Le bitcoin se stabilise autour de 80 000 $ : quel regard portent les institutions et les investisseurs avisés ?

Auteur original : ChandlerZ, Foresight News

Du 17 au 23 août, le bitcoin est passé de 62 818 $ à 77 593 $. Selon Galaxy Research, cette bougie hebdomadaire a enregistré une hausse de 14 775 $, soit la plus forte progression hebdomadaire en dollars de l'histoire du bitcoin. En pourcentage, la hausse de 23,5 % ne se classe qu'au 41e rang sur les 840 bougies hebdomadaires depuis juillet 2010, mais c'est la plus élevée depuis mars 2023.

Avec l'augmentation du prix de base du bitcoin, une hausse qui ne se classe qu'au 41e rang historique a pu générer un montant jamais vu auparavant.

Au 28 août, après avoir dépassé 81 500 $, le bitcoin a inversé sa tendance et se dispute toujours autour de 80 000 $. Les ETF bitcoin au comptant américains sont devenus une variable importante pour juger de la poursuite de cette hausse. Selon les totaux quotidiens de Farside Investors, du 17 au 26 août, huit séances consécutives ont enregistré des entrées nettes cumulées de 2,8019 milliards de dollars, et depuis le début du mois d'août jusqu'au 26, les entrées nettes cumulées s'élèvent à environ 3,282 milliards de dollars.

Glassnode divise ce mouvement en deux phases : le 19 août, la liquidation des positions vendeuses a déclenché la hausse, puis les souscriptions d'ETF, la baisse des soldes sur les exchanges et l'accumulation par des portefeuilles de toutes tailles ont fourni des fonds au comptant. Du 14 au 25 août, l'intérêt ouvert des contrats à terme libellés en BTC est passé de 645 760 BTC à 587 584 BTC, soit une baisse d'environ 9,0 %, atteignant un plus bas de près de cinq mois. Sur la même période, l'intérêt ouvert utilisant des crypto-actifs comme le BTC en garantie est tombé à environ 52 000 BTC, représentant 11 % de l'intérêt ouvert des contrats à terme, la grande majorité étant désormais garantie par de la marge en espèces et en stablecoins.

De plus, le taux de financement des contrats perpétuels est resté proche de la neutralité la plupart du temps, ce qui indique que les positions courtes liquidées n'ont pas été immédiatement remplacées par un important effet de levier long.

Sur la base des preuves disponibles, cette hausse est soutenue par des fonds réels, et le niveau de 80 000 $ est encore en phase de test de résistance. Le débat à court terme se concentre sur la capacité à absorber la zone d'offre entre 81 000 et 86 000 $, tandis que le débat à moyen terme porte sur la question de savoir si ce mouvement constitue un renversement cyclique ou une reprise rapide dans le cadre d'un marché baissier.

Les données on-chain et le carnet d'ordres pointent vers 81 000 à 86 000 $

Les données on-chain montrent que le niveau de 80 000 $ constitue l'une des zones de résistance les plus denses de son histoire. Selon les données de distribution des prix réalisés ajustée aux entités (URPD) de Glassnode, près de 8 % de l'offre en circulation de bitcoin est concentrée dans la fourchette de 80 000 à 82 000 $, dont environ 5 % au seul niveau de 80 000 $, ce qui en fait le niveau de prix le plus concentré. Cela signifie qu'une fois que le prix reviendra dans cette zone, un grand nombre d'investisseurs ayant acheté auparavant retrouveront leur prix de revient, ce qui pourrait déclencher des ventes massives et former ce que l'on appelle un mur de vente.

Le niveau de 78 000 $ est également un nœud important, avec environ 3,7 % de l'offre, tandis que 82 000 $ se classe au quatrième rang des niveaux les plus denses. Ces investisseurs, qui ont acheté pendant la phase de hausse de 2024-2025, attendent maintenant une opportunité de sortie après la correction des prix de fin 2025 à début 2026. L'expérience historique montre que lorsque le prix revient dans une zone de forte rotation des jetons, le comportement de vente des détenteurs à court terme tend à amplifier la résistance.

Les indicateurs suivis séparément par Glassnode montrent que le coût moyen des positions des ETF bitcoin au comptant américains se situe également dans la fourchette de 80 000 à 82 000 $. Étant donné que les ETF sont actuellement l'une des sources de fonds incrémentaux les plus importantes du marché, le comportement de leurs détenteurs a un impact significatif sur les prix. Lorsque le prix s'approche de ce « seuil de rentabilité », certains investisseurs institutionnels ou particuliers peuvent choisir de racheter ou de vendre, renforçant ainsi la pression vendeuse dans cette zone.

D'un point de vue technique, le bitcoin se situe toujours en dessous de la moyenne mobile sur 50 semaines (actuellement autour de 81 081 $), qu'il n'a pas réussi à reconquérir durablement depuis novembre 2025. Historiquement, en mai 2020 et en mars 2023, le bitcoin a entamé des marchés haussiers de plusieurs mois après avoir franchi cette ligne de tendance à long terme. Par conséquent, la capacité à se maintenir au-dessus de 81 000 $ est considérée comme un signal clé de transition entre faiblesse et force à moyen terme.

Cependant, dans la fourchette de 60 000 à 63 000 $, plus de 6 % de l'offre est également concentrée. Mais cette zone s'est transformée avec succès en un support solide pendant la majeure partie de 2026.

L'institution estime que le bitcoin se trouve actuellement à un point critique de lutte entre acheteurs et vendeurs. Si les acheteurs parviennent à franchir efficacement la « triple résistance » de 80 000 à 82 000 $ avec des fonds incrémentaux et à se maintenir au-dessus de la moyenne mobile sur 50 semaines, cela pourrait ouvrir la voie à des niveaux plus élevés, répétant le scénario haussier historique après le franchissement de la moyenne mobile à long terme. À l'inverse, si plusieurs tentatives de hausse échouent, cela pourrait déclencher des ventes paniques de la part des détenteurs à court terme, entraînant un repli vers la zone de support de 75 000 $ ou même plus bas pour trouver un équilibre.

Points de vue récents des institutions et des investisseurs avisés

CryptoQuant Research :

Septembre est depuis longtemps l'un des mois les plus faibles pour les actions américaines, avec un rendement moyen du S&P 500 d'environ -0,8 % au cours des 50 dernières années. Le bitcoin a enregistré des rendements négatifs en septembre pendant six années consécutives de 2017 à 2022, mais a clôturé en hausse en septembre en 2023, 2024 et 2025, ce qui affaiblit ce modèle saisonnier.

En 2026, l'incertitude liée aux élections de mi-mandat américaines pourrait accroître la volatilité et inciter les investisseurs à réduire leur exposition au risque. La question centrale est de savoir si l'ajustement saisonnier se transformera en une aversion au risque généralisée ; il faudra surveiller les flux d'ETF et la demande au comptant de BTC. Si le sentiment d'aversion au risque se propage à l'ensemble du marché, le bitcoin sera sous pression ; en revanche, si la demande d'ETF et au comptant reste forte, le modèle traditionnel de septembre pourrait être à nouveau brisé.

K33 Research :

Le BTC a reconquis en quatre jours les moyennes mobiles sur 50, 100, 200 jours et 200 semaines. K33 considère janvier et octobre 2023 comme les références historiques les plus proches, estimant que le short squeeze record, la reprise de l'activité de trading et la rotation vers les actifs rares ressemblent aux premières phases des marchés haussiers cycliques passés.

CoinShares :

Le point bas de ce cycle pourrait avoir été atteint, et une évolution dans une fourchette est plus probable au cours des deux à trois prochains mois. Le BTC pourrait s'approcher de 80 000 $, mais il est difficile qu'il se maintienne durablement au-dessus de ce niveau ; une progression plus durable vers 100 000 $ nécessiterait un nouvel affaiblissement des données sur l'emploi et une révision à la baisse marquée des anticipations de taux d'intérêt par le marché.

Bitwise Europe :

La formation du plancher du bitcoin est entrée dans une phase avancée ; se maintenir durablement au-dessus du coût moyen des détenteurs à court terme à 69 000 $ améliorerait la structure locale du marché ; dans un contexte d'amélioration simultanée des flux de fonds et de la participation au marché, franchir et défendre le prix moyen réel du marché à 76 000 $ confirmerait le retour de l'appétit pour le risque macroéconomique et marquerait la fin du marché baissier.

Trader « Fixons d'abord 10 grands objectifs » :

J'ai déjà racheté deux tiers de mes positions dans la fourchette de 78 000 à 79 800 $. En gros, avant 100 000 $, il sera difficile de voir une correction significative. 100 000 $ arrivera bientôt.

Fondateur et CIO de MN Capital : Michaël van de Poppe :

La tendance haussière pourrait durer plus longtemps que prévu, et nous verrons le bitcoin monter jusqu'à au moins 82 700 $, voire atteindre 90 000 $. Le bitcoin se trouve actuellement dans une phase de consolidation assez saine. Bien sûr, le marché évolue rapidement, mais compte tenu de la dynamique haussière actuelle, un nouveau test des sommets semble inévitable. Tout prix inférieur à 74 000 $ constitue une excellente opportunité d'achat.