ChainCatcher

Fake World Assets (FWA) ist ein On-Chain-Protokoll für zufällige NFT-Erwerbe, das von TokenWorks gestartet wurde. Einleger hinterlegen NFTs zusammen mit einer bestimmten Menge ETH in einem Liquiditätspool, und Käufer erhalten zufällig eine NFT-Position zum Poolpreis und entscheiden dann, ob sie das NFT behalten oder ein Rückkaufangebot des ursprünglichen Einlegers annehmen. Der Autor dieses Artikels legt offen, dass er Nutzer von FWA und Inhaber von $FWA ist, daher tragen die Schlussfolgerungen eine klare Befürworter-Haltung.

Skeptiker haben die von TokenWorks gestarteten Fake World Assets als ein Produkt betrachtet, das nur kurzfristig beliebt sein kann: eine weitere On-Chain-Anwendung, die Nutzer durch zufällige Ziehungen und Token-Belohnungen anzieht und ihre Anziehungskraft verlieren wird, sobald die anfängliche $FWA-Belohnungsphase endet.

Zunächst lege ich meine Interessen offen: Ich bin Nutzer von FWA und halte $FWA, daher ist der folgende Text unvermeidlich von einer Befürworter-Perspektive geprägt. Ich glaube jedoch, dass der vergangene Monat genügend Beweise geliefert hat, um zu zeigen, dass dieses Projekt nicht nur eine kurzfristige Modeerscheinung ist.

Wie ich in meinem Einsteiger-Leitfaden zu FWA letzten Monat erwähnt habe, war die größte Frage beim Start des Projekts, ob dieser On-Chain-Gacha-Mechanismus nach dem Ende der 15-tägigen anfänglichen $FWA-Belohnungsfreigabe weiter funktionieren würde.

Nun ist FWA seit einem Monat auf Ethereum live, und die anfängliche Belohnungsphase ist beendet, aber das tokenökonomische Schwungrad ist nicht zum Stillstand gekommen; stattdessen läuft es weiter und passt sich an. Gleichzeitig hat die Plattform begonnen, beobachtbare reale Geschäftsdaten zu akkumulieren, und das erweiterte Ökosystem, das um das Kernprotokoll herum aufgebaut wird, wächst ebenfalls.

Hier sind meine Hauptgründe, warum ich derzeit bullisch auf FWA bin, sowie mehrere wichtige Hinweise, die es in Zukunft zu beachten gilt.

1. Kleines Volumen, aber hohe Einnahmen

Laut dem FWA Pulse Dashboard hat das kumulierte Transaktionsvolumen von FWA 17.239 ETH überschritten, mit über 162.000 abgeschlossenen Ziehungen; derzeit gibt es noch über 5.400 aktive Positionen mit einem gesperrten Wert von etwa 1.108 ETH.

Das Protokoll hat Gebühren von über 1.777 ETH angesammelt, von denen etwa 406 ETH für den Rückkauf von $FWA verwendet wurden und etwa 138 ETH in Reserven verbleiben. Für ein Protokoll, das erst seit einem Monat live ist, sind diese Zahlen ziemlich bedeutend.

FWA ist auch zu einer bemerkenswerten Quelle des Gasverbrauchs im Ethereum-Mainnet geworden. Am 25. Juli, während seiner aktivsten Phase, wurde es kurzzeitig zum größten einzelnen Gasverbraucher im Netzwerk und übertraf Tether und Circle. Die Community scherzte, dass FWA „Ethereum rettet“, indem es On-Chain-Aktivität erzeugt. Unabhängig davon, ob man zufällige NFT-Ziehungen mag, beweist dies zumindest, dass das Ethereum-Mainnet immer noch Aktivitätsspitzen durch neue Anwendungen bewältigen kann.

Der anonyme Analyst Purposeful hat anschließend frühe Daten zu FWA aus der Perspektive von Einnahmen und Bewertung zusammengestellt. Basierend auf den Einnahmen der Token-Inhaber hat FWA wiederholt zu den Protokollen mit den höchsten Einnahmen auf Ethereum gehört; an bestimmten Tagen übertrafen seine Einnahmen sogar die kombinierte Summe von Pendle, Sky und Uniswap und platzierten es unter den Top Ten der Protokolleinnahmen in der gesamten Kryptoindustrie.

Purposeful wies darauf hin, dass, wenn man das Verhältnis von vollständig verwässerter Bewertung zu annualisierten Einnahmen der Token-Inhaber misst, $FWA Bewertungsmultiplikatoren von etwa 1,3x, 1,3x und 2,3x basierend auf 24-Stunden-, 7-Tage- und 30-Tage-Daten aufweist; einige vergleichbare Protokolle liegen im Bereich von 29 bis 237 Mal. Nach dieser Logik könnte selbst dann, wenn die Einnahmen von FWA nicht signifikant wachsen, eine Bewertung, die näher an ähnlichen Protokollen liegt, erheblichen Raum für eine Neubewertung bieten.

2. Entwickler bauen spontan Ökosysteme auf

Eine der bemerkenswertesten Veränderungen für FWA im vergangenen Monat ist, dass immer mehr Drittentwickler beginnen, Produkte auf dem Kernprotokoll aufzubauen. Diese Projekte werden nicht von TokenWorks geleitet, sondern wachsen spontan durch die erlaubnisfreie Komponierbarkeit des Protokolls.

Vertreter der bisher entstandenen Projekte sind:

FWAAH: Ein alternatives Frontend, entwickelt von Austin Griffith.

Pull Pool: Ein gemeinsames Ziehungswerkzeug, das vom On-Chain-Künstler ripe gestartet wurde. Teilnehmer können ETH bündeln, um den Erhalt von FWA-Positionen zu beschleunigen und Abwicklungsgewinne und $FWA-Belohnungen entsprechend ihrem Beitragsanteil zu verteilen.

LFWA: Eine Liquiditäts-FWA-Treasury, die von madame/acc gestartet wurde und $FWA und Ticketgebühren durch große gemeinsame Positionen erwirbt, während sie auch ein „King of the Hill“-Minispiel einrichtet: Der Kauf von Tickets ermöglicht es, vorübergehend zum „König“ zu werden, und wenn niemand innerhalb einer bestimmten Zeit herausfordert, kann man Treasury-Belohnungen erhalten.

FWAP: Fake World Asset Pools, entwickelt von Quit und Jameson. Dieser gemeinsame Pool paart NFTs und ETH, die von Einlegern bereitgestellt werden, entsprechend dem Mindestunterstützungsbetrag, dann zirkulieren Ausführer kontinuierlich durch diese Positionen und verteilen Gewinne und Verluste zusammen mit $FWA-Belohnungen unter den Teilnehmern.

Gacha Battles: Ein Mehrspieler-Gewinner-nimmt-alles-Spiel, entwickelt von Eric Conner. Spieler ziehen NFTs direkt aus dem Echtzeit-Liquiditätspool von FWA, und der Spieler mit der höchsten ETH-unterstützten Position in dieser Runde gewinnt den gesamten Preispool.

FWA.gg: Eine weitere Spieleanwendung, entwickelt von hov, die dem FWA-Ziehungsmechanismus einen Kartenpack-Kampf und einen kontinuierlich wachsenden Preispool hinzufügt, mit Plänen, in Zukunft einen On-Chain-Vorhersagemarkt einzuführen.

Diese Projekte werden weder von TokenWorks entwickelt noch aktiv vom Team angeworben. Für ein Protokoll, das sich noch in einem frühen Stadium befindet, ist diese spontane, dezentrale und kreative Entwicklungsaktivität ein wichtiges Signal dafür, ob es langfristige Lebensfähigkeit etablieren kann.

3. FWAIR eröffnet neue Wege für NFT-Ausgabe und -Vertrieb

Der neueste Mechanismus von FWA, FWAIR Launches, ermöglicht es einer neuen NFT-Serie, direkt in den gemeinsamen Zufallsziehungspool von FWA einzutreten, ohne eine traditionelle Minting-Ausgabe separat abschließen zu müssen.

Die grundlegende Logik ist: Unterstützer stellen zunächst Unterstützung für Positionen in der auszugebenden Serie mit ETH bereit, und sobald alle Positionen ausreichende Unterstützung erhalten, tritt die Serie in den FWA-Liquiditätspool ein. Danach sind Künstler nicht mehr allein auf einmalige Verkaufserlöse bei der Ausgabe angewiesen, sondern können kontinuierlich Gebühren aus den Aktivitäten des Liquiditätspools verdienen.

Das erste Testprojekt, FWAIR PFPs, erstellt von TokenWorks, besteht aus 111 PFPs, wobei jede Position mit 0,25 ETH unterstützt wird. Laut einem von Adam veröffentlichten Rückblickbericht haben insgesamt 591 Wallets 17.735 Kaufversuche unternommen, um diese Serie zu erhalten. Nach den Berechnungen des Autors machte dies den Tag zum zweithöchsten in Bezug auf Ziehungsanzahl und ETH-Ausgaben seit dem Start von FWA.

Dies bedeutet, dass mehr ähnliche Ausgaben die Chance haben, zu Wachstumskatalysatoren für FWA zu werden, anstatt nur kurzfristige Gimmicks zu sein.

Das zweite FWAIR-Projekt ist Save ETH des Künstlers Sterling Crispin. Diese Serie umfasst 1.000 vollständig On-Chain-NFTs, die sich um die Bewahrung der frühen Geschichte von Ethereum drehen, und wird mit einem Kartenspiel geliefert, wobei jede Position 0,05 ETH Unterstützung erfordert. Zum Zeitpunkt der ursprünglichen Veröffentlichung war die Serie für den Start um 12 Uhr mittags Eastern Time am 27. August geplant; TokenWorks bestätigte später, dass das Projekt die ETH-Unterstützung für Whitelist-Wallets geöffnet hatte.

4. Benutzerdefinierte Liquiditätspools eröffnen die nächste Phase

Die aktuellen Errungenschaften von FWA basieren hauptsächlich auf der ersten Version seiner Infrastruktur. Zwei Entwickler von TokenWorks können weiterhin rund um das zugrunde liegende Protokoll expandieren, wobei die unmittelbarste Funktion die Einführung von „benutzereigenen Liquiditätspools“ ist, die flexiblere Anpassungsoptionen für Liquiditätspools bieten.

Zuvor angeforderte Benutzerwünsche umfassen: keine verpflichtende ETH-Unterstützung mehr beim Einzahlen von NFTs, die Einrichtung unabhängiger Liquiditätspools nach bestimmten Kategorien, wie Pokémon-Pools, Blue-Chip-NFT-Pools und neue Ausgabepools, sowie die Festlegung klarer Abhebungsfristen. Sobald benutzereigene Liquiditätspools geöffnet sind, könnten sie weitere Spielweisen und Produkte hervorbringen.

Darüber hinaus können FWAIR PFPs durch Staking für die frühzeitige Bereitstellung benutzerdefinierter Liquiditätspools qualifizieren. Dies deutet auch darauf hin, dass sich eine komplexere synergetische Beziehung zwischen dem FWA-Protokoll und den umgebenden Produkten bildet: Zufällige Ziehungen lenken die Nachfrage auf bestehende NFTs, neue Serienausgaben ziehen Sammelnachfrage an, während NFTs mit begleitenden Funktionsrechten langfristige Haltenachfrage schaffen.

5. FWA hat das Stadium der „einmaligen Modeerscheinung“ überschritten

Kann FWA von einer On-Chain-Gacha-Anwendung zu einem großen Markt für digitale Sammlerstücke wachsen? Kann der Kern-Liquiditätspool weiterhin vielfältigere Vermögenswerte aufnehmen? Kann das tokenökonomische Schwungrad langfristig funktionieren? Diese Fragen bleiben unbeantwortet und erfordern weitere Beobachtung.

Aber es kann zumindest bestätigt werden, dass FWA auch nach dem Ende der anfänglichen Belohnungsphase ziemlich beachtliche Geschäftsdaten angesammelt hat; ein Drittanbieter-Ökosystem bildet sich, und neue Funktionen werden kontinuierlich hinzugefügt. Gleichzeitig bringt es dem Ethereum-Mainnet durch anhaltenden Gasverbrauch echte Aktivität und dient nicht nur Nutzern, die zufällige NFT-Ziehungen mögen.

Angesichts all dieser Faktoren ist meine Einschätzung zu FWA klar bullisch. Einen Monat nach dem Start war es kein flüchtiges Phänomen; vielmehr hat es dem lange ruhenden NFT-Markt ein Aktivitätsniveau gebracht, das in den letzten Jahren selten war.

In Zukunft bin ich am meisten daran interessiert, ob FWAIR Launches zu einem wichtigen NFT-Vertriebskanal werden kann und welche neuen Mechanismen auf dem Kernprotokoll entstehen werden – ob von TokenWorks oder von Community-Entwicklern.

Wenn Sie FWA zuvor als neuartiges, aber vorübergehendes Produkt betrachtet haben oder es noch nicht ernst genommen haben, dann ist es zumindest eine Neubewertung wert.