JPMorgan Reitera Recomendação Overweight para a SpaceX (SPCX) com Preço-Alvo de $240

Ações da SpaceX Recebem Preço-Alvo de $240

O analista do JPMorgan, Doug Anmuth, manteve a recomendação Overweight para a SpaceX e um preço-alvo de $240, afirmando aos investidores que o banco se tornou “cada vez mais positivo” quanto às perspetivas do Grok após a aquisição da Cursor.

Com base no preço recente das ações da SpaceX, o alvo indica um potencial de valorização de cerca de 75%. A SPCX subiu cerca de 2% na sessão de pré-mercado de terça-feira e negociou perto dos $138 durante a sessão regular, em comparação com o fecho anterior de $135.

Anmuth afirmou que a compra concluída da Cursor representa um passo importante no desenvolvimento do negócio de inteligência artificial empresarial da SpaceX. O JPMorgan já observou “melhorias tangíveis” depois de os dados da Cursor terem sido adicionados ao treino suplementar dos modelos Grok recentes, de acordo com a nota do analista.

A capacidade do Grok de gerar receitas a partir de clientes empresariais poderá tornar-se uma parte mais importante das operações de IA da SpaceX se a adoção empresarial aumentar, afirmou o banco. O JPMorgan baseou a sua visão positiva, em parte, no desempenho e no preço do Grok 4.6, que acredita poder ajudar o modelo a competir por clientes empresariais.

A Bernstein também descreveu o Grok como um possível “fator imprevisível” para a SpaceX, de acordo com uma avaliação separada de analistas. A empresa afirmou que a Cursor e o mais recente modelo Grok poderão reforçar os serviços de IA da empresa, embora a avaliação continue a ser uma projeção dos analistas e não um resultado financeiro reportado pela SpaceX.

Cursor Dá ao Grok Acesso a Utilizadores Empresariais

A SpaceX concluiu a sua aquisição da Anysphere, a empresa por trás da Cursor, no valor de $60 mil milhões em ações, a 14 de agosto. A Anysphere tornou-se uma subsidiária integral da SpaceX através de uma fusão envolvendo a X67 Inc., uma entidade criada para realizar a transação.

Um documento apresentado a 14 de agosto à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA mostrou que os investidores da Cursor tinham direito a receber cerca de 389,3 milhões de ações Classe A da SpaceX. As empresas tinham assinado o acordo de fusão a 16 de junho, pouco depois de a SpaceX concluir a sua oferta pública inicial.

A Cursor fornece ferramentas de IA que ajudam os programadores a escrever, editar e depurar software. A plataforma tem mais de 50.000 clientes empresariais, enquanto relatórios citados pelo JPMorgan indicaram que quase dois terços das empresas da Fortune 500 utilizam os seus produtos.

O acesso a essa base de clientes poderá ajudar a SpaceX a vender as ferramentas Grok a empresas que já utilizam a Cursor, de acordo com o banco. Os dados dos programadores da Cursor também apoiaram o treino adicional de modelos, dando ao JPMorgan uma base inicial para avaliar como a aquisição poderá afetar o desempenho do Grok.

A SpaceX lançou recentemente o Grok 4.6 para tarefas como investigação, análise de dados, engenharia de software e desenvolvimento de aplicações. O JPMorgan afirmou que as capacidades do modelo e os custos mais baixos em relação a alguns serviços concorrentes poderão apoiar a adoção entre clientes empresariais.

Os benefícios financeiros da combinação ainda não foram estabelecidos nos resultados reportados pela SpaceX. A aquisição foi concluída após o final do segundo trimestre da empresa, o que significa que os investidores precisarão de documentos posteriores para avaliar a contribuição da Cursor para as receitas, custos e perdas operacionais.

Libertação de Ações da SpaceX Poderá Aumentar o Free Float

A recomendação otimista surge antes de outra grande libertação de ações da SpaceX. O JPMorgan estima que aproximadamente 370 milhões de ações poderão tornar-se elegíveis para negociação entre 9 e 10 de setembro, aumentando potencialmente o free float da empresa em cerca de 20%.

A elegibilidade não significa que todas as ações desbloqueadas serão vendidas imediatamente. Os investidores abrangidos por uma restrição expirada poderão continuar a deter as suas posições, enquanto o efeito real depende de quantos acionistas decidirem vender.

A SpaceX enfrentou um evento semelhante a 20 de agosto, quando cerca de 319 milhões de ações se tornaram elegíveis para negociação. Uma libertação anterior, a 6 de agosto, abrangeu até 911,5 milhões de ações, mas a temida vaga de vendas não se materializou imediatamente.

Durante a sessão seguinte à primeira expiração, a SPCX subiu 14,09% para $131,06, à medida que as preocupações com o lockup diminuíram. A Argus também atribuiu à ação uma recomendação de Compra com um alvo de $160, proporcionando uma avaliação mais cautelosa do que o atual objetivo de $240 do JPMorgan.

A libertação de setembro poderá ainda afetar a negociação ao aumentar o número de ações que os insiders e outros investidores iniciais estão autorizados a vender. A expansão projetada de 20% no free float pelo JPMorgan também indica que o evento é menor do que as libertações combinadas de agosto, embora a pressão de venda não possa ser determinada até ao início da negociação.

O sentimento dos investidores de retalho permaneceu pessimista no Stocktwits nas 24 horas anteriores, de acordo com o relatório fornecido. Utilizadores individuais apresentaram opiniões otimistas, incluindo uma previsão de que a SPCX atingiria $250 até ao final de 2026 e outra avaliação de que as ações estavam sobrevendidas. Tais publicações representam opiniões pessoais e não previsões de preços profissionais.

Investidores dos EUA Ponderam Crescimento da IA face à Avaliação

A SpaceX entrou no Nasdaq sob o ticker SPCX a 12 de junho, após vender 555,6 milhões de ações Classe A a $135 cada. A oferta angariou $75 mil milhões e avaliou a empresa em cerca de $1,75 biliões, de acordo com os seus documentos apresentados aos reguladores dos EUA.

Um relatório anterior sobre a IPO identificou o JPMorgan como um dos bancos do sindicato de subscrição, juntamente com o Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America Securities e Citigroup. A cotação nos EUA deu aos investidores de retalho e institucionais acesso direto às operações de foguetões, internet por satélite e IA da SpaceX.

A SPCX atingiu posteriormente um recorde intradiário de $225,64 antes de cair abaixo do preço da IPO durante julho. A ação negociou tão baixo quanto $119,79 após sete sessões consecutivas de perdas, de acordo com a cobertura de mercado de julho, antes de recuperar durante agosto.

O alvo de $240 do JPMorgan situa-se acima do recorde de junho e exigiria que as ações recuperassem todas as perdas desde o seu pico pós-IPO. O objetivo de preço também depende, em parte, do crescimento das receitas de uma unidade de IA que agora inclui o Grok e a Cursor, tornando os relatórios de resultados subsequentes importantes para testar os pressupostos do banco.

A Morningstar ofereceu uma avaliação muito mais baixa após a IPO, estimando o justo valor em $63 por ação. A Oppenheimer atribuiu um alvo de $190, enquanto o Morgan Stanley manteve um alvo de $300 e uma estimativa de cenário otimista de $600 após o fecho da transação da Cursor. Cada alvo baseia-se no método de avaliação da respetiva empresa e não deve ser tratado como um preço futuro garantido.

A participação institucional também se expandiu desde a cotação. Um documento regulatório dos EUA mostrou que o banco italiano Intesa Sanpaolo detinha quase 5,66 milhões de ações da SpaceX, no valor de cerca de $966 milhões, a 30 de junho, de acordo com a Reuters. A posição era a maior participação acionista dos EUA divulgada pelo banco no final do segundo trimestre.

Starlink Procura Nova Aprovação na Índia

Fora do negócio de IA, a unidade Starlink da SpaceX apresentou um novo pedido aos reguladores indianos para obter permissão para implementar a sua constelação de satélites de segunda geração, noticiou a Reuters a 20 de agosto, citando um relatório do Economic Times e pessoas familiarizadas com o pedido.

A rede Gen 2 proposta incluiria conectividade direta ao dispositivo, permitindo que telemóveis compatíveis se liguem aos satélites sem terminais Starlink dedicados.

A Starlink já detém uma licença de telecomunicações na Índia, mas ainda necessita de aprovação do Centro Nacional Indiano de Promoção e Autorização Espacial para a constelação. O pedido mais recente abrange satélites concebidos para operar em órbita terrestre baixa a altitudes que variam entre cerca de 340 e 615 quilómetros.