ホルムズ海峡でタンカー2隻被弾、原油高進む－世界債券売り加速、日本10年債利回り3%突破、金は4400ドル割れ

消息によると、超大型タンカー2隻がホルムズ海峡で砲弾に被弾し、地政学的リスクが急激に高まり、国際原油価格が続伸した。一方、スポット金は4400ドル/オンスを割り込み、スポット銀は日中下落幅が1%に拡大、米株先物は下落。世界の債券市場では売りが続き、主要国の国債利回りは軒並み数十年ぶりの高水準に上昇した。

火曜日、S&P500先物は0.3%安、ナスダック100先物は0.7%安。原油はブレントが1.9%高の1バレル92.24ドル。米国とイランの新たな交戦を受け、ホルムズ海峡のエネルギー輸送路の途絶懸念が強まり、インフレ期待が高まった。スポット金は4400ドル/オンスを割り込み、4399.45ドル/オンス、日中1%超の下落。

債券市場では、米10年債利回りが一時4.78%と2025年1月以来の高水準に上昇。日本10年債利回りは30年ぶりに3%に到達し、豪10年債利回りも2011年以来の高水準となった。ブルームバーグ世界国債指数の利回りは4営業日連続で上昇し、3.72%と2008年半ば以来の高水準。市場が織り込む米連邦準備制度理事会（FRB）の9月利上げ確率は、ウォッシュFRB議長が先週金曜にジャクソンホールで発言する前の34%から65%へ急上昇した。

ペッパーストーン・グループのストラテジスト、ディリン・ウー氏はリポートで「世界の主要中央銀行の政策方針が同じ月内に相次いで明らかになり、金利・為替市場にとって極めて高密度な価格形成の場となる。各中銀が総じて引き締めに傾けば、利回りを生まない金や高バリュエーションのリスク資産に圧力がかかる」と記した。

• S&P500先物は0.3%安、ナスダック100先物は0.7%安。
• 欧州株はまちまちで始まり、ドイツDAX指数は0.39%安、英FTSE100指数は0.35%安、仏CAC40指数は0.19%高、ユーロストックス50指数は0.06%安。
• 韓国総合株価指数（KOSPI）は0.13%安。日本の東証株価指数（TOPIX）は0.5%高。日経平均株価は0.4%安と圧迫された。
• 台湾加権指数は1.8%高の46,948.72で引けた。
• ドルスポット指数はほぼ変わらず。円の対ドル相場は160付近で推移。
• 米10年債利回りは3ベーシスポイント上昇し4.78%。
• 日本10年債利回りは30年ぶりに3%に到達、豪10年債利回りも2011年以来の高水準。
• 国際原油価格は上昇し、ブレントは1.9%高の1バレル92.24ドル。
• スポット金は4400ドル/オンスを割り込み、4399.45ドル/オンス、日中1%超の下落。
• スポット銀は日中1%安の65.86ドル/オンス。
• ビットコインは0.2%安の78,721.01ドル。

債券市場に重圧、長期金利は年初来高値更新

政府の財政赤字の高止まり、インフレ期待の上昇、企業の起債急増が、今回の世界的な債券売りの主因となっている。

米30年債利回りは月曜に5.27%となり、今年に入って利回りが5%を超えた営業日は累計55日と、2006年以降で最多となった。同利回りは8月中旬に5.34%の高値をつけ、2007年以来の水準となり、22年ぶりの高値まであと10ベーシスポイントに迫った。

ブルームバーグ・マーケッツ・ライブのストラテジスト、マーク・クランフィールド氏は「G10債券トレーダーは日本国債の動向をより注視しており、豪州債券は米国債よりも日本国債に追随する動きが強まっている。現在の短期的な環境は非常に厳しく、米国、日本、英国、フランスはいずれもインフレの粘着性と財政赤字拡大という二重の圧力に直面している」と指摘した。

ファースト・イーグル・インベストメンツのポートフォリオマネジャー兼シニアリサーチアナリスト、イダンナ・アッピオ氏はブルームバーグテレビのインタビューで「投資家は中立政策金利の水準を再評価し始めており、その水準は徐々に上昇している」と述べた。また、債券市場は現在、深刻な需給不均衡に直面しているとし、「米企業部門からの債券供給はすでに非常に大きく、超大型ハイテク企業に関連する供給見通しもさらに増えるだろう」と指摘した。

9月に中銀会合集中、利上げ観測が全面高

9月は世界の中央銀行の政策発表が集中する重要な局面となり、金利スワップ市場では複数の主要中銀の利上げ確率が50%を超えている。

ブルームバーグのデータによると、市場は欧州中央銀行（ECB）が9月10日の会合で利上げすることを完全に織り込み済み。豪準備銀行（RBA）が9月29日に利上げする確率は54%、日本銀行が9月18日に利上げする確率は92%に達し、ニュージーランド準備銀行（RBNZ）が今週利上げする確率は98%となっている。

為替市場では、円の対ドル相場が160付近で推移し、当局が再び介入に踏み切るかどうかに高い関心が集まっている。円は7月末以降の記録的な介入で回復した上昇分の半分以上をすでに失った。BNYのアジア太平洋マクロストラテジスト、ウィー・クーン・チョン氏はリポートで「世界的な金利上昇、原油高、ドル高が、より広範なリスクセンチメントの回復を妨げている」と述べた。

米イラン衝突激化、ホルムズ海峡リスク再燃

原油価格は2営業日続伸。主因は米国とイランの最新の軍事衝突で、両国は約1カ月ぶりに再び交戦した。

米軍がホルムズ海峡付近の島を攻撃した後、イランはアラブ首長国連邦（UAE）とヨルダンに報復攻撃を行った。イランのミサイルは現地メディアによると、被害が出る前に迎撃された。トランプ氏はその後、フォックスニュースのインタビューで、米軍への攻撃には対応すると述べ、衝突が新たなエスカレーションの連鎖に入る懸念が高まった。トランプ氏はこの衝突を「我々にとっては比較的小規模な戦争」と位置づけ、米国の軍事力を消耗させるという懸念を一蹴した。

TDセキュリティーズのグローバル商品戦略責任者、バート・メレク氏は「イラン衝突の次の段階の行方に不確実性があるため、トレーダーは先週、原油の持ち高をネットで削減した。ホルムズ海峡の正常な通航が近く回復する兆しはないため、原油価格は引き続き上昇するとみている」と述べた。

ブルームバーグが関係者の話として伝えたところによると、アブダビ国営石油会社（ADNOC）は、戦争で損傷したルワイス製油所をフル稼働に戻した。同施設は約1カ月にわたり安定稼働しており、ディーゼルとジェット燃料の輸出が増加している。ただし、UAE、サウジアラビア、クウェートを含む湾岸産油国は、船舶の応答装置を切ることでリスクを回避し、一部の原油輸出を維持しているが、海峡内の安全情勢は依然として厳しい。英国海上貿易活動組織（UKMTO）によると、ホルムズ海峡を外航中のタンカー1隻が、3回にわたり飛来物に被弾したと報告した。

聯発科がストップ高、アジア株はまちまち

アジア株式市場はまちまち。MSCIアジア太平洋指数は0.3%小幅高となり、台湾株が上昇を主導した。

華爾街見聞によると、聯発科（MediaTek）は月曜、総額39億ドルの米ドル建て転換社債の発行完了を発表し、エヌビディアが35億ドルを引き受け、アルファベット（Alphabet）など他の投資家も参加したが、具体的な金額は開示されなかった。

エヌビディアによる今回の投資は、米国外では過去最大の直接投資であり、市場では聯発科のAI半導体への転換戦略に対する戦略的な承認と受け止められている。シンガポールのアムンディ・ウェルス・マネジメントのチーフストラテジスト、フランシス・タン氏は「この投資は聯発科にとって大きな戦略的裏付けであり、主にスマートフォン向けチップで知られる聯発科が、より幅広いAI半導体企業へと転換するプロセスをさらに強化するものだ」と述べた。聯発科のリック・ツァイ最高経営責任者（CEO）は、エヌビディアの出資後、同社のAIチップ事業の成長が加速するとの見通しを示した。

聯発科は今年、カスタムAIチップ事業の売上高目標を20億ドルに設定しており、2027年には800億ドル市場の15%のシェア獲得を目指している。今年初め、聯発科はアルファベット傘下のグーグルと提携しており、一部アナリストはスペースXが次のAI顧客になる可能性があると推測している。

日本の東証株価指数（TOPIX）は0.5%高。日経平均株価は0.4%安と圧迫された。