64 Yaşında %9100 Kazanç: Pons, Robinhood Zincirinde Launchpad Savaşını Alevlendirdi

Robinhood Zinciri'nde token çıkarma platformu savaşı yaşanıyor; 64 yaşındaki bir yatırımcı PONS ile yaklaşık %9100 kazanç elde etti. Pons, LONG ve Pools farklı mekanizmalarla rekabet ederken, Uniswap bir yandan rakip olarak mücadele ediyor, diğer yandan rakibine yatırım yapıyor. Eylül sonunda gas sübvansiyonlarının sona ermesiyle Meme coşkusunun sürüp sürmeyeceği sektörün yönünü belirleyecek.

3 Eylül'de kripto KOL'u Rune, sosyal ticaret platformu fomo'nun kâr sıralamasında birinci olan yatırımcı Bonk Guy'ın bu yıl 64 yaşında olduğunu açıkladı. Bonk Guy'ın paylaştığı pozisyonlara göre, Robinhood Zinciri token çıkarma platformu (launchpad) Pons'un platform token'ı PONS'u yalnızca yaklaşık 67.000 dolara satın aldı ve değer artışı yaklaşık %9100'e ulaştı. Bu pozisyonun arkasında, Robinhood Zinciri'nde son dönemde yaşanan bir launchpad savaşı yatıyor.

64 Yaşındaki Avcı

Üç yıl önce Bonk Guy (@theunipcs), 16.000 dolar sermaye ve 6 kat kaldıraçla BONK'ta uzun pozisyon açmış, bir ara sekiz haneli gerçekleşmemiş kâr elde etmiş, ancak geçen yıl Ekim ayındaki kara kuğu olayında tüm pozisyonu tasfiye edilmişti. Bu kez kâr sıralamasının zirvesine geri dönmesini sağlayan, Robinhood Zinciri'ndeki bir dizi token oldu: PONS, USELESS, Marscoin. Ağustos sonunda açıkladığı spot işlem kümülatif kazancı 10 milyon doları aşmış, son 30 gündeki kazancı 5,7 milyon doları geçmiş ve hesabının toplam varlık değeri bir ara 15,74 milyon dolara ulaşmıştı.

%9100'lük bu kazancı, Robinhood Zinciri'nde kendini güçlendiren bir fiyatlandırma mekanizması olan PONS'u isabetli bir şekilde yakalamasına borçlu. Bu mekanizmanın nasıl işlediği, onun ne kadar kazanacağını ve bu launchpad savaşının hangi yöne evrileceğini belirliyor.

Pons

Pons, Pons Labs tarafından işletiliyor. Platformda her yeni token sabit olarak 1 milyar adet çıkarılıyor, oluşturma maliyeti yalnızca 0,0005 ETH, işlem ücreti %1; bunun %70'i token oluşturucusuna, %30'u protokole gidiyor. Protokolün aldığı payın %80'i ikincil piyasada PONS geri alımı ve yakımı için kullanılıyor, kalan %20 ekip operasyonlarına ayrılıyor. Bu tasarım, "yeni token çıkarma ve işlem sıklığını" "PONS geri alım ve yakımına" bağlıyor: Ne kadar çok yeni token oluşturulur ve işlem yapılırsa, o kadar çok ücret üretilir; bunun bir kısmı sürekli olarak PONS için piyasa alımına ve yakımına dönüşür, böylece platform işlem aktivitesi doğrudan PONS'un arz-talep dengesine bağlanır.

Bu mekanizma sayesinde Pons, Temmuz ortasında öncü platform NOXA'nın token çıkarmayı durdurmasının ardından en büyük trafiği devraldı ve pazar payını sürekli artırdı: Eylül başı itibarıyla zincir genelindeki token çıkarma hacminin yaklaşık %66'sını, Pons üzerinden çıkarılan yeni tokenların işlem hacminin ise zincir genelindeki yeni token işlem hacminin %78'ini oluşturuyordu. 3 Eylül'de Pons'un günlük protokol ücreti Pump.fun'ı aşarak 6 milyon doları geçti ve token'ı PONS'un değerlemesi yaklaşık 970 milyon dolarla tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı; haftalık kazancı %200'ü aştı ve şu anda toplam arzın yaklaşık %29'u geri alınıp yakıldı. Ağustos ayında Pons V2'nin yayınlanmasının ardından, yeni tokenlar olgunlaşma aşamasını tamamladıktan sonra Nvidia, Apple, Robinhood gibi hisse senedi tokenlarıyla eşleştirilerek işlem görebiliyor.

LONG

Pons'un çekirdeği nakit akışı geri alımıysa, LONG baştan itibaren hikayeye oynadı: hisse senedi tokenlarını ve Meme'i doğrudan tek bir üründe birleştirmek. Eylül başında yayınlanan LongX, Nvidia'nın 3 kat kaldıraçlı pozisyonunu token haline getiriyor ve Meme tokenlarıyla işlem çiftleri açıyor. LONG platformundaki en yüksek piyasa değerine sahip Meme token'ı Artificial Inu, tam olarak Nvidia hisse senedi tokenıyla eşleştirildi; piyasa değeri bir ara 200 milyon doların üzerine çıktı ve değer artışı aynı dönemdeki Nvidia spot hisse fiyatını açık ara geride bıraktı. Kaldıraçlı hisse pozisyonu ile Meme ticareti özelliklerini birleştirdiği düşünüldüğünde, fiyatının yalnızca dayanak hisse senedinin fiyatını takip etmediği, aynı zamanda kaldıraç mekanizmasından ve zincir üstü spekülatif duygudan etkilendiği açık. LONG ayrıca bir "topluluk modeli" tasarladı: ücretlerin bir kısmı otomatik olarak yakılıyor, bir kısmı hazineye kilitleniyor; böylece sermaye kilitleme mantığıyla hisse senedi eşleştirmeli Meme'i kendi farklılaştırıcı etiketi haline getirmeye çalışıyor. Şu anda LONG platformunda Artificial Inu dışında, Costco, Micron, SpaceX gibi varlıklarla eşleştirilen Meme coin'lerinin piyasa değeri de on milyon dolar seviyesine ulaşmış durumda ve platform içinde ikincilik için yarışıyorlar.

Pools

Ağustos başında Uniswap Labs, launchpad'i doğrudan Robinhood Zinciri'nde başlattı. Pools'un yayınlandığı gün kurucu Hayden Adams, piyasadaki yüksek komisyonlu launchpad'leri açıkça "yağmacı (predatory)" olarak nitelendirdi ve Pons gibi platformların %1 ücret modelini ima etti. Pools'un stratejisi tam tersi: işlem ücreti yalnızca %0,25, oluşturucu bunun %0,05'ini almayı seçebilir, kalan kısım otomatik olarak kalıcı kilitli likidite havuzuna aktarılır ve ekstra hiçbir launchpad ücreti alınmaz. Token yayınlanır yayınlanmaz Uniswap'in web arayüzüne, cüzdanına, yönlendirme API'sine ve MetaMask, Ledger gibi üçüncü taraf entegrasyonlara bağlanır; yani token çıkar çıkmaz tüm Uniswap ekosistemi tarafından görülebilir hale gelir. Yayınlandığı ilk gün Pools, resmi güven ve dağıtım kanalları sayesinde zincir genelindeki token çıkarma ve işlem payının %40 ila %50'sini ele geçirerek Pons'un liderliğine önemli bir tehdit oluşturdu. Pons, ilk olma avantajı ve geri alım mekanizmasıyla oluşturduğu kullanıcı bağlılığına dayanıyor; Pools ise arkasındaki DeFi ekibinin itibarına ve daha düşük ücretlere güveniyor. İki strateji şu anda doğrudan rekabet halinde.

Bu üçünün dışında, Robinhood Zinciri'nde hisse senedi sepeti eşleştirme odaklı PAIR, topluluk ve NFT odaklı CLUTCH, Sushi ile iş birliği yapan Pools fun, geliştiricilere yönelik Hood Dev gibi ondan fazla launchpad aktif durumda ve her biri farklı niş alanlarda yer alıyor.

Yenemiyorsan Katıl?

Ağustos başında Pools, yayınlandığı ilk gün zincir genelindeki token çıkarma ve işlem payının %40-50'sini ele geçirerek agresif bir giriş yapmıştı. Ancak bu avantaj sürdürülemedi: Eylül başına gelindiğinde Pons'un payı tekrar öne geçti; token çıkarma hacmi payı yaklaşık %66, yeni token işlem hacmi payı yaklaşık %78 oldu. Pools'un düşük ücretleri ve resmi dağıtım kanalları, sonuçta Pons'un lider konumunu temelden sarsamadı.

Daha da ilginci, rekabet henüz sona ermemişken Uniswap Labs'ın rolü önce değişti.

4 Eylül'de Uniswap Labs, PONS satın aldığını duyurdu; tutar ve pozisyon yüzdesi açıklanmadı. Duyurunun ardından PONS birkaç saat içinde yaklaşık %40 yükseldi.

Bir yanda kendi çıkardığı Pools, Robinhood Zinciri'nin launchpad girişini Pons ile rekabet ederken; diğer yanda Uniswap Labs, PONS'un yatırımcısı haline geldi.

Bunun üzerine piyasa bu yatırımı oldukça dramatik bir yorumla değerlendirmeye başladı: Yenemiyorsan onlara katıl. Ancak Uniswap Labs'ın ilgisini çeken yalnızca Pons'un bir rakip olması değil, Robinhood Zinciri'nde oluşmuş olan token çıkarma, ticaret, ücretler ve platform token'ı değer yakalama çarkının tamamı olabilir. Pools token çıkarma girişini ele geçirmek için mücadeleye devam edebilirken, PONS sayesinde Uniswap Labs aynı zamanda bu zincirdeki en başarılı trafik merkezine de yatırım yapmış oldu.

Coşkunun Ardındaki Son Tarih

Robinhood Zinciri'ndeki launchpad savaşı, özünde bir trafik çekme mücadelesi.

Pons, ücret geri alımıyla token çıkarma ve işlem hacmini PONS için alım talebine dönüştürüyor; LONG, hisse senedi tokenlarını ve Meme'i birleştirerek geleneksel varlıkların fiyat dalgalanmalarını yeni spekülatif varlıklara dönüştürmeye çalışıyor; Pools ise düşük ücretlere ve Uniswap'in dağıtım kapasitesine güveniyor. Üç mekanizma farklı görünse de şu anda aslında aynı kullanıcı kitlesi için rekabet ediyorlar.

Robinhood Zinciri verileri bunu açıkça gösteriyor: 10 Ağustos itibarıyla hesapların yaklaşık %92,9'u yalnızca Meme coin'leriyle işlem yapmışken, yalnızca tokenlaştırılmış hisse senetleriyle işlem yapan hesapların oranı yalnızca %3,7 civarında. Robinhood Zinciri zincir üstü finans yapmak istiyor, ancak ilk harekete geçen yine bir Meme çılgınlığı oldu.

Pons, LONG gibi platform tokenlarının asıl riski de burada. Bugünkü yükselişleri, yatırımcıların yalnızca belirli bir launchpad'in kazanacağına değil, Robinhood Zinciri'ndeki Meme ticaretinin büyümeye devam edeceğine bahis oynadığını gösteriyor. Ne kadar çok token çıkarılır ve işlem yapılırsa, Pons'un ücret geri alımı (buyback) o kadar güçlenir; Meme sermayesi hisse senedi eşleştirmeli ticarete ne kadar çok girerse, LONG'un hikaye alanı o kadar genişler.

Sorun şu ki, bu döngülerin tamamı şu anda tek bir ön koşula dayanıyor: zincir üstü spekülatif heyecan durmamalı.

Robinhood'un bazı cüzdanlara sağladığı ilk 90 günlük gas sübvansiyonu Eylül sonunda sona erecek. Sübvansiyon kaldırıldıktan sonra, bugün on milyarlarca dolara ulaşan DEX işlem hacminin ne kadarı kalacak? Meme trafiğiyle büyüyen launchpad'lerin komisyon gelirleri hızla düşer mi? Pons, LONG gibi zenginlik etkisiyle Robinhood Zinciri'ne gelen kullanıcılar, borç verme, hisse senedi tokenları gibi finansal ürünleri kullanmak için gerçekten kalacaklar mı?

Bu launchpad savaşının gerçek dönüm noktası işte bu.

Meme coşkusu söndükten sonra trafik de çekip giderse, bugün Pons, LONG, Pools gibi platformların kapıştığı şey yalnızca aptalca bir spekülatif döngüde kimin daha fazla pay alacağı olur. Ancak bu platformlar Meme kullanıcılarını gerçekten tutabilir ve onları adım adım borç verme, hisse senedi tokenları ve diğer zincir üstü finansal hizmetlere yönlendirebilirse, o zaman şu anda kapışılan şey bir platform tokenının fiyat hareketi değil, Robinhood Zinciri'nin bir sonraki finansal giriş kapısının kontrolü olur.

*Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve herhangi bir yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Piyasada risk vardır, yatırım yaparken dikkatli olunmalıdır.