BTCC Daily (1er septembre) | Le rendement des obligations japonaises à 10 ans atteint 3 %, les ETF Ethereum enregistrent 11 jours consécutifs d'entrées nettes

Points forts

• Le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans a atteint 3 % pour la première fois depuis 1996. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a grimpé à environ 4,78 %, intensifiant la vente massive d'obligations à l'échelle mondiale.

• Le BTC s'échangeait près de 78 600 $. Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré des entrées nettes quotidiennes d'environ 217 millions de dollars, mettant fin aux sorties nettes de la séance précédente.

• Le conflit militaire entre les États-Unis et l'Iran s'est intensifié à nouveau, poussant le Brent au-dessus de 91 $. La probabilité d'une hausse des taux de la Fed en septembre sur les marchés est passée à environ 66 %.

Perspectives macroéconomiques et politiques

Événements clés du jour

• IPC préliminaire de la zone euro pour août

• Discours du gouverneur de la Fed Michael Barr

• Offres d'emploi JOLTS aux États-Unis pour juillet

• PMI manufacturier ISM américain pour août

Titres macroéconomiques

1. Le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans atteint 3 %, la vente massive d'obligations s'intensifie à l'échelle mondiale

Le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans a atteint 3 % pour la première fois depuis 1996. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a brièvement grimpé à 4,78 %, son plus haut niveau depuis début 2025, tandis que les rendements obligataires à long terme en Allemagne, en France et au Royaume-Uni ont également augmenté. La hausse des prix du pétrole, les attentes de nouvelles hausses de taux par les grandes banques centrales et les pressions de financement budgétaire ont conjointement entraîné une réévaluation des obligations mondiales.

2. La probabilité d'une hausse des taux de la Fed en septembre monte à environ 66 %, les marchés attendent les données sur l'emploi

Après que Warsh a envoyé des signaux restrictifs à Jackson Hole, les marchés des taux d'intérêt ont relevé la probabilité d'une hausse des taux en septembre à environ 66 %. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a également progressé. Les offres d'emploi JOLTS et les données manufacturières ISM de ce soir, ainsi que les données ADP et le rapport sur l'emploi non agricole plus tard cette semaine, seront des éléments clés pour que les marchés réévaluent la trajectoire de la politique monétaire de septembre.

3. Le conflit entre les États-Unis et l'Iran s'intensifie à nouveau, le Brent dépasse 91 $

Après que les États-Unis et l'Iran ont repris leur confrontation militaire directe, les risques d'approvisionnement au Moyen-Orient se sont intensifiés à nouveau. Le Brent a dépassé 91 $, tandis que le WTI a également progressé. Le transport maritime par le détroit d'Ormuz reste nettement inférieur aux niveaux d'avant le conflit. La vigueur renouvelée des prix de l'énergie a encore accru les inquiétudes des marchés concernant une inflation mondiale persistante.

4. Le PMI manufacturier chinois d'août publié par RatingDog monte à 51,5

Le PMI manufacturier chinois d'août publié par RatingDog et S&P Global est passé de 50,9 en juillet à 51,5, dépassant les attentes du marché de 51,0 et restant en territoire d'expansion. La croissance de la production a atteint son rythme le plus rapide en trois mois, les nouvelles commandes ont accéléré et les nouvelles commandes à l'exportation ont enregistré leur croissance la plus rapide en six mois.

5. Le PMI manufacturier de la zone euro monte à 52,7, l'expansion la plus rapide en plus de quatre ans

Le PMI manufacturier de la zone euro pour août est passé à 52,7, son plus haut niveau depuis mai 2022. Les nouvelles commandes ont enregistré leur croissance la plus rapide depuis début 2022. Les marchés attendent également les données préliminaires de l'IPC de la zone euro pour août ce soir afin d'évaluer plus avant la trajectoire de hausse des taux de la Banque centrale européenne.

Performance des actifs mondiaux

• Actions : Le Nikkei 225 japonais a clôturé en baisse de 0,15 % à 66 215,34. L'indice KOSPI coréen a clôturé en hausse de 0,23 % à 6 835,80, Samsung Electronics progressant de 0,38 % et SK Hynix gagnant 1,14 %. Dans les échanges avant l'ouverture aux États-Unis, les contrats à terme sur le Nasdaq 100 étaient en baisse d'environ 0,7 %, les contrats à terme sur le S&P 500 en baisse d'environ 0,4 % et les contrats à terme sur le Dow en baisse d'environ 0,3 %.

• Crypto : L'indice de peur et de cupidité de CoinMarketCap s'établissait à 75, en zone de cupidité. La capitalisation boursière totale des crypto-monnaies était d'environ 2 650 milliards de dollars, en hausse d'environ 0,6 % au cours des dernières 24 heures. Le BTC s'échangeait près de 78 600 $, en hausse d'environ 0,5 % en 24 heures. Crypto-monnaies tendance du jour : ARB a progressé d'environ 31 %, tandis que HYPE a gagné environ 5 %.

• Énergie et métaux : Le Brent a progressé d'environ 1,4 % à 91,73 $ le baril, tandis que le WTI a progressé d'environ 1,5 % à 87,09 $ le baril. L'or au comptant a chuté de plus de 1 % à 4 393,89 $ l'once, tandis que l'argent au comptant a reculé d'environ 1,2 % à 65,72 $ l'once.

(Données au 1er septembre, 15h00 HKT)

Aperçu du marché des crypto-monnaies

1. Analyse des flux de capitaux sur les contrats à terme

Le 1er septembre, selon les données de Coinglass, les contrats BTC, SPCX, SKHYNIX, SOXL, SOL et d'autres ont mené les sorties nettes sur les contrats à terme au cours des dernières 24 heures, signalant potentiellement des opportunités de trading.

2. Carte thermique des liquidations Bitcoin

Le 1er septembre, selon les données de Coinglass, sur la base du prix de référence actuel de 77 899 $ sur la carte des liquidations de l'échange Bitcoin, si le Bitcoin tombe en dessous de 76 000 $, le montant cumulé des liquidations longues sur les principaux CEX pourrait atteindre 1,14 milliard de dollars. À l'inverse, si le Bitcoin dépasse 80 000 $, le montant cumulé des liquidations courtes sur les principaux CEX pourrait atteindre 1,23 milliard de dollars. Il est conseillé aux traders de gérer l'effet de levier avec prudence pour éviter des liquidations à grande échelle lors des fluctuations du marché.

3. Ratio long/court Bitcoin

Selon les données de Coinglass, au 1er septembre à 17h00 HKT, le ratio long/court global du Bitcoin s'établissait à 1,0582, indiquant que les haussiers détiennent actuellement un avantage relatif.

4. Performance des contrats à terme sur actions

Le 1er septembre, les contrats sur actions étaient mitigés. CRCL a mené les gains avec une hausse de 5,26 %, tandis que SNXX et SNDK ont progressé respectivement de 2,84 % et 1,70 %. SOXL et KORU ont chuté respectivement de 5,15 % et 5,45 %. Le volume des transactions a augmenté de manière significative dans l'ensemble, SPCX en hausse de 863,41 %. En termes d'intérêt ouvert, SPCX a progressé de 23,22 %, tandis que CRCL et SKHYNIX ont chuté respectivement de 17,76 % et 9,76 %, montrant des ajustements rapides des positions par les capitaux.

5. Surveillance on-chain

• Selon Onchain Lens, un portefeuille étiqueté comme lié à BitMine a retiré 20 000 ETH de FalconX, d'une valeur d'environ 49,42 millions de dollars.

• Selon Lookonchain, une baleine a mis en staking la totalité de ses 488 599 HYPE détenus. L'adresse a acheté à un prix moyen de 35 $ il y a environ cinq mois et affiche actuellement un profit latent d'environ 23,7 millions de dollars.

• Selon Lookonchain, une adresse de baleine a déposé un total cumulé de 70 739 ETH, d'une valeur d'environ 174 millions de dollars, sur plusieurs plateformes de trading au cours des deux derniers jours.

• Les données on-chain montrent que les portefeuilles détenant entre 100 et 1 000 BTC ont acheté un total net d'environ 73 300 BTC au cours des 60 derniers jours, le niveau le plus élevé depuis le 21 avril.

Titres de la blockchain

• Le 31 août (heure de l'Est), les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré des entrées nettes d'environ 217 millions de dollars, l'IBIT de BlackRock enregistrant environ 206 millions de dollars d'entrées nettes.

• Les ETF Ethereum au comptant américains ont enregistré des entrées nettes d'environ 87,6 millions de dollars sur la même période, marquant le 11e jour de négociation consécutif d'entrées nettes. L'ETHA de BlackRock a enregistré environ 59,9 millions de dollars d'entrées nettes.

• Strategy a dépensé 369,7 millions de dollars pour acheter 4 603 BTC entre le 24 et le 30 août, à un prix d'achat moyen de 80 318 $. Ses avoirs totaux sont passés à 845 050 BTC.

• Strive a acheté 1 800 BTC pour environ 143 millions de dollars à un prix moyen de 79 431 $. Ses avoirs totaux sont passés à 23 156 BTC, ce qui en fait la cinquième plus grande société cotée en termes de détention de Bitcoin.

• L'ETF XRP au comptant de Bitwise a dépassé 500 millions de dollars d'actifs environ neuf mois après son lancement, avec un actif net d'environ 507 millions de dollars après la clôture du 31 août.

• Le premier cadre réglementaire complet de la Russie sur les crypto-actifs est officiellement entré en vigueur le 1er septembre. Il autorise le trading, la garde et le règlement transfrontalier de crypto-actifs par l'intermédiaire d'institutions agréées, tout en continuant d'interdire l'utilisation des crypto-monnaies pour les paiements domestiques.

• Le décret 284 du Vietnam sur les sanctions en matière de crypto-actifs est entré en vigueur le 1er septembre. Les infractions telles que les opérations sans licence peuvent entraîner des amendes allant jusqu'à 200 millions de VND, tandis que certaines sanctions pour les particuliers utilisant des plateformes étrangères sans licence incluent une période de transition.

• L'Autorité monétaire de Singapour a ouvert une consultation sur les modifications législatives de son cadre réglementaire pour les stablecoins, proposant que les stablecoins réglementés maintiennent au moins 100 % d'actifs de réserve et interdisant le paiement d'intérêts aux détenteurs. La consultation se déroule jusqu'au 16 octobre.

• Les données de PaymentScan ont montré que les dépenses par carte de paiement en stablecoins ont atteint un record de 1,076 milliard de dollars en août, dépassant 1 milliard de dollars pour le deuxième mois consécutif. Le nombre de transactions a atteint environ 10,67 millions, établissant également un record.

• Dans une évaluation interne du gouvernement, la Commission des services financiers de Corée du Sud a reçu une note relativement faible pour ses préparatifs concernant la législation de deuxième étape sur les actifs virtuels et le cadre réglementaire des stablecoins. Parallèlement, la Corée du Sud prévoit toujours de commencer la taxation des actifs virtuels en janvier 2027.

Aperçus institutionnels · Sélections quotidiennes

• Le desk de trading de JPMorgan a fait évoluer sa vision à court terme vers une « prudence tactique », s'attendant à une volatilité plus marquée des marchés au cours des deux à trois prochaines semaines. Les variables clés incluent les risques de hausse des taux de la Fed, l'émission concentrée de dette d'entreprise après la fête du Travail et la saisonnalité de septembre.

• Fred Neumann, économiste en chef pour l'Asie chez HSBC, a déclaré que la hausse des rendements des obligations d'État japonaises reflète à la fois les inquiétudes du marché concernant les perspectives budgétaires du Japon et la hausse plus large des coûts de financement à long terme à l'échelle mondiale. La dette publique importante du Japon signifie que l'impact sur les charges d'intérêts pourrait être plus prononcé.

• Masahiko Loo, stratège obligataire chez State Street Investment Management, a déclaré que le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans atteignant 3 % est plus proche d'une normalisation des taux que d'une crise du marché obligataire. Ce mouvement reflète une réévaluation plus large de l'ancrage de l'inflation, des taux directeurs et de la prime de terme.

• Bitfinex Alpha a déclaré que le Bitcoin a maintenu un support clé près de 77 100 $ après la montée de l'incertitude macroéconomique. Le rallye d'août a été principalement alimenté par des achats au comptant plutôt que par un effet de levier excessif. Cependant, les attentes de nouvelles hausses des taux de la Fed pourraient limiter le rythme des gains à court terme.