Dự án WLFI của gia đình Trump ra mắt nền tảng cho vay, cột mốc trị giá 1 USD cho tiện ích công cộng?

Tựa gốc: "Các nền tảng DeFi cũng 'trải qua quá trình biến đổi': Tại sao WLFI của Trump lại khoác lên mình chiếc áo của ngân hàng quốc gia?"

Tác giả gốc: Sanqing, Foresight News

Vào ngày 12 tháng 1, một dự án của thành viên gia đình Trump, World Liberty Financial (WLFI), đã ra mắt nền tảng cho vay World Liberty Markets.

Trước đó, vào ngày 7 tháng 1, WLFI đã thông báo rằng công ty con của họ, WLTC Holdings LLC, đã nộp đơn lên Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC) để thành lập World Liberty Trust Company, National Association (WLTC), một ngân hàng ủy thác quốc gia được thiết kế cho các hoạt động stablecoin.

Đồng tiền ổn định USD1 được neo giá vào USD của WLFI đã đạt được tổng nguồn cung lưu hành hơn 3,4 tỷ USD chỉ trong vòng một năm (theo dữ liệu của CoinMarketCap), trở thành một trong những đồng tiền ổn định được neo giá vào USD có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất.

Thông qua hệ thống quản lý liên bang và thị trường cho vay thanh khoản, WLFI không chỉ tìm kiếm các đơn đăng ký cho USD1 mà còn cố gắng thu hẹp khoảng cách giữa TradFi và DeFi.

Đường cong tổng giá trị thị trường và phân phối chuỗi cho USD1 | Nguồn: DeFiLlama

Nền tảng cho vay DeFi World Liberty Markets: Sự kiện USD1 chính thức diễn ra.

Năm ngày sau khi nộp đơn xin cấp phép, việc WLFI ra mắt World Liberty Markets đánh dấu sự khởi đầu hoạt động kinh doanh DeFi của họ. Nền tảng này, được xây dựng trên giao thức Dolomite, ban đầu ra mắt trên Ethereum và cho thấy ý định mở rộng sang nhiều chuỗi khác.

World Liberty Markets định vị mình là một thị trường cho vay xoay quanh mức 1 USD. Người dùng không chỉ có thể gửi tài sản lên nền tảng để kiếm lãi mà còn có thể sử dụng tài sản nắm giữ của mình làm tài sản thế chấp để vay các token khác.

Hệ thống tài sản cho vay tập trung vào 1 USD, đồng thời hỗ trợ nhiều loại tài sản thế chấp khác nhau như ETH, USDC, USDT, WLFI, cbBTC, bao gồm các tài sản tiền điện tử phổ biến và các token gốc của giao thức. Cấu trúc nền tảng này đáp ứng cả nhu cầu về sự ổn định của 1 USD và cung cấp nền tảng thanh khoản cho sự hiện diện của nó trong DeFi.

Các loại tiền tệ được hỗ trợ trên thị trường WLFI | Nguồn ảnh: Trang web WLFI

Về khía cạnh quản trị, người nắm giữ token WLFI có quyền đề xuất và bỏ phiếu, cho phép họ đưa ra quyết định về các vấn đề quan trọng như bổ sung tài sản thế chấp mới, điều chỉnh các thông số lãi suất hoặc thiết lập các ưu đãi cho người dùng.

Ngay sau khi ra mắt, nền tảng này đã tạo ra phản ứng mạnh mẽ trên thị trường. Dolomite, nhà cung cấp kiến trúc giao thức nền tảng, đã chứng kiến token gốc DOLO của mình tăng 71,9% trong cùng ngày.

Ngoài ra, WLFI cũng đã triển khai các hoạt động khuyến mãi ban đầu để thu hút người dùng bằng cách tăng lãi suất tiền gửi 1 USD. Theo trang WLFI Markets, tính năng khuyến khích cho vay 1 USD được cung cấp bởi Merkle, với lãi suất hàng năm được cập nhật theo thời gian thực.

Trong khi đơn xin cấp phép vẫn đang được xem xét, việc ra mắt World Liberty Markets đã cho phép WLFI thúc đẩy các kịch bản kinh doanh của mình. Bất kể kết quả cuối cùng của giấy phép ra sao, USD1 đã bắt đầu chuyển đổi từ hình thức phát hành thử nghiệm sang sử dụng cho vay trên chuỗi, thực sự tham gia vào cuộc đua cạnh tranh với hệ sinh thái DeFi chính thống.

Đơn xin cấp phép hoạt động cho Ngân hàng National Trust: Mô hình kinh doanh Stablecoin hướng tới tuân thủ quy định.

Thông qua công ty con dự kiến là World Liberty Trust Company (WLTC), WLFI đặt mục tiêu xin được giấy phép ngân hàng ủy thác quốc gia do OCC cấp. Nếu được chấp thuận, điều này có nghĩa là hoạt động của USD1 sẽ chuyển từ mô hình hợp tác với bên thứ ba sang mô hình "toàn diện" được điều chỉnh bởi liên bang.

Phạm vi kinh doanh dự kiến của WLTC bao gồm trực tiếp xử lý việc đúc và hủy USD1 mà không cần thông qua các trung gian bên ngoài; cung cấp dịch vụ trao đổi trực tiếp giữa đô la Mỹ và USD1; và cung cấp dịch vụ lưu ký được quản lý cho các tài sản như USD1, dần dần thay thế các nhà cung cấp dịch vụ bên thứ ba như BitGo.

Ý nghĩa của điều lệ này vượt xa việc chỉ đơn thuần là hội nhập kinh doanh. Việc nhận được sự chấp thuận của OCC đồng nghĩa với việc dự án đang bước vào một hệ thống được quản lý bởi liên bang, với những tác động sâu sắc đến lòng tin của người dùng và sự chấp nhận của các tổ chức.

Hiện tại, Binance đã tham gia sâu vào quá trình tạo ra USD1 và đã thêm các cặp giao dịch, trong khi Coinbase cũng đã niêm yết tài sản này. Sự chấp thuận của cơ quan quản lý có thể giúp giảm bớt lo ngại của người dùng, và bằng cách trực tiếp tuân thủ quy định liên bang, WLFI có thể tuân thủ tốt hơn các yêu cầu pháp lý như Đạo luật GENIUS.

Nhóm WLFI cũng hướng đến việc ngăn chặn mọi xung đột lợi ích tiềm tàng thông qua thiết kế kiến trúc. Để giải quyết sự giám sát chính trị tiềm tàng, Giám đốc điều hành WLFI, Zach Witkoff, tuyên bố rằng kiến trúc của công ty ủy thác được thiết kế để tránh xung đột, với việc cả ông Trump lẫn các thành viên gia đình ông đều không giữ chức vụ điều hành hoặc thực hiện quyền kiểm soát hàng ngày.

Trong khi đó, USD1 đang dần nhận được sự hỗ trợ từ nhiều tổ chức hơn, cho thấy mức độ thâm nhập ngày càng tăng của nó trong ngành. Trước đó, công ty đầu tư MGX của Abu Dhabi đã sử dụng USD1 để mua số cổ phiếu Binance trị giá 2 tỷ đô la, một giao dịch cũng được xem là sự chứng thực quan trọng từ bên ngoài.

Mặc dù đạt được tiến bộ nhanh chóng, WLFI vẫn đối mặt với nhiều bất ổn. Cuộc thảo luận của OCC về xung đột lợi ích trong quá trình phê duyệt sẽ là điểm trọng tâm. Mặc dù Zach Witkoff nhấn mạnh rằng gia đình Trump không nắm giữ các vị trí điều hành và không có quyền bỏ phiếu, việc phê duyệt đơn xin cấp phép vẫn còn nhiều điều chưa chắc chắn trong bối cảnh chính trị căng thẳng hiện nay.

Ngoài ra, mặc dù USD1 đã tăng trưởng nhanh chóng, nhưng vẫn còn một khoảng cách đáng kể về độ sâu thanh khoản và các trường hợp sử dụng so với hai stablecoin hàng đầu là USDT và USDC. Để mở rộng hơn nữa, WLFI cần chứng minh rằng lợi thế của mình không chỉ nằm ở các câu chuyện tuân thủ và sự chứng thực mà còn ở việc cung cấp trải nghiệm công nghệ, hiệu quả vốn và khả năng kết hợp DeFi ít nhất là tương đương, nếu không muốn nói là tốt hơn, so với các sản phẩm chính thống.

Thị phần vốn hóa thị trường Stablecoin | Nguồn: DeFiLlama

Mối quan hệ giữa cấp phép và cho vay DeFi: Gián tiếp nhưng bổ sung cho nhau về mặt chiến lược

Khi OCC dần dần phê duyệt các giấy phép tương tự cho các công ty như Circle, Ripple, BitGo, Paxos và Fidelity, một hệ thống ngân hàng tiền điện tử được quản lý đang dần hình thành.

Không có mối liên hệ pháp lý trực tiếp nào giữa giấy phép ngân hàng ủy thác quốc gia và cho vay DeFi, nhưng có một sự thúc đẩy gián tiếp đáng kể.

Tăng cường độ tin cậy và tính thanh khoản của USD1 trong DeFi. Việc được cơ quan quản lý liên bang xác nhận tính hợp lệ của USD1 sẽ thu hút thêm nhiều vốn vào các nhóm thanh khoản, từ đó nâng cao chiều sâu và sự ổn định của thị trường cho vay.

Kết nối TradFi và DeFi. Cơ chế chuyển đổi tiền pháp định sang DeFi giúp giảm bớt rào cản cho người dùng, tạo điều kiện thuận lợi cho người dùng truyền thống tham gia vào hoạt động cho vay DeFi.

Xây dựng một hệ sinh thái kinh doanh khép kín thực sự. Trong tương lai, WLFI dự định ra mắt ứng dụng di động, thẻ ghi nợ 1 USD và tích hợp RWA (chẳng hạn như bất động sản được mã hóa làm tài sản thế chấp), tất cả đều được hưởng lợi từ sự rõ ràng về quy định và sự chứng thực tín dụng.