EDGE bị sập 77%: Do tác động từ bên ngoài hay nội bộ?

Tác giả gốc: Mahe, Foresight News
 

Khoảng 4 giờ sáng ngày 2 tháng 6, token gốc EDGE của edgeX đã trải qua một biến động mạnh và bất thường. Giá giảm hơn 77% từ khoảng 1,14 đô la trong một thời gian ngắn, chạm đáy ở mức 0,32 đô la trước khi phục hồi lên khoảng 0,64 đô la, với vốn hóa thị trường khoảng 250 triệu đô la.

edgeX đã phản hồi ngay lập tức, bác bỏ dứt khoát khả năng bị tin tặc tấn công hoặc lỗ hổng bảo mật nền tảng, và thay vào đó chỉ đích danh "hành vi thao túng thị trường được thực hiện một cách cố ý bởi một thực thể bên ngoài cụ thể."

edgeX khẳng định giao thức của họ không bị xâm phạm và không có cuộc tấn công của tin tặc hay lỗ hổng bảo mật nào. Sự biến động giá bất thường được nghi ngờ là do thao túng thị trường được thực hiện có chủ đích bởi một thực thể bên ngoài cụ thể, đây là vấn đề thị trường chứ không phải vấn đề bảo mật nền tảng. Nhóm hiện đang tích cực điều tra và hợp tác với các sàn giao dịch và nền tảng liên quan để truy tìm các bên chịu trách nhiệm. Báo cáo điều tra đầy đủ sẽ được công bố sau khi cuộc điều tra kết thúc.

edgeX nhấn mạnh rằng các hợp đồng cốt lõi như SpotVault đang hoạt động bình thường và không phát hiện hoạt động đáng ngờ nào, càng làm nổi bật vấn đề nằm ở hành vi thị trường bên ngoài hơn là chính giao thức.

Chuyên gia phân tích chuỗi khối ZachXBT đã bình luận về vụ việc, lưu ý rằng nguồn cung EDGE từ lâu đã bị kiểm soát bởi một nhóm nhỏ các cá nhân nội bộ với lượng cung lưu thông thấp, và kêu gọi nhóm dự án công bố thông tin về các nhà tạo lập thị trường và đối tác để tăng cường tính minh bạch.

Khi sự việc diễn ra, nhiều người dùng đã trực tiếp liên kết sự biến động này với các hoạt động trước đây của dự án, bày tỏ sự thất vọng về tính chính trực của nhóm phát triển. Một thành viên cộng đồng thẳng thắn tuyên bố: "Không ai còn bàn luận về sự sụp đổ của EDGE nữa. Nhóm dự án này thiếu uy tín và liên tục thất hứa. Thực sự không có nhiều người muốn mua vào khi giá giảm."

Kể từ sau đợt phát hành token toàn cầu (TGE) của edgeX, giá token đã tăng vọt từ 0,7 đô la lên 1,5 đô la, và sau đó dao động quanh mức 1,4 đô la. Thêm vào đó, đội ngũ chính thức đã ra mắt một trang web riêng dành cho token để tự chứng minh tính minh bạch. Vào cuối tháng 5 năm nay, giao thức đã được nâng cấp lên phiên bản V2 và điều chỉnh cơ chế tokenomics để tất cả lợi nhuận được sử dụng để mua lại EDGE. Theo dữ liệu từ trang web chính thức, đến nay đã có khoảng 36,54 triệu token được mua lại, với tổng giá trị khoảng 25 triệu đô la.

Hơn nữa, thông tin liên quan cho thấy giao thức này đã nhận được đầu tư từ Circle Ventures và Amber Group, mặc dù số tiền cụ thể không được tiết lộ.

Những tranh cãi về đợt airdrop trước đây đã tạo tiền đề cho sự sụp đổ sau đó.

Sự việc này khó có thể tách rời khỏi bối cảnh tranh cãi về đợt airdrop trước đó của edgeX. Vào tháng 4 năm 2026, tác giả đã mô tả chi tiết toàn bộ quá trình bất mãn của cộng đồng do sự kiện TGE gây ra trong một bài báo có tiêu đề "Câu chuyện nội bộ về thảm họa airdrop edgeX: Một vụ thu hoạch được dàn dựng cẩn thận?". Dự án hứa hẹn với cộng đồng 25% cổ phần token, nhưng thực tế chỉ có khoảng 4% được phân bổ cho các nhà giao dịch thông thường, trong khi khoảng 14% (trị giá khoảng 94,6 triệu đô la vào thời điểm đó) chảy vào ví của các đối tác. Biểu đồ dòng token Arkham cho thấy ít nhất 80 địa chỉ liên kết đã được tạo ra vào năm 2025 với các mô hình hành vi nhất quán: đầu tiên là các giao dịch thử nghiệm nhỏ, tiếp theo là các khoản tiền gửi lớn, sau đó là các khoản rút tiền tập trung sau TGE, liên quan đến khoảng 90 triệu đô la chuyển token, với một số tiền chảy vào các sàn giao dịch.

Vấn đề gây tranh cãi cốt lõi nằm ở cơ chế chuyển đổi điểm sang token không minh bạch. Người dùng báo cáo sự chênh lệch lớn về tỷ lệ chuyển đổi đối với cùng một khối lượng giao dịch. Hơn nữa, sự chênh lệch giữa giá trị điểm ước tính (kỳ vọng thị trường trước TGE là 30-40 đô la mỗi điểm hoặc giá trị FDV cao hơn) và số điểm thực tế nhận được vượt quá 80%. Những người đóng góp sớm và người nắm giữ NFT cũng gặp phải trường hợp "nhận được số lượng phân bổ thấp nhất trên toàn mạng". Các thành viên cộng đồng đã tràn ngập tài khoản Twitter chính thức với những lời phàn nàn, khiến nhóm phải tắt chức năng bình luận vào một thời điểm.

Sau đó, edgeX thông báo sẽ khóa 14% số token gây tranh cãi trong một năm và tiến hành mua lại, nhưng từ chối yêu cầu của cộng đồng về việc đốt token trên Ethereum.

Những vấn đề chưa được giải quyết này đã trực tiếp tạo tiền đề cho sự biến động hiện tại: sự tập trung token vào một vài địa chỉ hoặc các bên liên kết khiến cho các thực thể bên ngoài dễ dàng tác động đến giá cả thông qua các hoạt động quy mô lớn. Nguồn cung lưu hành thấp không phải là ngẫu nhiên mà là hệ quả tự nhiên của việc phân phối sớm và các thỏa thuận khóa token. Khi áp lực bán bất thường tác động lên thị trường, việc thiếu nguồn cung đủ để giảm thiểu tác động khiến phản ứng dây chuyền rất dễ xảy ra.

Rủi ro cấu trúc và bài kiểm tra tính minh bạch

edgeX từng tạo dựng được chỗ đứng riêng trong lĩnh vực này nhờ tốc độ giao dịch nhanh, độ trượt giá thấp và những cải tiến về hợp đồng vĩnh cửu. Dự án đã trải qua giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ sau sự kiện TGE, với khối lượng giao dịch và doanh thu phí thường xuyên nằm trong top đầu của DeFi. Theo dữ liệu mới nhất từ DefiLlama, giao thức này đã tạo ra tổng cộng 10,7 triệu đô la phí trong 30 ngày qua, với sàn giao dịch phi tập trung (DEX) hợp đồng vĩnh cửu ghi nhận khối lượng giao dịch đạt 42,765 tỷ đô la trong cùng kỳ.

Nhưng từ vụ tranh cãi về phân phối airdrop cho đến sự bất thường về giá gần đây, mô hình "lưu thông thấp + kiểm soát cao + tạo lập thị trường mờ ám" này đã trở thành một "chiêu trò thu lợi nhuận hàng loạt" được các dự án mới sử dụng trong vài năm qua. Họ rao giảng về lợi ích cộng đồng trong khi thực tế ví của họ lại bán tháo token cho các bên liên kết; đó chỉ là một trò chơi một người chơi được ngụy trang dưới danh nghĩa DeFi.

Những cáo buộc về sự thao túng từ bên ngoài rất khó chứng minh ngay lập tức, nhưng những giao dịch bất thường có thể truy vết được trên chuỗi khối là đủ để gây báo động trong cộng đồng.

Trớ trêu thay, ngay cả khi đang đối mặt với sự hỗn loạn của việc giá giảm mạnh, một thị trường dự đoán giá token EDGE đã âm thầm hoạt động trên Polymarket.

Nhóm dự án đang bận rộn chứng minh sự vô tội của mình, trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ bị mắc kẹt đang tức giận tìm kiếm công lý. Trong khi đó, trên Polymarket, một số người dùng đã bắt đầu đặt cược vào việc token này sẽ tăng hay giảm bao nhiêu vào cuối năm nay.