Hyperliquid (HYPE) bondit avec le lancement du programme de rachat en USDC

Points clés

Le 26 août, Hyperliquid a lancé AQAv2, allouant 90 % des rendements des réserves en USDC au rachat et à la destruction de jetons HYPE.

Circle gère le déploiement technique tandis que Coinbase supervise la trésorerie ; le premier versement est attendu le 3 octobre.

Le volume annuel de rachat projeté se situe entre 135 et 200 millions de dollars, dont environ 20 millions pour la première tranche.

Le HYPE a bondi de plus de 2 % après le lancement, s'établissant à 83,08 $, à seulement 0,2 % de son record de 83,27 $.

Les données d'Onchain Lens montrent que Wintermute a réduit sa position courte de 211,53 à 80,48 millions de dollars.

Le 26 août 2026, Hyperliquid a déployé son protocole Aligned Quote Asset v2 (AQAv2), créant un nouveau canal de rachat de jetons. Dans ce cadre, 90 % des rendements générés par les avoirs en USDC de la plateforme alimentent le Fonds d'assistance, qui achète et retire définitivement les jetons HYPE du marché.

Il s'agit du deuxième mécanisme de rachat de la plateforme. Le mécanisme initial alloue déjà 99 % des revenus des frais de négociation au rachat et à la destruction de HYPE.

Circle gère le déploiement de l'infrastructure technique, tandis que Coinbase supervise la gestion de trésorerie. Les deux entités ont misé des avoirs en HYPE avant la mise en service du système. Les dépôts en USDC sont automatiquement répartis selon un ratio de 1:9 entre les portefeuilles techniques et de trésorerie.

L'accumulation des rendements a débuté le 26 août. Le protocole fonctionne par intervalles de 30 jours, les distributions étant transférées au Fonds d'assistance huit jours après la fin de chaque période. Le 3 octobre est la date prévue pour le premier transfert.

Les analystes estiment qu'AQAv2 pourrait injecter entre 135 et 200 millions de dollars par an dans les opérations de rachat. Ces chiffres dépendent du niveau des réserves en USDC — actuellement estimées entre 5 et 7 milliards de dollars — et des taux d'intérêt en vigueur. Les projections initiales suggèrent qu'environ 20 millions de dollars soutiendront le premier cycle de rachat.

Distinction entre AQAv2 et les rachats basés sur les frais 

La structure de rachat initiale est directement liée aux fluctuations du volume de négociation. En revanche, les revenus d'AQAv2 sont corrélés aux volumes de dépôts en stablecoins. Ces mécanismes parallèles réagissent à des facteurs de marché distincts, garantissant que la pression d'achat puisse se matérialiser simultanément à partir de plusieurs sources.

Les HYPE acquis via le Fonds d'assistance sortent immédiatement de la circulation active. Si le protocole choisit de détruire définitivement ces avoirs, l'offre totale de jetons se contracte. AQAv2 affecte donc progressivement à la fois l'offre en circulation et l'offre totale.

Le HYPE a progressé de plus de 2 % dans les heures suivant le lancement d'AQAv2. Au moment de la rédaction, le jeton s'échangeait à 83,08 $, se positionnant à seulement 0,2 % sous son sommet historique de 83,27 $. Le volume de négociation quotidien a augmenté d'environ 7 %.

Wintermute réduit son exposition courte

 Le teneur de marché Wintermute a réduit ses positions courtes sur HYPE de 211,53 à 80,48 millions de dollars, selon les données d'Onchain Lens. La réduction de 131,05 millions de dollars allège considérablement le positionnement baissier de l'entreprise, bien que son exposition longue de 5,51 millions de dollars reste nettement inférieure à ses positions courtes restantes.

L'intérêt ouvert agrégé sur les contrats à terme HYPE a augmenté de 3 % en 24 heures, atteignant 3,58 milliards de dollars. L'intérêt ouvert sur les contrats à terme à quatre heures du CME a bondi de près de 4 %, tandis que Binance a enregistré une hausse de 3 %.

L'analyste de trading Altcoin Sherpa a commenté sur la plateforme sociale X, observant que le HYPE semble « se préparer pour la prochaine grande bougie vers 100 $ ». Ce commentaire fait écho à l'optimisme croissant autour du positionnement du jeton près de ses sommets historiques suite au déploiement d'AQAv2.