ブータン、490BTCをFreshウォレットへ送金、国家によるビットコイン送金は継続中

ブータン王国政府は過去24時間で490.87BTC（約3274万ドル相当）を新たなウォレットに送金し、2026年に国家関連アドレスから行われる一連の大規模なビットコイン送金を継続した。

ブロックチェーン分析プラットフォームのOnchain Lensによると、最新の取引活動には、約3231万ドル相当の485BTCの大規模な送金が含まれていた。残りの金額は、より小規模な取引で構成されている。

ビットコインは、ブータン王国政府に属すると特定されたウォレットから流出した。Onchain Lensは、新たな受取人ウォレットを取引所や取引会社とは特定しておらず、また、この移動が売却を意味するかどうかも確認していない。

その区別は重要です。新しいウォレットや身元不明のウォレットへの送金は、ビットコインが売却されたことを証明するものではありません。ブータンは過去に、ビットコインを不明なアドレスや取引会社と関連付けられたウォレットに送金したことがあり、資金が清算されたのか、単に再編成されたのかを判断する際には、最終的な送金先が極めて重要になります。

ブータンのビットコイン送金は2026年まで継続される

今回の動きは、ブータン関連のウォレットからの別の大規模な取引からわずか数日後に発生した。

8月18日、ブロックチェーン追跡サイトのLookonchainは、ブータン王国政府が約1928万ドル相当の300BTCを新しいウォレットに送金したと報じた。Lookonchainはこの取引を別の売却取引と表現したが、最初の送金先アドレス自体は新しいものだった。

過去の送金も同様のパターンをたどっており、多額のビットコインが政府関連のウォレットから他のアドレスを経由して移動している。

crypto.newsが以前報じたArkham Intelligenceのデータによると、5月までに、国家関連のBTC流出額は2026年で既に2億3000万ドルを超えている。5月の取引の一つでは、約820万ドル相当の100.44BTCが、ラベルのないウォレットに送金された。

アーカム氏は当時、ブータン関連のアドレスによるビットコインの月間移動額は、2026年の平均で約5000万ドルに達すると述べていた。初期の送金の一部は最終的にバイナンスとギャラクシーデジタルに渡ったが、アーカム氏は、身元不明のウォレットへの送金は自動的に確定した売却として扱われるべきではないとも指摘した。

ブータンのウォレット活動は3月に加速した。3月25日、政府関連のアドレスから、約3670万ドル相当の519.7BTCが2つのウォレットに送金された。Onchain Lensは、送金先の1つが仮想通貨取引会社QCP Capitalと関連していることを特定した。

この取引は、3月に記録された3件目の主要な政府系ウォレットの動きであり、同月上旬に行われた約7200万ドルの送金と、それ以前の1180万ドルの動きに続くものだった。

目に見えるBTC保有量は2024年のピークから減少している

度重なる送金により、ブロックチェーン分析企業がブータンまたはその政府系投資会社であるドゥルック・ホールディング＆インベストメンツの所有物と特定したウォレット内で確認できるビットコインの量が減少した。

アーカムのデータによると、ブータンは2024年10月のピーク時には1万3000BTC以上を保有していた。3月25日までに確認された保有量は4453BTCに減少し、当時の価値で約3億1500万ドル相当となった。

3月25日の送金が行われる数日前、ブータンは24時間で約7230万ドル相当のビットコインを移動させていた。このうち973BTC以上は、同国のマイニングおよびデジタル資産事業を監督するDHIに関連する複数の取引を通じて移動した。

3月の資金移動は、年初の小規模な送金に続くものだった。アーカムのデータによると、ブータン関連のウォレットは2月のある1週間で284BTC以上（約2200万ドル相当）を移動させており、その中にはQCPキャピタル関連のアドレスへの送金も含まれている。

3月20日までに、アーカム社は2026年初頭からブータン関連の保有資産から1億1000万ドル相当以上のビットコインが流出したと推定した。同社はQCPキャピタルやバイナンスなどの取引相手への送金を追跡するとともに、身元不明のウォレットへの送金も記録した。

ブータンの保有資産額は、分析会社がどの住所を政府管理下と分類するかによって変動する可能性がある。これまで知られていなかった住所への送金は、実質的な所有者が変わっていなくても、タグ付けされた政府系ポートフォリオの表示残高を減少させる可能性がある。

そのため、最新の490.87 BTCの取引は、ブータンに帰属するアドレスから資金が移動したことを裏付けるものです。しかし、入手可能なOnchain Lensのデータに基づくと、政府がビットコインを売却したことを裏付けるものではありません。

水力発電と鉱業がブータンのビットコインにおける地位を築き上げた

ブータンは、ビットコインの購入や法執行機関による押収ではなく、マイニングによってその多くを蓄積した。

ヒマラヤの王国は数年前から、水力発電資源を利用してマイニング施設を運営する、国営のビットコインマイニング事業の開発に着手した。DHIは、このプログラムを監督する主要な国家機関となった。

アーカム社がブータンのビットコイン保有を初めて公に特定したのは2024年のことで、当時、13,000BTC以上が政府関連のマイニング事業に由来するものだと突き止めた。当時、その保有額は7億5,000万ドル以上で、ブータンは既知の政府によるビットコイン保有国の中で最大規模の一つとなった。

同国はまた、Bitdeer Technologiesとの提携を通じて鉱業インフラを拡張した。2024年に発表された計画では、さらに500メガワットの鉱業能力を増強し、計画総容量を600メガワットにする予定だった。

そのため、ブータンのビットコイン保有状況は、資産差し押さえによって構築されたものとは異なる。ブータンの保有ビットコインは、国内のエネルギーインフラに関連したマイニング事業を通じて得られたものである。

政府はその後、ビットコインをマイニング以外の計画にも組み込んできた。2025年12月、ブータンは、ブータン南部で開発中の特別行政区であるゲレフ・マインドフルネス・シティに関連したビットコイン開発誓約を発表した。

その戦略に基づき、同国はゲレフの長期的な発展を支援するために最大1万BTCを拠出することを約束し、水力発電を利用したマイニング、長期的なビットコイン保有、そして同市を中心としたパートナーシップを含む計画の概要を示した。

ゲレフはデジタル資産を中心に構築している

ゲレフ戦略の一部は2026年に実施段階に入った。

7月30日、ゲレフ・マインドフルネス・シティは、デジタル資産運用会社3iQを、同シティが保有するビットコイン資産の一部（金額は非公開）の管理を委託した。この委託契約には、同シティに割り当てられたビットコインの専門的な管理が含まれており、3iQは現地に拠点を設立し、投資に関する専門知識と知識の移転を支援する。

運用委託されたビットコインの金額は公表されていない。今回の合意は、2025年12月にゲレフ社の開発戦略のために最大1万BTCを拠出するという約束に続くものである。

ゲレフ市は、デジタル資産ビジネス向けの規制枠組みの構築にも取り組んでいる。5月には、特定の海外管轄区域で既に規制を受けている適格な暗号資産企業向けに、迅速なライセンス取得ルートを導入した。この枠組みにより、承認された市場でライセンスを取得している企業は、申請プロセスにおいて既存の規制記録を利用できる一方、現地の監督下に置かれることになる。

最近、Bitgetはゲレフ・マインドフルネス・シティ当局と協力協定を締結し、現地法人を設立して金融サービスライセンスの取得を目指すことになった。8月に締結されたこの協定に基づき、Bitgetはライセンス申請の準備を進めながら、規制、運営、エコシステム開発に関して同市当局と協力していく予定だ。

重要な問題は、移籍が売却のシグナルとなるかどうかである。

ブータンの最新の490.87BTCの移動は、1年間にわたる目に見える政府ウォレット活動に加わるものだが、入手可能なデータでは中心的な疑問は未解決のままだ。

初期の送金の一部は最終的に取引所や取引会社に届きましたが、その他は身元不明のウォレットに送金されました。最新の送金先ウォレットは、取引所や既知の市場取引相手とは特定されていません。

これらの資金がさらに移動するか、追加の情報が開示されるまでは、この取引は売却の決定的な証拠ではなく、国家ウォレットの送金として扱われるべきである。しかし、より広範な傾向は依然として重要である。ブータンの目に見えるビットコイン残高は2024年のピークから急激に減少している一方で、同国はマイニング、財務管理、ゲレフの金融インフラ構想を中心とした正式なデジタル資産戦略の構築を続けている。