地政学的危機が再生可能エネルギーへの移行という幻想を打ち砕く

ホルムズ海峡を巡る緊張の高まりを受け、世界のエネルギー情勢は再編されつつある。米国のシェールオイル生産者は設備投資を約5億ドル増加させ、来年末までに生産量が過去最高を記録すると見込まれている。気候変動対策の主要な推進国であるノルウェーは、約30年間休止状態だった北海ガス田の再開を発表した。また、カナダの規制緩和政策は投資家の信頼を再び高めている。エネルギー安全保障が気候変動対策よりも優先され、再生可能エネルギーへの移行ペースは根本的な見直しを迫られている。

ホルムズ海峡に影を落とす戦争の脅威は、世界のエネルギー情勢を大きく変えつつある。

米国とイランの対立は、世界経済が化石燃料サプライチェーンに深く依存していることを露呈させた。西側諸国政府が長年推進してきた急速な脱炭素化の道筋は、現実の打撃を受けている。米国、ノルウェー、カナダといった主要産油国は石油・ガス投資の拡大を競い合っており、再生可能エネルギーへの移行ペースは根本的な見直しを迫られている。

米国のシェールオイル生産者は設備投資を大幅に増やしており、米国エネルギー情報局（EIA）は、来年末までに米国の原油生産量が過去最高の1日当たり1421万バレルに達すると予測している。ノルウェーは、約30年間閉鎖されていた北海の3つのガス田の再開を発表し、国営石油会社エクイノールは生産維持のために年間60億ドルを投資すると表明した。カナダ連邦政府とアルバータ州はエネルギー政策に関する合意に達し、石油・ガス産業への投資環境が大幅に改善された。

こうした一連の行動の背景には、共通の論理が存在する。それは、気候変動対策よりもエネルギー安全保障を優先するという考え方だ。ホルムズ海峡を通じたエネルギー供給が途絶えれば、世界の原油価格、インフレ、エネルギーコストに瞬時に波及する。こうした構造的な脆弱性から、各国政府は再生可能エネルギーだけではエネルギー安全保障を確保できないことを認識せざるを得なくなった。

米国のシェールオイル：縮小から積極的な拡大へ

米国のシェールオイル業界の転換は、最も劇的な変化と言えるだろう。今年初め、原油価格が1バレル60ドルを下回った際、コンチネンタル・リソーシズはノースダコタ州での新規掘削作業を一時停止する計画さえ立てていた。しかし、原油価格が急騰するにつれ、状況は完全に逆転した。

コンチネンタル・リソーシズのオーナーであり、石油・ガス業界のベテラン経営者であるハロルド・ハム氏は、フィナンシャル・タイムズ紙に対し、2026年までに設備投資を約3億ドル増やし、28億ドルとする計画だと語った。「原油価格がイラン戦争前の水準に戻るとは考えていない」とハム氏は述べた。ダイアモンドバック・エナジーやコンチネンタル・リソーシズなど、複数の企業が掘削事業を拡大している。

エネルギーコンサルタント会社Enverusのデータによると、上場している米国のシェールオイル生産企業は、第1四半期の決算報告で、3か月前の予想と比較して設備投資予測を約5億ドル引き上げた。EIAのデータによると、年初の原油価格の低迷により、米国の生産量は第1四半期に日量1353万バレルまで減少したが、価格が急激に回復したことで、来年末までに日量1421万バレルという過去最高水準に達すると予想されている。

ノルウェー：気候変動対策推進派は生産拡大に目を向ける

ノルウェーの変革は特に注目に値する。気候変動対策と再生可能エネルギーの推進において世界で最も積極的な国の一つであるノルウェー政府は、最近、北海ガス田3カ所（アルブスケル、ヴェスト・エコフィスク、トメリテン・ガンマ）を2028年までに再稼働させる計画を発表した。これらのガス田は30年近く閉鎖されていた。

ノルウェーのエネルギー大臣テルイェ・アースランド氏は最近、「我々は大陸棚での活動を解体するのではなく、発展させていく」と明言した。エクイノールは、生産量を維持し、生産量の減少を防ぐために、2035年まで年間60億ドルを投資する計画だ。データによると、ノルウェーの1日当たりの石油換算生産量は、今年第1四半期に231万バレルに達し、前年同期比で約9%増加した。

この政策転換は国内で批判を浴びている。ノルウェー社会主義左翼党のラース・ハルトブレッケン氏は、この動きを「露骨なグリーンウォッシング」だと非難し、ノルウェーの気候目標を損ない、ヨーロッパの化石燃料からの脱却を遅らせるものだと主張した。

カナダ：金融緩和策が投資家の信頼感を再び高める

カナダもまた、この世界的なエネルギー安全保障の再評価から恩恵を受けている。世界的な原油価格の上昇、トランス・マウンテン・パイプラインなどの輸出インフラの拡張、そして連邦政府とアルバータ州の間で締結された炭素価格設定とエネルギー政策に関する合意などが、カナダの石油・ガス産業への投資回復に貢献している。

ロイター通信によると、コノコフィリップス・カナダのニック・マッケナ社長は、連邦政府とアルバータ州との合意により、カナダにおける石油・ガス投資のリスクプロファイルが大幅に改善されると述べた。石油・ガス会社は、連邦政府の規制や環境政策が業界の発展を阻害していると長年批判してきたが、今回の合意は業界にとって慎重ながらも前向きな兆候と捉えられている。

カナダは、ベネズエラ、サウジアラビアに次いで世界第3位の確認埋蔵量を誇る。地政学的緊張が高まる中、その豊富な資源と政治的安定性はますます重要性を増している。主要生産企業は配当や自社株買いを通じて株主への資本還元を積極的に行っており、西カナダ産セレクト原油と西テキサス・インターミディエイト原油の価格差は縮小傾向にある。

これら3カ国における政策転換は、より根深い構造的現実を反映している。すなわち、世界経済の化石燃料への依存は、移行論で語られるよりもはるかに根深いものである。ホルムズ海峡からの供給リスクが現実化すれば、世界の原油価格、インフレ、エネルギーコストへの影響は即座に広範囲に及び、世界各国の政府にとってエネルギー安全保障と気候目標の間の力関係を大きく変えることになるだろう。