Derrière le contrat cloud de 35 milliards de dollars d'Anthropic, le vrai propriétaire est Nvidia

Le contrat de 35 milliards de dollars signé entre Anthropic et le fournisseur de services cloud Lambda cache un gagnant inattendu : Nvidia. En vendant des puces à Lambda, en y détenant une participation et en ayant verrouillé à l'avance le bail du centre de données qui héberge la puissance de calcul, Nvidia devient discrètement le « propriétaire invisible » de ce qui est le plus grand contrat de services cloud de l'histoire de l'IA, tirant profit simultanément de plusieurs maillons de la chaîne d'approvisionnement.

Le contrat de services cloud de 35 milliards de dollars signé par Anthropic l'a officiellement été avec Lambda, mais c'est en réalité Nvidia qui détient le bail du centre de données et joue le rôle de « propriétaire ».

Selon un rapport du Wall Street Journal publié mardi, Anthropic a signé un accord de services cloud de 35 milliards de dollars avec Lambda, un fournisseur soutenu par Nvidia. Cependant, le centre de données qui héberge la puissance de calcul est construit par Hut 8 dans le comté de Nueces, au Texas, et Nvidia a signé un accord séparé avec Hut 8 il y a quelques semaines pour verrouiller la capacité, détenant ainsi le bail du centre de données.

Dans cette structure, Lambda joue davantage un rôle d'intermédiaire dans la chaîne d'approvisionnement en puissance de calcul : il installe les puces achetées à Nvidia dans l'espace loué par Nvidia, puis fournit les services cloud à Anthropic. Nvidia est à la fois fournisseur de puces de Lambda et investisseur dans Lambda, et détient désormais le bail du centre de données, tirant ainsi profit à plusieurs niveaux de cette transaction.

Le montant de 35 milliards de dollars confirme une fois de plus l'énorme demande des grandes entreprises de modèles d'IA en puissance de calcul sous-jacente, et apporte une nouvelle preuve de la durabilité de la demande en GPU Nvidia.

Un contrat de 35 milliards de dollars : Nvidia est le « propriétaire »

L'accord de services cloud de 35 milliards de dollars entre Anthropic et Lambda est l'un des plus grands contrats de services cloud jamais conclus dans le domaine de l'IA.

La particularité de cette transaction réside dans sa structure à plusieurs niveaux : Anthropic est le client final des services cloud, Lambda est le fournisseur de services cloud qui signe le contrat, et le centre de données qui héberge la puissance de calcul est en réalité loué par Nvidia.

Le centre de données est construit par Hut 8 dans le comté de Nueces, au Texas, et Nvidia a signé son propre accord avec Hut 8 il y a quelques semaines pour verrouiller la capacité à l'avance. Cela signifie que lorsque Lambda déploie les puces achetées à Nvidia dans cet espace, son « propriétaire » est bien Nvidia.

Lambda : l'intermédiaire entre l'offre et la demande de puissance de calcul

Lambda est un fournisseur de services cloud spécialisé dans le calcul GPU, soutenu par des investissements de Nvidia. Dans cette transaction, il joue le rôle de connecteur entre l'offre de puces et la demande de puissance de calcul des entreprises de modèles : il achète des GPU à Nvidia, les installe dans l'espace du centre de données loué par Nvidia, puis les livre à Anthropic sous forme de services cloud.

Selon des informations, Lambda est en pourparlers pour un financement pré-IPO pouvant atteindre 3 milliards de dollars, avec une valorisation potentielle de plus de 12 milliards de dollars. Lambda a levé plus de 1,5 milliard de dollars lors d'un tour de financement en novembre. L'année dernière, l'entreprise a également conclu un accord avec Microsoft pour déployer une infrastructure d'intelligence artificielle alimentée par des dizaines de milliers de processeurs Nvidia.

Pour Nvidia, cette transaction implique une participation à plusieurs niveaux : elle vend des puces à Lambda, partage sa croissance en tant qu'investisseur, et contrôle le maillon clé du centre de données via le bail. Grâce à cette commande, Nvidia peut étendre son influence dans la chaîne d'approvisionnement en puissance de calcul IA au-delà de la simple fourniture de puces.

Une nouvelle commande dans la course à l'armement en puissance de calcul

Le volume de 35 milliards de dollars s'inscrit dans la continuité de la stratégie d'expansion de la puissance de calcul d'Anthropic. Pour soutenir la demande croissante en entraînement et en inférence de modèles, Anthropic a récemment signé plusieurs accords de puissance de calcul à grande échelle, notamment une coopération de près de 45 milliards de dollars avec SpaceX, un accord de 1,8 milliard de dollars avec Akamai, et l'achat de puces et de services cloud auprès de Google. Cette commande avec Lambda est une nouvelle pièce dans la course à l'armement en puissance de calcul face à des concurrents comme OpenAI et Google.

Le signal de cette transaction est le suivant : bien qu'Anthropic développe ses propres puces et diversifie ses fournisseurs, son expansion de puissance de calcul nécessite encore à court et moyen terme l'achat massif de GPU Nvidia. Et dans cette commande, Nvidia agit à la fois comme fournisseur de puces, investisseur du fournisseur de services cloud et locataire du centre de données, avec une profondeur de participation bien supérieure à une simple vente de matériel.