Robinhood Chain: Short-Squeeze-Narrativ entlarvt, Spieler klagen über hohe Kosten

Autor: Nancy, PANews

Während die FOMO-Stimmung bei Robinhood Chain hochkocht, hat der Markt unerwartet eine kalte Dusche verpasst.

Am Abend des 2. September kam es bei Robinhood Chain erneut zu einem schnellen Pump-and-Dump. Angetrieben vom Wohlstandseffekt der Aktien-Token-Paarung entfachten die Meme-Coins JINQIAN, die auf ein Short-Squeeze-Narrativ bei US-Aktien setzen, und FAMI, ein Token mit demselben Namen wie eine an der Nasdaq notierte Penny Stock, sofort nach ihrem Start die Marktstimmung, zogen große Kapitalmengen und Aufmerksamkeit an, stürzten jedoch beide ab, nachdem die Community Bedenken wegen einer möglichen Ausnutzung von Mantelgesellschaften geäußert hatte. Nachdem der Trubel verflogen war, blieben diejenigen auf den Kosten sitzen, die dem Hype blind gefolgt waren.

Gleichzeitig steigen die Transaktionsgebühren von Robinhood Chain aufgrund des On-Chain-Booms rasant an. Während die Plattformeinnahmen immer neue Rekorde erreichen, beklagen sich Nutzer zunehmend, dass sie sich das nicht mehr leisten können, und bezeichnen die Kette spöttisch als „Elite-Kette“.

Short-Squeeze-Narrativ entlarvt – Abkühlung für Robinhood Chain?

Aktien-Memes sind zu einem beliebten Spiel bei Robinhood Chain geworden. Insbesondere nachdem das Short-Squeeze-Narrativ des Meme-Coins BONER vor einigen Tagen die Marktstimmung angeheizt hatte, suchten Anleger nach dem nächsten Ziel mit ähnlichem Spekulationspotenzial.

Gestern Abend wurde der Token FAMI gelistet und zog innerhalb weniger Minuten große Kapitalzuflüsse an. Kurz darauf erregte auch der mit FAMI gepaarte Meme-Coin JINQIAN rasch die Aufmerksamkeit des Marktes. Die Marktkapitalisierung von JINQIAN erreichte einen Höchststand von über 73 Millionen US-Dollar, die von FAMI über 53 Millionen US-Dollar, und das kumulierte Handelsvolumen beider Token näherte sich 240 Millionen US-Dollar – ein deutliches Zeichen für die enorme Popularität.

Der rasante Aufstieg dieser beiden Meme-Coins steht im Zusammenhang mit einer früheren Ankündigung des Krypto-Influencers Rune. Vor einigen Tagen hatte Rune angekündigt, er plane, außerbörslich (OTC) etwa 37,4 % der Anteile an einer an der Nasdaq notierten Micro-Cap-Aktie für rund 1,8 Millionen US-Dollar zu erwerben. Die Leerverkaufsquote dieser Aktie liege bei bis zu 92,3 %, und er plane, sie auf Robinhood Chain zu tokenisieren und gleichzeitig einen Meme-Coin für einen „Short-Squeeze“ zu lancieren.

Die Community brachte diese Hinweise schnell mit Farmmi in Verbindung, einem an der Nasdaq notierten chinesischen Agrarproduktanbieter. Das Unternehmen ist hauptsächlich in der Verarbeitung und dem Vertrieb von Shiitake-Pilzen, Holzohren und anderen Speisepilzen sowie im Handel mit entsprechenden Agrarprodukten tätig. Zufällig tauchte in seinem Jahresbericht auch die Pilzsorte „Jinqian-Pilz“ auf. Infolgedessen schoss der Aktienkurs von Farmmi im Tagesverlauf zeitweise um 350 % in die Höhe. Noch bemerkenswerter: Die Marktkapitalisierung des gleichnamigen On-Chain-Tokens FAMI erreichte zeitweise das Zehnfache der tatsächlichen Marktkapitalisierung von Farmmi.

Doch der Rausch kehrte sich schnell um. Die Community stellte fest, dass FAMI kein offiziell von Robinhood ausgegebener Aktien-Token ist. Sein Angebotsmechanismus und die Art der Reservierung wirkten eher wie ein sorgfältig inszeniertes Drehbuch, bei dem der Ersteller die Geschichte als Liquiditätsfalle verpackte.

On-Chain-Daten zeigen, dass das Gesamtangebot von FAMI 37.430.000 Token beträgt, was nahezu der gesamten Anzahl der im Umlauf befindlichen Farmmi-Aktien entspricht. Dieses Angebot wurde bei der Erstellungstransaktion in zwei Prägungen auf einmal erzeugt, wobei die Deployment-Wallet 38 % behielt und einen Vertrag namens PoolRepricer zur eigenständigen Preisverwaltung einsetzte. Seitdem hat sich das Angebot nicht mehr verändert. Gleichzeitig gibt es bei FAMI keinen klaren Emittenten und keinen Aktienrücknahmemechanismus; eine Verbindung zu echten Farmmi-Aktien besteht nicht. Im Gegensatz dazu werden offizielle Aktien-Token von Robinhood von Robinhood Assets (Jersey) Limited ausgegeben und dürfen nur von autorisierten Marktteilnehmern gezeichnet und zurückgegeben werden.

Rune stellte später klar, dass der frühere Übernahmepost von der KI Claude generiert worden sei und die darin enthaltenen Zahlen erfunden oder übertrieben seien. Außerdem sei der On-Chain-Token FAMI nicht von ihm ausgegeben worden.

Nach dieser Wende stürzten FAMI und JINQIAN beide ab. Ihre Marktkapitalisierungen fielen auf etwa 4,9 Millionen bzw. 2,7 Millionen US-Dollar und schrumpften damit im Vergleich zu ihren jeweiligen Höchstständen erheblich.

Dies ist wohl ein Sinnbild für die jüngste FOMO-Stimmung bei Robinhood Chain: Die Mechanismen sind unecht, die Narrative sind unecht, aber die On-Chain-Aufmerksamkeit ist real – und sie schwappte sogar bis zur Nasdaq über. Für den Markt hat diese Farce der anhaltend überhitzten Stimmung zumindest vorübergehend einen Dämpfer versetzt.

Sechs von zehn Spielern machen Verluste, Robinhood Chain verdient prächtig

Für normale Spieler gilt: In dem scheinbar überall Chancen bietenden Krypto-Casino können letztlich nur wenige tatsächlich Gewinne mitnehmen.

Daten von Dune zeigen, dass in den letzten 30 Tagen der Anteil der Trader mit Gewinn bzw. Verlust auf Robinhood Chain (Trader, die mindestens einmal verkauft haben) bei 40 % bzw. 60 % lag.

Bei der FOMO App, einem der wichtigsten Handelsterminals von Robinhood Chain, sieht die Lage noch düsterer aus. Dune-Daten zufolge gab es in den letzten 90 Tagen etwa 477.000 Wallet-Adressen auf der FOMO App, von denen über 441.000 Adressen Verluste machten – ein Anteil von etwa 94,27 %. Nur etwa 27.000 Adressen erzielten Gewinne, was etwa 5,7 % entspricht. Das bedeutet: Von jeweils 100 Wallet-Adressen erzielen im Durchschnitt nur etwa 6 Gewinne, während 94 Verluste machen.

Noch bemerkenswerter ist, dass die Verluste einiger Trader erheblich sind. Etwa 63,6 % der Wallet-Adressen verloren weniger als 100 US-Dollar, aber rund 30 % der Adressen verloren mehr als 500 US-Dollar. Davon verloren 8,9 % der Adressen mehr als 1.000 US-Dollar, 7,3 % mehr als 5.000 US-Dollar und sogar 3,98 % mehr als 10.000 US-Dollar. Auf der Gewinnseite zeigt sich: Bei den wenigen profitablen Adressen lagen 87,5 % der Gewinne unter 100 US-Dollar, und nur etwa 0,14 % der Adressen erzielten Gewinne von über 1.000 US-Dollar. Das bedeutet, dass die Gewinne der meisten Adressen recht begrenzt sind.

Gleichzeitig schmälern die steigenden Transaktionskosten von Robinhood Chain den ohnehin begrenzten Gewinnspielraum der Spieler zusätzlich.

Daten von Token Terminal zeigen, dass die durchschnittliche Transaktionsgebühr von Robinhood Chain bis zum 1. September auf 0,33 US-Dollar gestiegen ist – ein Anstieg um mehr als das 64-Fache gegenüber Anfang August. Zum Vergleich: Die durchschnittliche Transaktionsgebühr von Base lag im gleichen Zeitraum bei nur etwa 0,0026 US-Dollar, die von Solana bei etwa 0,013 US-Dollar. In Spitzenzeiten des Handels mit beliebten Meme-Coins summieren sich Überlastung, fehlgeschlagene Wiederholungsversuche, Steuern der Token-Emissionsplattformen und Routing-Gebühren, sodass die tatsächlichen Kosten pro Transaktion weit über diesem Niveau liegen. Allerdings gewährt die offizielle Robinhood-Wallet derzeit noch Gebührensubventionen für berechtigte Swaps; diese Subventionen laufen bis zum 29. September.

Steigende Transaktionskosten bedeuten für Spieler eine höhere Einstiegshürde, für Robinhood Chain jedoch auch eine stärkere Fähigkeit, Einnahmen zu generieren.

Laut den neuesten Daten von arbdata sind die kumulierten Gebühreneinnahmen auf 18,6 Millionen US-Dollar gestiegen – ein neuer Rekordwert. Gleichzeitig zeigen Daten von Blockworks, dass die Bruttogewinnmarge von Robinhood Chain als Layer-2-Lösung bis zum 2. September bei beachtlichen 97 % lag. Die kontinuierlich steigenden Gebühren spiegeln auch die anhaltende Erhitzung des On-Chain-Handelsbooms wider.

Für Spieler gilt: Je heißer das On-Chain-Geschehen, desto teurer wird es, Chancen zu ergreifen. Für Robinhood Chain hingegen ist es ein stetig wachsender Einnahmenrausch.