NBA史上最も投資に精通したチーム？8年前のウォリアーズ、ロッカールームの半数が「投資家」だった

著者：Zen、PANews

NBAの70年以上の歴史において、最も支配力のある選手は間違いなくマイケル・ジョーダンだ。しかし最強のチームとなると、人によって答えは異なる——ジョーダンの6度の優勝を誇るブルズ王朝、シャキール・オニールとコービー・ブライアントが率いた3連覇のレイカーズ、そしてステフィン・カリーとケビン・デュラントが率いた「宇宙勇」、いずれも妥当な選択だ。

しかし、ベンチャーキャピタルの分野では、NBA最強チームの称号に異論の余地はない。2017-18シーズンのゴールデンステート・ウォリアーズは、バスケットボールのコート上で極めて豪華な実績を誇っていた。だが8年後にこのチームのロスターを振り返ると、さらに特別な点が見えてくる。それは同時に、NBA史上最も投資に精通したロッカールームでもあったのだ。

当時のレギュラーシーズン登録選手17人のうち、10人近くが投資経験を持ち、最もよく知られているのはRobinhoodやCoinbaseなど数百社に投資したデュラント、そしてZoomへの単独投資で1億ドル以上の利益を得たアンドレ・イグダーラだ。

平均わずか5.7得点でプレーオフのロスターに入れなかったオムリ・キャスピでさえ、自身のベンチャーキャピタル会社Swish Venturesで2億5000万ドルの資金調達を完了し、運用資産8億ドル超のVCトップに就いたばかりだ。

2017年に時を戻せば、彼らは同じロッカールームのチームメイトだった。そして8年、9年が経ち、このロッカールームにはまるでシリコンバレーの投資家たちが前もって集まっていたかのようだ。そして投資を「第二の職業」にした最初の人物は、おそらくアンドレ・イグダーラだろう。

イグダーラ、ウォリアーズのロッカールームにおける「投資のメンター」

ウォリアーズのロッカールームで「投資のメンター」に最も近い役割の選手を投票で選ぶなら、アンドレ・イグダーラがほぼ確実に選ばれるだろう。

ウォリアーズ王朝が真に形作られる前から、イグダーラは投資の研究を始めていた。彼の回想によると、最初はE-TradeでZyngaの株を購入し、短期間でまずまずのリターンを得た後、さらに先の疑問を考えるようになったという。上場後に株を買って儲かるなら、上場前、あるいは会社が設立されたばかりの段階で参入してはどうか、と。

まさにこの過程で、イグダーラは初めて本格的にアーリーステージ投資に触れた。その後、Andreessen Horowitzのパートナーであるジェフ・ジョーダンが彼の最も重要な投資の師の一人となり、起業家や投資家を紹介しただけでなく、よりプロの投資家に近い判断手法の構築を助けた。つまり、何にでも投資するよりも、自分が本当に理解し、個人のリソースで支援できる会社を探す方が良いということだ。

2018年頃までに、イグダーラはF9 Strategiesなどの投資手段を通じて40社以上に投資しており、Zoom、PagerDuty、Allbirds、Casper、Carta、Lime、Jumiaなどが含まれ、Jumiaの取締役にも就任した。その後数年で、これらの投資は次々と実を結び始めた。2019年、Zoom、PagerDuty、Jumiaが相次いで上場し、イグダーラは自身の「IPOラッシュ」を迎えた。

Zoomはイグダーラの最も典型的な投資事例だ。彼がZoomの創業者エリック・ユアンと知り合ったのは、主にバスケットボールがきっかけだった。ユアンはウォリアーズのファンで、二人はあるイベントでバスケットボールと起業の話題を通じて縁が生まれ、最終的にイグダーラがZoomの上場前に投資家となることにつながった。

2019年、Zoomはナスダックに上場し、瞬く間にその年最も注目されたテクノロジーIPOの一つとなった。イグダーラのこの投資の具体的なリターンは公表されていないが、Zoomの評価額と時価総額の成長から見て、彼のキャリアの中で最も成功したアーリーステージ投資の一つであることは間違いない。イグダーラは後に、なぜもっと多額を投資しておかなかったのかと公の場で嘆いたこともある。

しかし、あのウォリアーズの中でイグダーラを際立たせたのは、投資ポートフォリオだけではない。投資界での人脈が徐々に広がるにつれ、彼は自ら知り合ったVCや起業家を他のアスリートに紹介し、チームメイトが一緒に参加できる投資機会を組織するようになった。

2017年、彼はビジネスパートナーのルディ・クライン＝トーマスと共同でPlayers Technology Summitを設立し、アスリート、VC、テクノロジー企業の幹部を同じ場に集めた。その後、「プロアスリートのテクノロジー投資界への参入支援」は、比較的成熟したビジネスモデルへと発展していった。

引退後、イグダーラは個人のエンジェル投資にとどまらず、プロのベンチャーキャピタル業界に本格的に参入した。現在はMosaic General Partnershipの投資チームのメンバーである。

E-TradeでZyngaを買ったことから、Zoomへの投資、そしてチームメイトをシリコンバレーの投資ネットワークに引き入れるまで、イグダーラが成し遂げたのは単なるアスリートから投資家への転身ではない。ある意味で、彼はあのウォリアーズのロッカールームで最初に「パス」を出した人物でもある——ただ今回パスしたのは、投資機会だったのだ。

コート外のデュラント、ウォリアーズ加入を「シリコンバレー留学」に変えた

ケビン・デュラントにとって、キャリアで最も輝かしい時期は間違いなくゴールデンステート・ウォリアーズで過ごした3年間だ。2016年、デュラントはウォリアーズに加入し、カリー、クレイ・トンプソン、ドレイモンド・グリーンと共にリーグをほぼ席巻する「宇宙勇」を結成した。その後3年間で、彼はNBAチャンピオンに2度輝き、ファイナルMVPにも2度選ばれた。

それと同時に、当時はそれほど注目されていなかった変化がコート外で起きていた。デュラントが本格的にベンチャーキャピタルの世界に入り始めたのだ。デュラントの投資ポートフォリオが最近注目を集めたのは、NVIDIAがHugging Faceを129億3000万ドルで買収した後で、複数のメディアが、Hugging Faceのアーリーステージ投資家の一人として、デュラントがこの取引から最大6000万ドルの利益を得た可能性があると報じた。

あの「宇宙勇」の中で、デュラントは投資を体系化した最初のプロアスリートの一人でもある。2016年には早くも、長年のビジネスパートナーであるリッチ・クライマンと共同でThirty Five Ventures、後の35Vを設立していた。厳密に言えば、彼の投資キャリアはウォリアーズ加入後に始まったわけではない。オクラホマシティ・サンダーでの最後の時期に、二人はすでにビジネスと投資の体系を構築し始めていた。

しかし、ベイエリアでの3年間が、デュラントの投資キャリアの軌道を本当に変えた。2016年から2019年にかけてウォリアーズでプレーする間、デュラントとクライマンはシリコンバレーのスタートアップとベンチャーキャピタル界に深く関わり、起業家、投資機関、テクノロジー企業と頻繁に交流し、急速に人脈ネットワークを築いた。Postmates、Acorns、Whoop、Overtime、Robinhood、Coinbaseなど、後に有名になる企業が次々と彼の投資リストに登場した。

2018年にESPNがデュラントにインタビューした時点で、彼の投資ポートフォリオは約30社に拡大しており、アーリーステージの投資額は通常25万ドルから100万ドルの間で、Coinbase、Acorns、Rubrik、LimeBike、Postmatesなどが含まれていた。そして彼の周りで投資について話し合う相手も、ロン・コンウェイやベン・ホロウィッツといったシリコンバレーVC界で影響力のある人物に変わっていた。

まさにこの時期に、デュラントは初めてベンチャーキャピタルの仕組みを本当に理解した。彼は後に、以前のVCに対する理解はとてもシンプルだったと振り返っている。良い会社を見つけて、お金を投じ、あとは爆発するのを待つだけだと。しかしベイエリアに入ってから、一つのベンチャーキャピタル機関には毎日数百のプロジェクトが持ち込まれ、次の段階の検討に進めるのはごくわずかであることを知った。投資家は絶えずプロジェクトをふるいにかけ、会社を調査し、CEO、エンジニア、チームとコミュニケーションを取り、どの会社に賭ける価値があるかを決める必要があるのだ。

これによりデュラントは、ベンチャーキャピタルとは一度きりの「神業」を見つけることではなく、継続的に選別し、学び、賭け続ける長期的なプロセスであることを徐々に認識した。この考え方は後に彼自身の投資手法にも取り入れられた。最初から世界を変える次のスーパーカンパニーを見つけようとするのではなく、自分が理解でき、信じるに値するプロジェクトを継続的に探し、時間とポートフォリオに少数の勝者のリターンを増幅させるのだ。

8年後、この手法はかなり豊かな実を結んでいる。デュラントの35Vの投資ポートフォリオは100社以上のスタートアップに達し、フィンテック、AI、ヘルスケア、メディアなどの分野をカバーしている。スタートアップに加えて、彼は資産の版図をプロスポーツにも広げ、フィラデルフィア・ユニオンやGotham FCなどのチームの株式を保有している。

彼はわずか3シーズンでウォリアーズと袂を分かったが、この3年間はおそらく彼のキャリアの中で、バスケットボールと投資の両面で最も深い影響を与えた経験だった。彼はここで2つのチャンピオンリングと2つのファイナルMVPを獲得し、ここで「投資するNBAスター」から体系的なテクノロジー投資家への転身を遂げたのだ。

平均5.7得点のキャスピ、後に8億ドルのファンドを運用

ベイエリアに来た時点で投資家になる準備ができていたデュラントと比べると、オムリ・キャスピの物語は、ウォリアーズのロッカールームが選手の投資理念に与えた影響をよりよく示している。

2017年夏、キャスピは最低保証年俸でウォリアーズに加入した。2017-18シーズン、彼はわずか53試合の出場で平均5.7得点にとどまり、2018年4月にはプレーオフのロスター枠を確保するために解雇された。ウォリアーズは最終的に彼にチャンピオンリングを与えたが、コート上での彼のパフォーマンスは、10年に及ぶNBAキャリアの中の目立たない通過点に過ぎなかった。

しかし、7チームを渡り歩いたキャスピにとって、2017-18シーズンにウォリアーズで過ごした1年間は、引退後の人生設計に最も大きな影響を与えた。

チーム内では、カリー、デュラント、イグダーラがそれぞれの投資ポートフォリオについて議論し、接触中のスタートアップ情報を交換するのを目の当たりにした。コートサイドでは、座っている多くの人々がまさにシリコンバレーの起業家やVCであり、試合後も彼らと頻繁に交流した。キャスピは次第に、バスケットボール以外に「勝者を選び、起業家に投資すること」が世界で二番目に面白い仕事かもしれないと気づいた。

この影響を受け、キャリア終盤に差し掛かっていたキャスピはエンジェル投資から始め、DocuSignやDayTwoなどの企業に次々と投資した。2021年の引退後、彼は体系的にイスラエルのテクノロジー業界に参入し、2022年にShevaというアーリーステージファンドを設立して5000万ドルを調達し、主にプレシードおよびシード段階のプロジェクトに投資した。

2024年、彼はSwish Venturesの名で新ファンドを立ち上げ、その後、以前設立したShevaを吸収した。同年1月、キャスピはウォリアーズの旧本拠地チェイス・センターでスイートを借り、Cognition AIの共同創業者スコット・ウーとスティーブン・ハオをもてなした。

その日のウォリアーズ対レイカーズの試合は異常なほど激しく、両者は二度の延長戦にもつれ込んだ。カリーは46得点を挙げたが、キャスピの注意はスイート内で進行中の別の「ロードショー」により向けられていた。ウーがまだ正式にリリースされていないAIコーディングエージェントを紹介していたのだ。翌日、キャスピはパロアルトでウーと長時間話し合い、すぐにCognitionのシードラウンドに参加することを決めた。

当時、Cognitionの評価額はわずか1億5000万ドルだった。しかし現在、Cognitionが求めている新たな資金調達ラウンドの評価額は470億ドルに上る可能性がある。

もう一つの例はクラウドセキュリティ企業のUpwindで、Swishはこれにアーリーステージ投資を行った。同社は2022年のシードラウンド時の評価額が約6500万ドルだったが、2026年初頭までにシリーズBの評価額は15億ドルに達した。クラウドバックアップ企業のEonやAI企業のApplied Computeへのアーリーステージ投資も、ユニコーンの仲間入りを果たしている。

今年9月時点で、Swishのポートフォリオは約20社で、そのうち8社の評価額が10億ドルに達している。最新のファンドは2億5000万ドルの資金調達を完了したばかりで、投資家にはセコイア・キャピタル、米国の年金基金、大学基金が含まれ、運用資産規模は約8億ドルに達した。

ウォリアーズに加入した当初、キャスピはNBAの複数チームを渡り歩くロールプレイヤーに過ぎなかった。9年後、彼が運用する資金規模は、NBAキャリア全体の給与総額約1800万ドルをはるかに超えている。ある意味で、彼はこのウォリアーズが「投資文化」を通じて長期的なリターンを実現した最良の例である。

「プラットフォーマー型投資家」カリー、投資をビジネス帝国に組み込む

デュラント、キャスピ、イグダーラと比べると、カリーの投資の道のりはかなり控えめに見える。

しかし、それは彼の参入が遅かったことを意味しない。カリーは実はかなり早い段階からテクノロジースタートアップに触れており、マーケティングテクノロジー企業Slyceを共同創業し、その後SC30を通じて個人ブランド、メディア、慈善活動、投資事業を徐々に一つのビジネス体系に統合していった。2018年12月までに、SC30はオンライン旅行プラットフォームSnapTravelの資金調達に参加。2019年頃までに、彼が公表した投資ポートフォリオは8社に拡大しており、eスポーツクラブのTSMやスマートフォン企業のPalmなどが含まれていた。

カリーの投資ロジックはデュラントとは異なる。彼は投資数を急激に増やすことにはこだわらず、むしろ自身のブランド、興味、リソースと相乗効果を生み出せる企業を探す傾向がある。

2019年に教育プラットフォームのGuild Educationに投資したのは典型的な例だ。Guildは主にウォルマート、ディズニー、チポトレなどの大企業が従業員に継続教育や職業訓練を提供するのを支援している。当時、カリーはEat. Learn. Play.財団を設立したばかりで、教育は彼が長年関心を寄せてきた分野だった。そのためSC30のGuildへの参加は、単なる投資ではなく、戦略的提携でもあった。

3年後、Guildは1億7500万ドルの資金調達を完了し、企業評価額は44億ドルに達した。カリーの具体的な取得コストは不明で、実際の投資リターンも計算できないが、少なくともその後の評価額の変化から見て、これはかなり成功したグロース投資だったようだ。

その後、SC30の投資事業はPenny Jar Capitalへとさらに拡大した。カリー本人はこのVCの特別顧問を務め、日常的な投資は長年のビジネスパートナーであるブライアント・バーなどの専門チームが担当している。Penny Jarの現在の投資範囲は、エンタープライズソフトウェア、ヘルスケア、AIなど多岐にわたる。

この観点から見ると、カリーはおそらくこのウォリアーズの選手たちの中で最も「プラットフォーマー型投資家」に近い存在だ。

彼はキャスピのように完全にプロのファンドマネージャーに転身したわけでも、デュラントのように個人投資会社を急速に拡大したわけでもなく、投資を自身のビジネス体系に組み込むことを選んだ。ブランドが影響力を提供し、ビジネスネットワークがリソースを提供し、専門チームがプロジェクトの選別と管理を担当する。

K・トンプソン（クレイ・トンプソン）、ドレイモンド（グリーン）からパチュリアまで、「投資家リスト」はさらに増加

アンタのスポークスパーソンを務める以外に、カリーと「スプラッシュ・ブラザーズ」を組むクレイ・トンプソンは、コート外での存在感がカリー、デュラント、イグダーラよりも常に低かった。ベンチャーキャピタルの分野ではなおさらだが、実際には彼もこのゲームから遠ざかっていたわけではない。

クレイは2020年以降、より集中的にベンチャーキャピタルに参加するようになった。2020年、彼はアスリート投資プラットフォームのPLUS Capitalを通じてメンタルヘルス企業Lyra Healthの資金調達に参加し、その後もDapper Labs、スポーツメディア企業Overtime、医療テクノロジー企業Carbon Health、スポーツソーシャルプラットフォームSleepe、AI音声企業Wisprの投資家リストに次々と名を連ねた。

ウォリアーズのもう一人の中心メンバーであるドレイモンド・グリーンは、より伝統的なエンジェル投資家に近い道を歩んだ。彼は2010年代半ばにはすでにスタートアップへの投資を始めており、歯科矯正企業SmileDirectClub、フードテックプラットフォームSnackpass、テキーラブランドLobos 1707などのプロジェクトに投資していた。

デュラントとは異なり、グリーンは自身のVC会社を設立するつもりはなかった。彼は自分の周りにビル・ガーリーのようなプロの投資家がいるため、LPとしてファンドに参加するか、こうした馴染みの投資家と一緒に特定のプロジェクトに参加することを好んだ。

ウォリアーズの「投資家リスト」はこれだけにとどまらない。

センターのジャベール・マギーの投資は、個人的な生活色が濃い。植物性の食事に切り替えた後、彼はBeyond Meat、植物性スナックブランドのOutstanding Foods、レストランブランドのTocaya Organicaに投資した。Beyond Meatは2019年に上場し、上場初日に株価が163%急騰した。2020年、マギーはイグダーラと共同でDapper Labsに投資し、その後の資金調達にも継続的に参加した。2022年、マギーはWeb3のEコマースインフラプロジェクトRyeの資金調達にも参加した。

ウォリアーズのもう一人のセンター、ザザ・パチュリアは、選手生活を通じて意識的にビジネス知識を学んでいた。若い頃にホークスでプレーしていた間、彼はエモリー大学でビジネスコースを受講し、後にハーバード大学でも関連コースに参加した。2019年に選手生活を終えた後、彼はウォリアーズのフロントオフィスに加わり、同時にスタートアップや投資との接触を続けた。

彼のテクノロジー投資が本当に連続した記録を形成したのは、およそ2023年のことだ。その年、ザザは医療AI企業Tennrのシードラウンドに参加した。当時の同社の評価額は約2280万ドルだった。1年後、Tennrが新たな資金調達ラウンドを完了した際、ザザは追加投資を行った。2025年までに、Tennrは1億100万ドルの資金調達を完了し、評価額は6億500万ドルに達し、投資家にはa16zやLightspeedなどのトップ機関が含まれている。

Tennr以外にも、ザザはAIチップ企業Cerebrasの投資家でもある。同社は今年10億ドルの資金調達を完了した後、評価額が約230億ドルに達し、OpenAIと大規模なAI推論インフラに関する提携を結んでいる。今年7月には、AIセーフティ企業Neoのエンジェル投資家にもなった。同社は累計1億ドルを調達しており、投資家にはa16z、Bessemer、Craft Venturesが含まれる。

この観点から見ると、ザザは当時のロッカールームの多くのチームメイトよりもさらに先に進んでいる。彼は自身のVCを設立しなかったが、ホテルやバスケットボールトレーニングなどの馴染みのある分野から、医療AI、AIチップ、AIセーフティへと徐々に領域を広げていった。

パワーフォワードのデビッド・ウェストの投資はより産業寄りだ。2016年、彼はクリーンエネルギー企業Zoetic Globalに25万ドルを投資した。その後、彼は株式を保有するだけでなく、同社の顧問となり、エネルギー関連プロジェクトに長期的に関与した。引退後も、彼は起業や投資関連の活動を続けている。

控えガードのショーン・リビングストンの道のりは、上記の選手たちとは異なる。ウォリアーズに加入する前、彼は映画投資を試みたことがあったが、本格的にVCに触れ始めたのは、ベイエリアでイグダーラらチームメイトの影響を受けてからだ。彼はKleiner Perkinsの投資会議に参加し、スタートアップがファンドに対してどのようにプレゼンテーションを行うかを観察した。後に彼はベンチャーキャピタル機関Eonxiの一部プロジェクトのLPとなり、ベイエリアのVC界で活動を続けている。

ウォリアーズの2017-18シーズンの集合写真を振り返ると、興味深い結果が見えてくる。17人の選手のうち、少なくとも10人が後に明確な起業、エンジェル投資、またはVCの経験を持っている。ロッカールームの半数が「投資家」だったと言っても、決して誇張ではない。

なぜウォリアーズなのか？一つのロッカールームの背後にあるシリコンバレーネットワーク

なぜ2017-18シーズンのウォリアーズは、同じロッカールームにこれほど多くの投資家を集めることができたのか？おそらくこのチームを本当に特別なものにしたのは、他のNBAチームには再現が難しい環境を提供したことだ。

まずは地理的な位置だ。当時のウォリアーズはサンフランシスコ・ベイエリアに位置し、選手たちのトレーニング、生活、社交の範囲は、世界で最もベンチャーキャピタルが密集する地域にほぼ直接埋め込まれていた。サンドヒルロードのVC、サンフランシスコのスタートアップ創業者、テクノロジー企業の幹部、億万長者は、経済ニュースの中の遠い名前ではなく、コートサイドで試合を観戦し、試合後に一緒に食事をする人々である可能性が高かったのだ。

次にチームオーナーだ。ジョー・レイコブは伝統的なスポーツオーナーではない。彼は1987年にKleiner Perkinsに入社し、ベンチャーキャピタル業界で20年以上働き、ライフサイエンス、医療テクノロジー、インターネット、エネルギーなどの分野で50社以上のスタートアップへの投資を主導した。ウォリアーズを買収してから、彼は日常的なファンド運用から徐々に身を引いた。

言い換えれば、このチームは上から下まで濃厚なシリコンバレーのDNAを持っている。ウォリアーズが後にデータ分析、スポーツ科学、チームマネジメント技術を重視したことも、この背景と一定の関連がある。

しかし、地理的な位置や株主の背景よりも重要なのは、おそらくネットワーク効果だ。

NBA選手が数人の投資家を知っていることは珍しくない。しかし、イグダーラがすでにa16zなどのシリコンバレーVCのネットワークに入り、デュラントがロン・コンウェイやベン・ホロウィッツと頻繁につながりを築き始め、カリーにも自身の起業家やブランドの人脈があり、そしてこれらの人々がたまたま毎日同じロッカールームに座っているとなると、もともとそれぞれ独立していた個人ネットワークが相互に接続され始め、相互に通じ合うアスリート資本ネットワークを形成する。

キャスピはウォリアーズの試合のためにスイートを予約し、スタートアップの創業者、潜在顧客、企業幹部、投資家を同じ空間に配置することができる。バスケットボールの試合を観戦すること自体が、ビジネス関係を構築し、プロジェクトのマッチングを完了する場にもなった。ある意味で、彼らは別の希少な資産を持っていた。企業幹部との関係、メディア発信力、そして一般の投資家にはアクセスが難しいソーシャルネットワークに入り込む能力だ。

スタートアップにとって、これらのリソースは時に小切手よりも重要だ。そして2017-18シーズンのウォリアーズは、まさにこれらすべての要素を一つの場所に集中させていた。

こうして、あのウォリアーズは外部から見ればバスケットボールのリソースを極限まで積み上げた「スーパーチーム」と見なされていた。4人のオールスター、2人のMVP、そして高度にフィットした経験豊富なロールプレイヤーたち。コート外でも、彼らは稀に見るリソースの集積を実現していた。

チームバスケットボールはウォリアーズの最も鮮明なラベルだ。ボールを共有し、スペースを作り、最も良い位置にいるチームメイトを見つける。そしてコート外では、彼らは同じロジックを投資の世界にも持ち込んだようだ。「宇宙勇」が共有したのはバスケットボールだけではない。ある意味で、彼らはシリコンバレーへの入場券も共有していたのだ。