米国最高裁の関税判決が差し迫る中、トランプ大統領は度々警告を発しているが、敗訴の危機に瀕しているのだろうか？

原題：「米国最高裁の関税判決が迫る、トランプ大統領はたびたび警告、敗北を予感しているか？」

原著者：ロング・ユエ、ウォール・ストリート・ニュース

トランプ政権の象徴的な関税政策の運命は、米国最高裁判所の重要な判決にかかっている。米国高官は法的後退の可能性を軽視しようとしているものの、トランプ大統領の不安を募らせる発言と、市場やアナリストの幅広い予測を合わせると、政府がこの訴訟に敗訴し、その後の是正措置が当局の予測よりもはるかに複雑になる可能性がますます高まっている。

来年1月に発表される予定のこの判決は、政府が国際緊急経済権限法（IEEPA）に基づき広範な「ミラー関税」を課す権利を有するかどうかを巡るものです。トランプ大統領は最近、ソーシャルメディアで「邪悪なアメリカ憎悪の勢力が最高裁で我々と戦っている」と発言し、判事たちに「アメリカのために正しいことをする」よう強く求めています。この異例の発言は、市場はトランプ大統領が自身の政策が覆されることを深く懸念しているものと解釈しています。

今年11月6日、トランプ大統領は記者団に対し、最高裁でこの訴訟に敗訴した場合、「我が国に壊滅的な打撃を与える」と述べた。「そうなれば、我々は第二の計画を考え出さなければならないだろう」とトランプ大統領は述べた。

トランプ大統領の不安とは対照的に、閣僚たちは自信に満ちた姿勢を見せている。ベンソン財務長官は12月16日（火）、「経済安全保障は国家安全保障である」ため、関税撤廃は「国家安全保障を損なう」と警告した。しかし同時に、政府には「歳入を増やす方法は他にもたくさんある」とも述べた。

敗北の危機に迫る：不安な大統領 vs. 「冷静な」内閣

現在、市場はトランプ政権が関税訴訟で勝利するという見通しをあまり強く持っていない。ゴールドマン・サックスが12月16日に発表したレポートによると、11月の口頭弁論における判事の質問に基づき、最高裁判所は来年初めに今年課された関税の大部分を違法と判断する「可能性が非常に高い」としている。この見方は、予測市場の広範な予想にも反映されている。

現在最高裁判所で審理されている2つの中心的な訴訟、「ラーニング・リソーシズ社対トランプ」と「VOSセレクションズ社対トランプ」は、大統領がIEEPAを利用して議会の独占的な課税権を行使することで憲法の境界を越えたかどうかという核心的な問題に異議を唱えている。

敗北の危機が迫る中、ホワイトハウス内の公式声明は際立った対照を呈している。トランプ大統領のレトリックは緊迫感に満ちている一方、ベンソン財務長官をはじめとする政府高官は、最悪の事態に陥ったとしても、政府は依然として緊急時対応計画を策定しているというメッセージを対外的に発信しようとしている。

ベゼント政権は国家安全保障を重視しながらも、代替案の存在を認めており、政府が後退の可能性に備えていることを示唆している。しかし、関税撤廃は「財政破綻」を招くと裁判所に提出した文書で主張しているにもかかわらず、この公の場での冷静な姿勢は印象的である。

「Bプラン」の課題：代替解決策は法的ハードルに直面

政府当局は関税制度の再構築のために他の貿易規制への移行は容易だと主張しているものの、法律専門家やアナリストは、この道は困難を伴っていると指摘している。ポリティコによると、いかなる代替案も新たな法的・政治的障害に直面することになり、プロセスは円滑には程遠いものとなるだろう。

政府が頼る可能性のある 2 つの主な法的手段には、重大な制限があります。

1974年通商法第122条：この条項は、大統領が「国家安全保障、国際関係、または国際収支に対する重大な脅威」に対応して最大15%の関税を課すことを認めています。これは、現在の10%の基本関税を一時的に置き換える可能性がありますが、第一に、関税は「無差別」でなければならないという点が問題です。これは、特定の国と免除協定を締結するというトランプ政権の慣行と矛盾します。第二に、その有効期間は議会による延長がない限り150日間に限られており、現在の政治情勢では延長はほぼ不可能です。

1930年関税法第338条：この条項は、大統領が米国の貿易を差別する国に対し、最大50%の関税を課すことを認めています。しかし、この条項は制定以来一度も発動されておらず、その法的問題点は裁判で争われていません。重要な争点は、大統領が行動を起こす前に、米国国際貿易委員会（ITC）による調査を事前に実施する必要があるかどうかです。調査が必要な場合、相当の時間がかかるため、即時の関税代替は実現不可能となります。

法学教授のティモシー・メイヤー氏はポリティコに対し、米国国際貿易裁判所は通常、関税法の解釈において大統領府の判断に従うものの、こうした代替的解決策を実行するためのあらゆる措置が新たな訴訟を引き起こす可能性があると語った。

ゴールドマン・サックスの予測：関税率は低下する可能性があるが、数十億ドルの還付金への道のりは長い

投資家にとって最も直接的な影響は関税コストの変化です。ゴールドマン・サックスのレポートは、IEEPA関税が撤回された場合、リスクは「関税率の低下に傾く」と予測しています。

同銀行のアナリスト、アレック・フィリップス氏は、政府が暫定措置として第122条に頼ったとしても、15%の関税上限は、特定の貿易相手国（例えばインドでは最大50%）に課されている高関税を引き下げる必要があると指摘する。さらに、第301条に基づいて特定の国に高関税を課すには、時間と手間のかかる複雑な調査が必要となるため、すべての貿易相手国を対象とした包括的な調査は現実的に不可能である。

ゴールドマン・サックスは、2026年末までに米国の実効関税率が現在の水準から約2パーセントポイント低下すると予想している。

さらに、訴訟での敗訴は、関税還付に関する重大な問題を引き起こす可能性があります。ゴールドマン・サックスは、政府がIEEPAを通じて約1,300億ドルの関税を徴収しており、現在も毎月約200億ドルのペースで増加していると推定しています。コストコなどの企業は、還付を確実に受けられるよう訴訟を起こしています。しかし、還付手続きは長期化し、さらなる法的措置が必要になる可能性があります。ポリティコによると、政府は関税収入を米国財務省に納付する取り組みを強化しており、これは企業が還付を受けにくくするための措置と見られています。

政治的および外交的評判の二重テスト

法的失敗はトランプ政権にとって深刻な政治的、外交的影響を及ぼすことになるだろう。

外交面では、IEEPA関税の脅威の下で締結された多くの「貿易協定」は、法的拘束力を持たない。関税の基盤が揺らぐと、外国政府は再交渉を要求し、過去の譲歩を撤回する可能性があり、政府の交渉能力と信頼性が試されることになる。

国内では、政府関係者の信頼性が損なわれるだろう。[氏名]氏を含む複数の政府関係者は、以前、裁判所の文書の中で、関税撤廃は米国を「国内外の混乱」に陥れると主張していた。敗訴後もそのようなシナリオが実現しない場合、彼らは裁判所と国民を欺いたとして非難されるだろう。これはまた、共和党議員を2026年の中間選挙を前に、不人気な関税政策（米国民の約3分の2が反対）を支持するか、トランプ大統領と距離を置くかという難しい選択を迫るという難しい立場に立たせることになるだろう。