Bitcoin face à trois catalyseurs américains majeurs cette semaine

Le Bitcoin se stabilise après le rapport sur l'emploi américain

Le Bitcoin s'échangeait autour de 79 519 $ lundi, en baisse d'environ 0,5 % sur 24 heures. La cryptomonnaie a atteint un sommet intrajournalier proche de 80 494 $ avant de reculer vers 79 120 $ lors d'échanges réduits en raison du jour férié.

Les marchés boursiers et obligataires américains étaient fermés pour la fête du Travail, limitant l'activité conventionnelle des marchés. Les marchés des cryptomonnaies sont restés ouverts, mais une participation plus faible peut rendre les mouvements de prix à court terme moins représentatifs du positionnement institutionnel plus large.

Le Bitcoin est passé sous les 80 000 $ après que le Bureau of Labor Statistics a annoncé que les emplois non agricoles aux États-Unis ont augmenté de 162 000 en août. Le taux de chômage est resté à 4,1 %. La hausse de l'emploi a dépassé le gain mensuel moyen de 31 000 enregistré au cours de l'année précédente.

Après la publication, les traders ont augmenté la probabilité estimée d'une hausse des taux en septembre à environ 58 %, selon les données des marchés à terme citées par Reuters. Cette estimation est une évaluation du marché, et non une prévision ou un engagement de la Réserve fédérale.

Les données solides sur l'emploi ont poussé le Bitcoin sous les 80 000 $ après que l'actif a rencontré une résistance près de 82 500 $. La réaction immédiate a montré à quel point les traders de Bitcoin surveillent de près les attentes en matière de politique monétaire.

L'IPP de jeudi constitue le premier test d'inflation

Le Bureau of Labor Statistics publiera l'indice des prix à la production (IPP) d'août le 10 septembre à 8 h 30, heure de l'Est, selon son calendrier officiel. L'IPP mesure les variations des prix que les producteurs nationaux reçoivent pour leur production.

Les économistes s'attendent à ce que les prix à la production globaux augmentent de 0,4 % par rapport à juillet, tandis que l'IPP de base devrait augmenter de 0,3 %. L'inflation annuelle à la production devrait s'accélérer de 4,7 % à 5,4 %.

Événements clés cette semaine :

Marchés américains fermés, fête du Travail – lundi

Adjudication d'obligations du Trésor américain à 10 ans – mercredi

Données d'inflation IPP d'août – jeudi

Données sur les ventes de logements existants d'août – jeudi

Données d'inflation IPC d'août – vendredi

Données sur les anticipations d'inflation MI de septembre

Ces chiffres restent des prévisions. Une surprise à la hausse pourrait renforcer les inquiétudes selon lesquelles la hausse des coûts de l'énergie et des intrants se propage dans l'économie. Un résultat plus faible pourrait réduire une partie de la pression sur les rendements du Trésor et les attentes de hausse des taux.

L'inflation à la production ne se répercute pas toujours directement sur les prix à la consommation. Cependant, la hausse des coûts peut affecter les marges des entreprises ou atteindre les consommateurs plus tard, faisant du rapport de jeudi une indication précoce des conditions d'inflation auxquelles sont confrontés les responsables de la Réserve fédérale.

L'IPC de vendredi pourrait trancher le débat sur la hausse des taux

L'indice des prix à la consommation (IPC) d'août suivra le 11 septembre à 8 h 30, heure de l'Est, a confirmé le BLS. Les économistes interrogés par le Financial Times s'attendent à ce que l'inflation globale annuelle reste proche de 3,4 %, tandis que l'inflation de base pourrait s'atténuer à 2,4 %.

La Réserve fédérale n'a pas indiqué qu'un seul rapport déterminerait sa décision. Les responsables examinent ensemble l'inflation, l'emploi, les salaires, l'activité des consommateurs et les conditions financières. Néanmoins, la publication de l'IPC sera la dernière grande lecture de l'inflation avant la réunion de septembre.

Un rapport plus élevé que prévu pourrait renforcer les attentes d'une hausse de 25 points de base. Des attentes de taux directeurs plus élevés font souvent grimper les rendements obligataires et le coût d'opportunité de la détention d'actifs sans rendement. Elles peuvent également resserrer les conditions financières pour les marchés spéculatifs.

Un rapport plus faible pourrait soutenir une pause, en particulier après que le gouverneur Christopher Waller a déclaré qu'il pourrait être favorable à un maintien des taux si l'inflation continuait de se calmer. Le Bitcoin avait précédemment dépassé les 80 000 $ après que Waller a modéré les attentes de hausse, bien que le rapport sur l'emploi qui a suivi ait inversé une partie de ce mouvement.

La demande du Trésor ajoute un autre test pour le Bitcoin

Le Trésor américain adjugera des obligations à 10 ans rouvertes le 9 septembre, selon son calendrier provisoire. Les titres doivent être réglés le 15 septembre.

Une demande faible pourrait nécessiter un rendement d'adjudication plus élevé, ce qui pourrait exercer une pression haussière supplémentaire sur les coûts d'emprunt. Une demande forte pourrait aider à stabiliser les rendements à plus long terme. Les résultats des adjudications dépendent des niveaux d'offres, de la participation des investisseurs et du montant accepté auprès des spécialistes en valeurs du Trésor.

Les rendements du Trésor sont déjà devenus une contrainte importante pour le Bitcoin. La hausse des rendements du Trésor a freiné la reprise du Bitcoin plus tôt en 2026, les investisseurs ayant réévalué la trajectoire des taux d'intérêt américains.

L'adjudication coïncide avec une augmentation des limites de rachat du Trésor pour les titres à plus long terme à partir du 9 septembre. Le Trésor a indiqué que les limites révisées resteront en vigueur jusqu'au 4 novembre. Les rachats peuvent soutenir la liquidité du marché, mais ils ne garantissent pas des rendements plus bas.

La décision de la Fed arrive le 16 septembre

Le Federal Open Market Committee se réunira les 15 et 16 septembre. La Fed publiera sa déclaration de politique monétaire à 14 h, heure de l'Est, le deuxième jour, suivie de la conférence de presse du président Kevin Warsh à 14 h 30, selon le calendrier officiel.

La réunion comprendra des projections économiques actualisées et les trajectoires de taux attendues par les responsables. Ces projections pourraient faire bouger les marchés même si les décideurs laissent le taux actuel inchangé.

Les niveaux immédiats du Bitcoin restent d'environ 80 000 $ et 82 500 $ à la hausse, sur la base de sa fourchette de négociation récente. Un mouvement soutenu sous le plus bas du 5 septembre affaiblirait la reprise, tandis qu'une clôture au-dessus de la résistance récente fournirait des preuves plus solides d'une demande renouvelée.

Les publications sur l'inflation ne prédétermineront pas la direction du Bitcoin. Les flux d'ETF, l'effet de levier, les risques géopolitiques et les conditions de liquidité plus larges influenceront également le marché. Cependant, l'IPP, l'IPC et la décision de la Fed fournissent trois catalyseurs datés capables de modifier les attentes de taux qui façonnent actuellement le BTC.a