BTCC デイリー（9.8）｜円が7カ月ぶり高値、イーサリアムは2029年までにL1耐量子化を計画

主要ハイライト

• 円は一時1ドル＝152.89円まで上昇し、7カ月ぶり高値を付けた。市場が織り込む日銀の9月25bp利上げ確率は約97%へ上昇した。

• BTCは7.85万ドル付近へ反落した。市場が織り込むFRBの9月利上げ確率は約58%で、今週発表されるPPIとCPIが次の重要材料となる。

• 米イラン衝突が引き続き中東のエネルギー輸送を圧迫し、ブレント原油は1バレル100ドルに接近、WTI原油は94ドル付近へ上昇した。

グローバル・マクロ & 政策見通し

本日の主な予定

• ニューヨーク連銀8月消費者期待調査

• 米国7月消費者信用残高

マクロ・ヘッドライン

1、円が7カ月ぶり高値、日銀9月利上げ観測が一段と強まる

円は火曜日に一時1ドル＝152.89円付近まで上昇し、約7カ月ぶりの高値を付けた。過去1週間の上昇率は4%近くに達している。日本の経済成長と実質賃金データを受け、市場では日銀が金融引き締めを続けるとの見方が強まった。現在、市場は日銀が来週25bp利上げし、政策金利を1.25%へ引き上げる可能性を大きく織り込んでおり、円キャリートレードの巻き戻しリスクにも注目が集まっている。

2、日本第2四半期GDPは年率1.4%成長へ上方修正、実質賃金は7カ月連続増加

日本の第2四半期GDP年率成長率は速報値の1.1%から1.4%へ上方修正され、前期比では0.4%増となった。設備投資の減少幅は速報値の1.2%から0.9%へ修正された。同時に、日本の7月実質賃金は前年比2.4%増と2021年5月以来最大の伸びを記録し、7カ月連続で増加した。名目賃金は前年比4.7%増となった。

3、中国8月輸出は前年比25%増、貿易黒字は1,190.9億ドル

中国の8月輸出は前年比25%増、輸入は28.2%増となり、貿易黒字は1,190.9億ドルに達した。ハイテクおよびAI関連製品が輸出成長の重要なけん引役となり、半導体の輸出額は前年比で2倍超に増加した。電気自動車、太陽電池、リチウムイオン電池の輸出も高い伸びを維持した。

4、FRBの9月利上げ確率は約58%、市場は今週のインフレ指標待ち

米国8月非農業部門雇用者数が16.2万人増となった後、市場はFRBの9月利上げを再び織り込み直している。現在、25bp利上げ確率は約58.4%。米国8月PPIは木曜日、CPIは金曜日に発表される予定。FRBが9月会合前のブラックアウト期間に入った後、インフレデータが利率見通しを調整する主要材料となる。

5、中東の原油輸送混乱続く、ブレント原油は100ドルに接近

米イラン衝突とフーシ派によるサウジエネルギー施設への攻撃が、引き続き原油供給を混乱させている。ロイターのデータによると、中東の原油輸送量は日量約1,800万バレルから1,100万バレル前後へ減少した。現在も日量約400万〜500万バレルの原油がホルムズ海峡を通過している。代替輸出ルートと非OPEC産油量の増加が、油価の100ドル超えを一時的に抑えている。

グローバル資産動向

• 株式市場：日経225指数は約1.7%安の65,269.33ポイントで終了した。円の急速な上昇が輸出関連株の重しとなった。韓国KOSPI指数は約0.6%安で終了し、Samsung Electronicsは約0.2%下落、SK Hynixは約0.6%上昇した。米株式市場のプレマーケットでは、ダウ先物が約0.6%安、S&P500先物が約0.2%安、ナスダック100先物は約0.1%小幅高。

• 暗号資産：CoinMarketCap暗号資産恐怖・強欲指数は72で、強欲圏にある。市場全体の時価総額は約2.67兆ドル。BTCは7.9万ドル付近で推移し、過去24時間で約1%下落した。ETHは2,470ドル付近で推移。本日の注目暗号資産はINJで、約20.3%上昇した。

• エネルギー・金属：ブレント原油は約1.9%上昇して1バレル99.2ドル、WTI原油は約3.2%上昇して94.4ドルとなった。現物金は0.7%下落して4,393ドル/オンス、現物銀は0.5%下落し、66ドル/オンス付近で推移した。

（以上データは9月8日15:00 HKT時点）

暗号資産市場スナップショット

1、先物資金フロー分析

9月8日、Coinglassデータによると、過去24時間でBTC、ETH、SOL、ZEC、HYPE、XRPなどの先物取引における純流出が目立っており、取引機会が存在する可能性がある。

2、ビットコイン清算マップ

9月8日、Coinglassデータによると、ビットコイン取引所清算マップでは、図中の現在価格78,526ドルを基準に、ビットコインが7.7万ドルを下回った場合、主要CEXにおける累計ロング清算強度は8.7億ドルに達する見込み。反対に、ビットコインが8万ドルを突破した場合、主要CEXにおける累計ショート清算強度は8.4億ドルに達する見込み。相場変動時に大規模清算を引き起こさないよう、レバレッジ比率を適切に管理することが推奨される。

3、ビットコイン先物ロング・ショート比率

Coinglassデータによると、9月8日16時HKT時点で、全体のビットコイン・ロング／ショート比率は1.0382となっている。現在、ロング勢が相対的に優勢であることを示している。

4、TradFi先物動向

9月8日、TradFi先物ではエネルギー関連銘柄が目立った。CLは3.15%上昇し、24時間OIは17.07%増加した。一方、半導体関連銘柄は総じて圧迫され、SOXLは5.61%下落、SNDKとMUはそれぞれ2.42%、1.88%下落した。貴金属の値動きは小さく、XAUは0.38%下落、XAGはほぼ横ばい。出来高は多くの銘柄で大きく拡大した。

5、オンチェーン監視情報

• Lookonchainの監視によると、Abraxas Capitalは約1.3万ETH、約3,239万ドル相当を追加購入し、Hyperliquid上で保有する約14.12万ETH、約3.53億ドル相当のショートポジションのヘッジに充てた。

• オンチェーン監視によると、Justin Sun氏は最近、Lidoから再び5,000 ETHのステーキング解除を行った。8月26日以降の累計ステーキング解除額は1万ETHに達しており、現在も約23.8万stETHを保有している。

• Onchain Lensの監視によると、過去24時間で約15,350 HYPE、約132万ドル相当がバーンされた。累計バーン量は約4,845万HYPEで、総供給量の約4.84%を占める。

ブロックチェーン主要ニュース

• Ethereum Foundationのプロトコルチームは、2029年12月までにEthereum L1の実行層、コンセンサス層、データ層を全面的に耐量子化する提案を示した。

• スイスのUBS、PostFinance、Sygnum、Raiffeisenなど9社は、スイスフラン連動ステーブルコインCHFDのサンドボックス試験を開始した。CHFDはスイスフランに1対1で連動し、SIXとTWINTも試験に参加する。

• 韓国のデジタル資産カストディ機関BDACSは、韓国ウォンステーブルコインKRW1にLayerZeroのOFT標準を採用し、ネイティブなクロスチェーン相互運用性を実現した。

• オーストラリアのAUSTRACは過去1年間で、送金業者および仮想資産サービスプロバイダー45社の登録を取り消し、停止、または更新拒否した。理由には、事業停止、債務超過、高いマネーロンダリングおよびテロ資金供与リスクなどが含まれる。

• 日本の山陰合同銀行、NTT Data、Securitize Japanはデジタル証券に関する共同研究を開始し、まず同行が自ら発行する社債型セキュリティトークンの実現可能性を評価する。

• Ondo Financeは9月8日からAptosおよびNobleネットワークでのUSDY発行を停止した。その他の対応ネットワークには影響はなく、関連USDYは引き続き十分な準備資産により裏付けられている。

• EthereumのHegotáアップグレード優先順位リストでは、FOCIL（EIP-7805）とFrame Transactions（EIP-8141）がS級「必須導入」項目に分類された。後者は、ネイティブアカウント抽象化およびポスト量子署名アップグレードの基盤となる。

• オーストラリアのAUSTRACは、仮想資産サービスプロバイダーに対する規制対応について、引き続き運営能力を欠く事業者、登録不備のある事業者、金融犯罪リスクの高い事業者を重点的に監視すると述べた。

機構視点・デイリーピック

• Goldman Sachs：同社は2026年12月のブレント原油とWTI原油の価格予想をそれぞれ5ドル引き上げ、85ドルと80ドルとした。また、2027年予想も80ドルと75ドルへ引き上げた。2027年の湾岸地域生産量が衝突前より日量約400万バレル低い状態にとどまる場合、Goldman Sachsはブレント原油が1バレル120ドルを突破するリスクがあるとみている。

• UBS：同社は現在、FRBが9月と12月にそれぞれ25bp利上げすると予想している。主な根拠として、8月雇用データの底堅さ、FRBによる直近のタカ派的なコミュニケーション、インフレ圧力が従来予想を上回っていることを挙げた。

• State Street Investment Management：債券ストラテジストMasahiko Loo氏は、ドル円が155円を下回ったことで、円ショートのさらなる買い戻しが誘発されたとみている。キャリートレードの巻き戻しが続けば、ドル円はさらに140円台半ばへ向かう可能性がある。

• XWIN Research Japan：同リサーチチームは、ビットコインの市場構造は改善しつつあり、ETF資金の回帰とクジラの買いが価格を支えているとみている。ただし、BTCが8.2万〜8.3万ドルの領域を明確に突破するには、より強い現物需要の後押しがなお必要だとしている。