Hoạt động của các ví Bitcoin kỳ cựu tăng gấp đôi khi 1.500 BTC di chuyển

Hoạt động của các ví Bitcoin kỳ cựu tăng gấp đôi so với tháng 5

Nhà phân tích Darkfost của CryptoQuant cho biết hoạt động của những người nắm giữ Bitcoin lâu đời nhất đã tăng lên trong giai đoạn giá đi ngang gần đây. Nhà phân tích định nghĩa nhóm này là những nhà đầu tư có đồng coin chưa được chi tiêu trong hơn năm năm trước khi di chuyển trên chuỗi.

Theo Darkfost, đường trung bình động 90 ngày của các đầu ra đã chi tiêu từ nhóm này đã đạt khoảng 1.500 BTC, gấp đôi mức ghi nhận vào tháng 5. Đường trung bình động làm mượt các thay đổi hàng ngày, khiến nó ít nhạy cảm hơn với các giao dịch riêng lẻ từ một vài ví lớn.

Ở mức 1.500 BTC, mức trung bình hiện tại cũng cao hơn khoảng 56% so với mức 962 BTC được báo cáo vào ngày 24 tháng 6. Vào thời điểm đó, chỉ số này đã giảm xuống dưới 1.000 BTC lần đầu tiên kể từ tháng 11 năm 2024, cho thấy hoạt động từ những người nắm giữ lâu năm đã chậm lại xuống mức thấp nhất trong gần hai năm.

Các đỉnh trước đó xuất hiện vào tháng 5 năm 2024, tháng 2 năm 2025 và tháng 9 năm 2025. Các biến động hàng ngày trong những giai đoạn đó đã vượt quá 10.000 BTC, 30.000 BTC và trong một trường hợp là 142.000 BTC.

Darkfost liên kết sự gia tăng gần đây với sự bất an do quá trình đi ngang của Bitcoin tạo ra. Ngay cả những nhà đầu tư đã nắm giữ qua nhiều chu kỳ thị trường dường như cũng hoạt động tích cực hơn, nhà phân tích cho biết, mặc dù dữ liệu không thể xác định lý do đằng sau mỗi giao dịch.

Bitcoin giao dịch gần mức 79.600 đô la vào thời điểm viết bài, giảm khoảng 1,8% trong 24 giờ sau khi dao động giữa mức thấp trong ngày là 78.723 đô la và mức cao là 81.370 đô la. Giá đã gặp khó khăn trong việc thiết lập một động thái bền vững trên 80.000 đô la sau nhiều biến động mạnh quanh mức này.

UTXO đã chi tiêu không chứng minh Bitcoin đã được bán

Một UTXO đã chi tiêu ghi lại Bitcoin đã được sử dụng làm đầu vào trong một giao dịch mới. Vì sổ cái của Bitcoin theo dõi các đầu ra giao dịch thay vì số dư tài khoản, một đầu ra trở thành "đã chi tiêu" bất cứ khi nào chủ sở hữu di chuyển các đồng coin đến một địa chỉ khác.

Chỉ riêng việc di chuyển không xác định mục đích của giao dịch. Một nhà đầu tư có thể gửi BTC đến một sàn giao dịch để có thể bán, chuyển nó đến một đơn vị lưu ký mới, hợp nhất nhiều đầu ra, chia số dư giữa các ví hoặc thay thế một thiết lập bảo mật cũ.

Darkfost cảnh báo không nên coi mức trung bình 1.500 BTC là việc bán đã được xác nhận. Một số giao dịch có thể đại diện cho việc những người nắm giữ di chuyển coin của họ đến nơi lưu trữ an toàn hơn sau sự cố bảo mật Coldcard thay vì thoát khỏi vị thế của họ.

Dữ liệu đích đến cung cấp bằng chứng hữu ích hơn khi một ví cũ gửi coin đến một sàn giao dịch hoặc công ty giao dịch được gắn nhãn. Ngay cả khi đó, một khoản tiền gửi vào sàn giao dịch cho thấy Bitcoin đã có sẵn để giao dịch; nó không xác nhận rằng chủ sở hữu đã hoàn tất việc bán.

Các giao dịch chuyển ví ngủ đông gần đây minh họa cho hạn chế này. Trong khoảng thời gian 10 ngày vào tháng 8, sáu ví đã không hoạt động trong gần 12 đến hơn 15 năm đã di chuyển 553,59 BTC trị giá 40,15 triệu đô la.

Năm giao dịch chuyển đến các địa chỉ không có kết nối sàn giao dịch được xác định. Một ví đã gửi 40 BTC đến một địa chỉ được gắn nhãn Boerse Stuttgart Digital, nơi cung cấp cơ sở hạ tầng lưu ký và giao dịch. Cả các điểm đến không được gắn nhãn lẫn nhà cung cấp dịch vụ lưu ký đều không xác định được liệu chủ sở hữu đã bán, thay đổi đơn vị lưu ký hay tổ chức lại số coin nắm giữ của họ.

28 ví ngủ đông khác đã di chuyển 1.314,41 BTC vào ngày 20 tháng 8, bao gồm hơn 1.200 BTC từ các địa chỉ được tạo vào năm 2014. Hồ sơ blockchain đã ghi lại các giao dịch chuyển nhưng không tiết lộ ý định của chủ sở hữu.

Sự cố Coldcard làm phức tạp các chỉ số trên chuỗi

Sự cố Coldcard đã tạo ra một nguồn hoạt động Bitcoin bất thường sau khi một lỗi phần mềm làm lộ các cụm từ hạt giống được tạo bởi các mẫu ví phần cứng bị ảnh hưởng. Chủ sở hữu được khuyên tạo các hạt giống mới và chuyển số coin nắm giữ của họ vì việc cài đặt phần mềm đã sửa không thể sửa chữa các thông tin xác thực được tạo bởi phần mềm dễ bị tấn công.

Vào đầu tháng 8, K33 Research phát hiện gần 890.000 BTC đã di chuyển trong bảy ngày, mức cung hoạt động trong bảy ngày cao nhất được ghi nhận vào năm 2026. Sự gia tăng xảy ra trong khi Bitcoin đang giao dịch trong một trong những phạm vi 30 ngày hẹp nhất kể từ năm 2023, tách biệt sự gia tăng hoạt động mạng khỏi một đợt bứt phá giá lớn.

Các nhà nghiên cứu liên kết hoạt động này một phần với việc người dùng Coldcard di chuyển tiền và kẻ tấn công rút cạn các ví dễ bị tổn thương. Galaxy Research đã xác nhận vụ trộm 1.596 BTC từ khoảng 7.300 địa chỉ trong ba đợt tấn công tính đến ngày 5 tháng 8.

Galaxy ước tính tổn thất có thể đạt khoảng 2.055 BTC, trị giá gần 130 triệu đô la vào thời điểm đó, nếu một đợt tấn công thứ tư bị nghi ngờ được xác nhận. Khoảng 90% số Bitcoin bị đánh cắp đã không di chuyển sau các cuộc tấn công ban đầu ở giai đoạn đó, theo công ty nghiên cứu.

Các giao dịch chuyển được thực hiện để di chuyển hạt giống vẫn tiêu thụ các UTXO cũ, vì vậy chúng có thể làm tăng các chỉ số chi tiêu ngay cả khi chủ sở hữu vẫn kiểm soát các đồng coin. Hiệu ứng này có thể lan đến các nhóm dựa trên độ tuổi nếu các ví bị ảnh hưởng chứa Bitcoin chưa được đụng đến trong năm năm hoặc lâu hơn.

Việc hợp nhất ví có thể tạo ra kết quả tương tự. Việc kết hợp nhiều đầu ra cũ thành một đầu ra mới ghi lại các UTXO gốc là đã chi tiêu mà không thay đổi tổng số dư của chủ sở hữu, ngoại trừ phí mạng.

Nhà đầu tư Hoa Kỳ có thể nắm giữ Bitcoin mà không cần quản lý hạt giống

Đối với các nhà đầu tư Hoa Kỳ, sự cố Coldcard đã làm mới sự chú ý đến sự khác biệt về lưu ký giữa Bitcoin nắm giữ trực tiếp và cổ phiếu của một quỹ ETF Bitcoin giao ngay. Người nắm giữ trực tiếp kiểm soát BTC có thể chi tiêu nhưng vẫn chịu trách nhiệm tạo hạt giống, sao lưu, cập nhật phần mềm và di chuyển ví.

Các nhà đầu tư ETF không quản lý khóa riêng vì quỹ và các nhà cung cấp dịch vụ của nó xử lý việc lưu ký. Nhà phân tích ETF cấp cao của Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas, lập luận vào tháng 8 rằng tổn thất của Coldcard đã củng cố lập luận cho các ETF đối với những nhà đầu tư chỉ muốn tiếp xúc với giá Bitcoin.

Một báo cáo trước đó về cuộc tranh luận lưu ký ở Hoa Kỳ lưu ý rằng không có dữ liệu dòng tiền đã xác minh nào liên kết trực tiếp nhu cầu ETF với sự cố này. Phản ứng của nhà đầu tư cũng có thể bao gồm ví đa chữ ký, thiết bị phần cứng mới, đơn vị lưu ký tổ chức hoặc phân chia tiền giữa nhiều phương thức lưu trữ.

iShares Bitcoin Trust của BlackRock sử dụng Coinbase Custody để nắm giữ Bitcoin của mình trong các ví lưu trữ lạnh tách biệt, theo hồ sơ SEC của quỹ. Quỹ tín thác cũng có thể sử dụng Anchorage Digital Bank làm đơn vị lưu ký bổ sung.

Việc sở hữu ETF chuyển rủi ro hạt giống cá nhân sang các nhà điều hành quỹ, đơn vị lưu ký và các nhà cung cấp dịch vụ khác. Hồ sơ của BlackRock cảnh báo rằng việc hack, hành vi sai trái của nhân viên, lỗi kỹ thuật và chuyển khoản trái phép vẫn có thể gây ra tổn thất, trong khi bảo hiểm có sẵn có thể không chi trả cho mọi sự kiện.

Không giống như người nắm giữ trực tiếp, cổ đông ETF bán lẻ không thể rút Bitcoin cơ bản về ví cá nhân hoặc sử dụng nó để thanh toán trên chuỗi. Cổ phiếu quỹ giao dịch trong giờ thị trường Hoa Kỳ, trong khi các giao dịch Bitcoin vẫn có sẵn suốt ngày đêm.