Tỷ lệ nắm giữ mới nhất của nhà sáng lập AllianceDAO và FOMO: 70% chứng khoán Mỹ, crypto chỉ giữ BTC và Zcash

Tiêu đề gốc: Đáy đã đến chưa? "Các bạn nhỏ" đang mua gì!
Nguồn gốc: Podcast Steady Lads
Biên dịch gốc: Shenchao TechFlow

Tuyên bố lợi ích: Các khách mời của podcast kỳ này đều có ràng buộc tài chính đáng kể với các tài sản được thảo luận. Tổ chức của Qiao Wang nắm giữ lượng lớn các dự án Web3 giai đoạn đầu, cá nhân ông nắm giữ nhiều chứng khoán Mỹ, BTC và Zcash; Tiki nắm giữ S&P 500, trái phiếu chính phủ Mỹ và lượng lớn thẻ bài Pokémon vật lý; Justin nắm giữ Zcash và airdrop Lit; Jordy nắm giữ BTC và Hyperliquid (Hype); Dimma nắm giữ Near và Grass; dữ liệu do đồng sáng lập FOMO chia sẻ mang mục đích thu hút khách hàng và quảng bá sản phẩm mạnh mẽ. Nội dung kỳ này trung thực trình bày danh mục và logic thực tế của khách mời, không cấu thành lời khuyên đầu tư độc lập của bên thứ ba, độc giả hãy tự chịu trách nhiệm với ví tiền của mình.

Lời dẫn: Đây là tập đầu tiên trở lại của podcast Steady Lads sau bốn tháng im ắng, đúng lúc Bitcoin vừa vượt lại mốc 80.000 USD. Khác với những lần bàn luận suông về xu hướng thị trường trước đây, điểm hấp dẫn nhất của tập này là việc các cựu binh trong ngành đã thẳng thắn công khai danh mục đầu tư thực tế hiện tại của mình. Kết quả gây bất ngờ: trong một lĩnh vực được cho là đầy rẫy huyền thoại làm giàu nhanh chóng, dòng tiền thông minh thực sự đang rút lui mạnh mẽ về các tài sản tài chính truyền thống, hoặc đổ tiền vào một số ít mục tiêu có độ chắc chắn cao, còn đại đa số altcoin đã bị họ bỏ rơi hoàn toàn.

Tóm tắt điểm chính

· Phơi bày danh mục thực tế của 5 ông lớn: Giá trị lớn nhất của tập này là vạch trần ảo tưởng về danh mục trong ngành. Qiao Wang có 70% đến 80% vốn trong chứng khoán Mỹ, tài sản crypto chỉ giữ BTC và Zcash; Tiki thực hiện chiến lược tạ đòn cực đoan, nắm giữ S&P 500, trái phiếu chính phủ Mỹ và thẻ bài Pokémon vật lý trị giá khoảng 3 triệu USD, đồng thời tuyên bố rõ ràng rằng ông bi quan với hầu hết các token khác; Jordy nắm giữ cốt lõi là BTC, giữ lại một phần Hyperliquid nhưng thừa nhận định giá đã quá cao; Justin mua vào Zcash giao ngay ở đáy và giữ lại airdrop Lit từ sớm; Dimma nắm giữ các token liên quan đến trí tuệ nhân tạo như Near, Grass.

· Đồng thuận về đáy mười năm của Zcash: Zcash trở thành mục tiêu được Qiao Wang và Justin cùng nắm giữ mạnh. Logic cốt lõi nằm ở việc quá trình rửa sạch kéo dài mười năm đã loại bỏ hoàn toàn áp lực bán từ các nhà đầu tư ban đầu. Trên biểu đồ, nó đã hình thành một mô hình tích lũy đáy khổng lồ kéo dài mười năm. So với việc mua đuổi BTC, Zcash có cùng tổng cung nhưng giá cực thấp, mang lại cơ hội mua vào với tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro tuyệt vời.

· Sự thật về thanh khoản cạn kiệt của các token ngoài rìa: Ngoại trừ một số ít tài sản hàng đầu, hầu hết các token đã bị khách mời đưa vào danh sách đen. Ngược lại, dữ liệu do đồng sáng lập FOMO chia sẻ cho thấy mỗi ngày có khoảng 40.000 người dùng không phải dân crypto gốc đổ vào ứng dụng di động để giao dịch Meme (token cảm xúc). Tiền của nhà đầu tư nhỏ lẻ đang bị tiêu hao qua "trò chơi xã hội" có ngưỡng cực thấp này, trong khi các token cổ điển truyền thống không còn ai quan tâm.

· Bất đồng về đáy vĩ mô: Về biến động mạnh gần đây của Bitcoin, Jordy cho rằng cùng với câu chuyện đồng USD mất giá, tương quan giữa vàng và Bitcoin đã đạt mức cao lịch sử, dòng tiền đang nhanh chóng quay trở lại. Justin thì tuân thủ nghiêm ngặt lý thuyết chu kỳ bốn năm, cho rằng gọi đáy ở giai đoạn này là quá sớm, khi tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro không đủ, mua đuổi Bitcoin không bằng mua cổ phiếu công nghệ AI của Mỹ.

Tóm tắt quan điểm nổi bật

Về nắm giữ thực tế và phòng thủ "Khoảng 70% đến 80% vốn của tôi nằm trong chứng khoán Mỹ, phần crypto tôi chỉ giữ Bitcoin và Zcash. Trong ngành rủi ro cao này, nơi giá có thể giảm 50% không lý do chỉ trong một ngày, bạn phải giữ lý trí." (Qiao Wang) "Chiến lược của tôi là chiến lược tạ đòn tiêu chuẩn: một bên là S&P 500 và trái phiếu chính phủ Mỹ, bên kia là bộ sưu tập thẻ Pokémon trị giá 3 triệu USD của tôi. Đối với đại đa số token, tôi cực kỳ bi quan." (Tiki)

Về đáy mười năm của Zcash "Logic của Zcash mười năm qua không thay đổi, quan trọng nhất là các nhà đầu tư ban đầu đã bán xong từ lâu, phần thưởng thợ đào cũng giảm mạnh. Giờ áp lực mua cuối cùng đã vượt qua áp lực bán." "Nhìn biểu đồ dài hạn của nó, có ba đáy tròn lồng vào nhau, tạo thành một mô hình tích lũy đáy khổng lồ kéo dài mười năm, đây là cấu trúc biểu đồ hoàn hảo nhất bạn có thể tìm thấy."

Về bản chất giao dịch trên di động "Các trò chơi giải đố truyền thống có thể kiếm một tỷ USD mỗi năm. Giao dịch token trên di động về bản chất là một trò chơi xã hội có ngưỡng thấp hơn, kèm theo kích thích tiền thật." "Người dùng không quan tâm blockchain bên dưới là gì. Hôm qua trong 110.000 người dùng hoạt động hàng ngày, 90.000 người giao dịch tài sản trên chuỗi Robinhood, 100.000 người trên Solana, trải nghiệm người dùng hoàn toàn liền mạch."

1. Lá bài thực sự của 5 ông lớn: Ngoài Bitcoin, họ còn mua gì?

Ở nửa sau chương trình, mọi người chơi một trò chơi mang tên "Tiết lộ cặp tài liệu của bạn", các cựu binh từng lăn lộn nhiều năm trên thị trường crypto lần lượt công khai danh mục thanh khoản thực tế hiện tại của mình. Dữ liệu này chứng minh một cách tàn nhẫn rằng: dòng tiền thông minh đã không còn tìm kho báu trong đống rác.

Qiao Wang (Đối tác sáng lập Alliance DAO): Tổ chức của ông đầu tư rộng rãi vào nhiều dự án Web3 mới nổi, nhưng phân bổ tài sản thanh khoản cá nhân của ông lại cực kỳ bảo thủ. Ông khóa 70% đến 80% vị thế vào chứng khoán Mỹ. Trong phần tài sản crypto còn lại, ông bỏ hoàn toàn các đồng coin vốn hóa nhỏ đủ loại, chỉ giữ lại Bitcoin và Zcash. Xét về số tiền đầu tư sau khi điều chỉnh rủi ro, số tiền ông chi cho Zcash thậm chí tương đương với vị thế chứng khoán Mỹ của ông.

Tiki: Ông thực hiện "chiến lược tạ đòn" cực đoan nhất (một đầu cực kỳ ổn định, một đầu cực kỳ rủi ro cao). Đầu ổn định của ông là ETF S&P 500 (quỹ giao dịch trên sàn) và trái phiếu chính phủ Mỹ; đầu rủi ro cao là bộ sưu tập thẻ bài Pokémon vật lý trị giá khoảng 3 triệu USD. Trước sự truy vấn của các khách mời khác, ông nói thẳng: "Trừ khi đó là dự án tôi tham gia đầu tư giai đoạn đầu, còn không tôi cực kỳ bi quan với tất cả các token trên thị trường hiện nay."

Jordy: Vị thế cốt lõi tuyệt đối của ông là Bitcoin, và ông đã tích trữ một lượng lớn. Về altcoin, ông giữ lại một phần vị thế Hyperliquid (Hype), nhưng ông tỉnh táo chỉ ra rằng định giá theo tỷ lệ giá trên thu nhập hiện tại của Hype đã bị thổi phồng quá mức, mức giá hiện tại phụ thuộc nhiều vào lực mua cảm xúc của nhà đầu tư nhỏ lẻ, về lâu dài không bền vững, vì vậy ông luôn chốt lời khi giá tăng.

Justin: Ông thực hiện thao tác thu hoạch lỗ thuế (Tax-loss harvesting) ở đáy tuyệt đối của thị trường (khoảng 1 USD), sau đó mua vào lượng lớn Zcash giao ngay. Ngoài ra, ông vẫn giữ airdrop Lit nhận được từ sớm, hiện nắm giữ khoảng 80% phân bổ ban đầu.

Dimma: Ông là người tương đối ưa thích các câu chuyện nóng. Ông nắm giữ một phần các token liên quan đến trí tuệ nhân tạo có nền tảng cơ bản như Near và Grass, đồng thời phân bổ một danh mục đầu tư mạo hiểm token AI giai đoạn đầu đang tăng trưởng.

2. Tại sao là Zcash? Đáy khổng lồ mười năm và kỳ vọng "tiền tệ AI"

Trong danh mục của các ông lớn, Zcash trở thành tài sản được nhắc đến nhiều nhất và được nắm giữ mạnh bằng tiền thật. Qiao Wang đưa ra một bộ logic mua vào hoàn chỉnh.

Về cơ bản, các chức năng cốt lõi về quyền riêng tư và kháng lượng tử của Zcash đã trải qua gần mười năm kiểm chứng thị trường. Về cấu trúc nguồn cung, quá trình rửa sạch kéo dài tám chín năm đã khiến các nhà đầu tư tổ chức ban đầu và đội ngũ phân phối hết token, cùng với chu kỳ halving, áp lực bán từ thợ đào cũng suy giảm đáng kể. Hiện tại, lực mua mới trên thị trường cuối cùng đã bắt đầu áp đảo áp lực bán lịch sử còn lại. Mấy ngày trước, ngay cả khi một cá voi lớn chuyển chuỗi và bán ra 50 triệu USD ZEC trong một lần, thị trường vẫn hấp thụ ổn định, giá không sụp đổ rõ rệt.

Về mặt kỹ thuật giao dịch, Qiao chỉ ra rằng Zcash đã hình thành một cấu trúc dài hạn cực kỳ hiếm gặp: nhiều đáy tròn nhỏ liên tục lồng vào nhau, cuối cùng hội tụ thành một mô hình tích lũy đáy khổng lồ kéo dài mười năm.

Điều giàu trí tưởng tượng hơn là so sánh định giá. Bitcoin đã khó có thể mang lại lợi nhuận gấp trăm lần cho người mới tham gia, nhưng tổng cung của Zcash hoàn toàn giống Bitcoin, trong khi giá hiện tại chỉ bằng khoảng một phần trăm Bitcoin. Các khách mời podcast suy luận rằng sau khi Bitcoin chiếm lĩnh vị trí "vàng kỹ thuật số", thị trường rất cần một "tiền tệ AI riêng tư" bản địa để tiếp nhận dòng vốn tràn ra mới, và Zcash đang âm thầm chiếm lĩnh vị trí này.

3. Dòng tiền thực sự từ bên ngoài ngành: Mỗi ngày 40.000 người mới đổ vào trò chơi di động

Trong khi giới trong ngành vẫn đang mong ngóng các token cổ điển ngoài rìa, Se, đồng sáng lập ứng dụng giao dịch FOMO, mang đến một bộ dữ liệu mang tính hạ gục: họ hiện thu hút khoảng 40.000 người dùng mới thực sự mỗi ngày từ các cửa hàng ứng dụng, trong đó đại đa số là người mới hoàn toàn không phải dân crypto gốc.

Phương tiện thu hút khách hàng cốt lõi của họ là tiếp thị nội dung do người dùng tạo (UGC), chi 100.000 đến 150.000 USD mỗi tháng để tài trợ cho các nhà sáng tạo trên mạng xã hội, thông qua việc hiển thị lịch sử giao dịch thực tế và đời sống vật chất, thành công phá vỡ rào cản thông tin của người bình thường.

Về thiết kế sản phẩm, FOMO hoàn toàn loại bỏ khái niệm phức tạp về "blockchain công khai". Trong 110.000 người dùng hoạt động hàng ngày hôm qua, 90.000 người giao dịch tài sản trên chuỗi Robinhood, 100.000 người tham gia Solana, 60.000 người tham gia Base. Người dùng không cần chuyển ví hay chuyển chuỗi, tất cả tài sản được giao dịch liền mạch trong cùng một giao diện. Ngoài ra, FOMO chỉ thu phí 0,5%, thấp hơn nhiều so với mức phí lên tới 2,5% mà Coinbase áp dụng cho nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Kết luận của Se rất sắc bén: những giao dịch token trên di động về bản chất là một trò chơi xã hội có kích thích tiền thật. Các trò chơi giải đố truyền thống có thể kiếm một tỷ USD mỗi năm, giới crypto đã gói gọn đầu cơ tài chính thành trò chơi di động, tạo ra một vòng khép kín thương mại lớn hơn nhiều và có tính gây nghiện so với trò chơi truyền thống.

4. Tranh luận vĩ mô: Trong kỳ vọng giảm lãi suất, mua đuổi Bitcoin hay ôm chứng khoán Mỹ?

Về biến động mạnh 20.000 USD trong một tuần gần đây của Bitcoin, các khách mời đưa ra những kỳ vọng hoàn toàn khác nhau.

Jordy cho rằng, cùng với kỳ vọng Fed chuyển hướng và tín hiệu rõ ràng về sự mất giá của đồng USD ở cấp vĩ mô, thị trường không thể tìm thấy tài sản trú ẩn an toàn nào tốt hơn vàng và Bitcoin. Dữ liệu của Bloomberg cho thấy tương quan giữa vàng và Bitcoin hiện đã chạm mức cao lịch sử, các tổ chức truyền thống đang đồng thời mua vào cả hai.

Justin thì tương đối thận trọng. Ông tuân thủ nghiêm ngặt lý thuyết chu kỳ bốn năm, cho rằng việc xác nhận đáy ở giai đoạn này là quá sớm. Ông tính toán: nếu Bitcoin chạm đáy ở 60.000 USD, mua ở giá hiện tại, so với đỉnh 125.000 USD suy ra từ chu kỳ trước, không gian lợi nhuận tăng thêm chỉ còn chưa đến một lần. Khi tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro không đủ, ông thà đưa số vốn này vào cổ phiếu công nghệ AI của Mỹ.

Dù thị trường đi sang trái hay sang phải, sự đồng thuận cuối cùng mà nhóm cựu binh này đạt được rất nhất quán: đặt tiền vào các tài sản truyền thống hàng đầu có tính thanh khoản tốt nhất, hoặc tập trung vào một số ít mục tiêu có logic vững chắc, hoàn toàn từ bỏ các tài sản ngoài rìa không có khả năng tạo ra dòng tiền.

Liên kết gốc