Nhật Bản nghiên cứu thanh toán blockchain 24/7 cho cổ phiếu và trái phiếu chính phủ

Kế hoạch thanh toán blockchain của Nhật Bản nhắm đến các độ trễ hiện tại

Các giao dịch chứng khoán Nhật Bản hiện sử dụng chu kỳ thanh toán T+2, nghĩa là thanh toán tiền mặt diễn ra hai ngày làm việc sau giao dịch. Các giao dịch trái phiếu chính phủ Nhật Bản thường thanh toán vào ngày làm việc tiếp theo.

Hạ tầng blockchain được đề xuất sẽ kết nối chặt chẽ hơn việc chuyển giao chứng khoán và thanh toán tiền mặt tương ứng. Nhà đầu tư có thể nhận tiền bán nhanh hơn và có khả năng tái đầu tư gần như ngay lập tức.

Cơ quan Dịch vụ Tài chính, Bộ Tài chính, Ngân hàng Nhật Bản và các tổ chức tài chính tham gia dự kiến sẽ thành lập nhóm nghiên cứu vào mùa hè năm 2026. Nhóm này sẽ đặt mục tiêu hoàn thành kế hoạch phát triển ban đầu vào đầu năm 2027.

Không có cơ quan nào trong ba cơ quan chính phủ công bố thông báo chính thức xác nhận nhóm nghiên cứu được báo cáo khi kiểm tra vào thứ Tư.

Kế hoạch phát triển dự kiến sẽ xem xét kiến trúc blockchain, trách nhiệm được phân công cho các bên tham gia công và tư, và lịch trình triển khai hệ thống. Chuyển tiền quốc tế cuối cùng có thể trở thành một trường hợp sử dụng khác.

Hạ tầng này "có thể" đi vào hoạt động vào đầu những năm 2030 nếu kế hoạch được phê duyệt chính thức, theo Nikkei. Chưa có quyết định triển khai cuối cùng nào được công bố.

Thanh toán theo thời gian thực có thể giảm thời gian các bên đối tác còn rủi ro với nhau. Tuy nhiên, việc loại bỏ độ trễ thanh toán cũng giảm thời gian để đảm bảo tiền mặt hoặc chứng khoán, tạo ra các yêu cầu mới về thanh khoản và vận hành cho các bên tham gia thị trường.

BOJ đã thử nghiệm tiền ngân hàng trung ương trên blockchain

Sáng kiến được báo cáo dựa trên các thử nghiệm hiện có của Ngân hàng Nhật Bản. Thống đốc Kazuo Ueda cho biết vào tháng 3 rằng ngân hàng trung ương đang thử nghiệm thanh toán sử dụng tiền gửi tài khoản vãng lai của các ngân hàng thương mại trên hạ tầng blockchain.

Dự án sandbox đang xem xét cách các mạng blockchain có thể kết nối với các hệ thống hiện có. Các trường hợp sử dụng tiềm năng bao gồm chuyển tiền liên ngân hàng trong nước và thanh toán chứng khoán.

Giám đốc điều hành BOJ Kazushige Kamiyama sau đó mô tả công việc này là nghiên cứu về tiền gửi tài khoản ngân hàng trung ương được token hóa, đôi khi được gọi là tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương bán buôn. Thiết kế có thể hỗ trợ thanh toán giao hàng kèm thanh toán, nơi chứng khoán và tiền mặt di chuyển đồng thời.

Công việc này vẫn tách biệt với thí điểm đồng yên kỹ thuật số bán lẻ của Nhật Bản. BOJ tiếp tục nghiên cứu kỹ thuật về tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương bán lẻ, nhưng chính phủ chưa quyết định có phát hành hay không.

Chứng khoán token hóa đã hoạt động tại Nhật Bản

Khu vực tài chính tư nhân Nhật Bản đã phát triển các nền tảng blockchain cho chứng khoán được quản lý. Progmat gần đây đã chuyển 452 tỷ yên chứng khoán token hóa được quản lý sang mạng Avalanche chuyên dụng.

SBI Holdings và Startale cũng đang xây dựng Strium, một blockchain được thiết kế cho giao dịch chứng khoán token hóa 24/7. Mạng thử nghiệm công khai được lên kế hoạch cho năm 2026.

Các hệ thống tư nhân này chứng minh việc phát hành và chuyển giao tài sản token hóa. Đề xuất của chính phủ rộng hơn vì nó có thể liên quan đến hạ tầng hỗ trợ cổ phiếu chính thống của Nhật Bản, nợ chính phủ và tiền ngân hàng trung ương.

Ba ngân hàng lớn nhất Nhật Bản đang chuẩn bị riêng một khuôn khổ stablecoin yên chung. Dự án nhắm đến giao dịch thực tế vào tháng 3 năm 2027 và theo sau một thí điểm thanh toán doanh nghiệp được FSA hỗ trợ.

Kế hoạch 2027 sẽ xác định phạm vi dự án

Nhóm nghiên cứu được lên kế hoạch phải quyết định liệu Nhật Bản sẽ tạo một blockchain mới, kết nối một số mạng được quản lý hay liên kết các sổ cái phân tán với các hệ thống thị trường hiện có.

Nhóm cũng sẽ cần giải quyết quản trị, an ninh mạng, quyền riêng tư giao dịch, khả năng phục hồi hoạt động và quy trình đảo ngược các giao dịch sai hoặc trái phép. Hoạt động 24/7 sẽ yêu cầu các tổ chức tài chính và cơ quan quản lý duy trì hỗ trợ ngoài giờ thị trường hiện tại.

Mốc xác nhận tiếp theo sẽ là thông báo chính thức nêu tên các tổ chức tham gia và nhiệm vụ của nhóm nghiên cứu. Kế hoạch phát triển đầu năm 2027 sau đó sẽ làm rõ kiến trúc kỹ thuật, tài trợ, các giai đoạn thử nghiệm và bất kỳ thay đổi lập pháp nào.

Cho đến khi các tài liệu đó xuất hiện, lịch trình và việc ra mắt đầu những năm 2030 vẫn là mục tiêu được báo cáo chứ không phải thời hạn được chính phủ phê duyệt.