BTCC デイリー（8.28）｜米PCEインフレ鈍化が停滞、ビットコインETFは9営業日連続で純流入

主要ハイライト

• ビットコインは一時81,280ドル付近まで上昇した後、8万ドル付近へ反落した。米国の現物ビットコインETFは9営業日連続で純流入を記録した。

• FRB議長Warsh氏は本日、Jackson Hole年次シンポジウムで初の基調講演を行う予定。市場は同氏のインフレおよび利上げ経路に関する姿勢に注目している。

• TRUMPは19%超上昇し、SOLは約5%上昇した。Charles Schwabは、自社の暗号資産プラットフォームにSOL、AVAX、LINKの取引を追加すると発表した。

グローバル・マクロ & 政策見通し

本日の主な予定

• 米国8月シカゴPMI

• 米国8月ミシガン大学消費者信頼感指数確報値

• FRB議長Warsh氏がJackson Hole年次シンポジウムで基調講演

マクロ・ヘッドライン

1、Warsh氏がJackson Holeデビュー、市場はインフレ姿勢に注目

FRB議長Warsh氏は米東部時間10時に基調講演を行う予定。就任後、Jackson Hole年次シンポジウムで政策枠組みを説明するのは今回が初めてとなる。市場はインフレ反応関数、バランスシート、金利経路に関する手掛かりを求めている。講演で明確な枠組みが示されなければ、長期米国債利回りには引き続き上昇圧力がかかる可能性がある。

2、米PCEインフレ鈍化が停滞、年内利上げ期待が高まる

米国7月PCE物価指数は前年比3.7%上昇し、コアPCEは前年比3.3%上昇した。インフレはなおFRB目標を明確に上回っている。金利市場は9月利上げ確率を約3分の1と見込んでおり、年内利上げ確率は約74%へ上昇した。Warsh氏がインフレと経済成長のバランスをどう取るかが、今夜の市場変動の鍵となる。

3、NVIDIA決算がAI需要期待を強化、株価は8.7%上昇

NVIDIAの四半期売上高は962億ドルに達し、次四半期売上高について1,050億ドル超の見通しを示したことで、AI設備投資減速への懸念が和らいだ。NVIDIAは木曜日に8.7%上昇し、Nasdaq Compositeを1.57%押し上げた。一方、テクノロジー以外のS&P500業種は総じて軟調だった。

4、韓国銀行が2会合連続で利上げ、政策金利は3.0%へ

韓国銀行は政策金利を25bp引き上げ、3.0%とした。2会合連続の政策引き締めであり、漸進的な利上げシグナルも示した。金利上昇と前日の上昇分を受けた利益確定が韓国株の重しとなり、Samsung ElectronicsとSK Hynixが大型テック株の下落を主導した。

5、国際原油価格は週間で4%超下落、米イラン協議の見通しはなお不透明

ブレント原油とWTI原油は今週、それぞれ累計で約5.3%、4.3%下落した。イランとオマーンはホルムズ海峡の航行管理について部分的な取り決めに達したものの、米国は以前の合意条項を復活させる意向はないと表明している。供給回復期待と地政学リスクが、引き続き原油価格を綱引きしている。

グローバル資産動向

• 株式市場：日経225指数は0.41%高の66,405.34ポイントで終了した。韓国KOSPI指数は1.79%安の6,788.88ポイントで終了し、Samsung Electronicsは2.82%、SK Hynixは3.87%下落した。米株式市場のプレマーケットでは、ナスダック100先物は約0.3%安、S&P500先物はほぼ横ばい、ダウ先物は約0.2%高。

• 暗号資産：CoinMarketCap暗号資産恐怖・強欲指数は81で、極度の強欲圏にある。市場全体の時価総額は約2.68兆ドルで、過去24時間に約0.9%上昇した。BTCは7.98万ドル付近で推移し、24時間で約1.1%上昇した。本日の注目暗号資産は、TRUMPが19%超上昇、SOLが約5%上昇。

• エネルギー・金属：ブレント原油は約0.7%下落して1バレル89.10ドル、WTI原油は約0.8%下落して1バレル82.89ドルとなった。現物金は4,603.91ドル/オンス付近で推移し、現物銀は約1.3%上昇して70.13ドル/オンス。

（以上データは8月28日15:00 HKT時点）

暗号資産市場スナップショット

1. 先物資金フロー分析

8月28日、Coinglassデータによると、過去24時間でETH、BTC、SNDK、XRP、XAUなどの先物取引における純流出が目立っており、取引機会が存在する可能性がある。

2. ビットコイン清算マップ

8月28日、Coinglassデータによると、ビットコイン取引所清算マップでは、図中の現在価格79,388ドルを基準に、ビットコインが7.8万ドルを下回った場合、主要CEXにおける累計ロング清算強度は12.7億ドルに達する見込み。反対に、ビットコインが8.1万ドルを突破した場合、主要CEXにおける累計ショート清算強度は5.5億ドルに達する見込み。相場変動時に大規模清算を引き起こさないよう、レバレッジ比率を適切に管理することが推奨される。

3. ビットコイン先物ロング・ショート比率

Coinglassデータによると、28日17時 HKT時点で、全体のビットコイン・ロング／ショート比率は0.6817となっている。現在、ショート勢が相対的に優勢であることを示している。

4. 株式先物の動向

8月28日、株式関連先物は全体的に軟調となった。SNXXとMRVLはそれぞれ15.03%、14.00%下落して下落を主導し、NVDAのみ0.29%小幅上昇した。MRVLの出来高は153.32%急増し、OIも13.86%増加した。SNDKは7.78%下落する一方でOIが24.88%増加し、ショートの積み増しと資金の見方の分化が一段と強まったことを示している。

5. オンチェーン監視情報

• Onchain Lensの監視によると、BlackRock関連ETFウォレットは過去9時間で2,559.28 BTCおよび9,340 ETHを受け取った。総額は約2.29億ドル。

• 新規作成アドレスがFidelity関連ウォレットから約10,170 ETH、約2,548万ドル相当を購入した。

• 新規作成アドレスがFalconXから約44万HYPE、約3,726万ドル相当を受け取った。

• Lookonchainの監視によると、以前ETHロングで1,100万ドル超の利益を上げたクジラが、新たに10万SOLの20倍レバレッジロングポジションを開設した。ポジション価値は約1,045万ドル。

ブロックチェーン主要ニュース

• 米東部時間8月27日、米国の現物ビットコインETFは2.42億ドルの純流入を記録し、9営業日連続の純流入となった。BlackRockのIBITは2.78億ドルの純流入、FidelityのFBTCは8,363万ドルの純流出。

• 同期間、米国の現物イーサリアムETFは2.35億ドルの純流入を記録し、こちらも9営業日連続の純流入となった。BlackRockのETHAは1.30億ドル、FidelityのFETHは5,623万ドルの純流入。

• 米国の現物Solana ETFは1日で6,091万ドルの純流入を記録し、年初来最高を更新した。Bitwise傘下のBSOLは4,020万ドルを占め、累計純流入は10億ドルを突破した。

• Charles Schwabは、今後数か月でSchwab CryptoプラットフォームにSOL、AVAX、LINKの現物取引を追加すると発表した。Charles Schwabの顧客資産は12兆ドルを超え、アクティブ証券口座は約3,900万に上る。

• StarkWareは、初の耐量子ビットコイン取引テストを完了したと述べた。同社の手法は「署名グラインディング」により、取引が承認を待つ間に公開鍵情報が露出するリスクを低減する。

• Solanaの3つのガバナンス提案はいずれも法定参加基準に達した。このうちインフレ低減を加速するSIMD-0550の支持率は約68.58%で、3分の2の可決基準をわずかに上回っている。手数料バーン提案の支持率は約62.45%で、投票はなお進行中。

• Rippleが支援するXRP財務会社Evernorthは、SPAC合併に関する登録届出書が米SECによって有効化された。株主は9月30日に採決を行い、同社はティッカーXRPNでNasdaq上場を目指している。

• 韓国Upbit運営会社DunamuはVisaと戦略的提携を結び、ステーブルコイン決済、クロスボーダー決済、AI決済サービスを共同で検討する。

機関視点・デイリーピック

• QCP Capitalは、現物ETFへの継続的な資金流入が引き続きビットコインを支えているものの、これまで相場を押し上げてきたショートカバーは弱まりつつあると述べた。Warsh氏の講演と金利リスクも重なり、短期的な上昇ペースは鈍化する可能性がある。

• Bernsteinは、ベースシナリオでビットコインが2027年半ばに15万ドルへ上昇し、2029年前後に約30万ドルのサイクル高値に達する可能性があると予想している。同社は同時に、Strategyの目標株価を350ドルへ引き下げた。

• ApolloのチーフエコノミストTorsten Slok氏は、Warsh氏が明確な政策枠組みを示せなければ、長期金利はさらに上昇する可能性があると述べた。HSBCは、FRBのインフレ反応メカニズムを明確にすることが、長期国債のタームプレミアム低下に役立つとみている。