Bitwise met fin à son ETF Dogecoin (DOGE) après moins d'un an de cotation

Le 10 septembre, Bitwise Investment Advisors a annoncé son intention de mettre fin et de liquider son ETF Dogecoin, négocié sous le ticker BWOW, moins de 10 mois après son lancement le 26 novembre 2025.

La négociation du fonds cessera avant l'ouverture de la cloche du NYSE Arca le 15 octobre. Les actionnaires souhaitant sortir de leurs positions doivent effectuer leurs transactions avant la clôture des marchés le 14 octobre. La création de nouvelles parts du fonds sera interrompue après cette échéance.

La société prévoit de liquider la position Dogecoin de BWOW en dollars américains le 14 octobre. Les calculs finaux de la valeur liquidative auront lieu le 21 octobre, et les produits seront distribués directement sur les comptes de courtage des investisseurs le lendemain, le 22 octobre.

Selon la déclaration de Bitwise, la décision vise à « optimiser sa gamme de produits pour répondre à l'évolution des besoins des investisseurs ». La société a notamment évité de mentionner l'activité de négociation ou le total des actifs comme facteurs contributifs à la fermeture.

L'analyste technique Ali Charts a identifié un possible schéma de reprise à court terme pour DOGE au moment de l'annonce. L'analyste a observé un signal d'achat TD Sequential apparaissant sur la période de 4 heures, en référence à trois cas précédents où des signaux comparables avaient précédé des hausses de prix de 6,96 %, 2,71 % et 11,25 %.

L'intérêt des investisseurs est resté minime

L'activité de marché pour BWOW a révélé un engagement des investisseurs constamment tiède. Alors que le fonds a enregistré environ 3 millions de dollars de volume de négociation au cours de sa première semaine de lancement, il n'a pas réussi à maintenir un élan comparable au cours des mois suivants.

Le marché américain des ETF Dogecoin dans son ensemble n'a capté que 318 000 dollars d'entrées nettes en août. En revanche, les produits ETF Hyperliquid ont accumulé une activité suffisante pour atteindre 2,1 milliards de dollars de volume de négociation cumulé depuis leur création, tandis que les fonds basés sur Zcash et Chainlink ont enregistré environ 1,5 milliard et 680 millions de dollars respectivement.

Le volume de négociation agrégé de tous les produits ETF Dogecoin a totalisé environ 300 millions de dollars depuis leur lancement. Cette mesure reflète la rotation des parts plutôt que les entrées nettes de capitaux.

Réaction du marché à la nouvelle de la fermeture

Le Dogecoin s'échangeait près de 0,084 dollar le 11 septembre, soit une baisse d'environ 2,6 % par rapport à la séance précédente. Bien que le mouvement des prix ait suivi l'annonce de Bitwise, les données de marché disponibles n'établissent pas de manière définitive une relation de cause à effet directe entre la fermeture de l'ETF et la vente massive.

Les rendements du Trésor ont également augmenté le même jour, influencés en partie par un rapport sur l'indice des prix à la production conforme aux attentes des économistes. Des rendements élevés diminuent généralement l'appétit des investisseurs pour les actifs à risque plus élevé, y compris les crypto-monnaies.

Bitwise continue de gérer environ 9 milliards de dollars d'actifs de clients répartis sur plus de 70 produits d'investissement, y compris des fonds négociés en bourse suivant le Bitcoin, l'Ether, le Solana, le XRP et d'autres actifs numériques. La liquidation de BWOW n'a aucun impact sur ces offres en cours.

Les actionnaires qui conservent des positions BWOW pendant le processus de liquidation doivent savoir que les distributions finales en espèces peuvent entraîner des conséquences fiscales, le traitement fiscal réel variant en fonction du prix d'achat initial, de la durée de détention et du type d'enregistrement du compte.