Ngân hàng tiền mã hóa của gia đình Trump được OCC chấp thuận với cổ đông lớn nhất là cố vấn an ninh quốc gia UAE

Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC) đã cấp phép sơ bộ có điều kiện cho World Liberty Trust Company để tổ chức thành ngân hàng ủy thác quốc gia do liên bang quản lý, đưa một trong những dự án tiền mã hóa của gia đình Trump vào trong phạm vi ngân hàng Hoa Kỳ.

Giấy phép, đề ngày 14 tháng 8 năm 2026, được cấp sau quá trình xem xét kéo dài 221 ngày. Nó cho phép ngân hàng được đề xuất phát hành và mua lại USD1, nắm giữ dự trữ hỗ trợ cho stablecoin, cung cấp dịch vụ lưu ký ủy thác cho khách hàng tổ chức và cung cấp dịch vụ chuyển đổi giữa các stablecoin được phê duyệt và USD1.

Tranh cãi chính trị xuất phát từ cơ cấu sở hữu.

Theo hồ sơ OCC và báo cáo của The Wall Street Journal, StringZ Holding RSC, một thực thể do Sheikh Tahnoon bin Zayed al Nahyan và các nhà đầu tư cùng tham gia hậu thuẫn, sở hữu 49% WLTC Holdings, công ty mẹ đứng sau World Liberty Trust. Tahnoon là cố vấn an ninh quốc gia của UAE, em trai của Tổng thống UAE Mohamed bin Zayed, và là một trong những nhân vật tài chính quyền lực nhất ở Abu Dhabi.

Một thực thể liên kết với Tổng thống Donald Trump và một số thành viên gia đình sở hữu 38%. Số cổ phần còn lại do các cộng sự của Zak Folkman và Chase Herro, đồng sáng lập World Liberty Financial, nắm giữ.

Điều đó có nghĩa là cổ đông lớn nhất trong công ty mẹ đứng sau ngân hàng ủy thác Hoa Kỳ được đề xuất không phải là gia đình Trump. Đó là một nhóm nhà đầu tư liên kết với UAE có quan hệ với một quan chức an ninh cấp cao nước ngoài.

OCC đã phê duyệt những gì

Giấy phép OCC không cho phép World Liberty Trust hoạt động ngay lập tức. Đây là giấy phép sơ bộ có điều kiện để tổ chức thành ngân hàng ủy thác quốc gia. Ủy quyền cuối cùng yêu cầu công ty phải đáp ứng các điều kiện trước khi khai trương.

Ngân hàng sẽ có trụ sở tại Bay Harbor Islands, Florida. Zach Witkoff sẽ giữ chức chủ tịch và chủ tịch hội đồng quản trị. Witkoff đồng sáng lập World Liberty Financial với Eric Trump, Donald Trump Jr. và Barron Trump. Ông cũng là con trai của Steve Witkoff, một cộng sự lâu năm của Trump, hiện là đặc phái viên Hoa Kỳ.

Các giám đốc điều hành và thành viên hội đồng quản trị khác được nêu tên bao gồm Mack McCain làm giám đốc quản lý ủy thác, Daniel Dietzel làm giám đốc tài chính, Scott Alper, Robert Witkoff, Jeffrey Weiner và Erin Baskett.

OCC đã áp đặt một số điều kiện. World Liberty Trust phải duy trì ít nhất 20 triệu đô la vốn đủ điều kiện khi khai trương. Giám đốc tài chính của công ty phải được phê duyệt quy định riêng. Công ty phải bổ nhiệm một quản lý kiểm toán nội bộ đủ tiêu chuẩn, đăng ký cổ phần Ngân hàng Dự trữ Liên bang và tuân thủ Đạo luật GENIUS, luật stablecoin mà Trump đã ký vào ngày 18 tháng 7 năm 2025.

Giấy phép cũng xác định những gì ngân hàng không được làm. Ngân hàng sẽ không nhận tiền gửi của khách hàng, không phát hành các khoản vay thông thường, không có bảo hiểm FDIC, không tìm kiếm tài khoản chính của Cục Dự trữ Liên bang, hoặc phát hành, lưu ký hoặc giao dịch token quản trị WLFI.

Hạn chế cuối cùng rất quan trọng. OCC đang tách biệt hoạt động kinh doanh stablecoin USD1 thuộc phạm vi quản lý khỏi token WLFI, vốn đã tạo ra thu nhập đáng kể cho các thực thể gia đình Trump nhưng đã giảm mạnh so với mức đỉnh.

Thỏa thuận đằng sau cơ cấu sở hữu

Sự tham gia của Tahnoon bắt nguồn từ tháng 1 năm 2025, bốn ngày trước lễ nhậm chức của Trump.

Tahnoon và các nhà đầu tư cùng tham gia đã cam kết 500 triệu đô la cho World Liberty Financial để đổi lấy 49% cổ phần sở hữu. Eric Trump đã ký các tài liệu đầu tư thay mặt cho gia đình Trump.

Bản kê khai tài chính năm 2025 của Trump, do Văn phòng Đạo đức Chính phủ công bố vào tháng 7 năm 2026, cho thấy hơn 1,4 tỷ đô la thu nhập liên quan đến tiền mã hóa. Điều đó khiến tiền mã hóa trở thành hạng mục lớn nhất trong tổng thu nhập khoảng 2,2 tỷ đô la được báo cáo của ông trong năm.

Bản kê khai cho thấy hơn 550 triệu đô la từ doanh số bán token WLFI, gấp khoảng chín lần so với 57 triệu đô la được báo cáo vào năm 2024. Doanh số bán cổ phần trong công ty mẹ World Liberty Financial đã tạo ra 260 triệu đô la. Một đợt bán cổ phần riêng của công ty mẹ stablecoin đã tạo ra hơn 196 triệu đô la. CIC Digital, thực thể gắn liền với các dự án memecoin của Trump, đóng góp hơn 635 triệu đô la, phần lớn từ tiền bản quyền liên quan đến "Celebration Coins".

Trong số 500 triệu đô la đầu tư ban đầu từ nhóm của Tahnoon, 263 triệu đô la đã chảy vào các thực thể gia đình Trump. Con số đó đã trở thành trọng tâm trong sự giám sát của Quốc hội đối với thỏa thuận này.

USD1 đã trở thành một stablecoin lớn

World Liberty Financial đã âm thầm ra mắt USD1 vào tháng 3 năm 2025 trên Ethereum và Binance Smart Chain. Token này đã tạo ra hơn 140 triệu đô la khối lượng giao dịch trong 24 giờ đầu tiên.

USD1 được thiết kế để duy trì tỷ giá neo một-một với đô la Mỹ. Dự trữ của nó bao gồm tiền mặt, chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ và quỹ thị trường tiền tệ chính phủ. BitGo Trust Company đã đóng vai trò là người giám sát dự trữ và nhà phát hành độc quyền kể từ khi ra mắt.

Nếu OCC cấp ủy quyền cuối cùng, World Liberty Trust sẽ tiếp quản các vai trò đó, đưa việc phát hành và lưu ký USD1 vào nội bộ.

USD1 đã tăng trưởng lên hơn 4 tỷ đô la lưu hành, trở thành stablecoin lớn thứ tư theo vốn hóa thị trường. Một phần lớn tăng trưởng đó đến từ giao dịch tháng 5 năm 2025, trong đó công ty đầu tư MGX được nhà nước Abu Dhabi hậu thuẫn đã sử dụng USD1 để thanh toán giao dịch 2 tỷ đô la với Binance.

Giao dịch đó thu hút sự chú ý vì MGX nằm trong hệ sinh thái quỹ đầu tư quốc gia rộng lớn hơn của Abu Dhabi, nơi Tahnoon có ảnh hưởng đáng kể. Các nhà phê bình đã đặt câu hỏi liệu việc áp dụng USD1 sớm có phải là nhu cầu hữu cơ hay được hỗ trợ chiến lược bởi các mạng lưới tổ chức liên quan.

Token này cũng cho thấy rủi ro tập trung. Tính đến tháng 2 năm 2026, Binance nắm giữ khoảng 87% tổng cung USD1, mức tập trung trên một sàn giao dịch cao hơn bất kỳ stablecoin lớn nào khác. Cùng tháng đó, USD1 đã giảm xuống 0,994 đô la trước khi trở lại mức neo 1 đô la trong vòng vài giờ.

Kể từ đó, USD1 đã mở rộng sang Canton Network và được niêm yết trên Coinbase, Kraken, Crypto.com, OKX, Bybit, Uniswap và PancakeSwap.

Giám đốc điều hành World Liberty Financial Zach Witkoff đã bác bỏ các cáo buộc thiên vị chính trị, nói vào tháng 8 rằng "USD1 tăng trưởng vì các tổ chức tin tưởng cách nó vận hành, và sự tin cậy ở quy mô doanh nghiệp xứng đáng được hậu thuẫn bởi sự giám sát liên bang."

Mối liên hệ với chip AI

Tranh cãi ngân hàng gắn liền với một câu hỏi chính sách đối ngoại rộng lớn hơn.

Sheikh Tahnoon kiểm soát G42, công ty holding về trí tuệ nhân tạo của Abu Dhabi. G42 đã hưởng lợi từ quyết định của chính quyền Trump nới lỏng các hạn chế xuất khẩu chip AI tiên tiến sang UAE.

Vào tháng 11 năm 2025, Bộ Thương mại đã cho phép xuất khẩu 35.000 bộ xử lý Nvidia Blackwell cho G42 và Humain của Ả Rập Xê Út. Vào tháng 1 năm 2026, chính quyền đã chuyển việc cấp phép xuất khẩu chip từ giả định từ chối sang xem xét từng trường hợp.

Vào ngày 14 tháng 7 năm 2026, một tháng trước khi OCC phê duyệt, Cục Công nghiệp và An ninh thuộc Bộ Thương mại đã nâng UAE lên Nhóm quốc gia A:5, cấp kiểm soát xuất khẩu cao nhất. Việc chỉ định này cho phép chính phủ UAE và các công ty được phê duyệt, bao gồm G42, nhập khẩu chip AI tiên tiến và máy chủ mà không cần giấy phép xuất khẩu riêng lẻ.

Các chip được thông quan bao gồm H200 của Nvidia, Instinct MI325X của AMD và các bộ xử lý dòng Blackwell của Nvidia.

Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren đã chỉ ra mối liên hệ trực tiếp giữa các quyết định xuất khẩu đó và mối quan hệ tài chính của gia đình Trump với Tahnoon. Trong một lá thư tháng 8 gửi Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick, Warren đã hỏi liệu việc UAE tiếp cận công nghệ nhạy cảm của Hoa Kỳ có bị ảnh hưởng bởi các khoản đầu tư tiền mã hóa của Tahnoon với gia đình Trump hay không.

Warren và Thượng nghị sĩ Andy Kim đã yêu cầu CFIUS xem xét an ninh quốc gia đối với thỏa thuận World Liberty Financial vào tháng 2.

Các quan chức an ninh quốc gia Hoa Kỳ đã riêng biệt nêu lo ngại rằng việc UAE tiếp cận chip tiên tiến có thể tạo ra một kênh để công nghệ AI nhạy cảm đến Trung Quốc.

Người phát ngôn của World Liberty Financial, David Wachsman, cho biết: "Không ai tại World Liberty làm việc cho chính phủ Hoa Kỳ và không có xung đột lợi ích."

Giấy phép thành lập bên trong bộ quy tắc tiền mã hóa của chính Trump

Thời điểm OCC phê duyệt quan trọng vì chính quyền Trump đã định hình lại khung pháp lý tiền mã hóa mà World Liberty Trust hiện tìm cách tham gia.

Trump đã ký Đạo luật GENIUS vào tháng 7 năm 2025, tạo ra khung liên bang đầu tiên cho stablecoin thanh toán. Luật yêu cầu các nhà phát hành stablecoin phải nắm giữ 100% dự trữ bằng tín phiếu Kho bạc hoặc tiền gửi được bảo hiểm, báo cáo hàng tuần cho cơ quan quản lý và công bố công khai hàng tháng. Luật có hiệu lực vào ngày 18 tháng 1 năm 2027, hoặc 120 ngày sau khi các quy tắc cuối cùng được ban hành, tùy theo điều kiện nào đến trước.

OCC dự kiến sẽ hoàn thiện các quy tắc thực thi Đạo luật GENIUS vào tháng 11 năm 2026. Đơn xin điều lệ của World Liberty Trust cam kết công ty hoạt động theo khung đó.

Điều đó tạo ra vấn đề đạo đức cốt lõi. Tổng thống đã ký luật stablecoin, bổ nhiệm các cơ quan quản lý giám sát việc thực thi và có lợi ích tài chính liên quan đến gia đình tại một công ty tìm cách tham gia sớm vào hệ thống ngân hàng stablecoin được quản lý.

Các nhà phê bình cho rằng đây là xung đột mà không điều kiện tuân thủ nào có thể giải quyết triệt để. Những người bảo vệ cho rằng OCC đã áp đặt các giới hạn rõ ràng, hoàn thành đánh giá tiêu chuẩn và đối xử với World Liberty Trust như bất kỳ người nộp đơn nào khác.

Token WLFI cho thấy sự phân hóa nhà đầu tư

Giấy phép OCC áp dụng cho USD1, không phải WLFI.

Sự tách biệt đó quan trọng vì WLFI đã tạo ra doanh thu lớn cho các thực thể gia đình Trump trong khi những người nắm giữ token bên ngoài chứng kiến hiệu suất kém.

Các thực thể gia đình Trump nhận 75% doanh thu ròng từ doanh số bán token WLFI. Những đợt bán đó đã tạo ra hơn 550 triệu đô la vào năm 2025, theo bản kê khai của Trump.

Bản thân token đã giảm mạnh. WLFI giao dịch trong khoảng 0,061 đến 0,067 đô la vào cuối tháng 5 năm 2026, giảm hơn 81% so với mức đỉnh 0,2577 đô la vào cuối năm 2024. Nó vẫn giảm hơn 60% so với cùng kỳ năm trước.

Thư phê duyệt của OCC nêu rõ rằng World Liberty Trust sẽ không phát hành, lưu ký hoặc giao dịch token WLFI. Điều khoản đó dường như được thiết kế để tách ngân hàng stablecoin được quản lý khỏi hoạt động kinh doanh token quản trị.

Sự tách biệt làm giảm một số rủi ro quy định trực tiếp, nhưng nó không xóa bỏ vấn đề chính trị rộng lớn hơn: cùng một doanh nghiệp tiền mã hóa đã tạo ra thu nhập tư nhân lớn cho gia đình tổng thống trong khi tìm kiếm sự ủy quyền liên bang từ các cơ quan quản lý của chính quyền ông.

Áp lực Quốc hội đang gia tăng

Các nghị sĩ Đảng Dân chủ đã tập trung vào ba vấn đề.

Thứ nhất, họ lập luận rằng CFIUS nên xem xét bất kỳ khoản đầu tư nước ngoài nào trao cho một thực thể không phải Hoa Kỳ quyền sở hữu lớn trong một tổ chức tài chính được liên bang cấp phép.

Thứ hai, họ nói rằng sự kết hợp giữa đầu tư tiền mã hóa liên kết với UAE và việc nới lỏng các hạn chế xuất khẩu chip AI tạo ra vẻ ngoài thiên vị chính sách.

Thứ ba, họ đặt câu hỏi liệu Quyền Kiểm soát viên OCC Rodney Hood, người được Trump bổ nhiệm, có nên tự rút lui khỏi quyết định cấp điều lệ hay không vì lợi ích tài chính của tổng thống.

Nhân viên phe thiểu số của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã yêu cầu OCC vào tháng 2 trì hoãn việc xem xét điều lệ trong khi chờ đánh giá an ninh quốc gia. OCC đã không làm như vậy, và việc xem xét vẫn tiếp tục.

Các nghị sĩ Đảng Cộng hòa phần lớn bảo vệ việc phê duyệt. Thượng nghị sĩ Tim Scott, chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, đã lập luận rằng các công ty tiền mã hóa nên được đánh giá dựa trên sự tuân thủ, không phải dựa trên các mối liên hệ chính trị của nhà đầu tư. Những người ủng hộ nói rằng các điều kiện về vốn, kiểm toán và tuân thủ của OCC cho thấy quy trình này không phải là một tấm séc trắng.

Tranh chấp khó có thể kết thúc với giấy phép sơ bộ. Ủy quyền cuối cùng vẫn chưa được cấp, và World Liberty Trust vẫn cần đáp ứng các điều kiện trước khi khai trương của OCC.

Dòng thời gian giải thích mối lo ngại

Tranh cãi không dựa trên một sự kiện đơn lẻ. Nó đến từ chuỗi sự kiện.

World Liberty Financial ra mắt vào tháng 9 năm 2024 trong chiến dịch tranh cử tổng thống. Vào tháng 1 năm 2025, bốn ngày trước lễ nhậm chức của Trump, nhóm của Tahnoon đã cam kết 500 triệu đô la cho 49% cổ phần, với 263 triệu đô la chảy vào các thực thể gia đình Trump. Vào tháng 3 năm 2025, USD1 ra mắt. Vào tháng 5 năm 2025, MGX đã sử dụng USD1 để thanh toán giao dịch 2 tỷ đô la với Binance.

Vào tháng 11 năm 2025, Bộ Thương mại đã cho phép 35.000 chip Nvidia Blackwell cho G42 và Humain. Vào tháng 1 năm 2026, chính quyền đã nới lỏng tư thế cấp phép cho xuất khẩu chip tiên tiến, và WLTC Holdings đã nộp đơn xin điều lệ OCC. Vào tháng 7 năm 2026, UAE nhận được cấp kiểm soát xuất khẩu cao nhất của Hoa Kỳ, trong khi bản kê khai của Trump cho thấy 1,4 tỷ đô la thu nhập tiền mã hóa. Vào ngày 14 tháng 8, OCC đã cấp giấy phép sơ bộ có điều kiện. Vào ngày 27 tháng 8, The Wall Street Journal đưa tin về 49% cổ phần của Tahnoon trong WLTC Holdings.

Mỗi bước đều có lời giải thích riêng. Cùng nhau, chúng tạo ra một câu hỏi khó hơn nhiều.

Nhóm đầu tư của một quan chức an ninh cấp cao nước ngoài là cổ đông lớn nhất trong một ngân hàng tiền mã hóa liên kết với gia đình Trump. Ngân hàng đó đang tìm cách phát hành và lưu ký một stablecoin đô la lớn theo luật mà Trump đã ký. Đồng thời, chính quyền đã nới lỏng các hạn chế xuất khẩu có lợi cho một công ty khác do cùng một nhà môi giới quyền lực nước ngoài kiểm soát.

Đó là lý do tại sao việc phê duyệt World Liberty Trust không chỉ là một câu chuyện ngân hàng tiền mã hóa. Nó nằm ở giao điểm của quy định stablecoin, đạo đức tổng thống, đầu tư nước ngoài, kiểm soát xuất khẩu AI và tương lai của tài chính kỹ thuật số dựa trên đô la.