Le yen à un plus haut de sept mois, Ethereum vise une résistance quantique d'ici 2029

Points forts

• Le yen s'est brièvement renforcé à 152,89 pour un dollar, un plus haut de sept mois. Les marchés évaluent à environ 97 % la probabilité que la Banque du Japon relève ses taux de 25 points de base en septembre.

• Le BTC a reculé autour de 78 500 $. La probabilité d'une hausse des taux de la Fed en septembre était d'environ 58 %, les rapports IPP et IPC de cette semaine devenant les prochaines variables clés.

• Les tensions entre les États-Unis et l'Iran ont continué de perturber le transport énergétique au Moyen-Orient, le Brent approchant les 100 $ le baril et le WTI grimpant vers 94 $.

Perspectives macroéconomiques et politiques

Événements clés du jour

• Enquête d'août de la Fed de New York sur les anticipations des consommateurs

• Crédit à la consommation américain de juillet

Actualités macroéconomiques

1. Le yen atteint un plus haut de sept mois alors que les attentes d'une hausse de la BOJ en septembre se renforcent

Le yen s'est brièvement renforcé à environ 152,89 pour un dollar mardi, atteignant un plus haut de sept mois et gagnant près de 4 % au cours de la semaine écoulée. Les données sur la croissance et les salaires réels du Japon ont renforcé les attentes selon lesquelles la Banque du Japon continuera de resserrer sa politique. Les marchés évaluent désormais fortement une hausse des taux de 25 points de base la semaine prochaine à 1,25 %, tandis que les risques de dénouement des opérations de portage sur le yen attirent également l'attention.

2. Le PIB du Japon au T2 révisé à la hausse à 1,4 % en rythme annualisé, les salaires réels augmentent pour le septième mois consécutif

La croissance du PIB du Japon au deuxième trimestre a été révisée à la hausse à 1,4 % en rythme annualisé, contre 1,1 % initialement, avec une croissance trimestrielle de 0,4 %. La baisse des dépenses en capital a été révisée à 0,9 % contre 1,2 % initialement. Parallèlement, les salaires réels au Japon ont augmenté de 2,4 % en glissement annuel en juillet, la plus forte hausse depuis mai 2021 et le septième mois consécutif de croissance. Les salaires nominaux ont augmenté de 4,7 % en glissement annuel.

3. Les exportations chinoises d'août augmentent de 25 % en glissement annuel, l'excédent commercial atteint 119,09 milliards de dollars

Les exportations chinoises ont augmenté de 25 % en glissement annuel en août, tandis que les importations ont progressé de 28,2 %, laissant un excédent commercial de 119,09 milliards de dollars. Les produits de haute technologie et liés à l'IA sont devenus des contributeurs importants à la croissance des exportations, la valeur des exportations de semi-conducteurs ayant plus que doublé par rapport à l'année précédente. Les exportations de véhicules électriques, de cellules solaires et de batteries lithium-ion ont également maintenu une croissance rapide.

4. Probabilité d'une hausse de la Fed en septembre autour de 58 %, les marchés attendent les données d'inflation de cette semaine

Après que les emplois non agricoles américains ont augmenté de 162 000 en août, les marchés ont de nouveau relevé leurs anticipations d'une hausse des taux de la Fed en septembre. La probabilité d'une hausse de 25 points de base s'établit actuellement à environ 58,4 %. L'IPP américain d'août sera publié jeudi, suivi de l'IPC vendredi. La Fed étant entrée dans sa période de silence avant la réunion de septembre, les données d'inflation seront le principal moteur des anticipations de taux.

5. Le transport de brut au Moyen-Orient reste perturbé, le Brent approche les 100 $

Le conflit entre les États-Unis et l'Iran et les attaques des houthistes contre les installations énergétiques saoudiennes ont continué de perturber l'approvisionnement en brut. Les données de Reuters ont montré que les volumes de transport de brut au Moyen-Orient sont passés d'environ 18 millions de barils par jour à environ 11 millions de barils par jour, tandis qu'environ 4 à 5 millions de barils de brut transitent encore chaque jour par le détroit d'Hormuz. Les itinéraires d'exportation alternatifs et la production plus élevée hors OPEP ont temporairement limité une nouvelle percée au-dessus de 100 $.

Performance des actifs mondiaux

• Actions : le Nikkei 225 japonais a clôturé en baisse d'environ 1,7 % à 65 269,33, la rapide appréciation du yen pesant sur les valeurs liées à l'exportation. L'indice KOSPI coréen a clôturé en baisse d'environ 0,6 %, Samsung Electronics en baisse d'environ 0,2 % et SK Hynix en hausse d'environ 0,6 %. Les contrats à terme américains avant l'ouverture étaient mitigés, les futures Dow en baisse d'environ 0,6 %, les futures S&P 500 en baisse d'environ 0,2 % et les futures Nasdaq 100 en légère hausse d'environ 0,1 %.

• Crypto : l'indice Crypto Fear & Greed de CoinMarketCap s'établissait à 72, en zone de cupidité. La capitalisation boursière totale des cryptomonnaies était d'environ 2 670 milliards de dollars. Le BTC s'échangeait près de 79 000 $, en baisse d'environ 1 % au cours des dernières 24 heures, tandis que l'ETH s'échangeait près de 2 470 $. Cryptomonnaie tendance du jour : INJ a augmenté d'environ 20,3 %.

• Énergie et métaux : le Brent a augmenté d'environ 1,9 % à 99,2 $ le baril, tandis que le WTI a grimpé d'environ 3,2 % à 94,4 $ le baril. L'or au comptant a baissé de 0,7 % à 4 393 $ l'once, tandis que l'argent au comptant a reculé de 0,5 % et s'échangeait près de 66 $ l'once.

(Données au 8 septembre, 15h00 HKT)

Aperçu du marché crypto

1. Analyse des flux de capitaux sur les contrats à terme

Le 8 septembre, selon les données de Coinglass, les contrats BTC, ETH, SOL, ZEC, HYPE, XRP et autres ont mené les sorties nettes sur les marchés à terme au cours des dernières 24 heures, signalant potentiellement des opportunités de trading.

2. Carte des liquidations Bitcoin

Le 8 septembre, selon les données de Coinglass, sur la base du prix de référence actuel de 78 526 $ sur la carte des liquidations Bitcoin, si le Bitcoin tombe en dessous de 77 000 $, l'intensité cumulée des liquidations longues sur les principales plateformes d'échange centralisées pourrait atteindre 870 millions de dollars. À l'inverse, si le Bitcoin dépasse 80 000 $, l'intensité cumulée des liquidations courtes sur les principales plateformes d'échange centralisées pourrait atteindre 840 millions de dollars. Il est conseillé aux traders de gérer prudemment leur effet de levier pour éviter des liquidations massives lors des fluctuations du marché.

3. Ratio long/court des contrats à terme Bitcoin

Selon les données de Coinglass, au 8 septembre à 16h00 HKT, le ratio long/court global du Bitcoin s'établissait à 1,0382, indiquant que les acheteurs détiennent actuellement un avantage relatif.

4. Performance des contrats à terme TradFi

Le 8 septembre, les produits énergétiques se sont distingués parmi les contrats TradFi. Le CL a augmenté de 3,15 %, tandis que l'intérêt ouvert sur 24 heures a progressé de 17,07 %. Les produits liés aux semi-conducteurs ont été largement sous pression, le SOXL en baisse de 5,61 % et SNDK et MU en repli de 2,42 % et 1,88 % respectivement. Les métaux précieux ont connu des mouvements plus faibles, l'or en baisse de 0,38 % et l'argent presque stable. Le volume des transactions a augmenté de manière significative sur la plupart des produits.

5. Surveillance on-chain

• Selon Lookonchain, Abraxas Capital a ajouté environ 13 000 ETH, d'une valeur d'environ 32,39 millions de dollars, pour couvrir sa position courte de 141 200 ETH sur Hyperliquid, évaluée à environ 353 millions de dollars.

• La surveillance on-chain a montré que Justin Sun a récemment débloqué 5 000 ETH supplémentaires de Lido. Depuis le 26 août, il a débloqué un total de 10 000 ETH et détient encore environ 238 000 stETH.

• Selon Onchain Lens, environ 15 350 HYPE ont été brûlés au cours des dernières 24 heures, d'une valeur d'environ 1,32 million de dollars. Les brûlages cumulés de HYPE ont atteint environ 48,45 millions de jetons, représentant environ 4,84 % de l'offre totale.

Actualités blockchain

• L'équipe du protocole de la Fondation Ethereum a proposé de rendre la couche d'exécution, la couche de consensus et la couche de données de la L1 d'Ethereum entièrement résistantes aux ordinateurs quantiques d'ici décembre 2029.

• Neuf entreprises suisses, dont UBS, PostFinance, Sygnum et Raiffeisen, ont lancé un test en bac à sable pour le stablecoin en franc suisse CHFD. Le CHFD est adossé 1:1 au franc suisse, SIX et TWINT rejoignant le test.

• Le dépositaire sud-coréen d'actifs numériques BDACS a adopté la norme OFT de LayerZero pour le stablecoin en won KRW1 afin de permettre une interopérabilité inter-chaînes native.

• L'AUSTRAC australienne a annulé, suspendu ou refusé de renouveler les enregistrements de 45 fournisseurs de services de transfert de fonds et d'actifs virtuels au cours de l'année écoulée, citant des problèmes tels que la cessation d'activité, l'insolvabilité et des risques élevés de blanchiment d'argent et de financement du terrorisme.

• La banque japonaise San-in Godo Bank, NTT Data et Securitize Japan ont lancé une étude conjointe sur les titres numériques, évaluant d'abord la faisabilité de l'émission de jetons de sécurité de type obligataire par la banque elle-même.

• Ondo Finance a cessé de créer des USDY sur les réseaux Aptos et Noble à partir du 8 septembre, tandis que les autres réseaux pris en charge ne sont pas affectés. Les USDY concernés restent entièrement adossés à des réserves.

• La liste des priorités de la mise à niveau Hegotá d'Ethereum a placé FOCIL (EIP-7805) et les transactions de trame (EIP-8141) dans la catégorie S « à inclure obligatoirement ». Cette dernière fournira une base pour l'abstraction de compte native et les mises à niveau de signatures post-quantiques.

• L'AUSTRAC a déclaré que ses actions réglementaires contre les fournisseurs de services d'actifs virtuels continueront de se concentrer sur les entités qui manquent de capacité opérationnelle, ne respectent pas les exigences d'enregistrement ou présentent des risques élevés de criminalité financière.

Avis institutionnels · Sélections quotidiennes

• Goldman Sachs : la banque a relevé ses prévisions de prix du pétrole Brent et WTI pour décembre 2026 de 5 $ à 85 $ et 80 $ respectivement, et a porté ses prévisions 2027 à 80 $ et 75 $. Si la production du Golfe en 2027 reste inférieure d'environ 4 millions de barils par jour aux niveaux d'avant le conflit, Goldman Sachs voit un risque que le Brent dépasse 120 $ le baril.

• UBS : la banque s'attend désormais à ce que la Fed relève ses taux de 25 points de base en septembre et en décembre, citant des données sur l'emploi d'août résilientes, la communication récente restrictive de la Fed et des pressions inflationnistes qui restent plus élevées que prévu.

• State Street Investment Management : le stratège obligataire Masahiko Loo a déclaré que le passage de l'USD/JPY sous 155 a déclenché de nouvelles couvertures courtes sur le yen. Si les opérations de portage continuent de se dénouer, l'USD/JPY pourrait évoluer davantage vers le milieu des 140.

• XWIN Research Japan : l'équipe de recherche a déclaré que la structure du marché du Bitcoin s'améliore, les entrées d'ETF et les achats de baleines soutenant les prix. Cependant, le BTC a encore besoin d'une demande au comptant plus forte pour franchir de manière décisive la zone des 82 000 à 83 000 $.