Strive achète 143 M$ de Bitcoin et devient le cinquième plus grand détenteur

Résumé

Strive a payé en moyenne 79 431 $ par Bitcoin entre le 24 et le 28 août.

La trésorerie Bitcoin de l'entreprise est passée de 21 356 BTC à 23 156 BTC.

L'émission d'ASST et de SATA s'est poursuivie, Strive finançant ses achats via ses programmes at-the-market.

L'ASST a gagné plus de 5 % lundi après avoir presque doublé en août.

Les avoirs en Bitcoin de Strive atteignent 23 156 BTC

Le formulaire 8-K déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis le 31 août a montré que Strive a acquis 1 800 BTC entre le 24 et le 28 août à un prix moyen de 79 431 $ par pièce, frais et dépenses inclus.

Au prix moyen indiqué, la transaction a coûté environ 143 millions de dollars. Strive a terminé la période avec 23 156 BTC, contre 21 356 BTC une semaine plus tôt.

Les données de BitcoinTreasuries.net placent l'entreprise basée à Dallas devant l'exchange crypto Bullish, qui détient 22 000 BTC. Ce nouveau solde fait de Strive le cinquième plus grand détenteur corporatif de Bitcoin coté en bourse, derrière Strategy, Twenty One Capital, Metaplanet et MARA Holdings.

À un prix du Bitcoin d'environ 76 400 $, les avoirs de Strive valaient environ 1,77 milliard de dollars. Les valeurs de marché peuvent varier avec le prix du BTC, tandis que le dépôt n'a pas divulgué le coût d'acquisition combiné de l'ensemble de sa trésorerie.

Le directeur général Matt Cole a confirmé l'achat dans un message publié le 31 août sur X.

« Strive a acquis 1 800 BTC supplémentaires pour 143 M$ à un coût moyen de 79 431 $ par bitcoin, portant le total des avoirs à ₿23 156 », a écrit Cole.

Cette acquisition fait suite à un autre dépôt une semaine plus tôt, dans lequel Strive avait divulgué l'achat de 1 110 BTC pour 81,5 millions de dollars. L'entreprise avait payé en moyenne 73 409 $ par pièce entre le 17 et le 21 août, portant son solde de 20 246 BTC à 21 356 BTC.

Sur les deux périodes de déclaration, Strive a acquis 2 910 BTC pour environ 224,5 millions de dollars. Son prix d'achat moyen a augmenté au cours de la deuxième semaine, le Bitcoin évoluant dans la fourchette supérieure des 70 000 $.

Les ventes d'actions ont financé l'achat de Bitcoin

Strive a utilisé deux titres cotés au Nasdaq pour lever des fonds pour sa stratégie Bitcoin : les actions ordinaires ASST et les actions privilégiées SATA. Les deux fonctionnent via des programmes at-the-market, qui permettent aux agents de vente désignés d'émettre des actions progressivement au lieu de réaliser une seule offre souscrite de grande envergure.

Le dernier dépôt a montré que les actions ordinaires de classe A en circulation de Strive ont augmenté de 3,58 millions au cours de la semaine, passant de 79,89 millions à 83,47 millions. Le nombre d'actions de classe B est resté inchangé à 9,79 millions.

Les actions ordinaires en circulation effectives ont ainsi atteint 93,26 millions, tandis que le nombre supposé entièrement dilué a augmenté de 3,57 millions pour atteindre 96,52 millions. Ce dernier chiffre inclut les options et les attributions d'actions non acquises aux employés, mais exclut 26,6 millions d'actions liées aux bons de souscription traditionnels.

L'émission de SATA s'est également poursuivie, le nombre d'actions privilégiées augmentant de 803 099 pour atteindre 9,07 millions. Le titre comporte une préférence de liquidation de 100 $, ce qui porte sa valeur de liquidation globale implicite à environ 907,4 millions de dollars.

Bien que Strive n'ait pas réparti le financement de l'achat entre les programmes ASST et SATA, l'augmentation simultanée des deux nombres d'actions a montré que l'entreprise continuait d'utiliser des capitaux propres ordinaires et privilégiés pour soutenir son activité de trésorerie. Son dépôt a également identifié la dilution résultant des nouvelles émissions d'ASST et de SATA comme un risque pour les investisseurs.

En juin, Strive a divulgué son intention d'ajouter 2,1 milliards de dollars de capacité à chaque programme, créant jusqu'à 4,2 milliards de dollars de nouvelles levées de fonds possibles. L'expansion de la levée de fonds a donné à l'entreprise plus de marge pour émettre des titres lorsque la demande du marché et les prix le permettaient.

Pour les investisseurs américains, ASST et SATA offrent une exposition différente au bilan Bitcoin de Strive. Les actionnaires ordinaires détiennent les capitaux propres restants après les créances senior et peuvent subir une dilution à mesure que Strive vend plus d'actions, tandis que les détenteurs de SATA ont la priorité pour les dividendes déclarés mais ne possèdent pas de créance directe sur un montant fixe de Bitcoin.

Le SATA est un titre privilégié perpétuel sans date d'échéance prévue. Strive a maintenu un taux de dividende annualisé de 13 % et a commencé à verser des dividendes en espèces déclarés chaque jour ouvrable en juin.

La position de trésorerie de Strive augmente malgré l'achat de 143 M$

Parallèlement à son acquisition de Bitcoin, Strive a augmenté sa trésorerie et ses équivalents de trésorerie de 11,6 millions de dollars, passant de 171,9 millions de dollars le 21 août à 183,5 millions de dollars le 28 août.

L'entreprise a également continué de détenir 505 000 actions privilégiées STRC de Strategy. Bien que le nombre d'actions n'ait pas changé au cours de la semaine, leur juste valeur déclarée a augmenté de 581 000 $ pour atteindre 49,15 millions de dollars.

La trésorerie et les STRC avaient ensemble une valeur déclarée d'environ 232,65 millions de dollars à la fin de la période. Strive a utilisé ces deux actifs dans le cadre des réserves soutenant ses obligations en actions privilégiées.

Plus tôt en août, l'entreprise a annoncé avoir remboursé toutes ses dettes à court et à long terme en cours. Ses résultats du deuxième trimestre ont montré une perte nette GAAP de 257,6 millions de dollars, dont 234 millions liés à la baisse de la juste valeur du Bitcoin et des STRC au cours du trimestre.

Les dividendes privilégiés affectent également le montant disponible pour les actionnaires ordinaires. Strive a enregistré 26,2 millions de dollars de dividendes SATA dans sa perte ajustée du deuxième trimestre attribuable aux actionnaires ordinaires.

L'entreprise a déclaré 6 236 BTC d'achats au cours du deuxième trimestre et 12 237 BTC au cours des six premiers mois de 2026. 303 BTC supplémentaires acquis jusqu'au 7 août ont porté la trésorerie à 20 167 BTC avant plusieurs achats plus tard dans le mois.

Strive a ensuite acheté 79 BTC pour environ 5 millions de dollars entre le 10 et le 14 août, suivis de 1 110 BTC la semaine suivante et de 1 800 BTC au cours de la dernière période de déclaration. Les trois transactions ont ajouté 2 989 BTC en 15 jours.

En mai, un achat de 1 109 BTC avait porté les avoirs de Strive à 16 500 BTC et propulsé l'entreprise devant Coinbase et Riot Platforms dans le classement des entreprises publiques à l'époque.

L'action ASST prolonge son rallye d'août

Les actions ASST ont augmenté de plus de 5 % lors de la séance de lundi après avoir clôturé à 21,74 $ le 28 août. Les données du marché ont montré que l'action a ouvert à 22,54 $ et a évolué entre 21,95 $ et 23,46 $ au cours de la séance.

À environ 23,16 $, l'ASST était en hausse de 6,5 % sur la journée et avait gagné environ 95 % en août. Le volume des échanges a dépassé 5,2 millions d'actions au cours de la séance, contre une moyenne proche de 5,18 millions.

La hausse de l'action a suivi une forte augmentation du solde Bitcoin de Strive et la poursuite de l'émission dans le cadre de son programme d'actions ordinaires. Les actionnaires d'ASST restent toutefois exposés aux variations du prix du Bitcoin, aux coûts des dividendes privilégiés et aux émissions d'actions supplémentaires mentionnées dans les documents déposés auprès de la SEC.

Le SATA s'est négocié près de sa préférence de liquidation de 100 $ après être passé sous le pair la semaine précédente. Le prix de l'action privilégiée est important pour Strive, car émettre des actions bien en dessous de 100 $ nécessite plus d'unités pour lever le même capital, ce qui s'ajoute à l'obligation de dividende continue de l'entreprise.

Le Bitcoin s'est négocié près de 78 000 $ au cours de la même période après avoir évolué entre environ 77 161 $ et 79 346 $ sur 24 heures. La cryptomonnaie est restée en dessous du dernier prix d'achat moyen de Strive de 79 431 $, mais au-dessus du prix moyen de 73 409 $ payé pour l'acquisition précédente de 1 110 BTC.