As ações sul-coreanas disparam 22% em 10 dias, entrando novamente em um mercado tecnicamente otimista.

O índice Kospi subiu 4,8% durante o pregão de quinta-feira, recuperando 22% em relação à mínima de 30 de julho e entrando oficialmente em território de mercado em alta. A Samsung Electronics e a SK Hynix registraram ganhos significativos, à medida que a frenética onda de investimentos em inteligência artificial reacendeu o entusiasmo pelas ações de empresas de hardware de tecnologia.

Essa alta foi impulsionada principalmente pelos principais fabricantes de chips de memória. As ações da Samsung Electronics e da SK Hynix, que compõem o índice, subiram mais de 5%, tornando-se mais uma vez a principal força por trás da recuperação do mercado de ações sul-coreano.

A lógica de investimento em IA em ações de tecnologia globais está reconquistando a confiança dos investidores. Os últimos relatórios de resultados das principais empresas de tecnologia continuam a mostrar gastos substanciais com capital em IA, reacendendo a confiança do mercado na demanda por hardware tecnológico.
 

Essa mudança contrasta fortemente com julho, quando posições alavancadas em ações de semicondutores foram liquidadas em massa, provocando paralisações nas negociações e fazendo com que bilhões de dólares em patrimônio evaporassem para investidores de varejo sul-coreanos.
 

O recente aperto das medidas do governo sul-coreano em relação aos ETFs alavancados para ações individuais, juntamente com a redução das negociações com margem por parte dos investidores, aliviou as pressões de desalavancagem no mercado e criou condições para a estabilização dos preços das ações.
 

Kang Dae Kwun, CEO da Life Asset Management, afirmou: "Acredito que o mercado exagerou durante o processo de desalavancagem, e a recuperação atual é uma correção natural à medida que os fluxos de caixa se estabilizam."
 

No entanto, ele também alertou que, se a narrativa de investimento em IA e a tendência das taxas de juros dos EUA não atingirem um certo grau de estabilidade, será difícil para o mercado de ações sul-coreano manter uma tendência de alta sustentada.
 

Os dados mais recentes da inflação nos EUA também se tornaram um catalisador significativo para essa recuperação. Os números moderados do IPC divulgados na quarta-feira aliviaram as preocupações do mercado sobre um possível aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve e deram suporte às empresas de semicondutores listadas nos EUA.
 

Entretanto, as expectativas do mercado de que a Samsung Electronics e a SK Hynix anunciem em breve planos de retorno aos acionistas impulsionaram ainda mais o otimismo dos investidores nos últimos dias de negociação.
 

Segundo a Fundstrat Global Advisors, a recuperação do mercado de ações sul-coreano pode continuar, visto que os principais fabricantes de chips de memória da Coreia do Sul estão apresentando um forte retorno.
 

Mark Newton, chefe de estratégia técnica da empresa, afirmou que o ETF iShares MSCI Korea rompeu um importante nível técnico, impulsionado pelos ganhos da Samsung Electronics e da SK Hynix, melhorando a perspectiva de curto prazo para o mercado de ações sul-coreano. O movimento mais recente do ETF confirma um padrão de reversão, que Newton descreveu como "tecnicamente atraente e pronto para gerar novos ganhos no curto prazo".
 

Um sinal ainda mais forte pode vir das próprias ações de fabricantes de chips de memória. Depois de sofrerem o golpe mais severo na recente liquidação do setor de tecnologia, as ações de chips de memória começaram a superar o desempenho do setor de tecnologia em geral pela primeira vez desde junho.
 

Newton descreveu esse fenômeno como "um bom sinal para a memória no curto prazo no setor de tecnologia", acrescentando que o setor parece ser um dos últimos grandes segmentos da área de tecnologia a começar a apresentar uma tendência de alta.
 

Isso é significativo para a Coreia do Sul, já que a Samsung Electronics e a SK Hynix têm uma influência crucial no mercado de ações sul-coreano. A Fundstrat afirmou que a recuperação do mercado sul-coreano, combinada com a retomada do setor de chips de memória, está ampliando o caminho para a rotação em direção ao setor de tecnologia — mesmo com algumas grandes empresas de tecnologia dos EUA ainda enfrentando dificuldades.
 

Newton mantém uma visão otimista sobre o mercado no curto prazo, mas alertou que a alta pode perder força se os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar subirem novamente ainda este mês. No entanto, por ora, ele afirmou que as ações sul-coreanas e de empresas de chips de memória "parecem ser as ferramentas certas para quem tem apetite por risco no curto prazo".
 

Apesar da forte queda em julho, o Kospi ainda acumula alta de mais de 60% no ano , uma valorização impulsionada principalmente por investidores de varejo. No entanto, o índice está atualmente cerca de 24% abaixo de seu pico no final de junho .
 

O índice Kospi despencou 22% em julho, registrando seu pior desempenho mensal desde a crise financeira global. O capital estrangeiro também não conseguiu reverter completamente a tendência anterior de retirada, com mais de US$ 100 bilhões retirados do mercado de ações sul-coreano neste ano.
 

Anteriormente, mercados sobrevalorizados e negociações excessivas foram fatores-chave que impulsionaram a retirada de fundos estrangeiros. No entanto, após uma correção significativa de preços, as avaliações tornaram-se mais atrativas, atraindo alguns fundos estrangeiros de volta ao mercado.
 

O próprio setor de semicondutores continua a enfrentar uma concorrência cada vez mais acirrada, o que aumenta a incerteza em relação à rápida recuperação das ações de empresas de memória. No entanto, em termos de demanda a curto prazo, os fundamentos do mercado permanecem relativamente sólidos.
 

A inteligência artificial está se expandindo de aplicações tradicionais para novos cenários, e a crescente presença da IA no uso diário está aumentando ainda mais a demanda por chips. Em particular, o desenvolvimento de agentes de IA e IA física está impulsionando um rápido crescimento na demanda por memória.
 

Qian Zhang, especialista em investimentos em ações de mercados emergentes da Baillie Gifford, afirmou: "A demanda por memória explodiu devido ao desenvolvimento de agentes de IA e IA física, mas a capacidade de oferta era bastante limitada quando entramos nessa fase - esse é o gargalo."
 

Ela salientou que o mercado não acredita que a construção de centros de dados continuará no ritmo atual indefinidamente, mas existe de fato um gargalo real na oferta, e apenas um punhado de empresas em todo o mundo é capaz de resolver esse problema.
 

Isso significa que a capacidade das ações de semicondutores sul-coreanas de transformar sua forte recuperação desde julho em uma alta sustentada depende, em última análise, de duas variáveis principais: se a demanda por inteligência artificial continuará a crescer e se as expectativas de taxas de juros nos EUA permanecerão estáveis.