El volumen de comercio de tarjetas Pokémon en cadena superó los 100 millones en un solo mes: ¿Cómo RWA+NFT aprovecha el mercado de coleccionables?

Autor: Ivan Wu sobre Blockchain

Entre agosto y septiembre, creció la tendencia de convertir las tarjetas físicas de Pokémon en NFT canjeables e intercambiarlas en cadena.

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Según estadísticas de múltiples medios de comunicación y fuentes de datos de la industria, el volumen de transacciones mensuales de este segmento de mercado fue de aproximadamente US$124,5 millones en agosto de 2025, un aumento de aproximadamente 5,5 veces desde principios de año.

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El entusiasmo del mercado se acerca al momento en que la plataforma ecológica Solana, Collector Crypt, lanzó su token nativo CARDS; la información pública muestra que CARDS se lanzó el 29 de agosto. El token está relacionado con el negocio de tokenización, diseño de paquetes y comercio secundario de Collector Crypt en torno a las cartas Pokémon.

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Unos días después del lanzamiento, varias fuentes informaron que la valoración totalmente diluida de CARDS estaba entre 300 y 600 millones de dólares.

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La actividad comercial es impulsada principalmente por la Cripta de Coleccionistas de Solana y el Patio de Polígono; el proceso principal de este último es el almacenamiento y la custodia de cartas clasificadas, la acuñación 1:1 y el canje.

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Aviso legal: Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. Se recomienda a los lectores que cumplan estrictamente las leyes locales y no participen en actividades financieras ilegales.

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1. Se acerca la locura: el volumen de intercambio de cartas Pokémon en cadena se disparó en agosto

Entre agosto y septiembre, el modelo de "convertir tarjetas Pokémon físicas en NFT canjeables e intercambiarlas en la cadena" experimentó un aumento significativo en volumen.

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Según informes de varios medios de comunicación y fuentes de datos, el monto de transacción relevante en agosto fue de aproximadamente US$124,5 millones, un aumento de aproximadamente 5,5 veces desde principios de año; esta estadística ha sido citada muchas veces en comunicados de prensa de medios de comunicación y plataformas comerciales de criptomonedas.

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La actividad comercial está impulsada principalmente por Collector Crypt del ecosistema Solana y Courtyard del ecosistema Polygon.

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Collector Crypt organiza las transacciones en torno al proceso de "tarjeta física → NFT en cadena → canjeable" y lanzó el token de plataforma CARDS el 29 de agosto.

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El sitio web del proyecto y la investigación indicó que su valoración, totalmente diluida, alcanzó aproximadamente US$450 millones una semana después de su lanzamiento. La plataforma utiliza un dispositivo "Gacha" (Gacha/Dibujo de Paquetes) como entrada para el usuario y colabora con recompras y creación de mercado para mantener la liquidez.

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Courtyard ofrece una ruta comercial en Polygon para el almacenamiento de tarjetas clasificadas (PSA/CGC/BGS), acuñación 1:1, circulación en cadena y canje final, y atrae la demanda comercial con el método de "apertura digital - comparación de tarjetas físicas".

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Su sitio web oficial explica públicamente los elementos del servicio "Paquete Digital - Tarjeta Física, Almacenamiento y Seguro".

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En cuanto a la escala y participación de las transacciones, CryptoSlate informó que «el volumen de transacciones de intercambio de tarjetas Pokémon tokenizadas alcanzó los 124 millones de dólares estadounidenses en agosto, lo que representa un aumento de 5,5 veces con respecto al período anterior». Además, numerosos artículos del sector e información de plataformas como Yahoo Finance proporcionaron datos similares.

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2. RWA rompe el círculo y NFT rejuvenece

En los últimos años, los activos del mundo real (RWA) se han expandido desde la tokenización de activos financieros como bonos y bienes raíces al campo de los objetos de colección.

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Las colecciones físicas, representadas por tarjetas coleccionables, están vinculadas a certificados en cadena a través de un proceso de "clasificación profesional - almacenamiento y custodia - acuñación 1:1 - canje", formando un portador de propiedad digital que puede comercializarse las 24 horas del día en todo el mundo.

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Courtyard reveló en su información pública que utiliza Polygon como capa subyacente, almacenando tarjetas físicas en bóvedas profesionales de terceros y acuñándolas en NFT; la introducción de Messari a este modelo también enfatiza la correspondencia entre "almacenamiento físico y propiedad en cadena".

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Polygon incluyó oficialmente a Courtyard en un artículo especial como una plataforma representativa para "colocar coleccionables simulados como Pokémon en la cadena de bloques".

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Antes de esta ronda de popularidad, el mercado de NFT en su conjunto no estaba activo.

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El "Informe de la industria del segundo trimestre de 2025" de DappRadar muestra que el volumen de transacciones de NFT en el segundo trimestre cayó a aproximadamente US$867 millones, una disminución trimestral del 45%, pero el número de ventas aumentó a aproximadamente 14,9 millones, lo que refleja una disminución en el valor promedio de los pedidos y una característica estructural de "bajo precio y alta frecuencia".

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Al entrar en julio y agosto, las observaciones mensuales de DappRadar mostraron que el mercado de NFT regresó a un rango más alto desde febrero de 2025 en términos de volumen de transacciones y número de transacciones, entre las cuales las categorías de coleccionables relacionadas con Courtyard tuvieron un desempeño sobresaliente en agosto.

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La integración con la pista de coleccionables se aceleró en agosto.

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Varios medios de comunicación y fuentes de datos informaron que el volumen de transacciones mensuales de "tarjetas Pokémon tokenizadas" fue de aproximadamente 124 millones de dólares en agosto de 2025, aproximadamente 5,5 veces más que el período anterior; Yahoo Finance y CryptoSlate revisaron esta cifra.

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The Block afirmó que después de que Collector Crypt del ecosistema Solana lanzara el token de plataforma CARDS el 29 de agosto, combinado con sorteos de paquetes aleatorios (Gacha) y mecanismos de recompra, impulsó el aumento de la escala acumulada de "intercambio aleatorio de cartas Pokémon".

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El sitio web de investigación Dropstab afirma que CARDS generó aproximadamente US$75 millones en ingresos para 2025. También señala que estos ingresos provienen principalmente del gasto de los usuarios generado por el mecanismo Gacha, citando como ejemplo los "usuarios semanales" de las últimas semanas.

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A juzgar por la distribución de categorías y cadenas, los coleccionables y los escenarios "canjeables" han dado un nuevo impulso a las transacciones NFT, y las actividades en cadena ya no están completamente dominadas por proyectos PFP.

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DappRadar mencionó en su observación de agosto que el desempeño del mercado de los coleccionables relacionados con Courtyard alguna vez superó algunos proyectos de avatares antiguos; al mismo tiempo, las actividades NFT en cadena se diferenciaron entre múltiples cadenas públicas, y los cambios de participación mensuales de ecosistemas como Base y Solana fueron más obvios (hubo diferencias en diferentes meses y calibres).

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Este tipo de transacción de "respaldo físico + canjeable" se convertirá en una fuente importante de NFT incremental en la segunda mitad de 2025.

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Con base en la información anterior, la combinación de RWA y NFT coleccionables presenta una estructura de "confirmación de propiedad física paralela y circulación en cadena"; después de un período de transacciones lentas, las plataformas relevantes introdujeron nuevas demandas a través de mecanismos de custodia y canje, impulsando un repunte en las transacciones en julio y agosto.

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Todavía es necesario realizar un seguimiento de las tendencias subsiguientes en combinación con informes mensuales y divulgaciones de proyectos.

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3. Análisis del modelo de tokenización de tarjetas físicas

Estas plataformas de tarjetas generalmente adoptan un circuito cerrado de "calificación - almacenamiento - lanzamiento - intercambio - canje".

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Tomando como ejemplo Courtyard, las tarjetas son calificadas por una agencia externa y luego almacenadas. La plataforma crea los NFT correspondientes 1:1 en Polygon. Los titulares pueden enviar solicitudes de canje en cualquier momento, pero deben completar el proceso de KYC y asumir los gastos de envío e impuestos.

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El documento oficial también afirma que las tarjetas se guardan y aseguran en un almacén profesional en Estados Unidos, lo que admite el canje global y el envío directo desde comercios electrónicos de terceros o agencias de calificación.

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Collector Crypt adopta el mecanismo "Gacha (apertura de paquete aleatorio) + recompra instantánea" en Solana.

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La página oficial indica que la tasa de recompra instantánea de los diferentes tipos de paquetes es de aproximadamente el 85% o el 90% del precio instantáneo. El precio se basa en los datos de transacciones de plataformas como ALT y eBay. El NFT correspondiente a la tarjeta obtenida tras abrir el paquete puede seguir intercambiándose en la cadena o ser recomprado por la plataforma proporcionalmente.

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The Block informó que la plataforma ofrece cotizaciones de recompra de “aproximadamente el 85%–90% del valor indexado instantáneo” en cadena para mantener la liquidez y el descubrimiento de precios.

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Ambas plataformas toman la “redimibilidad” como su característica principal.

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El proceso Courtyard implica almacenamiento y seguro, acuñación de NFT en cadena y la compra, venta o canje de artículos físicos por parte de los usuarios en el mercado; el proceso Collector Crypt implica almacenar tarjetas que han sido calificadas por PSA/CGC, generar NFT canjeables en la cadena y los usuarios pueden obtener tarjetas abriendo paquetes al azar y elegir revenderlos en la cadena o con una tasa de recompra instantánea.

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Respecto a la estructura de “tarjeta física correspondiente a NFT, canjeable”, tanto Coingecko como DropsTab lo han explicado.

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En cuanto al canje y las tarifas, Courtyard exige explícitamente la verificación de identidad antes del canje, y el usuario es responsable del envío, los impuestos y las tarifas de procesamiento necesarias. Los comentarios de los usuarios de la comunidad indican que el costo de un solo envío es relativamente considerable después de sumar impuestos, seguro y gastos de envío, y el monto específico varía según el destino y la hora.

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En los vínculos de custodia y abastecimiento, la plataforma enfatiza la seguridad 24/7 y la gestión de seguros por parte de almacenes profesionales.

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La información pública de Courtyard menciona que utiliza soluciones de alojamiento profesionales como Brink's; la información externa de Collector Crypt a menudo cita entidades de la industria como PSA, PWCC y ALT como fuentes de tarjetas y socios de alojamiento.

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El proceso mencionado anteriormente conecta la identificación, el almacenamiento y la logística fuera de línea con el registro, el comercio y el canje en cadena, lo que permite que el proceso de “confirmación de propiedad física - registro digital - canje y entrega” se complete en todas las regiones.

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IV. Campos minados de cumplimiento derivados de la protección de derechos, la propiedad de plataformas y la legislación sobre valores del pasado.

En términos de derechos de propiedad intelectual, The Pokémon Company presentó una demanda en Australia contra "juegos NFT/en cadena con temática de Pokémon" no autorizados.

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En diciembre de 2022, el Tribunal Federal de Australia, a petición de The Pokémon Company, emitió una orden judicial contra el proyecto "Pokéworld" y entidades relacionadas, prohibiéndoles lanzar NFT con la marca Pokémon o afirmar estar afiliadas a The Pokémon Company; múltiples medios de comunicación y reseñas de bufetes de abogados registraron los detalles del caso y los puntos clave de la sentencia.

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Con respecto a los procesos de la plataforma y los acuerdos de propiedad, los documentos públicos y los términos de servicio de Courtyard explican el canje, el KYC y la transferencia de propiedad.

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Los documentos oficiales indican que las tarjetas se mantienen bajo custodia y están aseguradas en el almacén, y los titulares pueden solicitar el canje en cualquier momento. El canje requiere completar el proceso de KYC y pagar los gastos de envío e impuestos. Para evitar abusos, el canje no admite entregas a otros puntos de venta de Brink's.

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Los términos de servicio también enfatizan que la plataforma se posiciona como un mercado de emparejamiento, y que los activos son suministrados por los vendedores. En cuanto a la transferencia de propiedad, los términos citan el Código Comercial Uniforme de los Estados Unidos (UCC 2-401) e indican que la plataforma no transfiere la propiedad legal de los objetos físicos. La transferencia de propiedad entre compradores y vendedores está sujeta a las leyes pertinentes y al acuerdo entre ambas partes.

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Los términos también incluyen advertencias de riesgo y cláusulas de arbitraje.

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En la descripción de su producto y sus comunicaciones externas, Collector Crypt utiliza como mecanismo principal la "apertura aleatoria de paquetes (Gacha) + recompra instantánea". La página y las redes sociales mencionan la "recompra a aproximadamente el 85%-90% del valor justo de mercado" para proporcionar liquidez y una vía de salida.

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Las interpretaciones de terceros también consideran la tasa de recompra y el diseño de "replicar la experiencia física de desembalaje" como los puntos clave de la plataforma.

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Respecto de la aplicación de las leyes de valores, los reguladores han proporcionado referencias relevantes a casos de aplicación de NFT.

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En septiembre de 2023, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) llegó a un acuerdo sobre la emisión de NFT del proyecto Stoner Cats, determinando que constituía una emisión de valores no registrada. El caso fue descrito por medios de comunicación y bufetes de abogados como un ejemplo de los límites de cumplimiento de los NFT. Al mismo tiempo, algunos comisionados expresaron opiniones divergentes, considerando que debían aclararse los límites de la aplicación de la prueba de Howey a los NFT.

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5. Perspectivas: ¿Es sostenible el auge del comercio tokenizado?

Desde la perspectiva del entorno del mercado, el aumento del volumen de objetos de colección se produjo en un contexto de fluctuaciones generales.

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En el segundo trimestre del año, los principales informes de seguimiento mostraron que el volumen total de transacciones de NFT disminuyó en comparación con el trimestre anterior, mientras que el número de transacciones aumentó, mostrando una estructura comercial de alta frecuencia y bajo precio; el repunte en julio y agosto llevó los datos mensuales a un nivel relativamente alto, pero la continuación de la tendencia aún necesita ser verificada por informes mensuales posteriores.

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En términos de precios y liquidez, algunas plataformas adoptan la práctica de "apertura de paquete aleatorio más recompra instantánea", es decir, hacer referencia a los datos de transacciones de plataformas comerciales y de comercio electrónico externas para formar un precio indexado y proporcionar recompra con una determinada tasa de descuento.

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Este mecanismo puede mejorar la profundidad de las transacciones en el corto plazo, pero también introduce dependencia de fuentes de precios externas y de fondos de creación de mercado: si las muestras de transacciones externas están distorsionadas, la captura de datos se retrasa o el tamaño de los fondos de creación de mercado fluctúa, esto puede transmitirse a la cadena a través de precios de recompra.

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La custodia y el rescate siguen siendo puntos clave de riesgo operativo.

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Las plataformas suelen requerir verificación de identidad antes del canje, y los usuarios son responsables de los gastos de envío, impuestos y seguro. En situaciones transfronterizas, las diferencias en el despacho de aduanas, la logística y los sistemas tributarios en destino pueden generar incertidumbre en cuanto a la puntualidad y los costos, y la entrega física y los procesos en cadena pueden estar desincronizados en ciertos momentos.

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La disponibilidad de la red subyacente también requiere una monitorización continua. Las cadenas públicas han experimentado anomalías en la producción o la finalidad de bloques en algunos meses. La plataforma debe aclarar la gestión de anomalías y retrasar los riesgos mediante anuncios y condiciones.

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El aspecto de cumplimiento se centra principalmente en dos tipos de cuestiones: la primera son los derechos de propiedad intelectual y las licencias de marca. Anteriormente, se han prohibido proyectos no autorizados con temática de Pokémon; la segunda se centra en los límites de la legislación sobre valores y la divulgación de información. Las agencias reguladoras extranjeras han tomado medidas de cumplimiento de la ley en casos específicos de financiación de NFT, recordando a los proyectos los requisitos regulatorios para la emisión, las expectativas de beneficios y las declaraciones de marketing.

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Además, el lavado de activos, la manipulación de precios y los incidentes de seguridad industrial mencionados por las agencias de análisis en cadena en múltiples informes anuales e informes especiales aún pueden afectar la financiación y la participación en este segmento del mercado a través de canales de confianza.

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Desde una perspectiva de observación, podemos partir de varios indicadores cuantificables.

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En primer lugar, la tasa de canje y el plazo de canje pueden reflejar la capacidad de rendimiento y las preferencias del usuario del modelo de "endoso físico + canjeable"; en consecuencia, la transparencia del almacenamiento, el seguro y la logística (nombre del almacén, cobertura del seguro, manejo de excepciones) debe revelarse continuamente.

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En segundo lugar, la tasa de descuento de la recompra instantánea, el tamaño del fondo de inversión y los cambios en la fuente de los fondos determinan la capacidad del mercado secundario para asumir riesgos y la estabilidad de los precios; si la plataforma introduce reglas externas de cotización o ajuste de precios, es necesario realizar un seguimiento simultáneo de la frecuencia de las actualizaciones de las reglas y del método de publicidad.

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En tercer lugar, los cambios en la proporción de transacciones de desempaquetado y reventas secundarias en la estructura de transacciones afectan la estructura de ingresos y la sostenibilidad. Combinados con los indicadores de usuarios activos mensuales y el valor promedio de los pedidos, se puede determinar con mayor claridad si la popularidad se debe a actividades puntuales o a una demanda estable.

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En cuarto lugar, los cambios en las cuotas y las tarifas entre diferentes cadenas públicas, como el tiempo de confirmación, la tasa de fallos y la tarifa promedio durante los períodos pico, tendrán un impacto directo en la experiencia del usuario y la densidad de transacciones.

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En quinto lugar, el grado de publicidad de los documentos de autorización y cooperación, incluidos los puntos clave y el ritmo de actualización de los acuerdos con las agencias de calificación, los custodios y los proveedores de información de precios, ayuda a definir los vínculos de propiedad y los límites de cumplimiento.

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En sexto lugar, la verificabilidad del alcance de los datos y los métodos estadísticos, especialmente los métodos de cálculo del volumen de transacciones mensuales, usuarios activos e ingresos, deben combinarse con la validación cruzada de múltiples fuentes tanto como sea posible para evitar el sesgo causado por una sola fuente.