Bhutan chuyển 490 BTC sang ví mới trong bối cảnh các giao dịch chuyển Bitcoin quốc gia tiếp tục diễn ra.

Chính phủ Hoàng gia Bhutan đã chuyển 490,87 BTC, trị giá khoảng 32,74 triệu đô la, sang các ví mới trong 24 giờ qua, tiếp tục chuỗi các giao dịch chuyển Bitcoin lớn từ các địa chỉ liên kết với nhà nước trong năm 2026.

Nền tảng phân tích blockchain Onchain Lens báo cáo rằng hoạt động gần đây nhất bao gồm một giao dịch chuyển khoản lớn trị giá 485 BTC, ước tính khoảng 32,31 triệu đô la Mỹ. Các giao dịch nhỏ hơn chiếm phần còn lại.

Số Bitcoin này đã rời khỏi các ví được xác định là thuộc về Chính phủ Hoàng gia Bhutan. Onchain Lens không gắn nhãn các ví nhận mới là sàn giao dịch hay công ty giao dịch, và cũng không xác nhận liệu giao dịch này có phải là một vụ mua bán hay không.

Sự khác biệt đó rất quan trọng. Việc chuyển tiền đến một ví mới hoặc không xác định không chứng minh rằng Bitcoin đã được bán. Bhutan trước đây đã gửi BTC đến các địa chỉ không xác định cũng như các ví liên kết với các công ty giao dịch, do đó điểm đến cuối cùng rất quan trọng khi đánh giá xem tiền đã bị thanh lý hay chỉ đơn giản là được tái cấu trúc.

Việc chuyển tiền Bitcoin tại Bhutan vẫn tiếp tục diễn ra cho đến năm 2026.

Động thái mới nhất này diễn ra chỉ vài ngày sau một giao dịch lớn khác từ các ví điện tử có liên kết với Bhutan.

Vào ngày 18 tháng 8, trang theo dõi blockchain Lookonchain báo cáo rằng Chính phủ Hoàng gia Bhutan đã chuyển 300 BTC, trị giá khoảng 19,28 triệu đô la, sang một ví mới. Lookonchain mô tả giao dịch này là một giao dịch mua bán khác, mặc dù việc chuyển tiền ban đầu được thực hiện đến một địa chỉ mới.

Các giao dịch chuyển tiền trước đây cũng theo một mô hình tương tự, với một lượng lớn Bitcoin rời khỏi ví liên kết với chính phủ trước khi chuyển qua các địa chỉ khác.

Tính đến tháng 5, lượng BTC chảy ra khỏi tài khoản có liên quan đến nhà nước đã vượt quá 230 triệu đô la trong năm 2026, theo dữ liệu của Arkham Intelligence mà crypto.news đã đưa tin trước đó. Một giao dịch trong tháng 5 liên quan đến 100,44 BTC, trị giá khoảng 8,2 triệu đô la, được chuyển đến một ví không được gắn nhãn.

Vào thời điểm đó, Arkham cho biết các địa chỉ liên kết với Bhutan trung bình thực hiện gần 50 triệu đô la giao dịch Bitcoin mỗi tháng trong năm 2026. Một số giao dịch trước đó cuối cùng đã đến Binance và Galaxy Digital, mặc dù Arkham cũng lưu ý rằng các giao dịch đến các ví không xác định không nên tự động được coi là giao dịch mua bán đã được xác nhận.

Hoạt động ví điện tử của Bhutan tăng tốc trong tháng 3. Vào ngày 25 tháng 3, một địa chỉ liên kết với nhà nước đã chuyển thêm 519,7 BTC, trị giá khoảng 36,7 triệu đô la, đến hai ví. Onchain Lens đã xác định một trong những người nhận có liên quan đến công ty giao dịch tiền điện tử QCP Capital.

Giao dịch đó là vụ chuyển tiền lớn thứ ba từ ví điện tử quốc gia được ghi nhận trong tháng 3, sau vụ chuyển khoảng 72 triệu đô la và một vụ chuyển tiền khác trị giá 11,8 triệu đô la vào đầu tháng đó.

Lượng BTC nắm giữ công khai đã giảm so với mức đỉnh năm 2024.

Các giao dịch chuyển tiền lặp đi lặp lại đã làm giảm lượng Bitcoin hiển thị trong các ví được các công ty phân tích blockchain xác định là thuộc về Bhutan hoặc quỹ đầu tư quốc gia của nước này, Druk Holding & Investments.

Dữ liệu của Arkham cho thấy Bhutan từng nắm giữ hơn 13.000 BTC vào thời điểm đỉnh cao tháng 10 năm 2024. Đến ngày 25 tháng 3, lượng BTC nắm giữ được xác định đã giảm xuống còn 4.453 BTC, trị giá khoảng 315 triệu đô la vào thời điểm đó.

Vài ngày trước giao dịch chuyển tiền ngày 25 tháng 3 đó, Bhutan đã chuyển khoảng 72,3 triệu đô la Mỹ bằng Bitcoin trong vòng 24 giờ. Hơn 973 BTC đã được chuyển qua nhiều giao dịch liên quan đến DHI, đơn vị giám sát hoạt động khai thác và tài sản kỹ thuật số của quốc gia này.

Các giao dịch trong tháng 3 diễn ra sau những giao dịch nhỏ hơn vào đầu năm. Dữ liệu của Arkham cho thấy các ví liên kết với Bhutan đã chuyển hơn 284 BTC, trị giá khoảng 22 triệu đô la, trong một tuần của tháng 2, bao gồm cả các giao dịch chuyển đến các địa chỉ liên kết với QCP Capital.

Tính đến ngày 20 tháng 3, Arkham ước tính rằng hơn 110 triệu đô la Bitcoin đã rời khỏi các tài sản liên kết với Bhutan kể từ đầu năm 2026. Công ty này đã theo dõi các giao dịch chuyển tiền đến các đối tác bao gồm QCP Capital và Binance, đồng thời ghi nhận cả các giao dịch đến các ví không xác định.

Quy mô tài sản được báo cáo của Bhutan có thể thay đổi tùy thuộc vào việc các công ty phân tích xác định địa chỉ nào là do chính phủ kiểm soát. Việc chuyển tiền đến một địa chỉ chưa được biết đến trước đó có thể làm giảm số dư hiển thị của danh mục đầu tư quốc gia được gắn thẻ, ngay cả khi quyền sở hữu thực tế không thay đổi.

Vì lý do đó, giao dịch 490,87 BTC gần đây nhất xác nhận rằng tiền đã được chuyển từ các địa chỉ được cho là thuộc về Bhutan. Tuy nhiên, dựa trên dữ liệu Onchain Lens hiện có, giao dịch này không xác nhận rằng chính phủ đã bán Bitcoin.

Khai thác thủy điện đã xây dựng vị thế của Bhutan trong thị trường Bitcoin.

Bhutan tích lũy phần lớn Bitcoin thông qua hoạt động khai thác chứ không phải mua hoặc tịch thu bởi cơ quan thực thi pháp luật.

Vương quốc Himalaya đã bắt đầu phát triển các hoạt động khai thác Bitcoin do nhà nước hậu thuẫn từ nhiều năm trước, sử dụng nguồn năng lượng thủy điện để vận hành các cơ sở khai thác. DHI trở thành thực thể nhà nước chính giám sát chương trình này.

Arkham lần đầu tiên công khai xác định số Bitcoin mà Bhutan nắm giữ vào năm 2024, khi họ truy vết được hơn 13.000 BTC đến các hoạt động khai thác liên kết với chính phủ. Vào thời điểm đó, số Bitcoin này trị giá hơn 750 triệu đô la và đưa Bhutan trở thành một trong những chính phủ nắm giữ Bitcoin lớn nhất được biết đến.

Quốc gia này cũng mở rộng cơ sở hạ tầng khai thác mỏ thông qua hợp tác với Bitdeer Technologies. Các kế hoạch được công bố vào năm 2024 dự kiến sẽ bổ sung thêm 500 megawatt công suất khai thác, nâng tổng công suất dự kiến lên 600 MW.

Điều đó khiến vị thế Bitcoin chủ quyền của Bhutan khác biệt so với những vị thế được xây dựng thông qua việc tịch thu tài sản. Lượng Bitcoin nắm giữ của Bhutan được tạo ra thông qua các hoạt động khai thác gắn liền với cơ sở hạ tầng năng lượng trong nước.

Kể từ đó, chính phủ đã đưa Bitcoin vào các kế hoạch vượt ra ngoài lĩnh vực khai thác. Vào tháng 12 năm 2025, Bhutan đã công bố Cam kết Phát triển Bitcoin gắn liền với Thành phố Chánh niệm Gelephu, một khu vực hành chính đặc biệt đang được phát triển ở miền nam Bhutan.

Theo chiến lược đó, quốc gia này cam kết hỗ trợ tới 10.000 BTC cho sự phát triển lâu dài của Gelephu, đồng thời vạch ra các kế hoạch liên quan đến khai thác bằng thủy điện, nắm giữ Bitcoin dài hạn và các quan hệ đối tác tập trung vào thành phố.

Gelephu đang xây dựng dựa trên tài sản kỹ thuật số.

Một số phần của chiến lược Gelephu đã bắt đầu được triển khai vào năm 2026.

Ngày 30 tháng 7, Thành phố Thiền định Gelephu đã bổ nhiệm công ty quản lý tài sản kỹ thuật số 3iQ giám sát một phần không được tiết lộ trong kho Bitcoin của thành phố. Nhiệm vụ này bao gồm quản lý chuyên nghiệp số BTC được giao cho thành phố, đồng thời 3iQ sẽ thiết lập sự hiện diện tại địa phương và hỗ trợ chuyên môn đầu tư cũng như chuyển giao kiến thức.

Số lượng Bitcoin được quản lý không được tiết lộ. Thỏa thuận này được ký kết sau cam kết hồi tháng 12 năm 2025 về việc cung cấp tối đa 10.000 BTC cho chiến lược phát triển của Gelephu.

Gelephu cũng đang xây dựng khung pháp lý cho các doanh nghiệp tài sản kỹ thuật số. Vào tháng 5, thành phố đã giới thiệu lộ trình cấp phép nhanh cho các công ty tiền điện tử đủ điều kiện đã được cấp phép tại một số quốc gia nước ngoài. Khung pháp lý này cho phép các công ty được cấp phép tại các thị trường đã được phê duyệt sử dụng hồ sơ pháp lý hiện có trong quá trình xin cấp phép, đồng thời vẫn chịu sự giám sát của địa phương.

Gần đây, Bitget đã ký một thỏa thuận hợp tác với Cơ quan Quản lý Thành phố Chánh niệm Gelephu để thành lập một pháp nhân địa phương và xin Giấy phép Dịch vụ Tài chính. Theo thỏa thuận tháng 8, sàn giao dịch này dự định sẽ hợp tác với chính quyền thành phố về phát triển quy định, hoạt động và hệ sinh thái trong khi chuẩn bị hồ sơ xin cấp phép.

Câu hỏi then chốt là liệu việc chuyển nhượng có phải là dấu hiệu của việc bán hàng hay không.

Giao dịch chuyển tiền 490,87 BTC mới nhất của Bhutan bổ sung vào chuỗi giao dịch ví điện tử quốc gia có thể quan sát được trong suốt một năm qua, nhưng dữ liệu hiện có vẫn chưa giải đáp được câu hỏi cốt lõi.

Một số giao dịch chuyển tiền trước đó cuối cùng đã đến được các sàn giao dịch hoặc công ty giao dịch. Một số khác được chuyển đến các ví không xác định. Các ví nhận tiền gần đây nhất chưa được xác định là sàn giao dịch hoặc đối tác thị trường đã biết.

Cho đến khi số tiền đó được chuyển đi thêm hoặc có thêm thông tin được công bố, giao dịch này nên được coi là chuyển khoản ví điện tử nội địa, chứ không phải là bằng chứng chắc chắn về một vụ mua bán. Tuy nhiên, xu hướng tổng thể vẫn rất quan trọng: số dư Bitcoin khả dụng của Bhutan đã giảm mạnh so với mức đỉnh năm 2024, trong khi quốc gia này tiếp tục xây dựng chiến lược tài sản kỹ thuật số chính thức xoay quanh hoạt động khai thác, quản lý kho bạc và tham vọng về cơ sở hạ tầng tài chính của Gelephu.