UNI dispara: volume de negociação sobe 10x num mês
OdailyAutor original: Ma He, Foresight News
A 31 de agosto, a UNI ultrapassou brevemente os 5,4 dólares, atingindo um novo máximo desde janeiro de 2026. Depois de cair para 2,31 dólares em junho deste ano, a UNI recuperou continuamente, com um ganho de mais de 100% nos últimos três meses. Na onda DeFi de 2020-2021, a Uniswap era o principal protocolo DEX, mas neste ciclo caiu em desgraça, com pouca discussão e um longo período de queda lateral no preço do seu token.
O que exatamente fez com que a UNI recuperasse o favor do mercado?
Receita de taxas de 4,29 milhões de dólares nas últimas 24 horas, volume diário de negociação de tokens de ações sobe 10x num mês
Em julho deste ano, a mainnet da Robinhood Chain entrou no ar. A 31 de agosto, os dados da DefiLlama mostram que o seu TVL total ultrapassou os 700 milhões de dólares.
A Uniswap anunciou oficialmente que as suas v2, v3, v4 e UniswapX têm sido o principal AMM público nesta chain desde o primeiro dia da Robinhood Chain, com web, wallet e API disponíveis simultaneamente.
Os dados mais recentes mostram que a sua receita nas últimas 24 horas foi de 4,29 milhões de dólares, representando quase metade da receita de taxas da Robinhood Chain nas últimas 24 horas, ficando atrás apenas da plataforma de emissão de tokens Pons, e muito à frente de outros concorrentes.
A Token Terminal forneceu dados ainda mais impressionantes: o volume diário de negociação de ações tokenizadas processadas na Robinhood Chain pela Uniswap atingiu um novo máximo de cerca de 130 milhões de dólares, um aumento de cerca de 10x no último mês, com os volumes da v3 e v4 quase iguais.
Queima diária de UNI ultrapassa 400.000 dólares
Os tokens UNI foram totalmente desbloqueados em 2024, mas o preço do token permaneceu sem brilho.
Os pools da Uniswap sempre tiveram taxas. De 2020 ao final de 2025, quase todo esse dinheiro foi para os provedores de liquidez (LPs). A UNI era usada apenas para votação. O protocolo podia gerar centenas de milhões a mais de mil milhões de dólares em taxas por ano, mas o token em si não tinha fluxo de caixa. Este foi o debate sobre o fee switch que durou cinco anos.
Em dezembro de 2025, a muito criticada tokenomics da UNI passou por uma votação final e foi aprovada. Os conteúdos principais incluíam: após um período de votação de cerca de dois dias, queimar 100 milhões de UNI e ativar o fee switch do protocolo.
Os dados mais recentes da Dune mostram que, a 31 de agosto, o montante acumulado queimado é de cerca de 110 milhões de UNI, com um valor total queimado de 630 milhões de dólares.
Desde agosto deste ano, queimou mais de 100.000 UNI em vários dias individuais, com um valor médio diário de queima de UNI superior a 400.000 dólares, dos quais a Robinhood Chain contribui com quase metade.
A queima de UNI não é simplesmente usar USDT/USDC para comprar diretamente tokens UNI.
As taxas nos pools da Uniswap ainda vão maioritariamente para os LPs. A Uniswap apenas fica com uma pequena fatia. Na Robinhood, fica com cerca de 6%. Essa fatia não vai para a conta bancária da Labs, mas para um cofre de contrato chamado TokenJar. O cofre contém ETH, stablecoins, altcoins, ações tokenizadas — o que quer que o pool recolha. Quem quiser retirar ativos do cofre deve primeiro queimar um valor equivalente de UNI.
Este passo chama-se Firepit.
Os bots de arbitragem monitorizam o valor líquido dos ativos no contrato TokenJar em tempo real, queimam UNI equivalente para extrair os ativos das taxas e vendem-nos no mercado secundário para completar a arbitragem sem risco.
A atividade de transações on-chain está positivamente correlacionada com o valor capturado pelo protocolo, o que por sua vez leva mais arbitragistas a queimar UNI para extrair lucros, formando um flywheel deflacionário para o token UNI.
Por outras palavras, a equipa oficial transformou a "recompra de tokens" num "leilão on-chain da receita do protocolo".
Os dados da Dune mostram que os seus dados de queima continuam a crescer de forma constante.
A Robinhood, para poupar nos seus próprios custos de market maker e para evitar a regulação rigorosa da SEC sobre corretoras tradicionais que listam títulos tokenizados, ligou utilizadores de retalho não americanos e ações tokenizadas a AMMs públicos em vez de os manter apenas no seu próprio RFQ. A Uniswap ocupa uma posição importante na Robinhood Chain. O volume de negociação da Robinhood Chain torna-se constantemente uma redução líquida de UNI, impulsionando assim o preço do token para cima.
A Uniswap sofreu durante muito tempo com as críticas de que a UNI tinha zero fluxo de caixa. Precisa de receitas externas reais para suportar o seu modelo deflacionário, e a Robinhood precisa de uma camada de liquidação profunda e suficientemente descentralizada para processar as suas ações tokenizadas.
TradeFi e DeFi estão a integrar-se profundamente.
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