BTCC デイリー（9.7）｜KOSPIが4.61%急騰、ビットコインETFは先週9.87億ドルの純流入

主要ハイライト

• 米国8月非農業部門雇用者数は16.2万人増となり、市場予想を大きく上回った。FRBの9月利上げ確率は再び約57%へ上昇し、市場の焦点は今週発表されるPPIとCPIに移っている。

• アジア半導体株が大きく反発し、韓国KOSPI指数は4.61%高で終了した。SK Hynixは8.26%、Samsung Electronicsは5.68%上昇し、日経225指数も2.12%上昇した。

• BTCは引き続き8万ドル前後で推移した。米国の現物ビットコインETFは先週9.87億ドルの純流入を記録し、3週連続の純流入となった。同期間、現物イーサリアムETFは2.18億ドルの純流入となった。

グローバル・マクロ & 政策見通し

本日の主な予定

• 米国市場はLabor Dayで休場

• ユーロ圏9月Sentix投資家信頼感指数

• ユーロ圏第2四半期GDP改定値

マクロ・ヘッドライン

1、強い雇用統計で利上げ観測が上昇、FRBの9月利上げ確率は約57%へ

米国8月非農業部門雇用者数は16.2万人増となり、市場が此前予想していた約5.6万人を大きく上回った。失業率は4.1%で横ばい、平均時給は前年比3.1%上昇した。強い雇用データを受け、FRBが金融引き締めを続けるとの見方が再び強まり、金利市場が織り込む9月利上げ確率は約57%へ上昇した。木曜日のPPIと金曜日のCPIは、9月FOMC会合前で最も重要なデータとなる。

2、米イラン海上衝突が再び激化、ブレント原油は97ドル台へ上昇

米軍がイランの石油タンカー3隻を攻撃した後、イランは米海軍艦艇に反撃し、ホルムズ海峡付近に新たな制限区域を設けると発表した。ブレント原油は1バレル97.48ドル付近へ上昇し、WTI原油は92.62ドルへ上昇した。過去10日間、ホルムズ海峡を通過した大宗商品船舶は1日平均約10隻にとどまり、5月以来の低水準となった。

3、日本8月外貨準備は796億ドル減少、過去最大の月間減少幅

日本財務省のデータによると、8月末の外貨準備は1.287兆ドルから1.208兆ドルへ減少し、単月で796億ドル、6.18%減少した。これは記録上最大の月間減少幅。日本は7月30日から8月26日にかけて15.4兆円を投じて為替介入を実施し、単月の介入規模としても過去最大となった。主にドル売り・円買いを通じて為替を支えた。

4、日銀9月利上げ観測が一段と強まり、市場は25bp利上げをほぼ完全に織り込み

高市早苗首相の経済顧問である会田卓司氏は、日銀が9月17〜18日の会合で利上げを行う可能性があり、来年1月まで四半期ごとの利上げペースを維持する可能性があると予想している。金利市場は現在、日銀が9月に25bp利上げし、政策金利を1.25%へ引き上げる可能性をほぼ完全に織り込んでいる。円は足元で156円付近で推移している。

5、ECBは今週25bp利上げ見通し、Deutsche Bankは12月の追加利上げも予想

市場では、欧州中央銀行が9月10日の会合で25bp利上げを行い、預金ファシリティ金利を2.5%へ引き上げるとの見方が広がっている。エネルギー価格の上昇により、ユーロ圏8月インフレ率は再び3%を上回った。Deutsche Bankは最新の金利見通しを引き上げ、ECBが12月にもさらに25bp利上げし、ターミナルレートが2.75%に達する可能性があると予想している。

グローバル資産動向

• 株式市場：日経225指数は2.12%高の66,399.84ポイントで終了した。韓国KOSPI指数は4.61%高の6,995.40ポイントで終了し、SK Hynixは8.26%、Samsung Electronicsは5.68%上昇した。半導体セクターが相場を主導した。米国市場は9月7日のLabor Dayにより、ニューヨーク証券取引所、Nasdaq、米国債券市場が休場となり、株価指数先物の取引は比較的薄かった。

• 暗号資産：CoinMarketCap暗号資産恐怖・強欲指数は74で、強欲圏にある。市場全体の時価総額は約2.71兆ドルで、過去24時間に約0.2%上昇した。BTCは7.97万ドル付近、ETHは2,504ドル付近で推移した。注目暗号資産では、TAOが約13%、LINKが約11%上昇し、ZECは1,200ドル付近の高値圏を維持した。

• エネルギー・金属：ブレント原油は約1.25%上昇して1バレル97.48ドル、WTI原油は92.62ドルへ上昇した。現物金は約0.6%下落して4,402.86ドル/オンス、現物銀も約0.6%下落し、66ドル/オンス付近で推移した。

（以上データは9月7日15:00 HKT時点）

暗号資産市場スナップショット

1、先物資金フロー分析

9月7日、Coinglassデータによると、過去24時間でBTC、ETH、SOL、DOGE、XRPなどの先物取引における純流出が目立っており、取引機会が存在する可能性がある。

2、ビットコイン清算マップ

9月7日、Coinglassデータによると、ビットコイン取引所清算マップでは、図中の現在価格79,416ドルを基準に、ビットコインが7.8万ドルを下回った場合、主要CEXにおける累計ロング清算強度は7.6億ドルに達する見込み。反対に、ビットコインが8.1万ドルを突破した場合、主要CEXにおける累計ショート清算強度は6.3億ドルに達する見込み。相場変動時に大規模清算を引き起こさないよう、レバレッジ比率を適切に管理することが推奨される。

3、ビットコイン先物ロング・ショート比率

Coinglassデータによると、9月7日16時HKT時点で、全体のビットコイン・ロング／ショート比率は1.3913となっている。現在、ロング勢が相対的に優勢であることを示している。

4、TradFi先物動向

9月7日、TradFi先物では半導体関連銘柄が強い動きを見せた。SOXLは6.18%上昇し、SKHYNIXとMUはそれぞれ2.70%、1.63%上昇した。24時間OIもそれぞれ15.45%、5.61%、10.20%増加した。大宗商品は相対的に弱く、XAUは0.30%、XAGは0.42%、CLは0.88%下落した。多くの銘柄で出来高が大きく拡大し、取引の活発化が明確となった。

5、オンチェーン監視情報

• Onchain Lensの監視によると、あるクジラは620,420 LINK、約760万ドル相当をCoinbaseへ入金した。過去3週間で同アドレスはCoinbaseへ累計241万LINK、約2,604万ドル相当を入金している。

• 余燼の監視によると、Hyperliquid開発チームHyperLabsが以前に償還申請していた43.3万HYPEが着金した。価値は約3,814万ドルで、その後11のアドレスへ送金された。同チームは現在、約2.41億HYPEをステーキングしている。

• Onchain Lensの監視によると、クジラLoracleの過去2日間の新規ポジションは累計約1,060万ドルの損失となった。このうちSNDKで460万ドル、PONSで420万ドル、MUで161万ドルの損失が出ている。

• 余燼の監視によると、ZEC最大のショートクジラ実体Garrett Jinは3.276万ZECのショートポジションを保有している。ZECが1,200ドル付近へ上昇したことで、含み損は約2,570万ドルへ拡大した。同実体は同時に約1.07億ドル相当のBTCロングポジションも保有している。

ブロックチェーン主要ニュース

• 米国の現物ビットコインETFは先週9.87億ドルの純流入を記録し、3週連続の純流入となった。このうちBlackRockのIBITは6.92億ドル、Ark & 21SharesのARKBは1.38億ドルの純流入。

• 米国の現物イーサリアムETFは先週2.18億ドルの純流入を記録し、同じく3週連続の純流入となった。BlackRockのETHAは1.36億ドル、ETHBは8,185万ドルの純流入。

• 米上院議員Cynthia Lummis氏は、今会期中にCLARITY Actを通過させられなければ、米国が同様の暗号資産市場構造法案を進める次の機会は2030年まで来ない可能性があると述べた。上院は9月15日に手続き上の採決を行う予定。

• 韓国国会に提出された、仮想資産課税をさらに2年延期するよう求める請願は、すでに3.2万件超の署名を集めている。韓国政府は現在も2027年1月から仮想資産課税を実施する計画を維持している。

• 韓国国税庁は、海外の仮想資産サービス事業者がすでに破産している場合でも、韓国居住者が保有する関連口座は海外金融口座申告の対象になると述べた。2026年に韓国で申告された海外デジタル資産規模は約10.5兆ウォン。

• Hanwha Investment & SecuritiesはAvalancheを基盤とするトークン化証券プラットフォームを構築した。同システムはAvalancheに加え、エンタープライズ向けブロックチェーンHyperledger Besuにも対応する計画。

• Harmonyは2つのガバナンス案を提出し、2019年から稼働しているメインネットを閉鎖し、ONEトークンをEthereumへ移行する方針を示した。同時に、事業の方向性をAI動画の「リミックス経済」へ転換する計画。

• フランスのビットコイン財務会社Capital Bは2,530万ユーロで376 BTCを購入し、現在の総保有量は3,521 BTCとなった。年初来のビットコイン利回りは2.17%。

• Vitalik Buterin氏は、SNARKゼロ知識証明の計算コストが2030年までに通常計算の10倍以内へ低下する可能性があると述べた。また、関連する暗号技術の計算効率はなお急速に向上しているとの見方を示した。

機関視点・デイリーピック

• Goldman Sachs：アジア太平洋担当チーフ株式ストラテジストTimothy Moe氏は、KOSPI指数の目標値12,000ポイントを維持した。市場はAIデータセンター投資がメモリーチップ需要サイクルを支える期間を過小評価しているとみている。この目標は現在のKOSPI水準からなお70%以上の上昇余地を示している。

• Goldman Sachs：コモディティリサーチ共同責任者Daan Struyven氏は、中東での船舶攻撃がさらに激化し、エネルギー輸送に深刻な影響を及ぼす場合、原油価格は1バレル約120ドルへ上昇するリスクがあると述べた。一方、域内輸出が正常化すれば、80ドル付近へ下落する可能性がある。

• Deutsche Bank：同社は、欧州中央銀行が9月に加えて12月にも25bpの追加利上げを行い、ターミナルレートが約2.75%へ上昇する可能性があると予想している。主な理由は、エネルギー価格とイラン情勢が通膨に持続的な圧力を与えているため。

• CryptoQuant：アナリストDarkfost氏は、ビットコインが2023年以来最も激しいデレバレッジ局面を終えたばかりで、トレーダーはすでに市場へ戻っていると指摘した。BinanceのBTC未決済建玉は96億ドルへ上昇し、180日平均の83億ドルを上回っている。ただし、レバレッジが急速に再蓄積されれば、再び集中的なデレバレッジを引き起こす可能性がある。

• Deutsche Bank：同社はRobinhoodの「買い」格付けを維持し、目標株価を115ドルから136ドルへ引き上げた。アナリストBrian Bedell氏は、Robinhood Chainの手数料収入が足元で急速に伸びており、過去5日間で累計1,080万ドルに達したと指摘した。これは、此前の第3四半期全体に対する予想を大きく上回っている。